Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Геоцентр-Москва"

 

Таблица 3

Сводная таблица показателей по типам

финансовой ситуации

                                                                                                                                    

Показатели	Типы финансовой ситуации
	Абсолютная Устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое    Состояние	Кризисное     Состояние
А	1	2	3	4
± ЕС = ЕС – ЗЗ	± ЕС ³ 0	± ЕС  < 0	± ЕС < 0	± ЕС £ 0
± ЕКД = ЕКД – ЗЗ	± ЕКД ³ 0	± ЕКД ³ 0	± ЕКД < 0	± ЕКД £ 0
± Еå = Еå – ЗЗ	± Еå ³ 0	± Еå ³ 0	± Еå ³ 0	± Еå £ 0

 

Финансовая  устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Финансовая устойчивость может  быть восстановлена как путем  увеличения кредитов, займов, так и  путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние  характеризуется, кроме вышеуказанных  признаков неустойчивого финансового  положения, наличием регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния  характеризуется высоким уровнем  доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.

В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить  изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины  изменений.

Для анализа финансовой устойчивости привлекаются  данные формы №5.

Для характеристики финансовой устойчивости используется аналитическая  таблица 4. [9. C. 307]

Таблица 4

 

Аналитическая таблица  показателей, характеризующих финансовую устойчивость, тыс. руб.

 

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонения
1. Источники собственных средств	2488	7501	+5013
2. Внеоборотные активы	808	829	+21
3. Наличие собственных оборотных            средств ЕС (1-2)	1680	6672	+4992
4. Долгосрочные кредиты и заемные       средства	0	0	-
5. Наличие собственных и долго  -              срочных заемных источников                                средств для формирования запасов              и затрат (чистый оборотный капи -               тал) ЕКД (3+4)	1680	6672	+4992
6. Краткосрочные кредиты и займы	0	0	-
7. Общая сумма основных источни-         ков средств для формирования за -       пасов и затрат Еå (5+6)	1680	6672	+4992
8. Общая величина запасов и  затрат         (ЗЗ + НДС)	1594	2692	+1098
9. Излишек (+) / Недостаток (-)                        собственных оборотных средств                    ± ЕС (3-8)	+86	+3980	+3894
10. Излишек (+) / Недостаток (-)                        собственных оборотных и долго  -          срочных  заемных источников             средств для формирования запасов                        и затрат ± ЕКД (5-8)	+86	+3980	+3894
11. Излишек (+) / Недостаток (-)                              общей величины основных источ  -                ников средств для формирования           запасов и затрат ± Еå (7-8)	+86	+3980	+3894

 

Данные таблицы показывают, что на начало и конец года хозяйствующий  субъект находился в абсолютно  устойчивом финансовом состоянии. Это  характеризуется тем, что значительная доля источников собственных средств направляется на пополнение оборотных средств: на начало года – 67,5 %, на конец года – 89 %, увеличение составило 21,5 %. На приобретение внеоборотных активов направляется 32,5 %, на конец года – 11 % собственных средств. Таким образом, за счет оборотных средств покрываются запасы и затраты на 105,4 % на начало года и на 247,8 % на конец года, то есть полностью. Вследствие этого предприятие не обладает необходимость привлечения заемных средств, что является положительной характеристикой деятельности хозяйствующего субъекта.

В итоге проведенный  анализ свидетельствует о существенном улучшении финансовой устойчивости исследуемого предприятия: на конец  анализируемого периода собственные  оборотные средства Еå возросли до 6672 тыс. руб. (на 4992 тыс. руб.), то есть их достаточно для формирования запасов и затрат. Таким образом, излишек средств на конец 2000 года составил 3980 тыс. руб. или 59,7 % (3980 * 100 / 6672).

Однако очень большой  излишек оборотных средств (как  и недостаток) – явление нежелательное. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Предприятие должно регулировать наличие оборотных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

• размера предприятия и объема его деятельности;
• отрасли промышленности и производства;
• длительности производственного цикла;
• продолжительности оборота;
• сезонности работы предприятия;
• общей экономической конъюнктуры.

