Основные направления повышения эффективности депозитной политики

 

Примечание - Источник: собственная разработка на основе [15] и [16].

 

Соотношение срочных депозитов и депозитов до востребования осталось на том же уровне: 99,2% на 0,8% в 2009 г., 99,1% на 0,9% в 2010 г. Срочные депозиты выросли за счет прироста вкладов на срок до 1 года на 1,36 млрд долл. США. Наибольший удельный вес среди вновь привлеченных депозитов за 2010 г. имели вклады на срок 1-3 месяцев – 70,3% (прирост 6,1 п.п.). На втором месте вклады на срок 3-6 месяцев – 11,6% (доля сократилась на 5 п.п.), на третьем месте депозиты на срок 1-3 лет – 10,9% (доля сократилась на 2,7 п.п.).

Структура вкладов в иностранной валюте в целом схожа со структурой депозитов в национальной валюте, однако имеется значительный перекос в сторону вкладов на срок 1-3 месяца: 70,3% против 27,3% в белорусских рублях. Мотив получения краткосрочной выгоды в этом случае прослеживается гораздо ярче.

В этом ключе логично рассмотреть средние ставки по вновь привлеченным депозитам в разрезе их сроков. Для начала сравним ставки по вновь привлеченным вкладам в иностранной валюте в 2009 г. и 2010 г. Для этого обратимся к таблице 2.4:

 

Таблица 2.4 – Процентные ставки по вновь привлеченным депозитам физических лиц в иностранной валюте в 2009-2010 гг.

 

Месяц	Процентные ставки по вновь привлеченным депозитам, 2009 г.			Процентные ставки по вновь привлеченным депозитам, 2010 г.
	До востребования	На срок до 1 года	На срок более 1 года	До востребования	На срок до 1 года	На срок более 1 года
январь	0,1	11,8	11,9	0,2	7,9	8,9
февраль	0,1	11,9	12,6	0,2	7,9	8,9
март	0,3	11,6	12,2	0,3	7,8	8,3
апрель	0,2	10,3	10,4	0,3	7,8	7,8
май	0,2	9,3	9,7	0,2	7,9	7,8
июнь	0,2	8,5	9,4	0,4	7,4	7,7
июль	0,2	8,1	9,4	0,2	7,1	7,5
август	0,1	8,0	9,3	0,4	6,7	7,4
сентябрь	0,1	7,9	9,2	0,4	6,7	7,4
октябрь	0,1	7,9	9,1	0,2	6,6	7,3
ноябрь	0,1	7,9	9,0	0,2	6,7	7,2
декабрь	0,1	7,9	9,0	0,2	6,7	7,3
Январь-декабрь	0,2	9,1	10,3	0,3	7,2	7,7

 

Примечание - Источник: собственная разработка на основе [22] и [23].

 

В начале 2009 г. коммерческие банки, чьи пассивы в основном были сформированы в иностранной валюте, испытывали серьезные проблемы с ликвидностью, что вынуждало их значительно повышать процентные ставки по валютным депозитам. Если в первые месяцы 2009 г. ставки по вновь привлеченным срочным депозитам до 1 года составляли 11,6% - 11,9%, то концу года, по мере разрешения данной ситуации они упали до 7,9%. Аналогичным образом, на 3,6 п.п. за год, снизились ставки по срочным депозитам на срок более 1 года – с 12,6% до 9,0%.

В 2010 г. коммерческие банки по рекомендациям Национального банка продолжали снижать ставки по валютным вкладам. К концу 2010 г. в результате плавного (за исключением апреля, когда ставки по долгосрочным депозитам упали за месяц на 0,5 п.п., и июня, когда на те же 0,5 п.п. упали ставки по краткосрочным вкладам) снижения ставки по вкладам на срок до 1 года составили 6,7%, на срок более 1 года – 7,7%.

Динамика средних ставок по депозитам в национальной валюте представлена в таблице 2.5:

 

Таблица 2.5 – Процентные ставки по вновь привлеченным депозитам физических лиц в национальной валюте в 2009-2010 гг.

