Проблемы и основные направления совершенствования пенсионной системы Республики Казахстан

 

Как видно из таблицы 9, на 1 января 2012 года наибольшую сумму накоплений имели 4 фонда: «Народного Банка Казахстана» - 1 030,5 млрд.тенге (33,1%), «ГНПФ» - 604,1 млрд.тенге (19,3%), «Улар Умiт» - 397,4 млрд.тенге (12,7%) и «Грантум» - 299,0 млрд.тенге (9,6%) от общего объема пенсионных накоплений всех фондов или в совокупности, на эти 4 фонда приходилось 74,7% всех пенсионных накоплений.

На 1 января 2013 года наибольшую сумму пенсионных накоплений имели 4 фонда: «Народного Банка Казахстана» - 1 060,3 млрд.тенге (33,3%), «ГНПФ» - 624,6 млрд.тенге (19,6%), «Улар Умiт» - 401,0 млрд.тенге (12,6%) и «Грантум» - 304,4 млрд.тенге (9,6%) от общего объема пенсионных накоплений всех фондов или в совокупности, на эти 4 фонда приходилось 75,1% всех пенсионных накоплений (таблица 9).

В структуре инвестиционного  портфеля накопительных фондов за рассматриваемый  период значительных изменений не происходило. По-прежнему, основную долю инвестиционного портфеля занимают государственные ценные бумаги РК и корпоративные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан (таблица 10).

 

Таблица 10

Совокупный инвестиционный портфель НПФ

 

Финансовые инструменты	01.01.2011		01.01.2012		01.01.2013		прирост,   в %
	млрд.  тенге	%	млрд.  тенге	%	млрд.  тенге	%
Государственные ценные бумаги РК,  в том числе	1000,6	44,99	1154,0	45,3	1579,4	50,5	36,9
ценные бумаги Министерства финансов	853999	38,4	1067,7	41,9	1535,4	49,1	43,8
ноты Национального Банка	140968	6,4	80,7	3,2	38,4	1,2	-52,4
ценные бумаги местных   исполнительных органов	5595	0,25	5,6	0,2	5,5	0,2	-1,8
Негосударственные ценные   бумаги иностранных эмитентов	185942	8,36	145,9	5,7	159,1	5,1	9,0
акции	46913	2,11	18,4	0,7	21,2	0,7	15,2
облигации	139030	6,25	127,5	5	137,9	4,4	8,2
Ценные бумаги международных   финансовых организаций	43692	1,96	92,9	3,6	72,9	2,3	-21,5
Государственные ценные   бумаги иностранных эмитентов	31450	1,41	126,7	5	66,7	2,1	-47,4
Аффинированное золото	29893	1,35	126,4	5	114,5	3,7	-9,4
Негосударственные ценные   бумаги эмитентов РК, в том числе	756568	34,03	724,2	28,4	812,1	25,9	12,1
акции	188760	8,49	145,8	5,7	170,4	5,4	16,9
облигации в том числе:	567808	25,54	578,4	22,7	641,7	20,5	10,9

 

Продолжение таблицы 10

номинированные в иностранной  валюте	22128	1,00	26,4	1	78,9	2,5	198,9
номинированные в тенге	545679	24,54	552	21,7	562,8	18	2,0
Вклады в банках второго  уровня	176226	7,93	176,9	7	324,8	10,4	83,6
Производные ценные бумаги	-570	-0,03	-0,9	0	-0,1	0	-88,9
Итого	2 223,8	100	2546,1	100	3129,4	100	22,9
Примечание – Составлена по данным КФН РК

 

Анализируя таблицу 10, мы видим, что доля государственных ценных бумаг эмитентов РК в инвестиционном портфеле накопительных пенсионных фондов на 1 января 2012 составила 45,3% от общего объема инвестированных пенсионных активов, что соответствует 1 154,0 млрд. тенге, а на 1 января 2013 года составила 50,5% от общего объема инвестированных пенсионных активов, что соответствует 1 579,4 млрд.тенге.

Увеличение за 2011 год объема государственных ценных бумаг эмитентов  РК в совокупном инвестиционном портфеле НПФ составляет 153,4 млрд.тенге.

Доля негосударственных  ценных бумаг эмитентов РК по состоянию  на 1 января 2012 года составила 28,4% от общего объема инвестированных пенсионных активов, что соответствует 724,2 млрд. тенге, и на 1 января 2013 года составила 25,9% от общего объема инвестированных пенсионных активов, что соответствует 812,1 млрд.тенге.