 В условиях экономической  самостоятельности хозяйству - ющих субъектов важное значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных средств. Запас собственных средств – это запас финансовой устойчивости, при условии того, что его собственные средства превышают заемные.

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Они рассчитываются в виде соотношения  абсолютных показателей актива и  пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Кроме того, для оценки финансового  состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующие  оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей. Оценить изменения этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год.

Для оценки используется система финансовых показателей (коэффициентов), характеризующих независимость анализируемо - го предприятия и дающих возможность определить, достаточно ли оно устойчиво в финансовом отношении: 

1. Одной из важнейших  характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии (финансовой независимости), равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Определяет отношение стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов: стр.490/стр.300. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (К_А) оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение К_А ³ 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. [10. C. 77] Для анализируемого предприя- тия коэффициент автономии составляет (7501 :  9269) 0,8      (> 0,5), т.е. удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет на конец отчетного года 80 %, а также все обязательства предприятия могут быть покрыты только его собственными средствами. На начало года К_А составлял 2488 : 6127 = 0,4, что свидетельствует об увеличении  финансовой независимости предприятия к        концу отчетного года.

2.  Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового риска) (К_З/С), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств [9. C. 309]:                  

.

Он показывает, сколько  заемных средств организация  привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Рост показателя за отчетный год свидетельствует об усилении зависимости организации от привлеченного капитала, то есть о тенденции снижения финансовой устойчивости, и наоборот.

Взаимосвязь коэффициентов  К_З/С и К_А:

К_З/Сн.г. = (1/К_А) – 1= (1 : 0,4) – 1 = 1,5

   К_З/Ск.г. = (1/К_А) – 1= (1 : 0,8) – 1 = 0,25,

      откуда  следует нормальное ограничение  для коэффициента соотношения  заемных и собственных средств:  К_З/С £ 1.

      Таким  образом, заемные средства предприятия на начало отчетного года превышали его собственные средства: на 1 рубль вложенных в активы собственных средств было привлечено 1,5 рубля заемных средств. К концу отчетного периода данное число сократилось до 25 копеек, то есть коэффициент финансового риска снизился на 1,25 пункта и принял соответствующее норме значение (0,25 < 1). Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость от внешних источников анализируемого предприятия существенно снизилась.

3. Обратным коэффициенту  финансового риска является коэффициент  финансирования. Он показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств. Норматив составляет ³ 1. [8. C. 160]

К_Фн.г. = 1 : 1,5 = 0,7

К_Фк.г. = 1 : 0,24 = 4,2

4.  При сохранении минимальной  финансовой стабильности предприятия К_З/С должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_М/И) и вычисляется делением оборотных активов (II раздел актива) на иммобилизованные активы (I раздел актива). [9. C. 309]                                                                                          

 К_М/Ин.г. = 6127 : 808 =         7,6   (1,5 < 2,4)        К_З/С < К_М/И

 К_М/Ик.г. = 9269 : 829 =         11,2  (0,25 < 2,4)       К_З/С < К_М/И

        Таким образом, исследуемое нами  предприятие обладало  минимальной  финансовой стабильностью на  начало отчетного года. Кроме  того, на конец отчетного периода  минимальная финансовая стабильность предприятия была также сохранена.

5. Весьма существенной характеристикой  устойчивости финансового состояния  является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств [10. C. 77]:      

.

Он показывает, какая  часть собственных средств предприятия  находится в мобильной форме (то есть вложена в оборотные средства), позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние (оптимальное значение > 0,5). Для нашего предприятия коэффициент маневренности составляет 0,7 (1680 : 2488) на начало года и 0,89 (6672 : 7501) на конец года. Таким образом, на конец отчетного периода доля собственных средств анализируемого предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, не только сохранилась, но и увеличилась до 89 %. Это свидетельствует об обеспеченности текущей деятельности собственными средствами. Источником формирования оборотных средств является собственный капитал.