Управление денежными потоками предприятия

На практике может возникнуть необходимость в привлечении других источников средств, что свидетельствует об их иммобилизации. Теперь приведем, составленный по изложенным выше правилам матричный баланс предприятия на начало и конец периода (табл.25). Следует отметить, что матричные балансы значительно расширяют информационную базу для финансового анализа и управления денежными потоками предприятий. С их помощью можно осуществить:

-  увязку статей актива и пассива баланса;

-  расчет качества и структуры активов;

-  исчисление источников финансирования активов и их достаточность;

-  расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость, платежеспособность и кредитоспособность предприятия;

-  определение рейтинга предприятия и причины его изменения за период (квартал, год).

После формирования матричного баланса составляется разностный баланс путем простого вычитания из значения строки на конец года соответствующего значения строки на начало года. Форма такого баланса приведена в табл.26.

На основе данных динамического баланса можно сделать вывод о наличии положительных и отрицательных (негативных) факторов. К первым относятся следующие:

-  перемещение средств в пользу мобильных оборотных) активов;

-  увеличение объема уставного и добавочного капитала, направленного на формирование немобильных активов.

Далее приведем отрицательные (негативные) факторы:

-  снижение надежности источников формирования запасов и затрат;

-  использование кредиторской задолженности для краткосрочных финансовых вложений;

-  рост остатка денежных средств за счет невыплат персоналу из фондов потребления.

Наибольшее значение разностный (динамический) баланс имеет для разработки отчета о движении денежных средств (прямой метод), т.е. их притока и оттока за период (табл.27).

Таблица 27 Баланс денежных доходов и расходов ЗАО «Юником» за 2007 г.

Показатели	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес, %
1. Денежные средства на  начало 2007 г.	7685	-
2. Денежные поступления:	236580	100,0
2.1. Выручка от реализации  продукции (работ, услуг), от прочей  реализации	157080	66,4
2.2. Доходы от процентных, операционных и внереализационных  операций	24630	10,4
2.3. Увеличение добавочного  и уставного капитала	-	-
2.4. Увеличение резервного  капитала	-	-
2.5. Увеличение фондов  накопления, нераспределенной прибыли, прочих собственных источников	52601	22,2
2.6. Привлечение краткосрочных  кредитов и займов	-	-
2.7. Привлечение долгосрочных кредитов и займов	-	-
2.8. Увеличение фондов  потребления, резервов, прочих краткосрочных  пассивов	-	-
2.9. Увеличение кредиторской  задолженности	-	-
2.10. Уменьшение запасов  и затрат	2269	1,0
2.11. Погашение дебиторской  задолженности	-	-
2.12. Уменьшение краткосрочных  финансовых вложений	-	-
2.13. Уменьшение немобильных  активов	-	-
3. Денежные расходы:	237578	100,0
3.1. Затраты на производство  реализованной продукции	145475	61,2
3.2. Убытки от прочей  реализации	9053	3,8
3.3. Убытки от внереализационных операций	9714	4,1
3.4. Расходы на прирост  немобильных активов	1292	0,5
3.5. Расходы на прирост  запасов и затрат	-	-
3.6. Прирост дебиторской  задолженности	8322	3,5
3.7. Прирост краткосрочных  финансовых вложений	-	-
3.8. Погашение долгосрочных  кредитов и займов	31591	13,3
3.9. Погашение краткосрочных  кредитов и займов	-	-
3.10. Использование фондов  потребления, резервов, прочих краткосрочных  пассивов	-	-
3.11. Использование фондов  накопления, нераспределенной прибыли, прочих собственных источников	-	-
3.12. Использование прибыли  текущего года	17468	7,4
3.13. Уменьшение уставного  и добавочного капитала	13493	5,7
3.14 Погашение кредиторской  задолженности	1170	0,5
3.15 Уменьшение резервного  капитала	-	-
4. Денежные средства на  конец 2007 г.	6687	-

Представленный аналитический отчет дает реальную картину движения денежных средств предприятия по доходам и расходам за расчетный период (год, квартал).

Оценка правильности составления баланса денежных доходов и расходов проводится на основании проверки выполнения следующего равенства:

ДС начало + ДП-ДР = ДС конец (6)

где ДСначало - денежные средства на начало периода;

ЯП - денежные поступления;

ДР - денежные расходы;

ДСконец - денежные средства на конец периода.

