Финансовый менеджмент и анализ финансовой устойчивости

 

 

 

 

 

Рисунок 14 Схема правового и нормативного обеспечения системы управления финансами

Поле деятельности для квалифицированного финансового менеджера в организации обширно. По сути, в руках финансового менеджера сосредотачивается судьба компании. На него ложится ответственность за принятие финансовых решений.

Рекомендуется проводить выбор оптимального сценария: высокая норма распределения прибыли на акции или прирост оборота, активов. Здесь нужно осторожно "лавировать" между желаниями акционеров и развитием производства.

Следует также более требовательно относиться к затратам предприятия: определенное значение имеет разделение затрат на переменные и постоянные. Это может благоприятно отразиться на уменьшении себестоимости за счет оптимизации каких-либо пунктов затрат.

Также можно ввести новые современные компьютерные программы, которые помогут и облегчат расчеты, аналитики смогут составлять собственные схемы с использованием таблиц. Новая программа позволит снять со специалиста большую часть рутинной, нетворческой работы и сосредоточится на эффективном управлении прибылью. Реализация данного предложения позволит увеличить точность прогноза, рациональность использования средств предприятия.

Необходимо комплексно решать проблему выживания предприятия, используя все возможные резервы как внешние, так и внутренние. Предположительно, что использование всех приемлемых резервов для снижения себестоимости было бы весьма полезно мероприятием, направленным на компенсацию потерь прибыли от снижения цен. Сокращение издержек необходимо для того, чтобы выстоять в условиях конкуренции на рынке и гарантировать фирме финансовый успех. Руководству АО «РМК-РМК»  хотелось бы рекомендовать предпринять все обоснованные действия по снижению не только переменных, но и условно-постоянных затрат.

Переменные затраты возрастают, либо убывают пропорционально объему производства. Они включают в себя: расходы на закупку сырья и материалов, потребление энергии для технологических целей, транспортные издержки и другие издержки.

Сокращение переменных издержек возможно за счет приобретения материальных запасов и конструкций по более низким ценам, снижения транспортных расходов.

Постоянные затраты не следуют за динамикой объема производства. К таким затратам относятся: амортизационные отчисления, оклады управленческих работников, административные расходы. Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств. В отличии от переменных большую часть постоянных затрат при сужении деятельности предприятия и снижения выручки от реализации уменьшить не легко. Каким же образом возможно не меняя структуру издержек, и снижая цены на услуги, не только стабилизировать финансовое положение, но и улучшить финансовый результат. Для этого развитию предприятия необходимо располагать гибкой структурой финансовых ресурсов и при возникновении потребности иметь возможность привлекать заемные денежные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособность свидетельствует о потенциале предприятия в современном возврате кредитов с процентами при сокращении благоприятной для предприятия динамики прибыли. Необходимость привлечения внешних источников финансирования не всегда связано с недостаточностью внутренних источников финансирования. Данными источниками, как известно, являются нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Рассматриваемые источники самофинансирования стабильны, но ограничены стоимостью и сроком использования оборудования, скоростью оборота денежных средств, величиной текущих расходов. Поэтому свободных денег не хватает и дополнительное их вливание, направленное на увеличение оборачиваемости активов, будет крайне полезным.

Все предприятия рано или поздно испытывают дефицит свободных денежных средств. Как это преодолеть? Одним из решений данной проблемы может стать получение предприятием кредита в государственном или коммерческом банке. (расчет в п. 3.2) Однако, обращение в банк за кредитом еще не гарантирует его получение. Банк должен быть уверен в финансовой прочности своего клиента.

Если руководство АО «РМК-РМК» займется стратегическим планированием финансов, а также других основополагающих систем управления бизнесом, то оно имеет шанс улучшить свои финансовые результаты.

Анализ финансового состояния данного предприятия показал, что предприятие вполне конкурентно не только на отечественном рынке, но и на внешних рынках, не являясь абсолютно устойчивым.

Важно вовремя реагировать на изменяющуюся ситуацию. Финансовый менеджер должен быть "в курсе" всех нововведениях, чтобы обеспечить эффективную деятельность предприятия.

В целом, АО «РМК-РМК» - предприятие успешное и перспективное, с богатой историей и традициями.

