Лекции по "Финансам"

Инвестиционные доходы от управления Национальным фондом образуется от размещения фонда в зарубежные финансовые инструменты. Активы фонда размещены в ценные бумаги иностранных банков в целях обеспечения:

1) сохранности фонда;

2) поддержания достаточного  уровня ликвидности фонда;

3) высокого уровня  доходности фонда в долгосрочной  перспективе при умеренном уровне  риска;

4) получения инвестиционных  доходов в долгосрочной перспективе.

Национальный фонд РК расходуется:

1) в виде гарантированного  трансферта из Национального  фонда в республиканский бюджет на реализацию бюджетных программ развития на соответствующий финансовый год;

2) в виде целевых  трансфертов, передаваемых из  фонда в республиканский бюджет  на цели, определяемые Президентом  РК;

3) на покрытие расходов, связанных с управлением фондом и проведением ежегодного аудита.

Гарантированный трансферт  – невозвратные поступления в республиканский бюджет из Национального фонда РК. Размер гарантированного трансферта из национального фонда не должен превышать одну третью часть активов Национального фонда по состоянию на конец финансового года, предшествующего году разработки республиканского бюджета. Размеры гарантированного трансферта из Национального фонда на трехлетний период определяются в установленном Правительством РК порядке и утверждаются законом РК.

 

13.5. Фонд развития  малого предпринимательства

 

Фонд развития малого предпринимательства (ФРМП) создан во исполнение Указа Президента РК от 6 марта 1997 г. «О мерах по усилению государственной поддержки и активизации развития малого предпринимательства» с участием Правительства РК, казахстанских юридических лиц и предпринимателей, международных финансовых организаций, зарубежных правительственных и неправительственных структур. Основная деятельность указанного фонда направлена на предоставление кредитов по проектам малого бизнеса самостоятельно, а также путём обусловленного размещения на конкурсной основе средств фонда в банках второго уровня Республики Казахстан. В постановлении Правительства РК о создании фонда было поручено Департаменту управления государственным имуществом и активами Министерства финансов РК  до 1 июня  1997 года учредить Фонд развития малого предпринимательства как небанковское финансовое учреждение в форме акционерного общества закрытого типа.

Фонд имеет сеть региональных филиалов, республиканский учебный центр предпринимательской практики, региональные центры поддержки предпринимательства, которыми оказывается учебно-методическая, информационная, аналитическая и консалтинговая поддержка предпринимательства.

 

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

 

1. В чём состоит  социально-экономическая сущность  внебюджетных фондов?

2.Какие перераспределительные  процессы вызывает функционирование  внебюджетных фондов?

3. Как классифицируются  внебюджетные фонды?

4. Какие имелись проблемы функционирования внебюджетных фондов в Республике Казахстан в период кризисного состояния?

5. Изложите порядок  формирования  и использования  Государственного накопительного  пенсионного фонда?

6. Изложите порядок  формирования и использования  Государственного фонда социального страхования?

7. Охарактеризуйте известные  вам внебюджетные фонды экономического  назначения, действующие в Республике  Казахстан.

8. Изложите порядок  формирования и использования  Инвестиционного фонда Казахстана.

9. Изложите порядок формирования и использования Инновационного фонда Казахстана.

10. Каково назначение  Национального фонда Республики  Казахстан?

11. Изложите порядок  формирования и использования  Национального фонда Республики  Казахстан.

12. В чем состоит  цель создания Фонда развития малого предпринимательства?

13. Изложите порядок  формирования и использования  Фонда развития малого предпринимательства?

 

Тема 14. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  КРЕДИТ

И ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ

 

14.1. Сущность  государственного кредита

 

Государственный кредит – совокупность кредитных отношений, в которых одной из сторон является государство, а кредиторами и заёмщиками – юридические и физические лица.

Посредством государственного кредита на началах возвратности аккумулируются средства для осуществления  государственных расходов. Отношения по государственному кредиту включают в финансовые по следующим основаниям:

1) мобилизуемые путем  государственного кредита средства  рассматриваются как финансовые  ресурсы государства, направляемые  для финансирования разных потребностей;

2) расчёты за полученные  и предоставленные кредиты, выплаты  процентов за них производятся  за счёт средств бюджетов.

В границах распределительной  функции финансов государственный  кредит выполняет подфункцию перераспределения денежных средств на условиях их последующего возврата. Это связано с аккумуляцией временно свободных денежных средств у населения, предприятий и организаций. С помощью кредита сбережения населения, предприятий концентрируются у государства и направляются на финансирование потребностей экономики, социально-экономической инфраструктуры.

Это достигается путём  выпуска облигаций государственных  займов, размещаемых среди населения, предприятий и организаций, выпуска  других видов ценных бумаг государства (казначейских обязательств, казначейских бонов, сертификатов).

Вторая подфункция государственного кредита – регулирующая. В первую очередь государство регулирует денежные потоки, воздействуя на величину ссудного процента; выступая заемщиком на рынке ссудных капиталов, что повышает спрос на этот капитал, в результате чего повышается норма ссудного процента. Тем самым государство вступает в конкуренцию на этом рынке и вытесняет с него частных инвесторов («эффект вытеснения»). Это вызывает ограничение их инвестирования в определенные виды бизнеса. Одновременно при покупке ценных бумаг государства достигается сокращение денег в обращении, что может быть эффективным для ликвидации последствий эмиссии денег.

Роль государственного кредита сводится к его возможностям в мобилизации временно свободных средств населения, предприятий и организаций и направления их на финансирование первоочередных нужд государства.

Государственный кредит различается по видам: внутренний, внешний (международный), условный.