7685 + 236580 - 237578 - 6687.

Денежные доходы предприятия за 2007 г. сложились в большей степени из выручки от реализации (66,4% доходов в 2007 г.).

Денежные расходы сложились в основном из затрат на производство и реализацию продукции (61,2% расходов - в 2007 г.).        

 По форме приведенного  отчета о движении денежных  средств может быть разработан  консолидированный (сводный) бюджет  денежных потоков на предстоящий  период путем корректировки соответствующих  статей на прогнозируемый темп  роста объема продаж или иной  критериальный показатель.

Актуальной проблемой при управлении денежными средствами является поиск способов увеличения их поступления на предприятие. Рассмотрим основные из них. Рекомендации по изысканию дополнительных денежных поступлений от основных средств предприятия:

-  проанализировать степень использования оборудования и имущества с тем, чтобы определить перечень имущества, не используемого в текущей хозяйственной деятельности; обсудить с инженерным персоналом какое оборудование является необходимым для поддержания текущего и ожидаемого уровня производства, возможности оптимизации использования помещений;

-  определить круг потенциальных покупателей (пользователей) излишнего оборудования и имущества посредством изучения конкурентов или возможностей альтернативного использования рассматриваемого имущества;

-  выбрать наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложения о продаже или сдаче в аренду имущества;

-  сдать в аренду или продать мало используемое оборудование и имущество;

-  выполнить процедуры консервации имущества, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы при расчете платежей по налогу на имущество.

Рекомендации по взысканию задолженности с целью ускорения оборачиваемости денежных средств:

-  создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с деловым партнером. Общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностями в денежных средствах, и оценкой финансового положения конкретного клиента;

-  сделать менеджеров по продажам ответственными за наблюдением и обновлением статуса клиента. Привязать оплату их труда к реальному сбору денежных средств с клиентов, с которыми они работают.

Рекомендации по разграничению выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств:

-  разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности компании. Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками с тем, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству;

-  предложить различные схемы платежей: убедить кредиторов, что новый подход был бы наилучшим способом для обеих сторон сохранить взаимовыгодные отношения;

-  отложить осуществление платежей менее важным поставщикам;

-  найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками.

Рекомендации по реорганизации инвентарных запасов:

-  разнести по категориям запасы по степени их важности для стабильности деятельности компании. Проанализировать оборот запасов по видам: уменьшить объемы тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования бизнеса;

-  уменьшить размеры неприкосновенных запасов (или запасов, хранящихся в качестве буфера) за счет достижения договоренности о более коротком сроке выполнения заказа на поставку такого товара, если возможно;

-  улучшить деятельность в области заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения или улучшение (минимизация) документооборота. Работать более плотно с поставщиками над вопросами ускоренной поставки и предоставить им стимулы в виде более привлекательных для них условий оплаты;

-  рассмотреть возможность распродажи залежавшихся запасов со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства, однако следует избегать перенасыщения рынка своими товарами по бросовым ценам, так как это негативным образом скажется на последующих продажах товаров, а также сделает невозможным реализацию стратегии повышения цен.

Рекомендации по увеличению притока денежных средств за счет пересмотра планов капитальных вложений:

-  оценить, какие срочные потребности в капитальных инвестициях можно отложить на более поздний срок;

-  остановить инвестиционные проекты, которые стали менее эффективными в результате изменения финансовой ситуации в России. Изучить возможности возврата полностью или частично вложенных средств;

-  изменить график инвестиций так, чтобы уменьшить пиковую нагрузку на денежные потоки, путем пересмотра этапов вложений так, чтобы сопутствующий отток денежных средств не ухудшал бы способность компании осуществлять другие срочные платежи;

-  отказаться от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную отдачу для компании.

Рекомендации по увеличению поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей:

-  исследовать финансовые условия краткосрочного финансирования, предлагаемого банком, и варианты их улучшения;

-  пересмотреть условия долга предприятия (отсрочка выплаты основной суммы, снижение процентной ставки), и изучить возможность рефинансирования кредитов в других банках.

