Аналіз фінансового стану ПАТ «Чернігівська кондитерська фабрика «Стріла»

де         - коефіцієнт маневреності;

ВОК  -  власні оборотні кошти

 ВОК=ВК(Ф№1,стр.380)–НА(Ф№1, стр.080);

            ВК - власний капітал (Ф№1,стр.380).

Коефіцієнт ман. власних джерел указує на ступінь мобільності використання власних коштів, тобто, яка частина власного капіталу не закріплена в цінностях мобільного характеру і дає можливість маневрувати коштами підприємства.

Власні оборотні кошти можна розрахувати двома способами:

• від суми власного капіталу відрахувати вартість необігових активів і додати довгострокові пасиви;
• від суми поточних активів відрахувати суму поточних зобов’язань.

Власні оборотні кошти (пп) = 31557 -31191 =366

Власні оборотні кошти (кп) = 27906 –30405 =-2499

Коефіцієнт має бути досить високим для забезпечення гнучкості при використанні власних коштів підприємства; позитивною тенденцією вважається невелике зростання його в динаміці.

Цей показник може варіювати в залежності від структури капіталу та галузевої належності підприємства. Для визначення оптимального його значення необхідно порівняти коефіцієнт маневреності даного підприємства з середнім показником по галузі або у конкурентів.

5. Чистий робочий капітал (Рк) – характеризує співвідношення між обіговими активами і короткостроковими зобов’язаннями.

Рк = (обігові активи + витрати майбутніх періодів*) –

-(короткострокові  зобов’язання + доходи майбутніх  періодів**) (2.5)

(Примітка:  * – враховується та частка ВМП, яка буде використана впродовж  12 місяців з дати балансу; ** – враховується та частка ДМП, яка буде погашена впродовж 12 місяців з дати балансу).

Наявність чистого робочого капіталу свідчить про те, що підприємство здатне не тільки сплатити короткострокові зобов’язання, але й має фінансові ресурси для розширення діяльності і здійснення інвестицій.

Рівень достатності чистого робочого капіталу визначається шляхом порівняння з аналогічним показником інших підприємств.

Рк(п.п) =13750(Ф1.стр260)+6(Ф.1, стр.270)-(12228(Ф.1,стр.620)+0(Ф.1.стр.630)=1528

Рк(к.п)=14272+0-(15586+0=-1314

6.Коефіцієнт інвестування ( Кінв ) – характеризує. в якій мірі джерела власних засобів забезпечують покриття інвестицій:

                                 (  2.6.)

Бажано, щоб цей коефіцієнт був більше 1.

ВК(Ф№1,стр.380)/ НА(Ф№1, стр.080)

7.Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними засобами (Кзаб) – характеризує в якій мірі матеріальні запаси покриті власними джерелами і не потребують залучення позичкових коштів:

                                  ( 2.7 )

ВОК  -  власні оборотні кошти

 ВОК=ВК(Ф№1,стр.380)–НА(Ф№1, стр.080);

ВОКп.п=31557-31191=366

ВОКк.п=27906-30405=-2499

 

8.Коефіцієнт постійного активу ( Кп ) – характеризує яка частина власних засобів знаходиться в формі основного капіталу:

                                  ( 2.8 )

9.Коефіцієнт довгострокового залучення позичених коштів (Кд)– дозволяє приблизно оцінити долю залучених коштів, яка використовується для фінансування капітальних вкладень:

                               ( 2.9 )

10.Коефіцієнт дійсної вартості майна ( Кр ) – характеризує частину вартості майна, яку складають засоби виробництва, визначає рівень виробничого потенціалу підприємства:

   ( 2.10 )

Розрахуємо всі перераховані показники і результати зведемо до таблиці 2.1.

