Анализ системы мотивации персонала туристического предприятия ЗАО "Соби"

 

Этапы проведения экономического обоснования инвестиций зависят от масштаба проекта, его капиталоемкости, продолжительности осуществления. Для крупных проектов формирование инвестиционного замысла предусматривает: выбор и предварительное обоснование замысла, инвестиционный, патентный, экологический анализ, предварительное согласование с органами власти, проверку сертифицирования, отбор предприятия, способного реализовать проект, подготовку его информационного меморандума. На уровне небольшого предприятия данный этап заключается в формировании идеи осуществления капиталовложений на основе анализа сложившейся ситуации в деятельности существующего предприятия или при создания нового.

 

Исследование инвестиционных возможностей должно включать:

 

Оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги);

 

Оценку предполагаемого объема инвестиций и оценку их экономической эффективности;

 

Подготовку исходно-разрешительной информации;

 

Выявление инвестиционных возможностей;

 

Подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы;

 

Подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора;

 

Подготовку предложения по организационно-плановой форме реализации проекта;

 

Определение объемов капитальных вложений.

 

Технико-экономическое обоснование - это основной документ, определяющий целесообразность инвестиционного проекта. Данный документ в полной мере разрабатывается для крупных инвестиционных проектов и включает в себя следующие основные разделы:

 

Исходные данные и положения – данные о техническом состоянии реконструируемого предприятия, оценка его деятельности, технико-экономические показатели за три года.

 

Мощность, номенклатура продукции, основные технические данные и экономические показатели продукции в сравнении с предприятиями-конкурентами.

 

Обеспечение предприятия сырьем, материалами, энергией и трудовыми ресурсами.

 

Основные технологические решения, состав предприятия, организация производства и управления, обоснование выбора технологического оборудования.

 

Выбор района, пункта для осуществления проекта в случае его строительства.

 

Основные строительно-монтажные решения, их расчетная стоимость.

 

Охрана окружающей среды.

 

Основные технико-экономические показатели: экономическая эффективность инвестиций, себестоимость основных видов продукции, удельные расходы сырья, материалов, энергии, уровень производительности труда.

 

Заключение: данные для составления задания на проектирование, перечень научно-исследовательских работ, необходимых для проектирования.

 

Приложения: схемы и планы по наиболее сложным объектам проектирования.

 

Для небольших инвестиционных проектов, финанси­руемых предприятием за счет внутренних источников, обо­снование осуществляется по сокращенному кругу разделов и показателей. Такое бизнес-обоснование может содержать лишь цель осуществления инвестиционного проекта, его основ­ные параметры, объем необходимых финансовых средств, показатели эффективности инвестиций, а также схему реализации инвестици­онного проекта. В соответствии с рекомендациями ЮНИДО[417] инвестиционный проект должен содержать следующие разделы:

 

Краткая характеристика проекта (или его резю­ме). В этом разделе содержатся выводы по основным ас­пектам разработанного проекта после рассмотрения всех альтернативных вариантов, когда концепция проекта, ее обоснование и формы реализации уже определены.

 

Предпосылки и основная идея проекта. Здесь перечисляются наиболее важные параметры проекта, то есть основные показатели для его ре­ализации; регион расположения проекта, рыночная и ресурсная среда; гра­фик реализации проекта и характеристика его инициатора.

 

Анализ рынка и концепция маркетинга. В нем изла­гаются результаты маркетинговых исследований, обосно­вывается концепция маркетинга и разрабатывается проект его бюджета.

 

Сырье и поставки. Здесь классифицируются используемые виды сырья и материалов; определяется объем по­требности в них; наличие основного сырья в регионе и обеспеченность им; приводится программа поставок сырья и матери­алов и связанные с ними затраты.

 

Месторасположение и окру­жающая среда. В этом разделе подробно описываются ме­сторасположение проекта; характер естественной окружаю­щей среды; степень воздействия на нее при реализации проекта; социально-экономические условия в регионе и инвестиционный климат; состояние производственной и коммерческой инфраструктуры.

 

Проектирование и технология. Здесь отражается производственная программа и мощность предприятия, техно­логия и предложения по ее приобретению; подробная планировка предприятия и проектно-конструкторские работы; перечень необходимого оборудования и требования к техническому обслужи­ванию; оценку связанных с этим инвестиционных затрат.