Снижение за 2011 год объема негосударственных ценных бумаг  эмитентов РК в совокупном инвестиционном портфеле НПФ составляет 32,4 млрд.тенге.

 

Примечание – Составлен  по данным КФН РК

 

Рисунок 17. Динамика изменения совокупности объема пенсионных активов

Как мы видим из рисунка 17 по состоянию на 1 января 2013 года совокупный объем пенсионных активов, находящихся в инвестиционном управлении ООИУПА составил 3 188,3 млрд. тенге, увеличившись с начала текущего года на 536,1 млрд. тенге или на 20,2%.

На 1 января 2013 года доля ценных бумаг, эмитенты которых допустили  дефолт по выпускам ценных бумаг, составила 0,5% от общего пенсионных активов, что  в абсолютном выражении составило 16,9 млрд.тенге.

По состоянию на 1 января 2013 года средневзвешенные коэффициенты

номинального дохода по пенсионным активам накопительных пенсионных фондов составили:

- за 5 летний период средневзвешенный коэффициент К2 по умеренному инвестиционному портфелю (январь 2007 года – январь 2012 года) – 23,48%

(накопленный уровень  инфляции за аналогичный период  – 42,71%).

Средневзвешенный коэффициент  К2 по консервативному инвестиционному  портфелю – 26,37%;

- за 3-х летний период  средневзвешенный коэффициент К2 по умеренному инвестиционному портфелю (январь 2009 года – январь 2012 года) – 12,23%,

(накопленный уровень  инфляции за аналогичный период  – 22,72%);

Средневзвешенный коэффициент  К2 по консервативному инвестиционному  портфелю – 18,17%;

- за 12 месяцев (январь 2011 года - январь 2012 года) – 1,42%, (уровень

инфляции за аналогичный  период – 6,00%);

Средневзвешенный коэффициент  К2 по консервативному инвестиционному  портфелю – 1,75%.

 

Таблица 11

Структура совокупных активов  и капитала накопительных пенсионных фондов

 

Наименование показателя/дата	01.01.2012 (млрд.тенге)	01.01.2013 (млрд.тенге)	Прирост,  в %
Итого активы, в т.ч.	93,6	107,3	14,6
Ценные бумаги	53,8	60,6	12,6
Операция "Обратное РЕПО"	2,9	1,8	-37,9
Вклады размещенные (за вычетом  резервов на обеспечение)	18,0	27,5	52,8
Прочие активы	18,9	17,4	-7,9
Итого капитал	85,5	101,3	18,5
в т.ч., уставный капитал	49,7	53,2	7
Обязательства по балансу	8,1	6,0	-25,9
Примечание – Составлена автором по данным КФН РК

 

Совокупный капитал фондов по состоянию на 1 января 2011 года составил 85,0 млрд. тенге, в том числе уставный капитал 47,7 млрд. тенге или 56,1% от общего объема совокупного капитала. Общая  сумма активов по состоянию на 1 января 2011 года по фондам составила 92,3 млрд. тенге. За январь-декабрь 2011 года 2 фонда («Республика» и «Отан») допустили убыток на общую сумму 1,1 млрд. тенге, при этом 9 фондов получили прибыль на общую сумму 8,2 млрд. тенге. На 1 января 2012 года общая сумма прибыли фондов составила 7,1 млрд. тенге.

 Финансовые инвестиции за счет собственных активов фондов по состоянию на 1 января 2012 года составили 74,8 млрд. тенге или 79,9% от совокупных активов фондов.

Совокупный капитал фондов по состоянию на 1 января 2012 года составил 85,5 млрд. тенге, в том числе уставный капитал 49,7 млрд. тенге или 58,1% от общего объема совокупного капитала. Общая  сумма активов по состоянию на 1 января 2012 года по фондам составила 93,6 млрд. тенге.

Совокупный капитал фондов по состоянию на 1 января 2013 года составил 101,3 млрд. тенге, в том числе уставный капитал 53,2 млрд. тенге или 58,1% от общего объема совокупного капитала. Общая  сумма активов по состоянию на 1 января 2012 года по фондам составила 93,6 млрд. тенге (таблица 11).

Собственные активы фонды  инвестировали в государственные  ценные бумаги Республики Казахстан  – 51,1%, негосударственные ценные бумаги эмитентов Республики Казахстан  – 20,5%, размещали во вклады банков второго  уровня – 25,4%, негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов – 1,3% от общего объема инвестиций.

 

Примечание – Составлено автором по данным КФН РК

 

Рисунок 18. Динамика изменения активов, капитала и чистой прибыли (убытка) НПФ (к таблице 10)

 

По состоянию на 1 января 2013 года совокупный объем пенсионных активов, находящихся в инвестиционном управлении ООИУПА составил 2 652,2 млрд. тенге, увеличившись за 2012 год на 392,1 млрд. тенге или на 17,3% (рисунок 18).

Среднемесячное увеличение пенсионных активов за период с 1 января

2011 года по 1 января 2012 года  составило 32,3 млрд. тенге.

 

Таблица 12

Динамика относительных  показателей, характеризующих роль пенсионного сектора в экономике  Республики

 

Динамика относительных  показателей,   характеризующих роль пенсионного   сектора в экономике Республики	01.01.2010	01.01.2011	01.01.2012	01.01.2013
ВВП, млдр.тенге	17 007,60	21 815,50	26 310,20	31 442,70
Отношение пенсионных   накоплений к ВВП, в %	10,9	10,4	10,1	10,1
Отношение пенсионных   взносов к ВВП, в %	8,8	8,4	7,6	7,8
Отношение "чистого"   инвестиционного дохода   к ВВП, в %	2,8	2,6	2,1	2,1
Отношение совокупного   капитала фондов к ВВП, в %	0,4	0,4	0,4	0,4
Примечание – Составлена по данным  Агентства РК по статистике и прогнозные данные Министерства экономического развития и торговли РК

 

Как мы видим из таблицы 12, на 1 января 2013 года отношение пенсионных накоплений к ВВП составило 10,1%, что меньше на 0,3% по сравнению на 1 января 2011 года. Сумма «чистого» инвестиционного дохода по состоянию на 1 января 2013 года составила 2,1%. Отношение пенсионных взносов к ВВП на 1 января 2013 года составило 7,8%, что больше на 0,2% по сравнению на 1 января 2012. На 1 января 2013 года отношение совокупного капитала фондов к ВВП как и в аналогичном периоде составило 0,4%.

Рейтинг НПФ Казахстана на 1 марта 2013 года:

Ограничение инвестиционной деятельности НПФ, инициированное НацБанком  РК, как и предсказывали эксперты, привело к тому, что большинство  пенсионных фондов показали снижение доходности.

На пенсионном рынке  сложилась довольно странная ситуация: вопрос о слиянии всех фондов в  ЕНПФ не прошел даже рассмотрения в  Парламенте, а исполнительные органы уже выпускают предписания, препятствующие нормальной работе действующих НПФ. Cтрадают в этой ситуации, как  обычно, простые вкладчики.

Сведения о коэффициентах  номинального дохода накопительных  пенсионных фондов по умеренному инвестиционному портфелю по состоянию на 1 марта 2013 года (таблица 13).

 

Таблица 13

Коэффициенты номинального дохода НПФ по умеренному инвестиционному  портфелю

 

ООИУПА/НПФ	К2 за период февраль 2012 –  февраль 2013 (12)	К2 за период февраль 2010 –  февраль 2013 (36)	К2 за период февраль 2008 –  февраль 2013 (60)
АО «НПФ ГРАНТУМ» (ДО АО «Казкоммерцбанк»)	4,34	16,49	34,94
АО «НПФ «Атамекен» ДО АО «Нурбанк«	2,30	9,43	25,64
АО «НПФ Народного Банка  Казахстана, ДО АО «Народный Банк Казахстана«	4,43	11,86	28,05
АО «НПФ «ГНПФ«	3,03	14,12	29,58
АО «НПФ «НефтеГаз-Дем»«	4,40	15,30	35,47
АО «НПФ «Астана»	5,60	22,35	34,20
АО «ОНПФ «Отан»	7,87	11,49	19,27
АО «НПФ «Капитал»- ДО АО «Банк ЦентрКредит«	3,83	13,08	28,46
АО «НПФ «Республика«	3,68	13,56	37,00
Средневзвешенный коэффициент  номинального дохода по пенсионным активам  НПФ	4,06	11,93	24,01
Скорректированный средневзвешенный коэффициент номинального дохода по пенсионным активам НПФ	х	х	28,08
Минимальное значение доходности	х	х	19,66
Накопленный уровень инфляции	7,00	21,89	42,30
Примечание – Составлена по данным КФН РК