Финансовый рынок России

   МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

        МАРИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

                                                                                                Кафедра экономики и финансов

 

 

 

 

                                        Курсовая работа

                 по дисциплине «Финансы»

               «Финансовый рынок России».

 

 

 

 

                                                              Выполнила:ст-ка гр. ФК-33

        Шелегон  А.Я.

        Проверила:  к. эк. н, проф.

        кафедры ЭиФ

        Торопова Е.В.

 

 

                                                   

 

 

 

                                                  Йошкар-Ола, 2010

Содержание.

Введение…………………………………………………………………………………………………...3

1. Механизм действия финансового рынка……………………………………………………….
1. Финансовый рынок: сущность, значение, функции и виды…………………………........5
2. Структура финансового рынка……………………………………………………...…….10
3. Государство и финансовый рынок………………………………………………..……….11
2. Характеристика финансовых инструментов и их специфика………………………………….

2.1 Рынок производных финансовых инструментов…………………………………….…....12

2.2. разновидности производных финансовых инструментов…………………………….....15

3. Стратегия развития финансового рынка РФ……………………………………………………
1. Цели, задачи и результаты развития финансового рынка на период до 2020г………...23
2. Повышение емкости и прозрачности финансового рынка……………….......................26
3. Развитие и повышение эффективности инфраструктуры финансового рынка………...33
4. Совершенствование правового регулирования финансового рынка……………..…….38

Практическая часть…………………………………………………………………………………..…..46

Заключение…………………………………………………………………………………………..…...80

Список литературы…………………………………………………………………………….………...82

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ.

Прежде, чем говорить о  финансовом рынке дадим определение  термина

«финансы». Термин finansia возник в 13-15 вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление – в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования госфондов денежных средств. Таким образом, данный термин отражал: во-первых, денежные отношения между двумя субъектами; во-вторых, субъекты обладали разными нравами в процессе этих отношений; в-третьих, в процессе этих отношений формировался общегосударственный фонд денежных средств - бюджет. Следовательно, эти отношения носили фондовый характер; в-четвертых, регулярное поступление средств в бюджет не могло быть обеспечено без придания налогам, сборам и другим платежам государственно- принудительного характера.

Итак, что такое финансовый рынок? Финансовый рынок - это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала.

Финансовый рынок состоит  из системы рынков: валютного, ценных бумаг, и ссудных капиталов или денежного.

Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Актуальность темы данной курсовой работы состоит в том, что  финансовый рынок представляет собой очень сложный механизм, который пока не описан ни одной теорией до конца.

Их существует множество - фундаменталистские, технические, теория случайных блужданий и особняком - теория рефлексивности Сороса и, несмотря на некоторую неопределенность и множество методов анализа рынка, фондовые ценности - наиболее привлекательный на сегодня "товар" для множества инвесторов.

Посредством финансовых рынков осуществляется межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих рынков в этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного воспроизводства. И хотя многие экономисты время от времени пытаются это опровергнуть, это утверждение уже прошло испытание временем.

В связи с глубоким финансовым кризисом в России тема финансового  рынка особенно актуальна в нашей  стране после обвала рынка государственных ценных бумаг и лихорадочного колебания корпоративного рынка. Также необходима оценка перспектив, как рынков, так и макроэкономической ситуации в целом.

Дело в том, что финансовый рынок является своеобразным генератором  множества показателей, по которым  можно произвести оценку состояния  экономики в целом.

Целью данной работы является изучение развития финансовых инструментов в рыночной экономике России.

Задачи курсовой работы:

- освещение сущности и  механизма действия финансового  рынка;

- рассмотрение характеристики  финансовых инструмента и их  специфики;

- изучение стратегии развития финансового рынка РФ.

 

1. МЕХАНИЗМ ДЕЙСТВИЯ ФИНАНСОВОГО  РЫНКА.

1.1. Финансовый  рынок: сущность, значение и функции.

Финансовый рынок - это  особый рынок, на котором продаются  и покупаются особыйотовар деньги, предоставляемые в пользование на время в виде займов или навсегда. В основе формированиягфинансового рынка лежит ссудный капитал.

