Управление финансовыми ресурсами накопительного пенсионного фонда в Республике Казахстан

Тема: «Управление финансовыми ресурсами накопительного пенсионного  фонда в Республике Казахстан»

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 5

 

1.    Роль и значение накопительных пенсионных

       фондов в системе пенсионного обеспечения 

1.1 Этапы становления казахстанской пенсионной системы 8

1.2  Роль накопительных пенсионных фондов

       в модели казахстанской пенсионной системы 24

1.3  Концептуальные положения  функционирования 

       накопительных  пенсионных фондов: зарубежный опыт 31

 

2.    Анализ формирования и использования

       ресурсов накопительных пенсионных фондов

       в Республике Казахстан

2.1 Анализ деятельности накопительных пенсионных фондов 

       (на примере  АО "НПФ Народного Банка Казахстана") 46

2.2  Механизм капитализации инвестиционного дохода пенсионного фонда 53

2.3  Финансовые итоги деятельности накопительных пенсионных фондов  

       Республики Казахстан 60

 

3.    Проблемы и перспективы развития накопительных

       пенсионных фондов в условиях преодоления

       кризисных явлений в экономике

3.1  Проблемы функционирования накопительных пенсионных фондов   69

3.2  Перспективы инвестиционной деятельности накопительных

       пенсионных фондов   73

3.3  Меры по повышению эффективности  накопительных

       пенсионных фондов  79

 

Заключение                                                                                                               87

 

Список использованной литературы 90

Приложения 92

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансовые ресурсы накопительных пенсионных фондов имеют огромное инвестиционное значение для экономического развития своих стран, так как они являются важной составляющей внутренних инвестиционных ресурсов. Посредством пенсионных фондов свободные денежные ресурсы в виде пенсионных активов трансформируются в потоки финансового капитала, а поскольку пенсионные активы размещаются в различные финансовые инструменты и инвестиционные проекты с целью долговременного инвестирования, они редко участвуют в спекулятивной игре на рынках капитала.

Обострившийся экономический кризис обострил следующие проблемы накопительных пенсионных фондов, требующие безотлагательного решения:

- общий объем пенсионных активов  демонстрирует положительную динамику, что обеспечено, в основном, за счет поступления ежемесячных пенсионных взносов, а не грамотных инвестиционных решений;

- снижение чистого инвестиционного  дохода,  что обусловлено существенным падением стоимости ценных бумаг казахстанских, а также иностранных эмитентов, представленных в портфеле накопительных пенсионных фондов, наблюдавшимся во второй половине текущего года на фоне корпоративных событий США, Европы, усиливших хаос на глобальных фондовых рынках.

- снижение средневзвешенных коэффициентов номинального дохода по пенсионным активам накопительных пенсионных фондов, а у некоторых фондов появление отрицательных значений. Накопленный уровень инфляции за год в более чем 3,5 раз превысил средневзвешенный коэффициент номинального дохода за год, тогда как превышение уровня инфляции за 3 и 5 лет над средневзвешенными коэффициентами номинального дохода за те же периоды составило не более 1,5 раз;

- наблюдается переток инвестиций накопительных пенсионных фондов на внешние рынки, о чем свидетельствует увеличившаяся доля ценных бумаг иностранных эмитентов в структуре инвестиционного портфеля накопительных пенсионных фондов, что обусловлено, во многом, стремлением к диверсификации рисков, поскольку внешние рынки представлены достаточно широким перечнем эмитентов и инструментов, отвечающих требованиям в отношении рейтингов, наличия репутации и т.д. В то же время, поскольку ситуация на зарубежных рынках остается достаточно неопределенной и нестабильной, в особенности учитывая падение мировых фондовых индексов, в настоящее время накопительные пенсионные фонды осуществляют реструктуризацию инвестиционного портфеля с целью его ориентации в большей степени на внутренний рынок. Несмотря на то, что законодательством Республики Казахстан предусмотрен широкий перечень финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет пенсионных активов, в настоящее время, учитывая ситуацию на мировых фондовых рынках и высокую нестабильность большинства финансовых инструментов, накопительные пенсионные фонды испытывают недостаток объектов для инвестирования. В текущей ситуации с целью снижения инвестиционных рисков накопительным пенсионным фондам необходимо корректировать выбранную стратегию инвестирования пенсионных активов в сторону увеличения доли финансовых инструментов, наименее подверженных колебаниям международных фондовых рынков, что возможно при усилении системы риск-менеджмента в накопительных пенсионных фондах.

- существенное обесценение портфеля  накопительных пенсионных фондов привело также к достижению отрицательных значений в показателях рентабельности и существенному увеличению объемов активов накопительных пенсионных фондов, взвешенных по степени кредитного риска.

В этой связи необходимы меры по расширению видов и объема финансовых инструментов для размещения пенсионных активов, в том числе увеличение объема выпуска специальных государственных ценных бумаг для НПФ, защищенных от инфляции.

Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что в настоящее время существуют проблемы дальнейшего финансового обеспечения  и распределения финансовых ресурсов накопительных пенсионных фондов в условиях кризисных явлений.

Во-первых, наблюдается  недостаточность ассортимента финансовых инструментов и превышение спроса над предложением, отсутствие достойных инвестиционных проектов и неготовность реального сектора экономики использовать растущий внутри страны капитал.

Во-вторых, необходимо совершенствовать механизм капитализации пенсионного дохода для роста пенсионных накоплений вкладчиков.

В-третьих, стоит вопрос о совершенствовании правовой базы пенсионного обеспечения. Все это - вопросы первостепенной важности, решение которых зависит от рынка капитала, развития экономики, позиции правительства, парламента и других заинтересованных ведомств и учреждений. Об этом подчеркивается в Послании Президента: "К 2015 году размер базовой пенсионной выплаты должен быть повышен до уровня 60% от величины прожиточного минимума" [1].

Цель дипломной работы состоит в анализе функционирования накопительных пенсионных фондов на инвестиционном рынке Республики Казахстан, выявлении проблем и предложении путей ее дальнейшего совершенствования.

Задачи дипломной работы поставлены следующие:

- изучить зарубежный  опыт моделей пенсионной системы;

- раскрыть особенности  деятельности накопительных пенсионных  фондов на рынке пенсионных услуг Республики Казахстан;

- провести анализ становления и современного состояния накопительной пенсионной системы в Республике Казахстан за период 1998-2009 гг.;

- выявить актуальные проблемы функционирования накопительной пенсионной системы и пути их решения.

Объектом исследования выбрано АО "НПФ Народного Банка Казахстана", предмет исследования – пенсионные ресурсы.

Таким образом, необходимость темы исследования обусловлена анализом деятельности накопительных пенсионных фондов в условиях снижения доходности вследствие кризисных явлений. Практическая значимость темы дипломной работы состоит в возможности использования результатов анализа и предложений по совершенствованию функционирования накопительных пенсионных фондов.

Методами исследования дипломной работы являются:

- научно-исследовательский;

- аналитический.

Информационной базой анализа нормативные правовые акты в области пенсионного обеспечения в Республике Казахстан, учебные пособия и монографические издания отечественных и зарубежных авторов по исследуемой тематике, а также статистические материалы Национального Банка Республики Казахстан и практические материалы АО "НПФ Народного Банка Казахстана" и электронный сайт АФН.

Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Первая глава посвящена теоретическим аспектам и мировой практике создания и функционирования пенсионных фондов.

Во второй главе проведен анализ формирования и использования  ресурсов накопительных пенсионных фондов в Республике Казахстан с использованием материалов АО "НПФ Народного Банка Казахстана".

 В третьей главе рассматриваются  проблемы и перспективы развития  накопительных пенсионных фондов в условиях преодоления кризисных явлений в экономике.

В заключении приведены  выводы и предложения по теме дипломной  работы, список использованной литературы и приложения.

          В рамках дипломной работы имеются следующие элементы научной новизны:

           -обобщены научные подходы к  определению понятия «пенсионная  система»;

           -обоснован механизм капитализации пенсионного дохода для роста пенсионных накоплений вкладчиков;

           -предложены меры по решению проблем функционирования накопительной пенсионной системы и пути их решения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1  РОЛЬ И  ЗНАЧЕНИЕ НАКОПИТЕЛЬНЫХ ПЕНСИОННЫХ

ФОНДОВ В  СИСТЕМЕ ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ

 

           1.1  Этапы становления казахстанской пенсионной системы

 

 

Унаследованная  Казахстаном пенсионная система являлась частью единой, широкой системы пособий и компенсационных выплат. Право на получение пособий было всеобщим и, кроме пенсий по старости, существовали социальные пенсии, многочисленные специальные (льготные) пенсии, устанавливаемые практически при отсутствии дифференциации в оплате труда, а также за особые  заслуги перед государством и прочие выплаты.

Государственная система пенсионного обеспечения была основана на принципе солидарности поколений, когда текущие выплаты пенсий состоявшимся пенсионерам производятся из текущих пенсионных взносов работающих при отсутствии прямой связи между ними. С переходом к рыночной экономике и  связанным с этим процессом становления новых хозяйственных отношений, протекающим в условиях коренных преобразований и неизбежных в переходный  период дестабилизирующих факторов, пенсионная система (при  сохранении  государственной монополии на пенсионное обеспечение), не успевая за развитием рыночных отношений и имея  существенные недостатки в структуре, организации и функционировании, становится все более и более неприспособленной и в конечном итоге – нежизнеспособной. Ставка обязательных пенсионных взносов работодателей в прежней пенсионной системе составляла 25,5% от фонда заработной платы, что является обременительным для экономики. Сокращение объемов производства и повсеместное  распространение бартера, начиная с 1990 г., сократили возможности большинства предприятий производить данные отчисления.

Действовавшая "солидарная" система пенсионного обеспечения была основана на выплатах пенсий состоявшимся пенсионерам за счет обязательных пенсионных взносов работающих. Отличительными чертами действовавшей системы были:

- государственная монополия на  пенсионное обеспечение;

- обезличенность обязательных  пенсионных взносов ввиду отсутствия  личной ответственности граждан  за собственное материальное  обеспечение в старости;

- перераспределение пенсионных средств внутри системы.

Такая система была эффективна в  условиях плановой директивной экономики, практически полной занятости трудоспособного населения, тотального контроля со стороны государственного аппарата и сложившегося соотношения пенсионеров и работающих граждан. Поэтому пенсионная система обеспечивала относительно высокий уровень пенсий - их размер зависел от заработной платы, полученной в последние годы работы, трудового стажа и возраста, а большое количество льгот делало выход на пенсию привлекательным.

Изменение экономической ситуации привело к нарушению функционирования сложившейся пенсионной системы.

Пенсионная система, с одной  стороны, стала не способной обеспечить минимальные потребности большинства  пенсионеров, а с другой, стала  обременительной для экономики.

Дореформенной  пенсионной системе Казахстана, базирующейся на распределительном принципе, был присущ ряд серьезных недостатков. К моменту проведения пенсионной реформы  выплачиваемые пенсии и пособия перестали отвечать своему социальному назначению: обеспечивать достойный  уровень жизни гражданам, не имеющим трудовых  доходов.

Причин сложившегося состояния с пенсионным обеспечением в стране много, назовем некоторые  из них.

1. Отсутствие четкой взаимосвязи между уровнем взносов на будущую пенсию и уровнем выплат пенсий. Взносы в пенсионный фонд делались работодателями обезличенно. При этом каждый работник имел право на получение пенсии независимо от того, регулярно ли его предприятие перечисляет средства в пенсионный фонд. В свою очередь, государство не могло отказать работнику в получении пенсии на основании того, что его работодатель не осуществляет пенсионные взносы.
2. Высокая ставка пенсионных взносов. Взнос в размере 25,5% от фонда заработной платы являлся обременительным для предприятий, что сказывалось на уровне занятости. Дальнейший рост уровня взносов был неизбежен и мог привести к еще большему отклонению от обязательных взносов и, как следствие, к сокращению пенсионных поступлений.
3. Низкий уровень собираемости пенсионных взносов. Приватизация предприятий, развитие мелкого и среднего бизнеса, натурализация оплаты, разнообразные формы сокрытия отчислений вызывали ухудшение собираемости взносов.
4. Отсутствие персонифицированного учета пенсионных взносов. Для жизнеспособности пенсионной системы необходимо, чтобы сумма выплат соответствовала  сумме взносов. При этом пенсия должна исчисляться не только за фактический трудовой стаж, но и за годы, когда производились выплаты в пенсионный фонд. Отсутствие персонифицированного учета ведет к потере контроля не только за работодателями, но и за работниками, возлагая бремя ответственности на государство. Имело место скрытая занятость населения, не уплачивающая взносов на пенсионное обеспечение.
5. Значительный рост числа пенсионеров, несмотря на благоприятную демографическую ситуацию. Коэффициент зависимости, показывающий число пенсионеров на одного работающего, был достаточно высок для Казахстана, как страны с преобладанием молодого населения. В основном это было вызвано большим числом людей, имеющих право выхода на пенсию на льготных условиях.
6. Ощутимый недостаток индивидуальной справедливости. Существовало много случаев перекрестного, регионального, половозрастного и профессионального пенсионного субсидирования среди различных групп населения.
7. Запутанность и усложненность расчета сумм пенсий зачастую приводила к массовым нарушениям при исчислении пенсии на местах.