Анализ финансового состояния предприятия и мероприятия по его улучшению

 

Если  Z₅ < 1 — вероятность банкротства очень высокая;

1,01 < Z₅ < 1,9  — вероятность банкротства высокая;

1,9 < Z₅ < 2,19 — вероятность банкротства средняя;

Z₅ > 2,19 — вероятность банкротства низкая. [10]

 

Следует отметить, что весовые коэффициенты-константы в этих моделях рассчитаны исходя из финансовых условий, сложившихся в США. Логичным было бы проанализировать ряд обанкротившихся российских предприятий и рассчитать коэффициенты-константы, соответствующие российской экономике. Однако банкротство многих российских организаций связано, прежде всего, с вовлечением их в систему неплатежей, обусловленную влиянием внешних, практически неконтролируемых факторов. А прогнозировать любую экономическую ситуацию, в том числе и банкротство, можно, только владея информацией о тенденциях изменения внешних фактор. Конечно, более точный результат можно получить в сравнительно стабильных экономических условиях. [7]

 

 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

2.1 Анализ имущественного  положения предприятия

 

Для анализа  имущественного положения предприятия  необходимо построить уплотненный (агрегированный) и сравнительный  аналитический балансы. Уплотненный (агрегированный) баланса предприятия приведен в таблице 20.

 

Таблица 20 - Уплотненный (агрегированный) баланс предприятия

Актив	на начало года, тыс.руб.	на конец года, тыс.руб.	Пассив	на начало года, тыс.руб.	на конец года, тыс.руб.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ			III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Основные фонды	213 921	242 149	Уставный капитал	31	279
Незавершенное строительство	12 051	25 228	Добавочный капитал	12 498	12 250
Прочие долгосрочные вложения	19 727	27 660	Резервный капитал	8	14
ИТОГО по разделу I	245 699	295 037	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	435 805	436 145
			ИТОГО по разделу Ш	448 342	448 688
П. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ			IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Запасы, в том числе НДС	255 799	185 637	ИТОГО по разделу IV	2 579	101173
Дебиторская задолженность	298 320	481 856	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	17 147	13 383	Займы и кредиты	268 565	347 072
Прочие оборотные активы	2 464	0	Кредиторская задолженность	98 133	78 910
ИТОГО по разделу II	573 730	680 876	Прочие краткосрочные обязательства	1 810	70
			ИТОГО по разделу V	368 508	426 052
БАЛАНС	819 429	975 913	БАЛАНС	819 429	975 913

 

Условие финансовой независимости, выполняется в начале года (573 730 < 2*448 342 - 245 699), но не выполняется в  конце (680 876 > 2*448 688 - 295 037). Таким образом, по балансу финансовая независимость  предприятия за отчетный год ухудшилась.

Сравнительный аналитический баланс предприятия  приведен в таблице 21.

 

 

 

 

 

Таблица 21 - Сравнительный аналитический баланс предприятия

Статья баланса	Абсолютная величина, тыс.руб.		Удельный вес,%		Изменение
	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	тыс.руб.	% к началу года	удельного веса, %	% к изменению итога баланса
	1	2	3	4	5 (гр.2-1)	6 (гр.2/гр.1*100)	7 (гр.4-гр.З)	8
				Актив
/. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	245 699	295 037	29,98	30,23	49 338	120,08	0,25	31,53
Основные фонды	213 921	242 149	26,11	24,81	28 228	113,20	(1,29)	18,04
Незавершенное строительство	12 051	25 228	1,47	2,59	13 177	209,34	1,11	8,42
Прочие долгосрочные вложения	19 727	27 660	2,41	2,83	7 933	140,21	0,43	5,07
П. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	573 730	680 876	70,02	69,77	107146	118,68	(0,25)	68,47
Запасы, в том числе НДС	255 799	185 637	31,22	19,02	(70 162)	72,57	(12,19)	(44,84)
Дебиторская задолженность	298 320	481 856	36,41	49,37	183 536	161,52	12,97	117,29
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	17 147	13 383	2,09	1,37	(3 764)	78,05	(0,72)	(2,41)
Прочие оборотные активы	2 464	-	0,30	-	(2 464)		(0,30)	(1,57)
БАЛАНС	819 429	975 913	100	100	156 484	119,10		100
				Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ	448 342	448 688	54,71	45,98	346	100,08	(8,74)	0,22
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	435 805	436 145	53,18	44,69	340	100,08	(8,49)	0,22
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	2 579	101 173	0,31	10,37	98 594	3 922,95	10,05	63,01
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	368 508	426 052	44,97	43,66	57 544	115,62	(131)	36,77
Займы и кредиты	268 565	347 072	32,77	35,56	78 507	129,23	2,79	50,17
Кредиторская задолженность	98 133	78 910	11,98	8,09	(19 223)	80,41	(3,89)	(12,28)
Прочие краткосрочные обязательства	1810	70	0,22	0,01	(1 740)	3,87	(0,21)	0,11)
БАЛАНС	819 429	975 913	100	100	156 484	119,10	-	100

