Аналіз фінансового стану підприємства

 

ЗМІСТ

ВСТУП  ………………………………………………………………………………2

1. Особливості та форми здійснення фінансових інвестицій …………………3

1.1 Форми фінансових  інвестицій і політика управління  ними…………………  3

1.2 Оцінка інвестиційних  якостей фінансових інструментів  інвестування…….  4

1.3 Поняття портфеля  фінансових інвестицій і класифікація  його видів….…….5

1.4 Оперативне управління  портфелем фінансових інвестицій…………………..6

2. Міжнародна діяльність  на ринку фінансових інвестицій: інвестування у звичайні акції……………………………………………………………………….    7

2.1 Фінансові інвестиції……………………………………………………………    7

2.2 Економічна сутність  та класифікація фінансових інвестицій………………   8

2.3 Характеристика  та класифікація фінансових інвестицій……………………..11

2.4 Класифікація  фінансових інвестицій…………………………………………..17

Задача 1 …………………………………………………………………………......  21

Задача 2 …………………………………………………………………………..      27

Висновок ……………………………………………………………………………  33

Література . ………………………………………………………………………….34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВСТУП

Функціональна спрямованість  операційної діяльності підприємства, що не є інстутиціальними інвесторами, визнає в якості приорітетними форми здійснення реальних інвестицій. Така спрямованість може бути викликана необхідністю використання інвестиційних ресурсів, сформованих до початку здійснення реального інвестування за відібраними інвестиційними проектами; у випадках коли кон’юнктура фінансового ринку дозволяє одержати значно більший рівень прибутку на вкладений капітал а ніж операційна діяльність на затухаючих товарних ринках; за наявністю тимчасово вільних грошових активів, пов’язаних з сезонної діяльністю підприємства; у випадках  наміченого захоплення інших підприємств у переддень галузевої, товарної або регіональної диверсифікації своєї діяльності шляхом вкладення капіталу в їх статутні фонди та в низці інших випадків.

Тому фінансові  інвестиції вивчають як активна форма  ефективного використання тимчасово вільного капіталу або як інструмент реалізації конструктивних цілей пов’язаних із диверсифікацією операційної діяльності підприємства.

Основним документом, що регулює діяльність цього підприємства, є Статут. Згідно Статуту основною метою створення даного підприємства є отримання прибутку, задоволення  на цій основі соціально-економічних  інтересів  засновників  і членів трудового колективу.

 

 

 

 

 

 

 

1. Особливості та форми здійснення фінансових інвестицій

1.1 Форми  фінансових інвестицій і політика  управління ними

Визначення терміна "фінансові інвестиції"наведено в Положенні(стандарті) 2 "Баланс" - це активи, які утримуються підприємством  з метою збільшення прибутку (відсотків,дивідендів тощо), зростання вартості капіталу або інших вигод для інвестора. До фінансових інвестицій,зокрема, відносяться:внески до статутних фондів підприємств(інших, ніж акціонерні товариства),акції, облігації(державні, інших підприємств)тощо.

Усі фінансові інвестиції поділяються на дві групи:поточні  та довгострокові.

Поточні фінансові  інвестиції- це інвестиції,що легко реалізуються та призначаються для утримання протягом терміну,що не перевищує одного року.

Довгострокові фінансові  інвестиції- це інвестиції,які не можуть бути класифіковані як поточні.

При класифікації фінансових інвестицій на поточні чи довгострокові  слід мати на увазі один суттєвий момент,який особливо характерний для українських реалій нині. Маємо на увазі випадок, коли фінансову інвестицію передбачається утримувати на підприємстві протягом терміну,що не перевищує12 місяців, але її не можна легко реалізувати. У такому разі її слід класифікувати як довгострокову фінансову інвестицію та відображати у складі необоротних активів балансу.

Для розгляду питань, пов'язаних з оцінкою та відображенням  у фінансовій звітності фінансових інвестицій,слід визначитись також  із такими спеціальними термінами:

- амортизована собівартість  фінансової інвестиції- собівартість фінансової інвестиції з урахуванням часткового її списання внаслідок зменшення корисності,яка збільшена(зменшена) на суму накопиченої амортизації дисконту (премії) (пункт 3 Положення(стандарту)12);

- асоційоване підприємство - підприємство,в якому інвестору належить блокувальний(понад 25 відсотків)пакет акцій(голосів) і яке не є дочірнім або спільним підприємством інвестора(пункт 4 Положення(стандарту) 3);

