Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Геоцентр-Москва"

6.  Одним из главных относительных  показателей устой - чивости финансового  состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия (К_О). Его нормальное ограничение: К_О ³ 0,6 – 0,8. Этот коэффициент является одним из критериев для определения неплатежеспособности предприятия (банкротства). [9. C. 310]

       К_Он.г. = 1680 : 1594 = 1,1  (1,1 > 0,6 – 0,8)

       К_Ок.г. = 6672 : 2692 = 2,5  (2,5 > 0,6 – 0,8)

7.  Важным показателем,  характеризующим финансовую устойчивость, является коэффициент финансовой зависимости. [9. C. 311] Характеризует долю заемного капи - тала в общей сумме имущества организации. Этот показатель является дополнением к К_А, одновременно отражая финансовую зависимость организации. Он связан с показателем финансовой независимости выражением: К_А + К_ФЗ = 1.  Он определяется как отношение заемного капитала к общему итогу баланса: или 1 – К_А.

       К_ФЗн.г. = 3639 : 6127 = 0,6

       К_ФЗк.г. = 1768 : 9269 = 0,2

Предельно допустимое значение К_ФЗ £ 0,4. Чем ниже уровень этого показателя, тем устойчивее финансовое состояние хозяйствующего субъекта. 

За анализируемый период доля заемного капитала сократилась  с 60 % до 20 %, то есть финансовая зависимость  организации от привлеченного капитала снизилась до 20 %.

8.  Коэффициент общей степени платежеспособности (К_ОП) характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами. Определяет величину заемных средств, приходящуюся на 1 рубль полученной среднемесячной выручки. [10. C. 77]

      К_ОП  =    

       К_ОПн.г. = 3639 / 125 = 29

        К_ОПк.г. = 1768 / 9538 = 0,19

9. Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам (К_ПТ) характеризует текущую платежеспо - собность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами. [10. C. 77]

      К_ПТ =

Рост числителя при  одновременном снижении знаменателя  свидетельствует о наличии проблем с платежеспособностью организации по покрытию текущих (краткосрочных) обязательств.

      К_ПТн.г. = 3639 / 125 = 29

      К_ПТк.г. = 1768 / 9538 = 0,19

В связи с тем, что  анализируемое предприятие не прибегает  к использованию долгосрочных заемных средств, значения коэффициентов общей степени платежеспособности и платежеспособности по текущим обязательствам принимают соответственно одинаковые значения. Таким образом, на начало года на один рубль среднемесячной выручки приходилось 29 рублей заемных средств, в частности, краткосрочных. К концу отчетного года их число снизилось до 19 копеек на один рубль среднемесячной выручки, что свидетельствует не только о существенном увеличении платежеспособности организации по покрытию текущих (краткосрочных) обязательств, но и о значительном улучшении общей ситуации с платежеспособностью исследуемого хозяйствующего субъекта. Таким образом, для покрытия своих обязательств организации потребуется гораздо меньше выручки по сравнению с предыдущим отчетным годом.

Уровень общей финансовой независимости  характеризует коэффициент автономии, который определяется удельным весом  собственного капитала организации  в общей его величине. В мировой  практике принято считать, что фирма  финансово независима, если ее собственный капитал в общей величине составляет не менее 50 %. Установление данной границы достаточно условно и исходит из того, что если в определенный момент банк или кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется недостаточно ликвидной. К концу анализируемого периода показатель финансовой независимости предприятия составил 0,8, что говорит об увеличении его финансовой независимости до практически полной, то есть 80 % активов организации покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). 

Остальные показатели финансовой устойчивости исследуемого предприятия выше установленной минимальной границы, что также свидетельствует о его финансовой устойчивости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4 Анализ ликвидности  баланса                                         ГУГП "Государственный центр мониторинга  геологической среды"

 

В условиях экономической  обособленности и самостоятельности  хозяйствующие субъекты обязаны  в любое время иметь возможность  срочно погашать свои внешние обязательства, то есть быть платежеспособными, или  краткосрочные обязательства, то есть быть ликвидными.

Хозяйствующий субъект  считается платежеспособным, если его  общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризуется  как текущее состояние расчетов, так и перспективы. Ликвидность  баланса является основой платежеспособности. Ликвидность это способ поддержания платежеспособности.

Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных  особенностей кругооборота средств  может привести к кризисному финансовому состоянию.

В качестве источника  информации для большинства хозяйствующих  субъектов выступают годовые  и квартальные отчеты по основной деятельности хозяйствующего субъекта (форма № 1, см. приложение 1).

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. [8. C. 162]

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные  активы – денежные средства предприятия  и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) – стр. 250, 260 раздела II актива баланса;

А2) быстро реализуемые  активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (строки 240, 270 раздела II актива баланса);

А3) медленно реализуемые  активы –статьи «Запасы», за исключением  расходов будущих периодов, «НДС по приобретенным ценностям», дебиторская  задолженность со сроком погашения  свыше 12 месяцев после отчетной даты раздела II актива баланса, а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) из раздела I актива баланса (строки 210 + 220 + 230 + 140 – 216);

А4) труднореализуемые  активы – статьи раздела I актива баланса, за минусом долгосрочных финансовых вложений (строка 190 – 140);

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность, «Задолженность участникам (учредителям) по выплате  доходов», прочие краткосрочные обязательства (строки 620 + 630 + 660 раздела V пассива баланса);

П2) краткосрочные пассивы  – краткосрочные кредиты и  заемные средства;

П3) долгосрочные пассивы  – долгосрочные кредиты и заемные  средства, «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» (строки 590 + 640 + 650);

П4) постоянные пассивы  – статьи раздела III пассива баланса, за исключением убытков (строки 490 – 465 – 475). Для сохранения баланса активов и пассивов итог данной группы уменьшается на величину по статье «Доходы будущих периодов» (стр. 216).

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1³П1

А2³П2

А3³П3

А4£П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий характер», и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности  баланса оформляется в виде таблицы (таблица 5).

 

Таблица 5

 

Анализ ликвидности  баланса, тыс. руб.

 

АКТИВ	На  начало периода	На  конец периода	ПАССИВ	На  начало периода	На   Конец Периода	Платежный излишек      или недостаток
						На начало  периода	На конец  периода
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее ликвидные активы	2278	2209	Наиболее срочные обязательства	3639	1768	-1361	+441
2. Быстро  реализуемые активы	1447	3538	Кратко – срочные пассивы	-	-	+1447	+3538
3. Медленно реализуемые активы	1592	2690	3. Долгосроч- ные и средне- срочные	-	-	+1592	+2690
4. Трудно- реализуемые          1	2	3	4. Постоянные пассивы	5	6	7	8
активы	808	829		2486	7499	-1678	-6670
БАЛАНС	6125	9267	БАЛАНС	6125	9267	х	х

 

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет  выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспек-тивную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и  П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

   

       на  начало периода                                       на конец периода

А1 = 2278    <      П1 = 3639                      А1 = 2209      >     П1 = 1768

А2 = 1447    >      П2 = 0                            А2 = 3538      >     П2 = 0

А3 = 1592     >     П3 = 0                            А3 = 2690      >      П3 = 0

А4 = 808       <     П4 = 2486                        А4 = 829       <    П4 = 7499

 

Исходя из проведенного анализа, следует, что  хозяйствующий субъект на начало отчетного периода обладал недостаточными денежными средствами  для покрытия наиболее срочных обязательств, но мог расплатиться по ним с помощью быстро реализуемых активов (дебиторской задолженности), так как предприятие не имело кредитных средств (краткосрочные кредиты и займы), то есть текущая ликвидность обладала тенденцией роста в ближайшем будущем.   Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.  На начало года соблюдалось соотношение А1 < П1, А2> П2.

На конец года ликвидность  баланса исследуемого предприятия  можно охарактеризовать как абсолютную, то есть хозяйствующий субъект обладает в полной мере способностью расплачиваться в срок по своим обязательствам  в ближайший к рассматриваемому промежуток времени, о чем позволяет сделать вывод соотношение А1 > П1, А2 > П2, характеризующее высокий уровень текущей ликвидности, то есть высокую платежеспособность.