 

Итак, в структуре активов отражается специфика деятельности каждой организации. Из данных табл. 21 видно, что активы организации увеличились на 156 484 тыс. руб., или на 19,1 %. Такое изменение следует признать положительным, так как имущественный потенциал организации увеличился. При этом произошло изменение структуры активов в сторону роста как внеоборотных активов (увеличились на 20,08%), так и оборотных (увеличились на 18,68%).

Основные фонды (нематериальные активы и основные средства), как  важнейшая часть внеоборотных активов, увеличились на 28 228 тыс. руб. или 13,2%.

В составе оборотных  активов произошел резкий рост дебиторской  задолженности - на 183 536 тыс. руб. или 61,52 %. При этом произошло значительное снижение запасов - на 70 162 тыс. руб. или 27,43%. Также в отчетном периоде наблюдалось значительное снижение объемов денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 3 764 тыс. руб. или 21,95%). Все это свидетельствует о нерациональной политике сбыта продукции и о проблемах в расчетах с клиентами.

Структура активов за рассматриваемый  период изменилась незначительно, за исключением  удельного веса запасов, который  уменьшился на 12,19%, и удельного веса дебиторской задолженности, возросшего на 12,97%. Кроме того, сопоставление объемов дебиторской и кредиторской задолженности говорит о том, что дебиторская задолженность превышала кредиторскую как на начало, так и на конец рассматриваемого периода. Это означает, что предприятие извлекает средства из оборота. Такая финансовая политика не может быть оценена положительна.

Как видно из таблицы 21, собственный капитал за отчетный период изменился незначительно (на 346 тыс.руб. или 0,08%), при этом заемный капитал увеличился: долгосрочный - на 98 594 тыс. руб. или 3 822,95%, а краткосрочный - на 57 544 тыс. руб. или 15,62%. Следовательно, прирост произошел преимущественно за счет заемных источников, но в последующие периоды их может не быть, по крайней мере, в прежних размерах. Поэтому повышение мобильности активов носит нестабильный характер.

Негативной тенденцией является уменьшение доли собственного капитала в структуре источников финансово - хозяйственной деятельности (с 54,71% в базовом году до 45,98% в отчетном году). Доля долгосрочных обязательств при этом возросла на 10,05% по отношению к валюте баланса, доля краткосрочных уменьшилась на 1,31%. Высокая доля заемных средств в структуре источников финансово - хозяйственной деятельности (более 50%) может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия.

Удельный вес  краткосрочных займов и кредитов за период увеличился на 2,79% и составил на конец отчетного периода 35,56% к валюте баланса. Удельный вес кредиторской задолженности за рассматриваемый период уменьшился на 3,89%, составив на конец отчетного периода 8,09% валюты баланса. Больший удельный вес краткосрочных кредитов и займов свидетельствует о привлечении более дорогих источников, которые погашаются за счет чистой прибыли. Это говорит о нерациональной финансовой политике в области формирования краткосрочных заемных источников.

Итак, капитал предприятия используется, так как темп роста чистой прибыли (Кп=340 / 53 187*100%=0,64%) и тем прироста выручки (2 289 883 / 2 463 009 *100%= 92,97%) отстают  от темпа роста валюты баланса (975 913 / 819 429 *100%= 119,10%).

