Финансовый менеджмент и анализ финансовой устойчивости

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включают целый ряд организационных мероприятий, охватывающих планирование, оперативное управление, а также создание гибкой организационной структуры управления всего предприятия и его подразделений.

Таким образом, можно определить основные области воздействия

финансового менеджмента на предприятии:

- Регулирование  финансовых результатов производственной  деятельности предприятия, т.е. определение  оптимальных вариантов формирования  отдельных элементов себестоимости  производства,

распределения затрат, ценообразования, налогообложения и т.д.

- Управление  активами – деятельность, связанная  с формированием

имущества предприятия.

- Управление  источниками финансовых ресурсов  – управление собственным и заемным капиталом. [24]

 

 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА  ПРИМЕРЕ АО «РМК- РУДНЕНСКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС»

2.1 Общие характеристики  деятельности предприятия

«РМК» - крупный интегрированный производитель цинка с большой долей сопутствующего выпуска меди, драгоценных металлов и свинца. Основные предприятия компании находятся на территории Республики Казахстан, в основном в Восточно-Казахстанской области. Более 20 тысяч человек заняты в горной, обогатительной, металлургической отраслях, а также в выработке электроэнергии и машиностроительном производстве.

За прошедшие с момента создания годы РМК значительно увеличил производственные мощности и выпуск продукции по всем направлениям. Компания продолжает развиваться, стремясь занять стабильное место в пятерке лучших предприятий в мировой цинковой отрасли с самыми низкими затратами на производство.

В 2004 г. РМК получил сертификат соответствия международному стандарту Всеобщего Менеджмента Качества ISO 9001 и в 2006 году внедрил интегрированную систему менеджмента, включающую в себя менеджмент качества, экологии, охраны труда и техники безопасности по требованиям международных стандартов серии ISO 14001 и спецификации OHSAS 18001.

Открытое акционерное общество «РМК» начало работать как единый технологически связанный, производственно-экономический комплекс с 01.02.1997года.

Схема, представляющая собой структуру АО «РМК» на данный момент показана на рисунке 6.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 6 Схема структуры АО «РМК»

 Рудненский металлургический комплекс является одним из крупнейших подразделений АО «РМК». РМК включает в себя цинковое производство и цех по производству свинца.

 

 

   

Производство цинка на заводе осуществляется по стандартной технологии, применяемой в мировой практике.

Технология завода включает в себя:

- переработку  сульфидного сырья с обжигом  в печах  “кипящего слоя” (КС) до получения огарка, с последующим  выщелачиванием в непрерывном  режиме, очисткой растворов и  электролизом цинка;

- переработку  окисленного сырья – руды месторождения  Шаймерден до получения цинксодержащих  растворов и свинцового кека.

На сегодняшний день в состав Риддерского металлургического комплекса входит 7 цехов:

- объединенный  цех № 1;

- гидрометаллургический  цех;

- объединенный  цех № 2;

- электролитный  цех;

- цех  вельцевания;

- цех  по производству свинца;

- энергетический  цех.

Каждый из цехов является ядром комплекса и выполняет предписанные им функции.

2.2 Анализ  ликвидности предприятия

Бухгалтерский баланс представляет собой финансовый отчёт, в котором в стоимостном выражении отражается состояние имущества во взаимосвязи с источниками финансирования, а также полученные финансовые результаты. [25] Бухгалтерский баланс исследуемого предприятия представлен в приложении А, Б, В   .

Ряд экономистов, рекомендуют строить аналитический баланс. Существуют различные трактовки понятия аналитического баланса, тем не менее, в любом случае предназначение процесса трансформации достаточно очевидно – представить баланс в форме, более пригодной для анализа и реальной с позиций оценки.

Сравнительный аналитический баланс позволяет оценить как структуру отчетной (бухгалтерской) формы, так и динамику отдельных ее показателей. В таблице 3 представлен сравнительный аналитический баланс за анализируемые периоды — 2006, 2007 и 2008 года.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики.

Проанализировав аналитический баланс предприятия в динамики за три года можно сделать вывод, что имущество предприятия в 2007 году по сравнению с 2006 годом увеличилось на 88275 тыс.тг. или на 17,2%, а в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 34487 тыс.тг. или на 5,7%. Рост имущества был вызван увеличением оборотных активов на 13377 тыс.тг. в 2007 году, на 26557 тыс.тг. в 2008 году, и внеоборотных активов на 74898 тыс.тг. в 2007 году, на 7930 тыс.тг. в 2008 году.

Увеличение стоимости внеоборотных активов произошло почти за счет всех их составляющих. Денежные средства в 2007 году возросли на 27365 тыс.тг., а вот в 2008 году мы наблюдаем понижение на 7131 тыс.тг. На 6754 тыс.тг. в 2007 году и на 5701 тыс.тг. в 2008 году уменьшилась дебиторская задолженность, это говорит о благоприятном положении на предприятии, так как дебиторская задолженность – это средства отвлеченные из его оборота.

Внеоборотные активы возросли за счет повышения на 10% или на 130240тыс.тг. в 2007году, и на 23,9% или на 32293 тыс.тг. в 2008 году стоимости основных средств и за счет нематериальных активов в 2007 году на 867 тыс.тг или на 23,9% и в 2008 году на 1786 тыс.тг. или на 39,7%.

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста собственных средств предприятия в 2007 году на 78754 тыс.тг. или на 34,8%, в 2008 году на 4019 или на 1,3%, а также за счет заемных средств в 2007 году на 9521 тыс.тг или на 3,3%, в 2008 году на 30468 тыс.тг. или на 10,3%.