Во внутреннем кредите государственно-кредитные отношения возникают между правительством, местными органами власти, предприятиями, организациями и населением данной страны с разносторонних позиций – и как заемщиков, и как кредиторов.

В международном кредите в отношения вступают правительства, местные органы власти – с одной стороны, и правительства, банки, компании других государств, а также международные финансово-банковский организации – с другой. Сторона, представляющая кредит, называется государством-донором или организацией-донором, а страна, получающая кредит – страной-реципиентом.

Условный государственный кредит представляется как обязательства правительства по гарантиям, выданным кредиторам других стран под займы, полученные отечественными заемщиками: предприятиями, организациями, фирмами, местными органами власти. В случае неисполнения условий займа правительство отвечает по наступившим обязательствам отечественного заёмщика – оплачивает за счёт бюджетных средств сумму займа с имущества или других активов заёмщика.

 

14.2. Формы и  методы государственного кредита

 

Основной формой государственного кредита являются государственные займы, представляющие собой кредитные отношения, в которых государство выступает главным образом в качестве должника.

Займы различаются по срокам погашения, месту, способам размещения, валюте займа, видам доходности. По срокам погашения различают займы краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от 1года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет). По месту размещения займы подразделяются на внутренние и внешние. По способам размещения различаются займы: свободно обращающиеся, размещаемые по подписке и принудительные.

В зависимости от эмитента займы различаются на займы центрального правительства и займы местных органов власти (муниципальные займы).

По видам доходности займы могут быть процентными, когда займодержатели получат ежегодно равными долями твердый доход по утвержденной ставке; выигрышными или лотерейными (доход выплачивается при выходе облигаций в тираж погашения или тираж выигрышей).

Для покрытия краткосрочных потребностей в денежных ресурсах при финансировании из бюджета предусмотренных мероприятий при непоступлении или недостаточном поступлении используется такая форма кредита, как государственные казначейские обязательства (ГКО). ГКО выпускаются в безбумажной форме сроками на три шесть, девять, двенадцать месяцев для юридических лиц – коммерческих банков, предприятий, фирм. Размещение ГКО среди держателей производится на аукционных торгах, где устанавливается дисконтированная цена очередного выпуска обязательств. Министерство финансов выкупает их по истечении срока обращения по нарицательной стоимости, разница между номиналом этой ценной бумаги и дисконтной ценой составляет доход инвестора.

Формой государственного кредита является обращение части остатков по вкладам населения в государственных банках на формирование ссудного фонда для финансирования государственных расходов.

Следующая форма государственного кредита – привлечение средств центрального эмиссионного банка страны. Данная форма сопровождается инфляционным обесценением денежной массы в обращении, а их изъятие может длиться долго. К этой форме государство прибегает вынужденно при ограничении применения других форм государственного кредита, вызванными разными негативными причинами: кризисными ситуациями,, потерей доверия к государственным ценным бумагам, чрезвычайными обстоятельствами.

Операциями государства, противоположными привлечению денежных средств в распоряжение правительства, местных органов, являются предоставление кредитов с их стороны юридическим и физическим лицам. Эта форма кредита называется государственными (казначейскими) ссудами и предназначена для поддержки предприятий, организаций в случае их неотложной потребности в денежных ресурсах при финансовых затруднениях или недостаточности средств для развития. Такая форма финансовой поддержки оказывается домашним хозяйствам при осуществлении программ жилищного строительства, развития фермерства, для получения образования и т.д.

Бюджетным кодексом Республики Казахстан предусмотрены следующие виды и формы государственных займов:

1) по отношению к  заемщику:

займы Правительства  Республики Казахстан;

займы Национального  банка Республики Казахстан;

займы местных исполнительных органов;

2) по рынкам ссудного  капитала:

внешние государственные займы;

внутренние государственные  займы;

3) по форме заимствования:

выпуск государственных  эмиссионных ценных бумаг (краткосрочных, со сроком обращения до 1 года; среднесрочных  – от 1 до десяти лет; долгосрочных –  свыше 10 лет);

заключение договоров (соглашений) о займе.

Государственные эмиссионные  ценные бумаги могут выпускаться  в документарной и бездокументарной форме. Государственные эмиссионные  ценные бумаги на предъявителя могут  выпускаться только в документарной  форме. Они могут выпускаться по номинальной и дисконтированной стоимости с фиксированной и нефиксированной (плавающей) ставками вознаграждения (интереса).

Методы государственного кредита в государственных займах – это способы, приемы привлечения средств и их последующего возврата; они определяются условиями выпуска займов: методами определения доходности и получения дохода, сроками действия, способами размещения, способами погашения. К методам в займах относятся также и методы управления государственным долгом (конверсия, консолидация, унификация, рефинансирование).

В ГКО методами являются: величина дисконта, погашение ГКО  по нарицательной стоимости, сроки  погашения, порядок проведения аукционов.

При использовании остатков депозитных ресурсов государственных  банков – методами являются условия такого пользования: доля ресурсов, привлекаемых в качестве государственных финансовых ресурсов, сроки возврата, норма доходности. Аналогичны методы – условия привлечения средств центрального эмиссионного банка страны; данные методы должны минимизировать инфляционное воздействие такого заимствования.

 

14.3. Международный  государственный кредит

 

Международный кредит – это займы, предоставляемые государствами, банками, а также другими юридическими и физическими лицами одних стран государствам, банкам и иным юридическим и физическим лицам других стран.

Международный государственный  кредит представляет собой движение материальных ресурсов стран в сфере международных экономических отношений, представляемых в товарной и денежной формах во временное пользование за определенную плату – процент, на условиях возвратности. Субъектами кредита выступают страны в лице уполномоченных органов.