 

Месяц	Процентные ставки по вновь привлеченным депозитам, 2009 г.			Процентные ставки по вновь привлеченным депозитам, 2010 г.
	До востребования	На срок до 1 года	На срок более 1 года	До востребования	На срок до 1 года	На срок более 1 года
январь	3,4	19,8	18,5	4,4	20,4	22,1
февраль	4,5	19,8	19,6	5,1	20,5	21,8
март	3,7	19,7	19,4	5,5	19,1	21,1
апрель	5,4	20,0	20,0	4,6	18,4	20,2
май	4,8	20,0	20,7	4,3	18,0	19,7
июнь	4,2	20,1	20,7	3,9	17,7	19,0
июль	5,3	20,3	21,0	4,0	16,5	18,2
август	4,5	20,1	20,9	4,6	15,9	17,0
сентябрь	4,3	19,4	20,9	2,9	15,4	16,1
октябрь	4,2	20,2	21,3	3,0	15,1	15,9
ноябрь	5,1	20,3	21,4	2,7	15,1	15,9
декабрь	4,0	20,3	21,8	2,8	15,3	16,0
Январь-декабрь	4,4	20,0	21,6	3,8	17,3	19,0

 

Примечание - Источник: собственная разработка на основе [22] и [23].

 

Тенденции в изменении процентных ставок по вновь привлеченным депозитам в национальной валюте в 2009 – 2010 гг. прослеживаются четче при рассмотрении динамики ставки рефинансирования Национального банка. В январе 2009 г. ставка рефинансирования была повышена с 12% до 14%. Первое снижение ставки произошло в декабре 2009 г. на 0,5 п.п., затем в течение 2010 г. ставка снижалась 6 раз. Соответственно, ставки по рублевым депозитам росли до января 2010 г. (рост с 19,8% до 20,4% по депозитам на срок до года, с 18,5% до 22,1% по депозитам на срок более 1 года), с февраля 2010 г. наблюдалось их постепенное снижение (до 15,3% по краткосрочным депозитам, до 16,0% по долгосрочным).

Анализ депозитов населения в разрезе номинальных процентных ставок будет неполным без рассмотрения рублевой доходности вкладов в иностранной валюте. Для этого обратимся к таблице 2.6:

 

Таблица 2.6 – Рублевая доходность депозитов в иностранной валюте

 

Показатель	2007	2008	2009	2010
Средневзвешенный курс белорусского рубля на конец периода:
рублей за 1 российский рубль	87,5	77,9	94,9	98,3
рублей за 1 доллар США	2153,7	2198,8	2844,0	3026
рублей за 1 евро	3144,2	2920,6	4129,1	4010
Изменение курса белорусского рубля, процентов:
к российскому рублю	7,6	-11,0	21,8	3,6
к доллару США	0,5	2,1	29,3	6,4
к евро	11,7	-7,1	41,4	-3,9
Номинальная процентная ставка по вновь привлеченным депозитам в национальной валюте, %	12,5	13,6	20,2	17,9
Номинальная процентная ставка по вновь привлеченным депозитам в иностранной валюте, %	7,5	8,8	9,3	7,3
Рублевая доходность срочных валютных депозитов физических лиц, процентов:
в российских рублях	15,7	-3,2	33,2	11,1
в долларах США	8,0	11,1	41,4	14,2
в евро	20,1	1,1	54,5	4,2

 

Примечание - Источник: собственная разработка.

 

Отметим, что если в 2007 г. номинальная ставка по вновь привлеченным депозитам в национальной валюте была выше только рублевой доходности долларовых валютных депозитов (8%), то в 2008 г. укрепление белорусского рубля по отношению к евро и российскому рублю сделало вклады в национальной валюте очень привлекательными для населения – 13,6% годовых против 1,1% рублевой доходности депозитов в евро и -3,2% рублевой доходности депозитов в российских рублях.

Рост номинальной ставки по рублевым вкладам до 20,2% в 2009 г. ничего не мог противопоставить девальвации национальной валюты, вследствие чего в годовом выражении рублевая доходность депозитов в российских рублях составила 33,2%, в долларах США – 41,4%, в евро – 54,5%.

2010 г. ознаменовался постепенным снижением номинальных ставок по вновь привлеченным депозитам как в валюте, так и в белорусских рублях. Девальвация белорусского рубля имела небольшие темпы, что позволило вернуть доверие населения к рублю и повысить привлекательность вкладов в национальной валюте. Номинальная ставка по рублевым вкладам в 2010 г. была выше доходности валютных депозитов на 6,8 п.п., 3,7 п.п. и 13,7 п.п. (соответственно  российские рубли, доллары и евро).

В прошедшем году Национальный банк Беларуси стал основным источником ресурсов для белорусской банковской системы, опередив традиционно лидировавших в этой области физических лиц. За 2010 г. доля средств Национального банка в пассивах банков выросла почти на 12 п.п. – с 10,2% до 22,1%, доля средств населения уменьшилась с 21,8% до 18,8%:

 

 

 

Рисунок 2.7 – Доля средств Национального банка и физических лиц-резидентов в пассивах банков Республики Беларусь, %

Примечание - Источник: собственная разработка.