 

Организация управления. В этом разделе отражается организационная схема и система управления предприя­тием; обосновывается организационная струк­тура управления; рассматривается бюджет наклад­ных расходов, связанных с организацией управления.

 

Трудовые ресурсы. Этот раздел содержит требования к категориям и функциям персонала, оценку возможнос­тей его формирования в рамках инвестиционного проекта, организацию на­бора, план обучения работников и оценку связанных с этим затрат.

 

Планирование реализации проекта. Обосновываются отдельные стадии осуществления проек­та, приводится график его реализации, разрабатывается бюджет реализации проекта.

 

Финансовый план и оценка эффективности инвес­тиций. Этот раздел содержит финансовый прогноз и ос­новные виды финансовых планов, совокупный объем ин­вестиционных затрат, методы и результаты оценки эффек­тивности инвестиций, оценку инвестиционных рисков.

 

В системе финансового плана инвестиционного про­екта важная роль принадлежит обоснованию схемы его финансирования. При ее разработке рассматриваются обычно пять ос­новных вариантов: полное самофинансирование, акционирование, кредитное финансирование, лизинг или селенг, смешанное (долевое) финансирование. При этом рассматриваются отдельные конкретные виды собственно источников финансирования инвестиционных проектов, которые определяются как "существующие и ожидаемые источники получения финансовых ресурсов, перечень экономических субъектов, способных предоставить такие ресурсы"[418]. Предприятие, производящее капиталовложения, обычно имеет несколько возможностей финансирования инвестиционных проектов, которые, как правило, не исключают друг друга. Выделяют следующие виды источников финансирования.

 

Собственные средства:

 

Амортизационные отчисления на действующий основной капитал,

 

Отчисления от нераспределенной прибыли на нужды инвестирования,

 

Средства по страхованию, накопления, иные виды активов.

 

Привлеченные средства:

 

Средства, полученные от выпуска и продажи акций,

 

Паевые взносы трудового коллектива, благотворительные и другие аналогичные взносы,

 

Инвестиционные ресурсы институциональных инвесторов - резидентов,

 

Средства, выделяемые вышестоящими компаниями и ФПГ на безвозвратной основе,

 

Ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозвратной основе,

 

Заемные средства:

 

Кредиты государства и фондов поддержки предпринимательства на возвратной основе, банков и других институциональных инвесторов, других предприятий, векселя,

 

Инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов (банков, институциональных инвесторов, предприятий, частных лиц, международных финансовых институтов),

 

Лизинг, ипотека.

 

Основными источниками финансирования являются собственные средства: нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Банковские кредиты составляют довольно малую долю в общей сумме инвестиций, особенно долгосрочных.

 

В настоящее время основным требованием к источникам финансирования инвестиций стало наличие определенных гарантий от инвестиционных рисков, связанных, например, с заменой оборудования. В достаточной степени этому отвечает специфическая форма перспективного финансирования, называемая лизингом. Это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое закупается лизинговой фирмой, остается в ее собственности, но отдается в аренду предприятию. Данная форма финансирования используется предприятием в основном при недостаточном размере собственного капитала для реали­зации проекта.

 

Современный лизинг включает в себя арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам и прочие финансовые механизмы. В сумму арендных платежей по лизингу входят амортизацион­ные начисления и прибыль лизинговой компании. Если лизинговая компания обязуется обслуживать сданное в аренду имущество, то плата по лизингу увеличивается на сумму затрат на обслуживание плюс прибыль к этой сумме. Арендатор несет пол­ную ответственность за арендуемое имущество, но его собственником остается лизинговая компания. По окончании договора арендатор (лизингополучатель) может продлить срок аренды, воз­вратить взятое в аренду имущество или выкупить его у лизинговой компании по остаточной стоимости.

 

Целесообразность получения имущества по лизин­гу рекомендуется определять по следующей формуле[419]:

 

(1.1), где

 

Д - сумма среднегодовой прибыли, получаемая за счет ли­зинга;

 

П - сумма платежей лизинговой компании в год;

 

Ф - балансовая стоимость имущества, приобретенного по лизингу

 

Нп — достаточная для арендатора норма дохода на капитал.