- дивіденди- частина чистого прибутку, розподілена між учасниками(власниками)відповідно до частки їх участі у власному капіталі підприємства(пункт 4 Положення(стандарту)15);

- еквіваленти грошових  коштів- короткострокові високоліквідні фінансові інвестиції,які вільно конвертуються у певні суми грошових коштів з незначним ризиком зміни їх вартості(пункт 4 Положення(стандарту) 4);

- ефективна ставка  відсотка- ставка відсотка,що визначається діленням суми річного відсотка та дисконту(або різниці річного відсотка та премії) на середню величину собівартості інвестиції(або зобов'язання)та вартості її погашення(пункт 3 Положення(стандарту)12);

- контрольні учасники - учасники спільної діяльності  зі створенням юридичної особи(спільного  підприємства),які контролюють її  діяльність(пункт 3 Положення(стандарту)12);

- метод ефективної  ставки відсотка- метод нарахування амортизації дисконту або премії, за яким сума амортизації визначається як різниця між доходом за фіксованою ставкою відсотка і добутком ефективної ставки та амортизованої вартості на початок періоду,за який нараховується відсоток (пункт3 Положення(стандарту)12);

- метод участі  в капіталі -метод обліку інвестицій,згідно з яким балансова вартість інвестицій відповідно збільшується або зменшується на суму збільшення або зменшення частки інвестора у власному капіталі об'єкта інвестування(пункт 4 Положення(стандарту) 3);

- пов'язані сторони  - підприємства,стосунки між якими  обумовлюють можливість однієї  сторони контролювати іншу або  суттєво впливати на прийняття  фінансових і оперативних рішень  іншою стороною (пункт4 Положення(стандарту) 2);

- проценти- плата за використання грошових коштів,їх еквівалентів або сум, що заборговані підприємству(пункт 4 Положення(стандарту)15);

- ринкова вартість  фінансової інвестиції - сума, яку можна отримати від продажу фінансової інвестиції на активному ринку (пункт3 Положення(стандарту)12);

- роялті - платежі  за використання нематеріальних  активів підприємства(патентів,торговельних  марок, авторського права, програмних  продуктів тощо) (пункт 4 Положення(стандарту)15);

- спільна діяльність - господарська діяльність зі створенням або без створення юридичної особи, яка є об'єктом спільного контролю двох або більше сторін відповідно до письмової угоди між ними(пункт 3 Положення(стандарту)12);

- спільний контроль - розподіл контролю за господарською  діяльністю відповідно до угоди  про ведення спільної діяльності(пункт  3 Положення(стандарту)12);

- справедлива вартість - сума,за якою може бути здійснений  обмін активу або оплата зобов'язання  в результаті операції між  обізнаними,зацікавленими та незалежними  сторонами(пункт 4 Положення(стандарту)19);

- суттєвий вплив  - повноваження брати участь у  прийнятті рішень з фінансової,господарської  та комерційної політики об'єкта  інвестування без контролювання  цієї політики(пункт 3 Положення(стандарту)12).

Здійснення фінансових інвестицій характеризується низкою особливостей,основними  з яких є:

Фінансові інвестиції є незалежним видом господарської  діяльності для підприємств реального  сектора економіки.

Фінансові інвестиції є основним засобом здійснення підприємством  зовнішнього інвестування.

У системі сукупних інвестиційних потреб підприємств  реального сектора економіки  фінансові інвестиції формують інвестиційні потреби другого рівня (другої черги). Стратегічні фінансові інвестиції підприємства дозволяють йому реалізувати окремі стратегічні цілі свого розвитку більш швидким і дешевим шляхом. Портфельні фінансові інвестиції використовуються підприємствами реального сектора економіка в основному в двох цілях: отримання додаткового інвестиційного доходу в процесі використання вільних грошових активів та їх проти інфляційного захисту. Фінансові інвестиції надають підприємству найбільш широкий діапазон вибору інструментів інвестування за шкалою «доходність-ризик». Фінансові інвестиції надають підприємству достатньо широкий діапазон вибору інструментів інвестування й за шкалою «доходність-ліквідність».

Процес обґрунтування  управлінських рішень, пов’язаних зі здійсненням фінансових інвестицій, є більш простим і менш трудомістким.

Висока схильність до коливань кон’юнктури фінансового  ринку в порівнянні з товарним визначає необхідність здійснення більш  активного моніторингу в процесі  фінансового інвестування.