Различают: валютный рынок , кредитный рынок и рынок ценных бумаг .

Функциями финансового рынкaнявляются:

- мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг;

- финансирование воспроизводственногоoпроцесса;

- распределительная функция - способствует переливу капитала между отраслями, компаниями;

- повышение эффективности экономики в целом.

Функционировaние рыночной экономики основывается на функционировании разнообразных рынков, которые можно сгруппировать в два основных класса: рынки выработанной продукции (товаров ипуслуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.ш

Финансовыйирынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практикеoон представляет собой совокупность кредитных организаций  (финaн3619798cово-кредитныхj институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. На рынке финансовых ресурсовh встречаются такие рынки, в которых в процессе хозяйствования возникает потребность вoсредствах для расширения их деятельности, а тaкже такие, в которых накапливаются сбережения, которые могут быть использованы для инвестиций. Именно на рынке финансовых ресурсов происходит перелив средства, принкотором они перемещаются от тех, кто имеет их излишек, к тем, кто требует инвеcтиций. При этом, средства направляются от тех, кто не может их эффективно использовать, к тем, кто используетv их продуктивно. Это оказывает содействиеоне только повышению производительности и эффективности экономики в целом, а также и улучшению экономическогооблагосостояния каждого члена общества. На финансовом рынке те, что имеют свободные финансовые ресурсы, передают их на разных условиях другим участникам рынка, которые опосредствованно через субъектыорынка или непосредственно используют привлеченные ресурсы для финансирования разных областей экономики,гобеспечения потребностей населения и потребностей государственного бюджета. Финансовые ресурсы предоставляютсяона условиях займа или на условиях совладения, если инвестор приобретает права собственностиoна приобретенные за инвестированные средстваc материальные или нематериальные активы. Заем оформляетсяg разнымиoвидами долговых ценных бумаг, банковского, коммерческого или государственного кредита. Платой за использование заемного капиталаk выступает процент, которыйпзависит от структуры спроса и предложения на заемный капитал и может изменяться в ту или иную сторону, обеспечивая инвесторуoвысший оили низший уровень прибыли. С одной стороны, уровень процентной ставки может быть низшей от ставки прибыли от использования привлеченных ресурсов, чтобы заемщик nимел возможность погасить заем иoобеспечить возрастаниенсобственного капитала. С другой стороны, процентная ставка может обеспечить инвестору прибыль от предоставления средств в заем, а такжеокомпенсировать потери от обесценения ресурсов kвследствие инфляции и рисков от осуществлениянконкретных инвестиций. Реальная ставка прибыли на заемный капитал отвечает средним темпам возрастания cэкономики с поправкой на риск осуществления конкретных инвестиций. Чем эффективнее функционирует рынокнзаемного капитала, тем большей мерой процентная ставка на заемный капитал отвечает риску инвестиций и эффективности конкретной областинэкономики и экономики в целом. Уровеньoприбыли на инвестиции в акционерный капитал определяется уровнем рентабельности конкретного производства и рыночной конъюнктурой, которая влияет на рыночнуюoкапитализацию корпорации. Уровень прибыли наоакционерный капитал в значительной мере отвечает уровню эффективности конкретного производстваk и в случае неэффективной деятельности может обеспечить инвестору нулевую илиoотрицательную ставку прибыли.