 

 

 

(1.2), где

 

Аг - годовая сумма амортизации арендуемого имущества, руб.,

 

Фн, Фк – стоимость арендуемого имущества соответственно на начало и конец года, руб.

 

Ск – процентная ставка за кредит, %,

 

Кл – размер комиссии по лизингу, %.,

 

СНДС - ставка налога на добавленную стоимость, %.

 

Лизинг потребует от арендатора больше средств, чем приобретение имущества у поставщика, так как кроме цены стоимость лизин­га включает доход лизинговой компании и страховые взносы. Однако у лизинга существуют существенные преимущества, такие как, оплата за пользование имуществом частями, аренда пригодного имущества по низкой цене и в рассрочку; финансовая и в ряде случаев инженерно-технологическая помощь лизинговой компании, что часто перекрывает дополнительные расходы, связанные с лизингом.

 

Ипотека представляет собой вид залога недвижимого имущества с целью получения ссуды. Но из-за отсутствия четкого механизма реализации данная форма финансирования не получила пока в России широкого распространения.

 

Каждой из приведенных форм финансирования инвестиций присущи специфические особенности, поэтому правильно оценить последствия различных способов инвестирования можно только лишь при сравнении их альтернативных вариантов в процессе обоснования эффективности инвестиционного проекта технического перевооружения предприятия.

 

Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов.

 

Результативность соответствующей деятельности по разработке и реализации инвестиционного проекта представляет собой экономическую эффективность инвестиций, характеризуемую отношением полученного экономического эффекта к затратам ресурсов, обусловившим получение этого результата.

 

Оценку эффективности инвестиций в Российской Федерации регламентируют Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, утвержденные совместным постановлением Госстроя России, Минэкономики РФ, Минфина РФ и Госкомпромом России от 31 марта 1994г. № 7-12/47. Данные рекомендации были разработаны по заказу Правительства РФ на основе обобщения передового отечественного и зарубежного опыта. Рекомендации определяют следующие принципы оценки эффективности инвестиций при обосновании инвестиционных проектов:

 

Рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (расчетного пе­риода);

 

Моделирование денежных потоков с учетом возможности использования различных валют;

 

Сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов проекта);

 

Принцип положительности и максимума эффекта;

 

Учет фактора времени и влияния инфляции;

 

Учет только предстоящих затрат и поступлений;

 

Сравнение ситуаций "с проектом" и "без проекта";

 

Учет всех наиболее существенных последствий проекта и наличия разных участников;

 

Учет влияния на эффективность ИП потребности в оборотном капитале;

 

Учет влияния неопределенностей и рисков, сопровожда­ющих реализацию проекта.

 

Эффективность инвестиций, в частности, капитальных вложений выражается, прежде всего, в экономическом результате, который достигается от их реализации. Из этого следует, что оценка экономической эффективности инвестиций основана на определении и соотнесении затрат и результатов от осуществления вложений. Основным критерием оценки чаще всего выступает прибыль, которая обеспечивает сроки окупаемости и рентабельность инвестиций не ниже желаемого уровня. Поэтому основная задача методов оценки и анализа вложения средств в реальные активы – это определение реальности достижения именно таких результатов.

 

При анализе и оценке инвестиционного проекта определяющее значение имеют затраты на всех стадиях его реализации. Они подразделяются на единовременные, текущие и ликвидационные. Для их оценки используют базисные, прогнозные, расчетные, мировые цены.

 

Базисные – это цены, сложившиеся в народном хозяйств на определенный момент времени. Считаются неизменными на весь расчетный период и используются в основном на стадии технико-экономических исследований инвестиционных возможностей (Цб).

 

Прогнозные – цены на конец t-го шага расчета (реализации инвестиционного проекта) в соответствии с прогнозируемым индексом изменения цен на продукцию, ресурсы, услуги.

 

(1.4), где

 

I(t, tn) – прогнозный коэффициент изменения цен соответствующей продукции (ресурсов) на конец t-го шага по отношению к начальному моменту расчета (моменту принятия базисной цены). Устанавливаются в соответствии с прогнозами Минэкономики РФ.