Оценка стоимости предприятия

При этом валовой доход  компании в 2010 году составляет 340 782 тыс. тенге, в 2011 году - 405 476 млн. тенге, в 2012 году - 185 060 тыс. тенге. Сокращение валового дохода и выручки от реализации обусловлено потерей некоторых государственных заказов по обслуживанию информационных систем.

Проанализируем эффективность  использования производственных фондов ТОО "Absolute Service".

Проанализируем эффективность  использования основных средств  на предприятии при помощи следующих  показателей: фондоотдача, фондоемкость и фондовооруженность.

- фондоотдача - отношение стоимости валовой продукции к среднегодовой стоимости производственных основных фондов;

- фондоемкость продукции - среднегодовая стоимость производственных основных фондов в расчете на 1 тенге валовой продукции;

- фондовооруженность - среднегодовая стоимость производственных основных фондов в расчете на среднегодового работника.

Рассчитаем эти показатели по данным ТОО "Absolute Service" за 2010-2012 годы.

Фондоотдача:

2010 год = 586454/26373=22,2

2011 год = 916766/25217=36,4

2012 год = 185060/23449=7,9

Фондоемкость:

2010 год = 26373/586454=0,045

2011 год = 25217/916766=0,028

2012 год = 23449/185060=0,127

Фондовооруженность:

2010 год = 26373/56=470,9 тыс. тг

2011 год = 25217/54=467 тыс. тг

2012 год = 23449/46=509,8 тыс. тг

 

Сведем полученные данные в таблицу 2 и сделаем анализ использования  основных средств.

 

Таблица 2 - Показатели эффективности  использования основных производственных фондов на ТОО "Absolute Service" за 2010-2012 гг.

 

№ п/п	Показатель	2010 год	2011 год	2012 год
1	Фондоотдача	22,2	36,4	7,9
2	Фондоемкость	0,045	0,028	0,127
3	Фондовооруженность	470,9	467,0	509,8

 

Снижение показателей  эффективности использования основных производственных фондов объясняется  значительным сокращением выручки  от реализации.

Увеличение фондоотдачи  в 2011 году свидетельствует о росте  эффективности использования основных фондов. Дальнейшее повышение фондоотдачи  может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного  веса основных средств, так и за счет их технического уровня. В 2012 году наблюдается  самый низкий показатель фондоотдачи. Высокие показатели фондоотдачи  характерны для предприятий такого типа.

Рост показателей фондоёмкости в 2012 году также свидетельствует о снижении эффективности использования основных фондов.

 

2.2 Анализ финансово-экономического  состояния предприятия

 

Для краткого обзора состояния  предприятия составим уплотненный  баланс ТОО "Absolute Service" исходя из которого сделаем аналитические таблицы (горизонтальный, вертикальные и сравнительный балансы предприятия).

Основываясь на уплотненном  балансе (Приложение 1) составим горизонтальный баланс ТОО "Absolute Service", которое позволит нам увидеть движение статей баланса за исследуемые три года.

 

Таблица 3 - Горизонтальный баланс ТОО "Absolute Service" за 2010-2012 годы, тыс. тенге

 

АКТИВЫ	2010 год	2011 год	2012 год	Изменения
I. Краткосрочные активы
Денежные средства	67 383	59 340	243 366	-8 043	184 026
Краткосрочная дебиторская  задолженность	19 282	20 038	20 312	756	274
Запасы	48 393	52 403	137 203	4 010	84 800
Текущие налоговые активы	25 343	23 655	44 181	-1 688	20 526
Прочие краткосрочные  активы	18 393	45 169	69 858	26 776	24 689
Итого краткосрочных активов	178 794	200 606	514 922	21 812	314 316
II. Долгосрочные активы
Долгосрочная дебиторская  задолженность	1 625	0	300	-1 625	300
Основные средства	26 373	24 061	22 838	-2 312	-1 223
Нематериальные активы	1 983	2 408	2 270	425	-137
Отложенные налоговые  активы	53	0	41	-53	41
Итого долгосрочных активов	30 034	26 469	25 449	-3 565	-1 020
БАЛАНС	208 828	227 074	540 371	18 246	313 296
ОБЯЗАТЕЛЬСТВО И КАПИТАЛ
III. Краткосрочные обязательства
Краткосрочные финансовые обязательства	1 049	1 049	1 049	0	0
Обязательства по налогам	-18823	-15 054	-38 128	3 769	-23 074
Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам	2 329	2 329	2 329	0	0
Краткосрочная кредиторская задолженность	34 211	-45 860	130 202	-80 071	176 062
Прочие краткосрочные  обязательства	2 334	7 586	38 915	5 252	31 329
Итого краткосрочных обязательств	21 100	-49 951	134 367	-71 051	184 317
IV. Долгосрочные обязательства
Долгосрочная кредиторская задолженность	0	62 711	166 274	62 711	103 562
Итого долгосрочных обязательств	0	62 711	166 274	62 711	103 562
IV. Капитал
Уставный капитал	345	345	345	0	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	187 383	213 968	239 385	26 585	25 417
Итого капитал	187 728	214 313	239 730	26 585	25 417
БАЛАНС	208 828	227 074	540 371	18 246	313 296

Анализ финансового состояния  предприятия следует проводить  в несколько этапов. На первом этапе составляется аналитический баланс с укрупненными статьями. На основании аналитического баланса можно более четко увидеть структуру баланса предприятия, а также тенденции ее изменения.

С целью выявления данных тенденций следует проводить  вертикальный и горизонтальный анализ баланса. Горизонтальный анализ - это анализ изменений во времени каждой из укрупненных статей баланса. Данные изменения, как правило, фиксируются в абсолютных величинах к предыдущему периоду (тыс. тенге).

Сумма денежных средств на предприятии в 2010 году составила 67 383 тыс. тенге, в 2011 году 59 340 тыс. тенге, а в 2012 году - 243 366 тыс. тенге. В 2011 году снижение чистых денежных средств в балансе составило 8 043 тыс. тенге, а в 2012 году рост составил 184 026 тыс. тенге.

Наибольшее значение краткосрочная  дебиторская задолженность принимает  в 2012 году - 20 312 тыс. тенге (на 274 тыс. тенге больше чем в 2011 году). Низкие показатели дебиторской задолженности говорит об отсутствии практики продаж в кредит.

Величина запасов в  структуре ТОО "Absolute Service" растет значительно, так в 2010 году запасы составили 48 393 тыс. тенге, в 2011 году - 52 403 тыс. тенге, а в 2012 году - 137 203 тыс. тенге. Таким образом, в 2011 году наблюдается рост величины запасов на 4 010 тыс. тенге, в 2012 году дальнейший рост - на 84 800 тыс. тенге.

В 2012 году текущие налоговые  активы возросли с 23 655 тыс. тенге до 44 181 тыс. тенге.

Таким образом, положительной  стороной является увеличение сумм краткосрочных  активов, так как это положительно влияет на платежеспособность предприятия. Рост краткосрочной дебиторской  задолженности при стабильном состоянии  денежных средств положительно сказывается  на ликвидности предприятия. Задолженность  не несет негативного влияния  на развитие ТОО "Absolute Service". Тем более в структуре дебиторской задолженности нет сомнительных долгов.

Основные средства на предприятии  являются одним из факторов успешного  развития. Так стоимость основных средств в 2010 году составила 26 373 тыс. тенге, в 2011 году - 24 061 тыс. тенге, в 2012 году - 22 838 тыс. тенге. Высокая эффективность обновленных основных средств позволяет выполнять услуги быстрее и качественнее.

В результате эффективной  деятельности исследуемого предприятия  наблюдается увеличение валюты баланса  с 208 828 тыс. тенге в 2010 году до 227 074 тыс. тенге в 2011 году и до 540 371 тыс. тенге в 2012 году.

Краткосрочные финансовые обязательства  на протяжении исследуемого периода  не изменяются.

Краткосрочные обязательства  по налогам имеют минусовые показатели.

В 2012 году значительно возросла краткосрочная кредиторская задолженность  - 130 202 тыс. тенге. Эта сумма возникла в связи с особенностями заключения договоров, когда оплата поставщикам производится после подписания акта-приема. Наличие наиболее ликвидных активов делает эту сумму не опасной для финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, краткосрочные  обязательства составили в 2010 году - 21 100 тыс. тенге, в 2011 году -49 951 тыс. тенге, в 2012 году - 134 367 тыс. тенге.

В результате получения банковского  займа долгосрочная кредиторская задолженность  увеличивается с нулевых показателей  до 62 711 тыс. тенге в 2011 году и до 166 274 тыс. тенге в 2012 году.

Уставный капитал предприятия  составляет 345 тыс. тенге. За три исследуемых  года не наблюдается изменений в  уставном капитале.

Положительным моментом является рост нераспределенного дохода ТОО  "Absolute Service" с 187 383 тыс. тенге в 2010 году до 213 968 тыс. тенге в 2011 году и до 239 385 тыс. тенге в 2012 году.

Перейдем к вертикальному  анализу баланса ТОО "Absolute Service".