Финансовый рынокопредставляет собой систему экономических и правовых отношений, связанных с куплей-продажей илиoвыпуском и оборотом финансовых dактивов. Субъектами этих отношений выступаютoгосударство, а также те, кто желаетцпередать в пользование свободные финансовые ресурсы, те, которые требуют инвестиций, и финансовые посредники, которые на стабильной, благоустроенной основеoобеспечивают перераспределение финансовых ресурсов среди участников рынка. Лица, которые инвестируют средства вgдеятельностьодругихjсубъектов рынка, покупая определенные финансовые активы, называют инвесторами иoсобственниками финансовых активов -- акций, облигаций, депозитов и т.п. Тех, кто привлекаетoсвободные финансовые ресурсы черезoвыпуск и продажу инвесторам финансовых активов, называют эмитентами такихвактивов. Каждый финансовый актив есть активомоинвестора-собственника актива иoобязательством того, кто эмитировал данный актив. Присутствие на финансовом рынкеoбольшого количества финансовых посредников с широким спектромoуслуг оказывает содействие обострению конкуренции между вними, а также, снижению цен на разные виды финансовых услуг. Чем более развитый иоконкурентный финансовый рынок, тем меньше вознаграждениеhфинансовых посредников за предоставленные другим участникам рынка услуги. Финансовыеoпосредники являютсяoнеобходимыми участниками финансовогоорынка, которые обеспечивают инвесторам оперативное вложение средств в финансовые активы и изъятие средств изопроцесса инвестирования. Участникам рынка, которые требуют инвестиций, финансовыеpпосредники помогaют задействовать средства за соответствующуюoсвоей конкурентной позиции плату. Чем выше конкурентная позиция заемщика наврынке, тем ниже плата за пользование финансовымиoресурсами.

Роль финансового рынка  заключается в следующем :

- мобилизует временноoсвободный капитал из многообразных источников;

- эффективно распределяет аккумулированный oсвободный капитал между многочисленными конечными егоoпотребителями;

- определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере;

- формирует рыночные цены наoотдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом;

- осуществляет квалифицированноеoпосредничество между продавцом и покупателемoфинансовых инструментов;

- формирует условия для минимизации финансовогоoи коммерческого риска;

- ускоряетoоборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов.

Финансовые рынки выполняют  cледующие функции:

1. Обеспечивают такое  взаимодействие покупателей и  продавцов финансовых активов, в результате, которогоoустанавливаются цены на финансовые активы, которые уравновешивают спрос иoпредложение на них.

На финaнсовом рынке каждый из инвесторов имеет определенные соображения относительноoдоходности и риска своих будущих вложений в финансовые aктивы. При этом учитывается существующaя ситуация на финансовом рынке: минимальные процентные ставки и уровни процентных ставок, которыеcотвечаютoразным уровням риска. Эмитенты финансовых активов стремятся обеспечить инвесторaм необходимый уровень доходности их финансовых вложений, для тогоoчтобы быть конкурентоспособными на финансовом рынке.

2.Финансовые рынки вводят механизм выкупа уoинвесторов надлежащих им финансовых активов и тем самым повышают ликвидность этих aктивов. Выкуп финансовых активов уoинвесторов обеспечивают финансовые посредники - дилеры рынка, которые в любой момент, если это нужно инвесторам, готовы выкупитьoфинансовые активы, которыми они владеют. Чем эффективнее функционирует финансовый рынок, тем выше ликвидность он обеспечивает финансовым активам, которые находятся в обороте на нем, поскольку любой инвестор может быстро иoпрактически без потерь в любой момент превратить финансовые активы на денежную наличность. Финансовые посредники всегда готовые неoтолько выкупить финансовые активы, но и в случае необходимости продать их инвесторам.

3.Финансовые рынкиoоказывают содействие нахождению для любого из кредиторов (заемщиков) контрагента соглашения, а также существенно снижают затраты на проведение операций иoинформационные затраты. Финансовые посредники, осуществляя большие объемы операций по инвестированию и привлечению средства, уменьшают для участников рынка затраты и соответствующие риски от проведения операций с финансовыми активами. Как на рынке акций и облигаций, так и на кредитном рынке именно посредники играют решающую роль вoперемещении капиталов. Так же заметна эта роль и при финансировании посредниками корпораций, которые имеют не высочайший кредитный рейтинг, и количество которых есть значительной во всех странахoмира.

Финансовые посредники уменьшают затратыoчерез осуществление экономии на масштабе операций и усовершенствования процедур оценивания ценных бумаг, эмитентов и заемщиковoна кредитном рынке. В странах с развитой рыночной экономикой функционируют высокоэффективные финансовые рынки. Они обеспечивают механизм перераспределенияoфинансовых ресурсов среди участников рынка иoоказывают содействие эффективному размещению сбережений среди областейoэкономики. На развитие финансовых рынков в таких странах оказываютoсодействие массовая приватизация, преодоление кризисных явлений и положительныеoсдвиги в экономике.