Фінансове інвестування здійснюється підприємством у наступних  основних формах:З урахуванням особливостей і форм фінансового інвестування зорганізується управління ними на підприємстві. При достатньо високій періодичності здійснення фінансових інвестицій на підприємстві розробляється спеціальна політика такого управління.

Таблиця1. Основні форми фінансового інвестування,що здійснюються підприємством

№ п/п	Форма	Зміст
1.	Вкладення капіталу в статутні фонди спільних підприємств	Ця форма фінансового  інвестування має найбільш тісний зв’язок  з операційною діяльністю підприємства. За своїм змістом ця форма багато в чому підміняє реальне інвестування, являючись при цьому менш капіталомісткою  і більш оперативною. Пріоритетною метою цієї форми інвестування є  не стільки одержання високого інвестиційного прибутку, скільки встановлення форм фінансового впливу на підприємства для забезпечення стабільного формування свого операційного прибутку.
2.	Вкладення капіталу в доходні види грошових інструментів	Ця форма фінансового  інвестування спрямована перш за все  на ефективне використання тимчасово  вільних грошових активів підприємства. Основним видом грошових інструментів інвестування є депозитний внесок у  комерційних банках. Як правило, ця форма використовується для короткострокового  інвестування капіталу й головною її метою є генерування інвестиційного прибутку.
3.	Вкладення капіталу в доходні види фондових інструментів	Ця форма фінансових інвестицій є найбільш масовою і  перспективною. Вона характеризується вкладенням капіталу в різні види цінних паперів, які вільно обертаються  на фондовому ринку (так звані  «ринкові цінні папери»). Основною метою  цієї форми фінансового інвестування також є генерування інвестиційного прибутку, хоча в окремих випадках вона може бути використана для встановлення форм фінансового впливу на окремі компанії при рішенні стратегічних задач (шляхом придбання контрольного або досить вагомого пакета акцій).

 

2. Міжнародна  діяльність на ринку фінансових  інвестицій: інвестування у звичайні акції

2.1 Фінансові  інвестиції

В умовах переходу до ринкової економіки виникає ще одне джерело нарощування капіталу і фінансування відтворення – фінансові інвестиції. Слід відзначити,що фінансові інвестиції хоча і набувають все більшого поширення,однак і на сьогоднішній день залишаються відносно новим та недостатньо дослідженим явищем у діяльності суб’єктів господарювання. Ситуація ускладнюються і тим, що в Україні дане питання отримало недостатньо уваги у науковій та професійній літературі. Отже, вищезазначене свідчить про актуальність досліджуваної теми та про необхідність її подальшого вивчення.

В сучасних економічних  умовах зростає потреба в достовірній  обліковій і податковій інформації про діяльність суб'єктів господарської  діяльності. Без такої інформації неможливо зробити висновок про ефективність господарської діяльності підприємства,правильність застосування законодавства,своєчасність сплати податків тощо. Об'єктивна інформація про діяльність окремих господарських суб'єктів дає можливість контролювати відповідність діяльності підприємства тим чи іншим правилам, законам і інструкціям,що регламентують його роботу. Інвестиційна діяльність підприємства підпорядкована певній інвестиційній політиці, розробленій підприємством в складі його фінансової стратегії. Основною ціллю інвестиційної політики є забезпечення найефективніших шляхів розширення активів підприємства з позицій перспектив його розвитку і збільшення його ринкової вартості. З врахуванням цієї цілі зміст політики управління інвестиціями підприємства можна сформулювати наступним чином: інвестиційна політика представляє собою частину загальної фінансової стратегії підприємства,яка заключається у виборі і реалізації найефективніших шляхів розширення об'єму його активів для забезпечення основних напрямків його розвитку.

2.2. Економічна сутність та класифікація фінансових інвестицій

Як показують  розрахунки за тривалий період часу,у  середньому приблизно одну третину  обсягу фінансових коштів підприємств  різних галузей економіки України  становлять інвестиції(одноразові капітальні витрати).

Інвестиції — це довгострокові вкладення капіталу у підприємницьку діяльність(для одержання прибутку). Той,хто має капітал і вкладає його у ту чи іншу комерційну справу, називається інвестором,й сам процес вкладення капіталу — інвестуванням(довгостроковим фінансуванням).У будь-якій підприємницькій діяльності інвесторами можуть бути як юридичні,так і фізичні особи, тобто як підприємства,так і окремі власники капіталу. Для сутнісно-змістової характеристики інвестицій істотне теоретичне і практичне значення має визначення різновидів інвестицій за окремими ознаками, тобто за їхнім функціонально-елементним складом.