 

Таблица 4 - Вертикальный баланс ТОО "Absolute Service" за 2010-2012 годы, %

 

АКТИВЫ	2010 год	2011 год	2012 год	Изменения
1	2	3	4	5	6
I. Краткосрочные активы
Денежные средства	32,3	26,1	45,0	-6,1	18,9
Краткосрочная дебиторская задолженность	9,2	8,8	3,8	-0,4	-5,1
Запасы	23,2	23,1	25,4	-0,1	2,3
Текущие налоговые активы	12,1	10,4	8,2	-1,7	-2,2
Прочие краткосрочные активы	8,8	19,9	12,9	11,1	-7,0
Итого краткосрочных активов	85,6	88,3	95,3	2,7	6,9
II. Долгосрочные активы
Долгосрочная дебиторская задолженность	0,8	0,0	0,1	-0,8	0,1
Основные средства	12,6	10,6	4,2	-2,0	-6,4
Нематериальные активы	0,9	1,1	0,4	0,1	-0,6
Отложенные налоговые активы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого долгосрочных активов	14,4	11,7	4,7	-2,7	-6,9
БАЛАНС	100,0	100,0	100,0	0,0	0,0
ОБЯЗАТЕЛЬСТВО И КАПИТАЛ
III. Краткосрочные обязательства
Краткосрочные финансовые обязательства	0,5	0,5	0,2	0,0	-0,3
Обязательства по налогам	-9,0	-6,6	-7,1	2,4	-0,4
Обязательства по другим обязательным и добровольным платежам	1,1	1,0	0,4	-0,1	-0,6
Краткосрочная кредиторская задолженность	16,4	-20,2	24,1	-36,6	44,3
Прочие краткосрочные обязательства	1,1	3,3	7,2	2,2	3,9
Итого краткосрочных обязательств	10,1	-22,0	24,9	-32,1	46,9
IV. Долгосрочные обязательства
Долгосрочная кредиторская задолженность	0,0	27,6	30,8	27,6	3,2
Итого долгосрочных обязательств	0,0	27,6	30,8	27,6	3,2
IV. Капитал
Уставный капитал	0,2	0,2	0,1	0,0	-0,1
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	89,7	94,2	44,3	4,5	-49,9
Итого капитал	89,9	94,4	44,4	4,5	-50,0
БАЛАНС	100,0	100,0	100,0	0,0	0,0

 

Вертикальный анализ - это анализ изменения во времени доли каждой из укрупненных статей баланса в общем объеме активов (пассивов).

В результате увеличения сумм валюты баланса наблюдается снижение доли денежных средств и их эквивалентов с 32,3% в 2010 году до 26,1% в 2011 году и увеличение до 45,0% в 2012 году.

Доля денежных средств  очень высока и скорее говорит  о неэффективном использовании  наиболее ликвидных активов.

Удельный вес краткосрочной  дебиторской задолженности в 2010 году составила 9,2%, в 2011 году - 8,8%, в 2012 году - 3,8%. В 2011 году доля краткосрочной дебиторской задолженности сократилась на 0,4%, в 2012 году на 5,1%.

Доля запасов в 2011 году сокращается на 0,1%, в 2012 году растет на 2,3% и составляет 25,4% к валюте баланса.

Таким образом, доля краткосрочных  активов составила в 2010 году - 85,6%, в 2011 году - 88,3% и набольшее значение принимает в 2012 году - 95,3%.

Доля основных средств  в структуре баланса значительно  сократилась в 2011 году на 2,0% и в 2012 году снизилась на 6,4% составив 4,2%.

Наблюдается рост доли всех краткосрочных обязательств в 2012 году с -22% до 24,9% или на 46,9%.

Удельный вес долгосрочных обязательств увеличивается с нулевых  показателей в 2010 году до 27,6% в 2011 году и до 30,8% в 2012 году.

В структуре баланса значительный удельный вес занимает нераспределенный доход в 2010 году - 89,7%, в 2011 году - 94,2%, в 2012 году - 44,3%. Высокий удельный вес нераспределенного дохода при увеличении валюты баланса характеризует исследуемое предприятие как стабильное и развивающееся. Тем не менее, большая доля неиспользуемых ликвидных средств говорит о низком уровне финансового менеджмента на предприятии. Свободные денежные средства должны работать. Можно предложить как варианты с реализации новых инвестиционных проектов, так и менее рискованные операции с краткосрочными депозитными вкладами или покупкой надежных ценных бумаг.

Анализ безубыточности предприятия  проводится на основе деления затрат на переменные и постоянные. Источниками  данных для анализа являются бухгалтерские данные по расходам на содержание аппарата управления.

Определим критический объем  производства услуг при котором  выручка равна полным затратам без  прибыли, при каком объеме реализации деятельность предприятия становится прибыльной, влияние на критический  объем переменных расходов.

Найдем точку безубыточности и покажем ее графически. Точка безубыточности уровень производства услуг, при котором величина издержек равна стоимостному объему реализации.