Основными задачами на данном этапе являются:

- укрепление  своих позиций на отечественном  рынке;

- завоевание  мировой славы поставщика качественной  продукции;

- увеличение  финансовой автономии;

- завоевание  новых рынков сбыта;

- совершенствование  технологической базы АО «РМК-РМК» и др.

Также можно дополнить еще комплекс мероприятий:

1. Одно  из главных условий повышения  эффективности работы - снижение  себестоимости продукции. Себестоимость  изделия может снижаться за  счет сокращения условно-постоянных  расходов в результате роста  объемов производства и реализации. Предположим, что  предприятие сможет  добиться снижения себестоимости  на 5 %. Попробуем просчитать на  сколько изменится прибыль при  прочих равных условиях. Из отчета  о прибылях и убытках за 2008 год видно что себестоимость  выпущенной продукции составила 17446230 тыс.тг. Следовательно при 5-ти  процентном снижении затрат себестоимость  составит 1658918,5 тыс. тг (1746230-5%)., валовая  прибыль – 236882,5 тыс. тг. Коммерческие  и управленческие расходы примем  за постоянную величину – 150049 тыс. тг, а также оставим дополнительный  доход – 86132. Таким образом, в планируемом  периоде прибыль от продаж  составит 172965,5 тыс. тг., что на 87312 тыс.тг.  больше чем прибыль анализируемого  периода.

Предположим что в планируемом периоде у нас не будет дополнительного дохода, но все предложения будут те же, то тогда прибыль от продаж составит 86833,5 тыс.тг., что также поднимет нашу прибыль на 1179,5 тыс.тг.  Итак, можно сделать вывод, что при прочих равных условиях 5-ти процентное снижение себестоимости  увеличит свою прибыль (таблица 11).

Таблица 11 Расчет снижения себестоимости  продукции  (тысяч тенге)

Показатель	2008 год	На будущее	На будущее без дополнительного дохода
Себестоимость выпущенной продукции	17446230	1658918,5 (1746230-5%)	1658918,5 (1746230-5%)
Валовая прибыль	149571	236882,5 (1895801-1658918,5)	236882,5 (1895801-1658918,5)
Дополнительный доход	86132	86132
Коммерческие, управленческие расходы	150049	150049	150049
Прибыль то продаж	85654	172965,5 (236882,5+86132-150049)	86833,5 (236882,5-150049)

 

2. Необходимо  систематически контролировать  соотношение дебиторской кредиторской  задолженности, так как значительное  превышение дебиторской задолженности  делает необходимым дополнительное  привлечение средств, а значительное  превышение кредиторской задолженности  над  дебиторской задолженностью  может привести к неплатежеспособности  предприятия. Для этого проводиться  оценка не только своих собственных  условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков  сырья и материалов, с точки  зрения уменьшения затрат или  увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при  использовании скидок. Предположим, что поставщики сырья и материалов  предоставляют скидку 5% при оплате  в момент отгрузки, либо отсрочку  платежа на 45 дней. Оценим целесообразность  использования скидки с точки  зрения покупателя, использующего  для досрочной оплаты кредит под 30% годовых. Расчет приведен в таблице 15.

Таблица 12 Расчет скидки (тысяч тенге)

Показатель	Оплата без скидки	Оплата со скидкой
1. Оплата за сырье, тыс.тг.	72500	68875
2. Расходы по выплате  процентов, тыс.тг.	-	68875х 0,4х45/360=3443,7
ИТОГО	72500	72318,8

 

Предприятию выгодно использовать скидки и совершать досрочную оплату. Однако 5%-ный уровень скидки в данном случае является минимально допустимым, что и показывают следующие расчеты:

Минимально допустимый уровень скидки=40%/360х45=5%

Максимально допустимая =72500 х 5% = 3625 тыс.тг. с каждой 72500 тыс.тг.. величина скидки.

Таким образом, система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.

Но главной целью производственного предприятия в современных условиях остается - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом.

Для максимизации прибыли рекомендуется  осуществлять следующие конкретные вопросы:

1. Строгое  соблюдение заключенных договоров  на выполнение работ. Для предприятия  особо важно найти заказчиков  на выполнение  престижных и  наиболее нужных для рынка  работ.

2. Проведение  масштабной и эффективной политики  в области подготовки персонала, что представляет собой особую  форму вложения капитала.