Определим эффективность использования  капитала по выручке и прибыли:

Э_в^б= В_б/ВБ_б*100%= 133,3%

Э_в^о= В_о/ВБ_о*100%= 142,8%                         Э_в^о >Э_в^б на 9,5%

Э_Пв^б= П_в^б/ВБ_б*100%= 30,2%

Э_Пв^о= П_в^о/ВБ_о*100%= 31,09%                      Э_Пв^о >Э_Пв^б на 0,89%

Расчет  эффективности чистой прибыли и  выручки за отчетный период приведен в таблице 22.

Таблица 22 - Расчет эффективности чистой прибыли и выручки

Показатели эффективности	На начало года, %	На конец года, %	Изменение, %
	1	2	3(гр.2-гр.1)
Эффективность чистой прибыли	6,49	0,03	-6,46
Эффективность выручки	300,58	234,64	-65,94

 

Как видно из таблицы 22, эффективность чистой прибыли и выручки за отчетный период уменьшились. Это является негативной тенденцией и также свидетельствует о неэффективном использовании капитала организации.

Предприятие не обладает признаками «хорошего баланса»:

1.k_тл=ТА/ТО≥2

k_тл1=1,5646           k_тл2=1,5984

Коэффициент текущей ликвидности  ниже нормативного значения.

2. d_сос=СОС/ВБ=(СК-ВнА)/ВБ

d_сос1= [448 342 - 245 699]/ 573 730*100%= 35,32%

d_сос2=[448 688- 295 037 ]/ 680 876*100%=22,57%

3. Темпы прироста собственного  и заемного капитала

ΔСК=(СК₂-СК₁)/СК₁

ΔЗК=(ЗК₂-ЗК₁)/ЗК₁

ΔСК=0,08% ΔЗК=15,62%

ΔСК< ΔЗК

Это отрицательный момент.    

4. Соотношения ДЗ и КЗ

ΔДЗ=61,52%  ΔКЗ=-19,59%.

ΔДЗ> ΔКЗ   (0,637<-0,518)

Следовательно, баланс не является стабильным.

5. Условие финансовой независимости

ТА<2СК-ВнА

В базовом периоде: 3767383<1507738

В отчетном периоде: 4951254<4610351

Это говорит о том, что предприятие  является финансово независимым.

 

2.2 Анализ ликвидности  баланса

  2.2.1 Расчет абсолютных показателей ликвидности

 

Расчет значений групп активов  в зависимости от степени ликвидности  представлен в таблице 23.

Таблица 23 - Группы активов по степени ликвидности

Наименование группы активов	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.
Наиболее ликвидные активы (А1)	17 147	13 383
Быстрореализуемые активы (А2)	296 906	481 856
Медленно реализуемые активы (A3)	259 677	185 637
Труднореализуемые активы (А4)	245 699	295 037

Расчет значений групп пассивов по степени срочности их оплаты представлен в таблице 24.

Таблица 24 - Группы пассивов по степени срочности погашения обязательств

Наименование группы пассивов	на начало года, тыс. руб.	на конец года, тыс. руб.
Наиболее срочные обязательства (Ш)	98 133	78 910
Краткосрочные пассивы (П2)	268 565	347 072
Долгосрочные пассивы (ПЗ)	4 389	101 243
Постоянные (устойчивые) пассивы (П4)	448 342	448 688

Расчет  платежного излишка (недостатка) приведен в таблице 25.

Таблица 25 -  Расчет платежного излишка (недостатка)

Активы	на начало года, тыс.руб.	на конец года, тысруб.	Пас сивы	на начало года, тыс.руб.	на конец года, тысруб.	Платежный излишек (недостаток)
							на начало года, тысруб.	на конец года, тыс.руб.
	1	2		3	4	5 (rp.l-гр.З)	6 (гр.2-гр.4)
А1	17 147	13 383	Ш	98 133	78 910	-80 986	-65 527
А2	296 906	481 856	П2	268 565	347 072	28 341	134 784
A3	259 677	185 637	ГО	4 389	101 243	255 288	84 394
А4	245 699	295 037	П4	448 342	448 688	-202 643	-153 651