 

Оказать столь существенную поддержку банковской системе Национальный банк вынудили сперва уменьшение темпов прироста вкладов населения в середине года, а затем непосредствееный отток депозитов в национальной валюте, начавшийся в октябре-ноябре (сумма средств физических лиц, размещенных в белорусских банках, упала в ноябре на 149,3 млрд р.). Снижение суммы вкладов населения в банковской системе страны наблюдалось до этого только в период обострения мирового финансового кризиса осенью 2008 г. Прежде всего, этому способствовали нарастающие накануне президентских выборов девальвационные ожидания, что побуждало население переводить средства из рублевых вкладов в валютные или просто покупать валюту. Сумма депозитов физических лиц в иностранной валюте в ноябре даже возросла на 160,8 млн долл. США, до 4,17 млрд долл. США на 1 декабря 2010 г. Сумма депозитов в национальной валюте снизилась на 0,73 трлн р., до 9,87 трлн р., т.е. примерно на 7,4%.

За декабрь 2010 г. покупка населением иностранной валюты (наличной и безналичной) на внутреннем валютном рынке по сравнению с декабрем 2009 г. увеличилась на 620,2 млн долл. США (или на 90,6%) и составила 1 305,1 млн долл. США, а объем продаж - на 64,3 млн долл. США (или на 10,9 %) и составил 656,2 млн долл. США. Чистая покупка населением иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в декабре 2010 г. составила 648,9 млн долл. США:

 

 

Рисунок 2.8 – Покупка-продажа населением иностранной валюты на внутреннем валютном рынке в 2009-2010 гг., млн долл. США

Примечание - Источник: [42, с.30, рисунок 1.17].

 

По итогам 2010 г. планы по привлечению средств населения на депозиты белорусскими банками выполнить не удалось. Согласно Основным направлениям денежно-кредитной политики на 2010 г. величина депозитов должна была возрасти на 5,6-7,2 трлн р., фактически прирост составил 4,8 трлн р. Только с учетом привлеченных банками средств нерезидентов, а также размещения депозитных сертификатов и облигаций среди физических лиц удалось обеспечить прирост совокупных привлеченных средств на требуемые 5,6 трлн р. (до 24,3 трлн р.). [63]

В январе 2011 г. банковские депозиты населения в национальной валюте возобновили рост после снижения  в течение трех месяцев: они выросли на 332,4 млрд р. (прирост 3,4%), до 10,1 трлн р. В иностранной валюте депозиты населения увеличились на 206,7 млн долл. США (прирост 4,7%), до 4,6 млрд долл. США. В целом, по данным Национального банка, вклады населения в национальной и иностранной валюте в белорусских банках в январе 2011 г. увеличились примерно на 1 трлн р. (4,4%), достигнув 24 трлн р.

На 1.03.2011 г. объем привлеченных средств населения соcтавил 26,7 трлн р., в том числе непосредственно депозиты населения с начала года увеличились на 2,1 трлн р., из них в национальной валюте - на 1,1 трлн р. и в иностранной валюте в рублевом эквиваленте - на 1 трлн. р. Рост депозитов в национальной валюте составил 11%, в иностранной валюте - 7,9%. Впервые за последние несколько месяцев рублевые депозиты выросли в большей степени, чем валютные, то есть доверие населения к рублю на некоторое время восстановилось.

Дестабилизация ситуации на валютном рынке в марте 2011 г. и последовавшие за ней новые девальвационные «слухи» и «домыслы» о заморозке вкладов населения привели к оттоку средств физических лиц из банковской системы. За март 2011 г. население вывело из банков 1,2 трлн р. При этом вклады в национальной валюте снизились на 1,18 трлн р., а в иностранной - на 40,4 млн долл. США.

В апреле отток валютных вкладов составил уже почти 459 млн долл. США, с начала года вклады в иностранной валюте уменьшились на 186,8 млн долл. США, или на 4,3%. Иная ситуация сложилась в депозитами в национальной валюте, которые приросли за апрель на 447,3 млрд р. (4,6%) благодаря увеличению ставки рефинансирования, потянувшей вверх процентные ставки по рублевым вкладам. С начала года депозиты в национальной валюте выросли на 343,5 млрд р., или на 3,5%. Всего объем банковских вкладов населения в национальной и иностранной валюте на 01.05.2011 г. составил 22,8 трлн р.