3. Улучшать  качество выполняемых работ, что  приведет к конкурентоспособности  и заинтересованности выбора  данного  предприятия заказчиками  работ.    

4. Сокращение  непроизводственных расходов и  производственного брака.

5. Осуществить    мероприятия,     направленные    на улучшение материального климата  в коллективе, что в конечном  итоге отразиться на повышении  производительности труда.

6. Осуществлять  постоянный контроль    за    условиями хранения    и транспортировки  сырья и готовой продукции.

   Выполнение этих  предложений значительно повысит  получаемую прибыль на предприятии. Необходимо, чтобы предприятие гораздо  больше времени уделяло таким  сферам, как реализация и сбыт  продукции, так как нужды и  запросы потребителей становятся  чрезвычайно индивидуализированными, а рынки очень разнообразными  по своей структуре.

3.2 Анализ финансовой устойчивости  объекта исследования и рекомендации  по ее улучшению

В стремлении к успехам предприятию приходится решать великую дилемму финансового менеджмента: рентабельность или ликвидность? – и зачастую жертвовать либо тем, либо другим в попытках совместить динамичное развитие с наличием достаточного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью. Иногда низкие значения коэффициента текущей ликвидности могут свидетельствовать не о финансовом нездоровье и неплатежеспособности, а о динамичном развитии предприятия, бурном наращивании оборота и быстром освоении рынка.

Для эффективной деятельности предприятия необходимо сочетать оперативное управление с генеральной финансовой стратегией. И здесь существует два главных направления:

1.Инвестиции – постоянные и  переменные затраты – текущие  финансовые потребности – структура  капитала.

2.Финансовая устойчивость предприятия  – платежеспособность, ликвидность  баланса, кредитоспособность, рентабельность  – финансовые коэффициенты.

В рамках этой проблемы конкретно-практическим воплощением комплексного управления активами и пассивами предприятия являются матрицы финансовой стратегии. [31] Рассматривая их, можно в самой общей форме составить прогноз финансово-хозяйственного состояния предприятия, выявить неблагоприятные факторы и явления. Для этого используются следующие показатели:

1. Результат хозяйственной деятельности (РХД) в формуле (31).

РХД=БРЭИ – ИТФП+ОПИ        (31)

где БРЭИ - брутто-результат эксплуатации инвестиций в формуле (32);

ИТФП - изменение текущих финансовых потребностей в формуле (33);

ОПИ - обычные продажи имущества

БРЭИ = ДС - Рот- Осф         (32)

где ДС - добавленная стоимость;

Рот - расходы на оплату труда;

Осф - отчисления в социальные фонды

ИТФП =ЗСиГП + ДЗ – КЗ        (33)

Где ЗСиГП - запасы сырья и готовой продукции;

ДЗ - дебиторская задолженность;

КЗ - кредиторская задолженность

2. Результат финансовой деятельности в формуле (34).

(РФД) = ИЗС – ФИпоЗС  – НП –(Д + ДРиРФД)     (34)

где ИЗС - изменение заемных средств;

ФИпоЗС - финансовые издержки по заемным средствам;

НП - налог на прибыль;

Д – дивиденды;

ДРиРФД -  другие расходы и расходы финансовой деятельности

В показателе РФД отражается финансовая политика предприятия: при привлечении заемных средств РФД может иметь положительное значение, без привлечения заемных средств – отрицательное. Резко отрицательное значение РФД может быть компенсировано лишь положительным значением РХД.

3. Результат финансово-хозяйственной  деятельности предприятия (РФХД) есть  сумма результатов его хозяйственной  и финансовой деятельности в  формуле  (35).

РФХД = РХД + РФД         (35)

Анализ РХД, РФД и суммарного РФХД нужен для выявления величины и динамики денежных средств предприятия в результате его хозяйственно-инвестиционной и финансовой деятельности, для оценки его способности отвечать по обязательствам, выплачивать дивиденды, совершать инвестиции в основные средства, покрывать текущие финансово-эксплуатационные потребности, т.е. иметь положительные денежные потоки – превышение расходов над доходами в обозримой перспективе. Один из самых распространенных способов добиться положения равновесия – методом последовательных итераций всячески комбинировать РХД и РФД, добиваясь приближения их суммы к нулю. Обычно равновесное положение достигается при РХД и РФД, находящихся в интервале между 0% и ±10% добавленной стоимости и имеющих разные знаки.