Управление оборотными активами и ликвидностью организации на примере СПК «Ленинский Путь» Вожегодского района

Относительный перерасход в целом  по всем ресурсам составил 169,689 тыс. руб. В частности повысилась эффективность  использования основных производственных фондов, и в 2006 году 1 рубль основных средств приносил 64 копейки выручки. Рост фондоотдачи привел к относительному сокращению потребности в основных средствах на сумму 687,347 тыс. руб. Соответственно, значение показателя фондоемкости уменьшилось и в данном году на 1 рубль выручки приходится 1,56 рубля основных средств.(приложение 9)

Сокращение численности  персонала вызвало увеличение производительности труда и в 2006 году на 1 работника  приходилось 106,869 тыс.руб. И за счет увеличения производительности труда произошла относительная экономия в размере 699,379 тыс.руб.

В 2006 году по сравнению  с 2005 было относительная перерасход материальных затрат в размере 567,99 тыс. руб. Это показывает и материалоотдача - показатель эффективности использования материальных затрат. Эффективность использования материальных затрат сократилась в 2006 году на 6 копеек и в 2006 году на каждый рубль материальных затрат приходилась 91 копеек выручки.

Таким образом, СПК  «Ленинский Путь» по размеру является крупным хозяйством в районе. Урожайность сельскохозяйственных культур и продуктивность животных, эффективность использования ресурсов уменьшилась, что отразилось на финансовый результат, так темп роста выручки имеет тенденцию к сокращению в 2004 – 120,98%, 2005 – 118,80 %, 2006 - 117,8%), а вот себестоимость наоборот увеличивается. (2004 – 104,20%, 2005 -114,5%, 2006 - 116,4%). Причиной этого является более быстрое увеличение темпа роста гсм, чем рост на сельскохозяйственную продукцию, поэтому выпуск продукции становится убыточным. Главной специализацией колхоза является разведение крупнорогатого скота, но объем производства молока остается на том же уровне.

2.2. Оценка финансового  состояния организации

Финансовая отчетность позволяет оценить финансовое состояние. Финансовое состояние – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, движение и использование финансовых ресурсов организации.

Диагностика финансового  состояния может быть выполнена  с позиции краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае рассматриваются платежеспособность и ликвидность, во втором – финансовая устойчивость. Но для получения объективной оценки необходим анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности, т. е. необходима оценка рентабельности и деловой активности, так как скорость оборота средств и доходности деятельности организации является важнейшими факторами, оказывающие влияние на финансовое состояние организации.[16]

В краткосрочной  перспективе колхозу недостаточно денежных средств для погашения возникших краткосрочных обязательств, так как коэффициент абсолютной ликвидности намного ниже норматива и из года в год уменьшается.  Даже если при условии, что все дебиторы одновременно вернут свою задолженность, то колхоз не сможет расплатиться по текущим обязательствам (промежуточный коэффициент покрытия). У колхоза существует достаточно текущих средств, чтобы покрыть текущие обязательства. Данное превышение объясняется большим удельным весом запасов, но следует помнить, что данная статья  наименее мобильная часть. (коэффициент текущей ликвидности). Если сравнивать с усредненным колхозом Вожегодского района, то положение СПК «Ленинского Пути» тяжелое, т.е. не может своевременно и в полном объеме погасить краткосрочные обязательства денежными средствами вложенные в оборотные активы. Это подтверждает и коэффициент реальной платежеспособности, который находится на низком уровне. Но у данного хозяйства имеется возможность расплатится по внешним обязательствам, только в том случае, если продаст все свое имущество, так как совокупные активы превышают внешние обязательства на протяжении всего исследуемого периода более чем в 2 раза.

Таким образом, в долгосрочной перспективе колхоз является платежеспособным при условии продажи своего имущества, а в краткосрочной нет. Существует утрата платежеспособности в ближайшие три месяца при условии, что тенденция развития останется такой же, так как коэффициент утраты платежеспособности меньше 1.(приложение 22)

Платежеспособность –  внешнее проявление финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности. [17]

По методикам Шеремета и Ковалева В.В. колхоз  находится  в кризисной ситуации, так как  за 2004-2005 год присутствовал недостаток собственных источников, долгосрочных и краткосрочных кредитов для  формирования материальных запасов  и затрат необходимых для нормальной деятельности. Даже, если бы колхоз привлек еще один нормальный источник финансирования- кредиторскую задолженность по товарным операциям - то все равно данных источников не хватило бы для покрытия запасов и затрат. Еще вдобавок у этого предприятия имелась просроченная кредиторская задолженность. (приложение 11) Для достижения абсолютной финансовой устойчивости в 2004 году СПК «Ленинскому Пути» не хватало  денежных средств 4400 тыс. руб., и недостаток увеличивается и уже в 2006 – 5251 тыс. руб. Данная ситуация должна насторожит руководство колхоза.

Но расчет абсолютных показателей  дает предварительную оценку финансового  состояния, а более точную характеристику получаем при помощи финансовых коэффициентов  расчет которых представлен в  приложении 10. В результате выявляется реальное положение организации.

Так коэффициент независимости  увеличивается за анализируемый  период и показывает, что на 2006 год 34% имущества колхоза принадлежит  заемщикам, а 66% - финансируется за счет собственных ресурсов, и поэтому незначительное уменьшение данного показателя не несет угрозы потери независимости. Данное приближение к увеличению зависимости подтверждает и увеличение коэффициента устойчивости, который больше удельного веса внеоборотных активов (0,614), то есть долгосрочных источников хватает не только для покрытия внеоборотных активов. В 2006 год увеличение доли долгосрочных заемных средств от общего объема источников финансирования составило 21,3%. Значение данного показателя, так же как и предыдущего соответствует нормативу, что является положительным моментом в деятельности колхоза. В среднем по району половина имущества принадлежит заемщикам и данная зависимость увеличивается.

Увеличение зависимости  организации от привлеченных заемных  средств, так же подтверждает усиление зависимости организации от привлеченных заемных средств и соответственно уменьшение финансовой устойчивости. Ситуация по сравнению с 2004 годом улучшилась и в 2005 году на 1 рубль вложенных в имущество собственных средств приходилось 49,1 копейки заемных средств, а уже в 2006 году заемные средства увеличились еще на 2 копейки. Но если сравнивать значения данного показателя со средним значением по Вожегодскому району, то ситуация более-менее хорошая. Так в 2006 году на 1 рубль собственных средств приходилось 90,6 копеек заемных средств вложенных в имущество. Да и имущество предприятия на 47,5% принадлежит заемщикам. Несоответствие коэффициента устойчивости нормативу, подтверждает финансовую неустойчивость среднего колхоза по Вожегодскому району.

Низкое значение коэффициента маневренности свидетельствует  о вложении собственных средств  в трудноликвидные активы и о  формировании оборотных средств  за счет заемных средств. Это отрицательно может сказаться на деятельности предприятия, но значение коэффициента имеет тенденцию к увеличению, хотя и небольшому. Так в 2006 году 7,8 % собственных средств направлено на финансирование оборотных активов.

Наибольшее значение для оценки производственной деятельности имеет коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат собственными средствами. В 2005 году 9,9 % запасов финансировалось за счет собственных источников и значение данного показателя имеет тенденцию к увеличению. А в 2006 году с учетом долгосрочных заемных средств финансировалось 69,8% материальных активов. И значения данных показателей так же сильно отличаются от показателей усредненного колхоза по Вожегодскому району. Так материальные запасы финансируются только долгосрочными заемными средствами и только на 35,2%, а собственных средств не хватает. Так же можно сказать, что имеется тенденция увеличения подвижности собственных источников средств колхоза (коэффициент маневренности).

Эффективность использования среднегодовой  стоимости имущества, собственного капитала снизилась. Это подтверждают показатели рентабельности активов и собственного капитала. Рентабельность собственного капитала за 2006 год сократилась до 16,061 копеек. И в 2006 году на 1 рубль вложенных собственных средств колхоз заработал чистую прибыль в размере 10,030 копеек. Данное сокращение в основном связано с изменением рентабельности продаж, которая во время 2006 года сократилась на 17,763 копейки и составила 11,273, то есть в 2006 году каждый рубль продаж приносил колхозу 11,723 копейки чистой прибыли. Данное уменьшение вызвало сокращение рентабельности собственного капитала на 15,9604 процентных пункта. (приложение 12)

Так же фактором уменьшающим эффективность  собственного капитала является изменение  структуры капитала, которая сократилась  незначительно (0,045 копейки), то есть произошло увеличение собственных средств и приравненных к ним, в частности рост  заработанной части. Данное изменение отношения активов к собственному капиталу вызвало уменьшения рентабельности на 0,301 копейку. Увеличение капиталоотдачи на 0,0115, которое вызвало увеличение рентабельности  на 0,20 копейки. Остальные показатели деловой активности приведены в главе третей курсовой работы.

Отдача всех активов увеличилась  по сравнению с 2005 годом на 1 копейку, и в 2006 году 1 рубль имущества колхоза  приносил 59 копеек выручки от реализации. Отдача оборотных активов ухудшилась.

Рентабельность активов  за анализируемый период тоже сократилась. Так за 2006 год он сократился на 10,18 копеек. В 2006 году на 1 рубль среднегодовой  стоимости имущества получено 6,673 копейки чистой прибыли.

Показатели деловой активности, за исключением внеоборотных активов, имеют тенденцию к ухудшению  за анализируемый период, что говорит  о снижении эффективности использования  ресурсов. Эффективность использования оборотных активов в 2006 году сократилась на 0,03 оборота, соответственно и длительность одного оборота увеличился. В 2006 году оборотные активы совершили 1,56 оборота, который длился 230,77 дней, т.е. через 230,77 дней денежные средства, авансируемые в оборотные активы снова принимают денежную форму. (приложение 10)

Таким образом, СПК «Ленинский Путь»  находится в финансовом неустойчивом положении и состояние ухудшается. Хозяйство не может расплатится  по своим краткосрочным обязательствам, но только в том случае, если продаст  свое имущество, оно сможет рассчитаться по своим обязательствам. Главной проблемой хозяйства является низкая доходность продукции и низкая эффективность использования ресурсов.

Глава 3 Управление оборотными активами

3.1 Анализ оборотных  активов

За 2006 году  величина имущества СПК «Ленинский Путь» возросла на 1801 тыс. руб. или на 12,8%. Темп роста стоимости имущества меньше, чем темп роста выручки, что говорит о расширении хозяйственного оборота (117,84% > 112,80%).

Также темпы роста  активов можно сопоставить с уровнем инфляции, который в 2006 году составил 109 %. Темп роста инфляции не превышает рост стоимости имущества, что свидетельствует о том, что в 2006 году было реальное  расширение. (приложение 14) Изменение стоимости имущества на 62% (1121*100/1801) обусловлено увеличением стоимости оборотных активов и только 37% (680*100/1801) внеоборотными активами. Структура имущества колхоза характеризуется значительным превышением имущества длительным пользования (64,41%) над остальными его видами, что характерно для сельскохозяйственной отрасли. Оборотные активы в общей стоимости имущества на начало исследуемого года занимают 35,59 %. За год удельный вес увеличился на 3,02 пункта.

Структура оборотных активов соответствует  отраслевой структуре. Так на начало 2006 года наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы (93,464%), представленные в значительной степени запасами сырья и материалов  (58,401%). Общий прирост запасов составил 1029 тыс. руб. Темп роста запасов так же не оправдан ростом объема производства. Данное увеличение произошло за счет увеличения животных на выращивании и откорме на 590 тыс. руб. или на 36,875 процентных пункта. Увеличились сырье и материалы на 479 тыс. руб., но удельный вес за 2006 год сократился на 1,13 процентных пункта. Таким образом, рост сырья и материалов обусловлен ростом выручки от реализации, а рост животных на выращивании и откорме, к сожалению, нет. Но данное превышение объясняется постепенным переходом к такой деятельности как разведение крупно рогатого скота (еще в 2004 году деятельность колхоза была – молочно - мясное скотоводство.( приложение 16)

Наименьший удельный вес занимают затраты в незавершенном производстве и удельный вес ее сокращается, а  в абсолютном выражении наоборот увеличился на 3 тыс. руб. Расходы будущих периодов имеют тенденцию к снижению в абсолютном и относительном выражении, так удельный вес расходов будущих периодов сократились на 1,235 процентных пункта. Темпы роста животных на выращивании и откорме не оправдан, так как он превышает темп выручки от реализации (117,8%). Остальные статьи не смогли компенсировать рост статьи животных на выращивании и откорме, и следствием этого стал неоправданный рост запасов.

Следующей по удельному весу являются статья дебиторской задолженности, доля которой за 2006 год возросла с 2,628 до 3,143 %. Основной прирост дебиторской задолженности был связан с ростом прочей дебиторской задолженности, которая возросла более чем в три раза. На конец 2006 года задолженность покупателей и заказчиков сократилась до нуля. Увеличение удельного веса дебиторской задолженности в имуществе хозяйства за исследуемый период показывает, что из оборота колхоза происходит отвлечение денежных средств, причем на конец отчетного года сумма дебиторской задолженности увеличилась по сравнению с началом на 39,855%. Темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности превышают темпы выручки (139,855 % > 117,8 %), то есть рост краткосрочной дебиторской задолженности не оправдан ростом выручки. В конце отчетного года дебиторская задолженность покупателей и заказчиков отсутствует, что свидетельствует об отсутствии предоставлении кредитов другим организациям, а так же о том, что СПК «Ленинскому Пути» необходимо улучшить систему расчета с клиентами.