 

 

 

Таблица 3 Сравнительный аналитический баланс

Показатели	2006 г.		2007 г.		2008 г.		Абсолютные отклонения, (+;-)		Темп роста, %
	тыс.тенге	% к итогу	тыс.тенге	% к итогу	тыс.тенге	% к итогу	2006-2007	2007-2008	2006-2007	2007-2008
			Актив
Внеоборотные активы
1. ОС и прочие внеоборотные  активы	121933	91,3	134957	91,8	167250	96,4	13024	32293	110,7	123,9
2. Нематериальные активы	3630	2,7	4497	3,1	6283	3,6	867	1786	123,9	139,7
3. Отложенные налоговые активы	8036	6,0
4. Прочие внеоборотные активы			7522	5,1
Итого:	133599	26,1	146976	24,5	173533	27,3	13377	26557	110,0	118,1
Оборотные активы
1.Денежные средства	5915	1,6	33280	7,3	26149	5,7	27365	-7131	562,6	78,6
2. Дебиторская задолженность	28855	7,6	22101	4,9	16400	3,6	-6754	-5701	76,6	74,2
3. Запасы	301156	79,5	359920	79,3	382772	82,9	58764	22852	119,5	106,3
4. Налоговые активы	22697	6,0	28592	6,3	20390	4,4	5895	-8202	126,0	71,3
5. Прочие оборотные активы	20403	5,4	10031	2,2	16143	3,5	-10372	6112	49,2	160,9
Итого:	379026	73,9	453924	75,5	461854	72,7	74898	7930	119,8	101,7
Баланс	512625		600900		635387		88275	34487	117,2	105,7
			Пассив
1. Собственные средства предприятия	226285	44,1	305039	50,8	309058	48,6	78754	4019	134,8	101,3
2. Заемные средства	286340	55,9	295861	49,2	326329	51,4	9521	30468	103,3	110,3
Баланс	512625		600900		635387		88275	34487	117,2	105,7

 

Мы видим, что в 2007 году по сравнению с 2006 годом в общей сумме имущества собственный капитал составляет больший удельный вес, а в 2008 году удельный вес собственных средств сократился, соответственно выросла доля заемных средств предприятия. Изменение в структуре заемных средств можно расценить как вынужденную меру, вызванную острой потребностью предприятия в дополнительных источниках финансирования.

На основание анализа аналитического баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия так как:

- раздел «собственный капитал»  как в 2006 году, так и в 2007 году  и 2008 году больше, нежели раздел  внеоборотные активы. (Рисунок 8). Таким  образом можно заключить, что  собственные источники средств  покрывают основные средства, и  прочие внеоборотные активы, поэтому  оставшаяся часть собственного  капитала позволяет формировать  оборотные средства.

 

Рисунок 8  Диаграмма величины собственного капитала и внеоборотных активов

 

- краткосрочные обязательства  меньше раздела оборотные активы (рисунок 9) - это характеризует финансовое  благополучие анализируемого предприятия, так как при нормальной хозяйственной  деятельности большая часть оборотных  средств приобретается за счет  собственных. 

Рисунок 9   Диаграмма величины оборотных активов и краткосрочных обязательств

Для более точного анализа финансового состояния предприятия необходимо провести анализ формы №2 «Отчет о доходах и расходах» (Приложение Г, Д, Е) за 2006, 2007, 2008 года.

Отчет о доходах и расходах выражает степень деловой активности предприятия и ее результативность. Финансовые результаты отражены в балансе лишь показателями непокрытых убытков прошлых лет и отчетного года, а также нераспределенной прибылью прошлых лет и отчетного года. Величина прибыли, направления ее формирования и распределения в балансе не показываются. Отчет состоит из одной таблицы, включает в себя три узловых элемента - доходы, расходы и разницу между ними - прибыль или убытки. Поступление выручки от реализации продукции - основной канал доходов. В отчете показываются и расходы предприятия - финансовые операции, приводящие к уменьшению активов. Кроме этого, в отчете показаны прочие внереализационные доходы и расходы, прибыль (убыток) отчетного года. Отчет о прибылях и убытках дает возможность анализировать эффективность формирования и распределения прибыли на предприятии, рентабельность производства и др. [26] В таблице 3 представлен анализ прибыли предприятия.

Таблица 3 Анализ прибыли предприятия

Показатели	2006 год,      тыс тг.	2007 год,      тыс. тг.	2008 год, тыс. тг.	Абсолютные оклонения (+,-)		Темп роста, %
				2006-2007	2007-2008	2006-2007	2007-2008
Доход от реализации продукции и оказания услуг	1596189	1874192	1895801	278003	21609	117,4	101,2
Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг	1645479	1724010	1746230	78531	22220	104,8	101,3
Валовая прибыль	-49290	150182	149571	199472	-611	304,7	99,6
Прочие доходы	85078	61161	86132	-23917	24971	71,9	140,8
Расходы на реализацию продукции и оказание услуг	38041	12846	14200	-25195	1354	33,8	110,5
Административные расходы	66211	62153	64637	-4058	2484	93,9	104,0
Расходы на % за кредит	9680	11644	10370	1964	-1274	120,3	89,1
Прочие расходы	80815	57897	60842	-22918	2945	71,6	105,1
Прибыль/убыток за период от продолжаемой деятельности	-158959	66803	85654	225762	18851	42,0	128,2
Прибыль/убыток до налогооблажения	-158959	66803	85654	225762	18851	43,0	128,2
Расходы по корпоративному подоходному налогу		8036	9003		967		112,0
Итоговая прибыль/убыток за период до вычета доли меньшенства	-158959	58767	76651	217726	17884	37,0	130,4
Итоговая прибыль/убыток за период	-158959	58767	76651	217726	17884	37,0	130,4