 

Таблиця 2.1 – Показники фінансової стійкості підприємства

№ п/п	Показники	На початок року	На кінець року,	Темп зростання,%
1	Власні оборотні кошти	366	-2499	-680
2.	Чистий робочий капітал	1528	-1314	-86
3.	Коефіцієнт автономії	0,7	0,62	89
4.	Коефіцієнт фінансової залежності	1,42	1,6	113
5.	Коефіцієнт фінансового ризику	0,29	0,42	145
6.	Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,012	-0,09	-750
7.	Коефіцієнт інвестування	1,01	0,92	91
8.	Коефіцієнт забезпеченості запасів власними оборотними засобами	0,132	-1,14	-102
9.	Коефіцієнт постійного активу	0,98	1,09	111
10.	Коефіцієнт довгострокового залучення позичених коштів	0,032	0,036	113
11.	Коефіцієнт дійсної вартості майна	0,69	0,73	106

 

= 0,7 на початку 2012 року означає, що доля власного капіталу в загальній сумі коштів складає 70%. Значення більше 0,5, це означає, що стан підприємства є достатньо стійким за рахунок використання власних коштів.

= 0,62 в кінці 2012 року означає, що доля власного капіталу  в загальній сумі коштів складає 62 %. Коефіцієнт зменшився за рахунок  зменшення частки власного капіталу в структурі активів. Це означає  підвищення ризику фінансових труднощів в майбутніх періодах. Така тенденція з точки зору кредиторів знижує гарантованість підприємством своїх зобов’язань.

Зростання коефіцієнта фінансової залежності обумовлює збільшення частки позичених коштів у фінансування підприємства.

Ріст коефіцієнт фінансового ризику свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх фінансових джерел, тобто про зниження фінансової стійкості і нерідко утрудняє можливість одержання кредиту.

Помітні зміни відбулись і в забезпеченні підприємство власними оборотними коштами. Так, якщо власні оборотні кошти на початок звітного періоду дорівнювали 366 тис грн.., то на кінець періоду вони вже дорівнювали -2499 тис грн. Тобто , можна відмітити, що у підприємства зменшились власні оборотні кошти, що не дає йому можливість використовувати фінансові ресурси для розширення власної діяльності, здійснювати інвестиції, розраховуватись за поточними боргами з своїми кредиторами. Внаслідок цього спостерігаємо різке погіршення коефіцієнтів чистого робочого капіталу, маневреності власного капіталу, забезпеченості запасів власними оборотними засобами. Головною причиною такого різкого зменшення власних оборотних коштів є зменшення на кінець звітного періоду власного капіталу за рахунок зменшення розміру нерозподіленого прибутку, що негативно вплинуло на фінансовий стан підприємства.

Негативні зміни відбулись і в динаміці коефіцієнта інвестування. Так його значення зменшилось і стало меншим за нормативне значення на 9 %. Це говорить про те, що на 92% власні джерела покривають інвестиції.

Важливим показником фінансової стійкості підприємства є вид джерел фінансування запасів і витрат (Z).

Для характеристики джерел фінансування запасів і витрат використовуються такі показники:

1. власні обігові кошти:

 (2.11)

Ес (пп)  = 31557 -31191 =366 (тис. грн.);

Ес (кп) =  27906 –30405 =-2499 (тис. грн.).

2. власні обігові кошти і довгострокові залучені джерела (функціонуючий капітал):

 (2.12)

Ет (пп) = 366 +1000=1366(тис. грн.);

Ет (кп) = -2499+1000 = -1499 (тис. грн.).

3. загальна величина основних джерел формування запасів і витрат :

 (2.13)

Е  (пп) = 1366 +5099=6465(тис. грн.);

Е (кп) = -1499 +5478=3979(тис. грн.);

 

Вартість матеріальних оборотних засобів визначається:

 

Z = Виробничі  запаси + Тварини на вирощуванні  та відгодівлі + Незавершене виробництво + Готова продукція + Товари

 

Z (пп) = 2769+831+1061 = 4661 (тис. грн.);

Z (кп) = 2189+1096+1426 = 4711 (тис. грн.).