Рекомендации по увеличению продаж:

-  тщательно оценивать прогнозируемые наценки по группам реализуемых товаров для того, чтобы определить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль;

-  переоценить факторы потребительского спроса, такие как потребительские свойства (приоритет) при приобретении, цена, качество, тенденции моды, сезонные факторы и т.д.;

-  определить группы продуктов, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, и сконцентрироваться на них;

-  проанализировать цены и объемы реализуемой продукции, найти наиболее разумный компромисс, который поможет увеличить поступление дополнительных денежных средств, несмотря на снижение объемов продаж (путем увеличения цены и торговых наценок).

Среди основных направлений увеличения поступления денежных средств на ЗАО «Юником» можно выделить следующие:

- организация, проведение  и непосредственное участие в  ярмарках, выставках-продажах, презентациях  продукции;

-  постоянный поиск новых каналов сбыта;

-  совершенствование ассортиментной политики предприятия.

1.  Организация, проведение и непосредственное участие в ярмарках, 
выставках-продажах, презентациях продукции.

Для того чтобы обеспечить высокую эффективность работы ЗАО «Юником», а также увеличение объемов реализации продукции, необходимо использовать различные формы активизации и стимулирования сбыта. В частности, активизации сбыта во многом способствует участие в тематических выставках-продажах, конференциях, ярмарках и т.д. Участие в выставках, ярмарках, конференциях и презентациях даст возможность сбыту выйти за рамки предприятия и предстать на обзор потенциальных потребителей, завоевать большую долю рынка сбыта. Также ЗАО «Юником» получит возможность усовершенствовать ассортимент продукции и установить новые хозяйственные связи путем заключения договоров поставок продукции. Проведем расчет эффективности участия ЗАО «Юником» в специализированных мероприятиях (ярмарках, выставках-продажах и презентациях).

В 2007 г. выручка от реализации продукции в ЗАО «Юником» составила 157080 тыс.руб. Участие в ярмарках, выставках-продажах и презентациях позволит предприятию увеличить выручку от реализации на 15%. Прирост объема реализации продукции за год составит 23562 тыс.руб. (157080 • 1,15 -157080 = 23562).

2. Постоянный поиск новых  каналов сбыта.

Использование эффективных средств рекламы при продвижении продукции на рынок сбыта, позволит предприятию не только увеличить количество заказчиков и, соответственно, объем продаж, но и по-новому «заявить» о себе. ЗАО «Юником» в 2008 г. необходимо провести эффективную рекламную кампанию с бюджетом 4500 тыс.руб. в год. Данную сумму составляют затраты на рекламные объявления в СМИ, реклама на телевидении, информационные статьи в специализированных изданиях.

В табл.28 рассмотрены планируемые расходы на рекламу ЗАО «Юником» в 2008 г.

Таблица 28 Планируемые расходы на рекламу  ЗАО«Юником» в 2008 г., тыс.руб.

Наименование	Сумма
Реклама в СМИ (информационно-рекламные газеты «Цены -
товары - услуги», специализированные издания)	3000
Реклама на радио (Радио-1, Радио-2)	500
Реклама на телевидении
(баннер на каналах  «Канал-1», «Канал-2»)	400
Рекламные щиты, указатели	600
Итого	4500

Реклама в СМИ, специализированных изданиях - 3000 тыс.руб.

Рекламные объявления в рекламных журналах «Цены-товары-услуги», специализированных изданиях, статьи о предприятии - 250 тыс.руб. в месяц за публикации рекламного характера, рекламные модули и блоки.

Реклама на радио - 500 тыс.руб. Рекламный текст на «Радио-1», «Радио-2» - 16 раз в месяц (4 раза в неделю) - 40 тыс.руб. в месяц, примерно 500 тыс.руб. в год. Реклама на телевидении - 400 тыс.руб.

Баннер на каналах «Канал-1», «Канал-2» (разработка баннера, изготовление и размещение) - 400 тыс.руб. в год.

Рекламные щиты и вывески - 600 тыс.руб. (указатели при подъезде к зданию предприятия, вывески, рекламный щит - изготовление и установка, спецодежда персонала).

Итого планируемые затраты на проведение рекламной кампании составляют 4500 тыс.руб.

Расчет прироста объема реализации продукции ЗАО «Юником» представим в виде формулы: