Управление оборотными активами и ликвидностью организации на примере СПК «Ленинский Путь» Вожегодского района

Незавершенное производство рассчитывается по формуле и норматив равен 13,91 тыс. руб.  (30га*4=13910,4 руб.) (формула 16)

Норматив денежных средств = 8195 тыс.руб.*0,002=16,38 тыс. руб.

Данные значения отличаются от тех, которые представлены в балансе  колхоза, так как не были просчитаны нормативы по нефтепродуктам, энергия, запасные части из-за отсутствия данных.

4. Излишний объем оборотных  активов. Поскольку величина активов напрямую связана с издержками финансирования, то поддержание излишних активов сокращает доходы. Возможны различные причины образования излишних активов: неходовые и залежалые товары, привычка «иметь про запас». Когда предприятие приобретает производственно-материальные запасы с отсрочкой платежа, образуется кредиторская задолженность с определенными сроками погашения. Возможно, что предприятие купило запасов в большом количестве, чем ему необходимо в ближайшем будущем и, следовательно, при значительном размере кредита и с бездействующими чрезмерными запасами предприятие не будет генерировать денежные средства в размере, достаточном для оплаты счетов, что в свою очередь ведет к невыполнению обязательств.

3. Высокая доля долгосрочного  заемного капитала. В стабильно  функционирующей экономике этот  источник средств является сравнительно  дорогим. Относительно высокая  доля его в общей сумме источников  средств требует и больших расходов по его обслуживанию, т.е. ведет к уменьшению прибыли. Это обратная сторона медали: чрезмерная краткосрочная кредиторская задолженность повышает риск потери ликвидности, а чрезмерная доля долгосрочных источников – риск снижения рентабельности. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить меньший риск ликвидности и большую суммарную эффективность.

Самое главное в производственных запасах – экономное расходование. Считается, что экономное расходование тождественно увеличению объема производства предметов труда, полученному без каких-либо затрат. Это оказывает влияние на рациональное применение хозяйственных средств: снижается расход предметов труда на единицу продукции, благодаря чему ускоряется оборачиваемость оборотных средств и высвобождается часть материальных ресурсов для других целей. Так же можно иметь небольшой объем оборотных активов, который обеспечивал бы необходимые потребности для производства того же объема, что и раньше, т.е. просто сократить длительность производственного процесса.

 Следует иметь ввиду,  что если срок хранения запасов  увеличивается, а объем  производства  сокращается, неизбежно возрастает  общая величина запасов в колхозе.  Так, если в следующем периоде длительность хранения запасов составит 180 дней, то для поддержания прежнего объема производства потребуются на запасы на сумму 4574 тыс. руб. (9148*180:360). В 2006 году на 196, 66 дня потребовалось 5376,5 тыс. руб., т.е. на 802,5 тыс. руб. была больше. На сумму 802,5 тыс. руб. произошел приток денежных средств, возможно, который необходим для расчетов по текущим обязательствам колхоза.

Ускорение технологического процесса в сельском хозяйстве очень  трудно, так как ускорить естественный процесс выращивания животных и растений практически невозможно. Так же можно сократить операционный цикл и финансовый, но при этом данные мероприятия не должны приводить к снижению объема производства и реализации продукции. Подобное сокращение циклов может быть достигнуто за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и замедлить срок погашения кредиторской задолженности, что создает для предприятия дополнительный источник формирования оборотных средств.

В 2006 году продолжительность оборота  дебиторской задолженности составила 6,64 дня. Рассмотрим возможность сокращения среднего срока погашения дебиторской задолженности на 3 дня за счет предоставления покупателям льготных условий при досрочной оплате. В этом случае средние остатки дебиторской задолженности составят 40,82 тыс. руб. ((6,637-3)*8977:360). Таким образом, сокращение срока расчетов покупателей всего на 5 дней позволяет колхозу свободно использовать в обороте дополнительные 124,68 тыс. руб. (165,5-40,82), полученные в результате притока денежных средств за счет ускорения оборачиваемости расчетов.

Чтобы сократить продолжительность  финансового цикла необходимо замедлить  оборачиваемость кредиторской задолженности. Предположим увеличим продолжительность  нахождения средств в кредиторской задолженности хотя бы на 3 дня. Величина остатков кредиторской задолженности составит 2181,74 тыс. руб. (163,510+3)*4661/360. В результате произойдет приток дополнительных денежных средств в размере 67,74 тыс. руб. (2117-2184,74), связанный с увеличением срока кредитования на 3 дня. 

Таким образом, в результате в результате ускорения оборачиваемости запасов  на 16,66 дня и увеличения периода  погашения краткосрочных обязательств и ускорению оборачиваемости  дебиторской задолженности на 3 дня  привело к увеличению притока денежных средств в размере 994,92 тыс. руб. (802,5+67,74+124,68). В результате операционный цикл составил 184,684 дня (сократился на 19,66 дня), а финансовый цикл – 181,684 дня.

 

Выводы и предложения

 

В результате проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

Во-первых, от эффективности  управления оборотными средствами зависят  рентабельность и ликвидность большинства  сельскохозяйственных коммерческих организации.

Во-вторых, анализируемая  организация СПК «Ленинский Путь»  является сельскохозяйственной организацией, деятельностью которой является разведение крупного рогатого скота, для поддержки и дальнейшего развития производства занимается заготовкой леса и оказание транспортных работ и услуг. По своим размерам организацию можно отнести к группе крупных колхозов по Вожегодскому району. За исследуемый период величина выручки увеличилась на 1359 тыс.руб.(17,84%) и численность работников на сократилась на 2 чел., что свидетельствует о снижении ее размеров. Объём реализации молока по сравнению с 2005 годом увеличился, данная ситуация объясняется тем, что в 2005 году был ликвидирован молочный завод в Вожеге. Вся продукция предназначенная для реализации на данный завод, которую не смогли реализовать уходила на выпойку телятам.  В целом показатели эффективности использования ресурсов также улучшились хоть и незначительно.

В-третьих, наибольший удельный вес в структуре оборотных  активов занимают запасы -93,464 %, представленные в значительной степени запасами сырья и материалов. Темп роста  запасов не оправдан ростом объема производства. Это объясняется значительным ростом  животных на выращивании и откорме, который произошел не за счет увеличения поголовья скота, а за счет увеличения их стоимости.

Следующей по удельному весу являются статья дебиторской задолженности, доля которой за 2006 год возросла с 2,628 до 3,143 %. Основной прирост дебиторской задолженности был связан с ростом прочей дебиторской задолженности, которая возросла более чем в три раза. На конец 2006 года задолженность покупателей и заказчиков сократилась до нуля.

В-четвертых,  показатели оборачиваемости оборотных актвов ухудшились. В результате на 1 рубль  приходилось меньше выручки от продаж на 3 копейки, чем в 2005 году, следствием чего вложенные в оборотные активы денежные средства, возвращались в колхоз медленнее в среднем на 4,35 дней, что является отрицательным фактором.

Низкий показатель оборачиваемости  запасов (формула 10) свидетельствует  о том, что большая часть средств  связано в этой наименее ликвидной  статье, тем менее ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем менее устойчивое финансовое положение колхоза. Показатели оборачиваемости также ухудшились. Уровень управления краткосрочной дебиторской задолженности понизился. Количество оборотов кредиторской задолженности, наоборот, увеличивается, что также является негативным фактором.

Уровень управления денежными  средствами за 2006 год улучшился, но это произошло из-за сокращения денежной наличности колхоза.

В-пятых, в 2006 году операционный цикл организации равен 204,344 дня. Эта продолжительность обусловлена главным образом большой продолжительностью хранения на складе (196,66 дней), что является спецификой сельского хозяйства, За 2005-2006 год продолжительность производственного процесса сократилась на 5,517  дня, что произошло за счет сокращения периода оборота затрат в незавершенном производстве на 0,837 и сокращение периода хранения на 4,679 дня. Произошло резкое сокращение периода погашения кредиторской задолженности на 19,801 дня и незначительно сократилась продолжительность расчетов дебиторов. В результате продолжительность финансового цикла увеличилась почти в два раза.

В–шестых, в 2006 году за счет капитала поставщика операционный цикл обслуживался 163,51 дня, и только 40,834 дня за счет иных источников.

В-седьмых, увеличение оборачиваемости оборотных средств на 38,338 дня было вызвано увеличением средних остатков на 956 тыс. руб. В результате продолжительность оборота увеличилась на 4,35 дня. При замедлении оборачиваемости оборотных средств произошло дополнительное привлечение капитала в размере 102,362 тыс. руб. Оборачиваемость оборотных активов составила 1,564 оборота, следовательно, за 2006 год было дополнительно привлечено средств на сумму 160,095 тыс. руб.

В-восьмых, произошло снижение эффективности  использования имущества (рентабельность активов) на 10,18 копеек. Главными факторами являются рентабельность продаж и капиталоотдача. Сокращение рентабельности продаж вызвало сокращение рентабельности активов на 10,31 процентных пункта, повышение капиталоотдачи вызвало увеличение рентабельности активов на 0,13 процентных пункта.

В-девятых, наибольший удельный вес  в источниках финансирования занимают собственные и приравненные к  собственным источникам (более 65%). Долгосрочные источники занимают небольшой удельный вес, которые за год увеличились и составили 21,46%. А с учетом наличия долгосрочных источников (кредитов и займов) были профинансировано 4246 тыс. руб. оборотных активов или от всех оборотных активов или 67,6 %. 

В-десятых, в 2006 году в процессе текущей  деятельности хозяйство испытывало потребность в денежных средствах для закупки сырья, выплаты заработной платы, уплаты налоговых платежей и так далее, которая составила 3425 тыс. руб. В 2006 году, чтобы покрыть потребность для финансирования оборотных активов необходимых для нормального функционирования деятельности, необходимо данному  хозяйству 137, 352 дня.

В-одиннадцатых, политикой управления оборотных активов является консервативная, или «худо-бедно». Данная политика  управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе чрезмерный риск возникновения технической неплатежеспособности из-за малейшей заминки или ошибки в расчетах, ведущей к десинхронизации сроков поступлений и выплат предприятия.

В-двенадцатых, наибольшая варьирующая часть оборотных активов превышает средний в 2 раза. Максимальное значение переменной части оборотных активов, которое потребовалось в среднем за месяц, достигала 1336 тыс. руб., а постоянная часть достигала 820,166тыс. руб.

В тринадцатых, за 2006 год произошло снижение риска ликвидности. В части оборотных активов произошло сокращение активов, подверженных высокому риску, а среднему сократились.

В четырнадцатых, СПК «Ленинский Путь»придерживается умеренной политики финансирования оборонных активов. При этом за счет краткосрочных кредитов и займов финансируется 33,918 % варьирующей части оборотных активов.

В-пятнадцатых, комплексная политика управления оборотными активами –  умеренная. При данной политике наблюдается  наименьший риск ликвидности. 

В-шестнадцатых, для оптимального формирования запасов, необходимо проводить  нормирование производственных запасов, но главное необходимо эффективное  использование запасов.

В-семнадцатых, если сократить  операционный цикл на 16,66 дня и ускорению  оборачиваемости дебиторской задолженности на 3 дня привело к увеличению притока денежных средств в размере 994,92 тыс. руб.

 

 

 

 

Список использованной литературы:

 

1.Т.А.Шишигина, О.И.Баринова  Особенности оборотного капитала  сельскохозяйственной организации с 197-200 // Научно – практическое обеспечение повышения качества подготовки экономистов: сборник научных трудов/ Вологда - Молочное:: ИЦ ВГМХА, 2005.

2 Бланк И.А. Финансовый  менеджмент: Учебный курс.-К.: Ника  – Центр, Эльга, 2001.- 528 с.

3. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М. ИДФБК –ПРЕСС, 2002. – 408 с.

4.Экономика сельского  хозяйства: Учебник лдля студентов  высших учебных заведений/Н.Я.Коваленко,  Ю.И.Агибров, Н.А.Серова и др.-М.: ЮРКНИГА, 2004.- 384с.

5.Экономика сельскохозяйственного предприятия/И.А. Минаков, Л.А.Сабетова, Н.И.Куликов и др.;Под ред. И.А.Минакова. –М: КолосС, 2004 -528с.

6.Донцова  Л.В., Никифорова  Н.А. Анализ финансовой отчетности, М.Изд.-во: Дело и сервис, 2005

7.Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учеб. пособие. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005 – 344 с.

       8.Селезнева  И.И., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 – 479 с.

       9.Бочаров  В.В, Современный финансовый менеджмент _СПб.: Питер, 2006. –с 464

10. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /Под  ред. Е.С.Стояновой. – 3 –е изд., перераб. и доп. –М.: Изд-во «Перспектива», 1998.- 656 с.

11. Кованов С.И., Свободин  В.А. Экономические показатели  деятельности сельскохозяйственных предприятий: Справочник.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Агропромиздат, 1991. – 304 с.

12. Моляков Д.С.Финансы  предприятий отраслей народного  хозяйства: Учеб. пособие.-М.:Финансы  и статистика, 2002.-200с.

13 Финансовый менеджмент: Учебник для вузов /Т. Б. Поляк, И.А. Акадис, Т.А. Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997 -518 с.

14. О.И. Баринова, П.И.  Половцев Политика управления  оборотными средствами в сельскохозяйственных  организациях, с 3-8 // Научнон управление  качеством образования. Том 1. Эконмические науки: сборник трудов ВГМХА по результатам работы научно-практической конференции, посвященной 96-летию академии. – Вологда- Молочное: ИЦ ВГМХА, 2007

15 Финансовый менеджмент: краткосрочная финансовая политика: Учебное пособие для вузов / И.В. Пещанская. – М.: Издательство «Экзамен» 2005.- 256с.