 

Трьом показникам наявності джерел формування запасів і витрат відповідають три показники забезпеченості запасів і витрат джерелам їх формування:

1. надлишок (+) або нестача (–) власних обігових коштів:

 (2.14)

надлишок (пп) =366-4661 =-4295(тис. грн.);

надлишок (кп) =-2499-4711=-7210 (тис. грн.).

2. надлишок (+) або нестача (–) власних обігових коштів і довгострокових залучених джерел:

 (2.15)

надлишок (пп) = -1366 – 4661 = -6027 (тис. грн.);

надлишок (кп) -1499-4711= -6210 (тис. грн.).

3)   надлишок (+) або нестача (–) загальної величини основних  джерел:

 (2.16)

надлишок (пп) = 6465– 4661= 1804 (тис. грн.);

надлишок (кп) = 3979– 4711= -732 (тис. грн.).

За допомогою цих показників визначимо трьохкомпонентний тип фінансової стійкості підприємства :

 (2.17)

Результати розрахунків можна подати у вигляді таблиці 2.2.

 

Таблиця 2.2 – Визначення типу фінансової стійкості підприємства

Показники	На початок періоду,  тис. грн.	На кінець періоду, тис. грн.
1. Загальна величина запасів і  витрат  (Z)	4661	4711
2. Наявність власних обігових  коштів (Ec)	366	-2499
3. Розмір функціонуючого капіталу (ET)	1366	-1499
4. Загальна величина основних  джерел фінансування запасів і витрат (E∑)	6465	3979
5.	-4295	-7210
6.	-6027	-6210
7.	1804	-732
Трьох компонентний показник фінансової стійкості	{0;0;0}		{0;0;0}

 

Підприємство як на початок, так і на кінець року характеризується  типом фінансової стійкості:

Кризове фінансове становище (S = {0;0;0}). Такий стан характеризується наявністю кредитів і позик, що не погашені в строк, простроченої кредиторської і дебіторської заборгованості. Ця ситуація може свідчити про знаходження підприємства на межі банкрутства. 

 

 

 

Рисунок 2.1 – Фінансова діаграма кризового фінансового стану

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Аналіз ліквідності

 

Ліквідність – поняття неодноманітне. Слід відрізняти:

• ліквідність активу характеризується здатністю перетворюватися в грошові кошти; ступінь ліквідності залежить від швидкості перетворення в грошові кошти;
• ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких в гроші відповідає строку погашення зобов’язань;
• ліквідність підприємства характеризується здатністю своєчасно і в повній мірі проводити розрахунки за короткостроковими зобов’язаннями контрагентам.

Для проведення аналізу ліквідності балансу необхідно:

1. статті активу згрупувати за ступенем їх ліквідності і розташувати в порядку зменшення ліквідності таким чином:

- найбільш  ліквідні активи 

= (ряд.150+ряд.220+ряд.230+ряд.240).;

- активи, що  швидко реалізуються 

= (ряд.160+ряд.170+ряд.180+ряд.190+ряд.200+ряд.210).;

- активи, що  реалізуються повільно 

= (ряд.100+ряд.110+ряд.120+ряд.130+ряд.140+ряд.250+ряд.270).;

- активи, що  реалізуються важко

  = (ряд.080).

2. статті пасиву згрупувати по строкам їх погашення і розташувати в порядку збільшення цих строків таким чином:

- найбільш  термінові зобов’язання

= (ряд.530+ряд.540+ряд.550+ряд.560+ряд.570+ряд.580+ряд.590+ряд.600+ряд.610);

- короткострокові  пасиви

= (ряд.500+ряд.510+ряд.520).;

- довгострокові  пасиви 

= (ряд.480).;

- постійні(стійкі) пасиви 

= (ряд.380+ряд.430+ряд.630).

3. порівняти суми в розрізі наведених груп за активом і пасивом балансу: баланс вважається ліквідним, якщо виконуються наступні умови: