Повышение эффективности функционирования предприятия на базе внедрения процесса обучения сотрудников проектному управлению

 

По таблице 2.8 можно сделать следующий анализ: на изменение рентабельности капитала влияют такие факторы как рентабельность продаж, коэффициент оборачиваемости оборотных средств, фондоотдача основных средств и нематериальных активов, причем при увеличении всех этих факторов, за исключением коэффициента оборачиваемости и рентабельности продаж, наблюдается рост рентабельности капитала.

Рис. 2.10  Влияние рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости,  фондоотдачи на рентабельность капитала

 

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая  устойчивость предприятия достигается  при таком состоянии финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли  и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Степень  устойчивости состояния предприятия  условно разделяется на 4 типа.

Финансовая  устойчивость предприятия анализируется  в табличной форме (таблица 2.9).

Таблица 2.9

Установление уровня финансовой устойчивости ОАО «УМПО»

Наименование показателя	на 31.12.2009г.	на 31.12.2010г.	на 31.12.2011г.
Чистый оборотный капитал (ЧОК)	-534114	-621703	-1017427
Запасы и затраты (З)	4546116	7688592	10854830

 

Продолжение таблицы 2.9

Источники формирования запасов (ИФЗ)	1891457	3188524	4541770
Тип финансовой устойчивости
Абсолютная устойчивость	4546116<-534114	7688592<-621703	10854830<-1017427
Нормальная устойчивость	1891457= -534114+45650821	3188524=-621703+7699286	4541770=-1017427+10854830
Неустойчивое состояние	-534114<4546116<1891457	-621703<7688592<3188524	-10174427<1085483<4541770
Кризисное состояние	1891457<4546116	3188524<7688592	4541770<10854830

 

По таблице 2.9  установим уровень финансовой устойчивости предприятия. Рассчитав значения чистого оборотного капитала (ЧОК), запасов и затрат (ЗЗ), а также источников формирования запасов (ИФЗ), сравнив полученные значения, выявили, что ОАО «УМПО» относится к типу «кризисного состояния» финансовой устойчивости (ИФЗ < З), при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности.

Таблица 2.10

Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «УМПО»

Наименование показателя	на 31.12.2009г	на 31.12.2010г.	на 31.12.2011г.	2011 г. в % к 2009г.
Коэффициент автономии	0,06	0,059	0,07	116,6
Коэффициент финансовой зависимости	0,9	0,95	0,92	102,2
Коэффициент финансовой устойчивости	0,5	0,51	0,3	60
Коэффициент финансового риска (финансовый леверидж)	14,7	16,1	13,1	89,1
Коэффициент инвестирования	0,6	0,59	0,55	91,6
Коэффициент маневренности	-0,73	-0,7	-0,8	109,5

 

Продолжение таблицы 2.10

Коэффициент мобильности	-0,05	-0,045	0,07	-140
Коэффициент обеспеченности запасов  собственным капиталом	0,2	0,12	0,1	50

 

В таблице 2.10 расчитаны показатели для точного отражения финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент автономии на конец 2011 года составил 0,07. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное значение показывает, что недостаток собственного капитала зависит от кредиторов (7% от общего капитала организации). Значение данного коэффицента ниже нормативного значения (меньше 0,5), что говорит о низкой обеспеченности своими средствами и низкой гарантированности предприятием своих обязательств.

Коэффициент финансовой зависимости возрос к 2011 году до 0,92. Это означает, что 92% активов  предприятия сформирована за счет заемных  средств долгосрочного и краткосрочного характера. Коэффициент в 2009г.  составлял 0,9 , что так же превысило норму  ≤ 0,5.

Коэффициент финансовой устойчивости снизился до 0,3, что говорит о формировании 30% активов балансе за счет устойчивых источников. Значение составляло в 2009 г. 0,5, что ниже установленной нормы (0,7).

Коэффициент финансового левериджа в 2009 году составлял 14,7, а к 2011г. снизился до 13,1, что гораздо выше нормативного значения, это говорит о высоком риске  вложения капитала в предприятие.

Коэффициент инвестирования за анализируемый период практически не изменился 0,6-0,55 , что  ниже нормы (меньше 1), это характеризует  нехватку собственных средств для  формирования внеоборотных активов.

Коэффициент маневренности и мобильности  собственного капитала составил соответственно отрицательную величину -0,05 и -0,07, что  не позволяет свободно маневрировать  собственными средствами, структура  баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным  капиталом составил на конец отчетного  периода 0,1.  60-80% запасов организации  должны формироваться из собственных  источников. Однако значение коэффициента не укладывается в установленный  норматив, находится в республике критических значений.

Увеличение  величины нераспределенной прибыли,  следовательно, и увеличение собственного капитала, увеличил коэффициент финансовой зависимости. Это говорит о том, что имущество предприятия на конец года на 8% состоит из собственного капитала и на 92% сформировано за счет займов,; увеличился финансовый леверидж до 13,2 пунктов, то есть на 1 руб. собственного капитала приходится 13,2 коп. заемного, коэффициент инвестирования остался  на том же уровне. Отрицательный  коэффициент маневренности предполагает нехватку вложений собственного капитала в наиболее ликвидные активы, которые  участвуют в обороте предприятия, запасы на 10% сформированы из собственного капитала.

Рис. 2.11 Динамика показателей финансовой устойчивости за 2009-2011 гг.

 

              Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы и наличность и погасить свои платежные обязательства, зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств  величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее  понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие  может привлечь заемные средства со стороны, если у него достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги сгруппированных  статей актива и пассива. Баланс считается  абсолютно ликвидным, а предприятие  финансово-устойчивым при соблюдении балансовых пропорций:

 

А1 ≥ П1;   А2 ≥ П2;   А3 ≥ П3;   А4 ≤  П4,   (5)           

где А_i – сгруппированные по степени ликвидности и расположенные в порядке ее убывания статьи актива баланса;

П_i – объединенные по срокам погашения и расположенные в порядке их возрастания статьи пассива баланса.

Анализируемые группы и их краткая характеристика представляются в таблице 2.11. Сравнение выделенных групп по принципу, описанному в выражениях (5), приводится в таблице 2.12.

Таблица 2.11

Группировка статей баланса для анализа ликвидности

Шифр	Наименование	Содержание	На начало 2011г.	На конец 2011г.
А1	Наиболее ликвидные активы	Денежные средства и КФВ	38735	342836

 

Продолжение таблицы 2.11

 

А2	Быстро реализуемые активы	Дебиторская задолженность и прочие активы	5217668	5330408
А3	Медленно реализуемые активы	Запасы и затраты	8489317	9581203
А4	Трудно реализуемые активы	Внеоборотные активы	1517969	2262596
П1	Самые срочные пассивы	Кредиторская задолженность	5499176	4289993
П2	Краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты и займы	2086523	7705555
П3	Долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты и заемные  средства	6792418	4252885
П4	Постоянные пассивы	Капитал и резервы	923304	1268610

 

В таблицу  2.12 занесены результаты расчетов по статьям баланса для последующего проведения анализа ликвидности предприятия.

Таблица 2.12

Балансовые пропорции

Покрытие (Актив Аi t )		Обязательства (Пассив Пi t )		Излишек		Недостаток
на начало 2011г.	на конец 2011г.	на начало 2011г.	на конец 2011г.	на начало 2011г.	на конец 2011г	на начало 2011г.	на конец 2011г.
38 735	342 836	5499176	4289993	-	-	5460441	3947157
5217668	5330408	2086523	7705555	3131145	-	-	2375147
8489317	9581203	6792418	4252885	1696899	5328318	-	-
1517969	2262596	923304	1268610	594665	993986	-	-

 

Условие А1 ≥  П1 не выполняется, это говорит о  том, что у предприятия на момент составления баланса не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств наиболее ликвидных активов.

Условие А2 ≥  П2 выполняется лишь на начало года, это означает, что быстро реализуемые  активы превышают краткосрочные  пассивы и организация может  быть платежеспособной в будущем, на конец года условие не выполняется, значит в будущем организация не сможет оплачивать свои обязательства.

Условие  А3 ≥ П3 выполняется  - организация  может быть платежеспособной в будущем.

Условие А4 ≤  П4 баланс не ликвиден.

По таблице  2.12 можно сделать вывод о том, что условия ликвидности практически не выполняются, баланс можно считать неудовлетворительным.

Анализ  платежеспособности предприятия

Оценка платежеспособности  предприятия производится по показателям  ликвидности (таблица 2.13). Полученные значения показателей отображаются на графике (рисунок 2.12).

Рис. 2.12 Динамика коэффициентов ликвидности ОАО «УМПО»

 

Таблица 2.13

Показатели платежеспособности предприятия ОАО «УМПО»

Наименование показателя	на 31.12.2009г.	на 31.12.2010г.	на 31.12.2011г.	2011 г. в % к 2009г.
Коэффициент текущей ликвидности	1,0	1,12	0,9	90
Коэффициент быстрой ликвидности	0,93	0,7	0,31	33,3
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,005	0,028	40

 

По таблице  2.13 видно, что при норме не менее 1коэффициент текущей ликвидности в 2009 году составил -0,97, а к концу2011г. снизился до 0,9. Однако этот показатель отражает низкую способность предприятия погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов, что говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

В начале анализируемого периода коэффициент быстрой  ликвидности составлял 0,93, при норме  от 0,4 до 0,8 в 2010г. он укладывался в норму, а на конец 2011г. наблюдается снижение  до 0,31. Коэффициент отражает невысокую способность погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Предприятие может восстановить свою техническую платежеспособность за счет продажи своего складского запаса и дебиторской задолженности, однако вследствие этого оно, возможно, лишится возможности нормально функционировать.