Анализ финансового состояния предприятия и мероприятия по его улучшению

Условие финансовой независимости:  Текущие активы £ 2СК – ВнА

Анализ должен показать, что с  точки зрения роста эффективности  баланс может иметь признаки хорошего или плохого. Для чего рассматриваются  следующие показатели:

1. рост собственных оборотных средств;
2. соотношение прироста кредиторской и дебиторской задолжности;
3. отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

4. отсутствие «больных статей» (убытков, просроченной задолжности и т.д.);

5. запасы не превышают минимальную величину источников их образования: Запасы £ СК – ВнА.

 

2. Методика оценки динамики и уровня отдельных статей баланса

 

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление  финансового отчета в виде относительных  показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким   образом,   можно   выделить   две   основные   черты вертикального анализа:

• переход   к   относительным   показателям   позволяет   проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;
• относительные    показатели    сглаживают    негативное    влияние инфляционных    процессов,    которые   существенно    искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса  заключается в построении одной  или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста (снижения). Степень  агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных  периодов), что   позволяет   анализировать   изменение   отдельных  балансовых статей, а также и прогнозировать их значения.

 

Таблица 1 – Схема построения аналитического баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса  путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует  те расчеты. Схемой аналитического баланса (таблица 1) охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального  анализа.

На основе сравнительного аналитического баланса осуществляется анализ структуры  имущества и источников его формирования.

Анализируя  сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Анализ динамики валюты баланса, структуры  активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решении на перспективу.

Для того, чтобы сделать точные выводы о причинах изменения пропорции в структуре   активов,   необходимо   провести   более  детальный   анализ   разделов   и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

В общих чертах положительными признаками являются:

• увеличение валюты баланса в динамике;
• превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;
• преобладание собственного капитала организации над заемным, превышение темпов его роста над темпами роста заемного капитала;
• темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми. [8]

Трендовый анализ – часть перспективного анализа, необходим в управлении  для   финансового   менеджмента.   Строится   график возможного развития организации. Определяется среднегодовой  темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой  способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации  расчетным периодом времени является месяц или квартал.

Анализ динамики валюты баланса,  структуры активов  и пассивов  организации  позволяет  сделать  ряд  важных  выводов, необходимых    как    для    осуществления    текущей    финансово-хозяйственной  деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшением (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организаций хозяйственного оборота, что могло повлечь ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной  деятельности требует проведения тщательного  анализа его причин:

• сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;
• ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;
• постепенное   включение   в   активный   хозяйственный   оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д. [1]

 

3. Методика анализа ликвидности предприятия

 

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Однако эти понятия различны. Так, в отличие от платежеспособности, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективное.

Следует различать понятия ликвидности баланса и ликвидности активов. Под ликвидностью баланса понимают степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса может проводиться по абсолютным и относительным показателям ликвидности.

 

1.3.1 Расчет абсолютных показателей

 

Анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов (обязательствами) по пассиву, сгруппированными по возрастающей степени срочности погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на группы, представленные в таблице 2.

  Таблица 2 – Деление активов предприятия на группы

Наименование   группы активов	Состав	Формула для расчета
Наиболее ликвидные   активы (Al)	все статьи денежных средств организации,   краткосрочные финансовые вложения   (ценные бумаги)	А1 = стр. 250 + стр. 260
Быстрореализуемые   активы (А2)	дебиторская задолженность, платежи по   которой ожидаются в течение 12 месяцев   после отчетной даты	А2 = стр. 240
	статьи раздела II актива баланса, вклю-
	чающие запасы, налог на добавленную
Медленно реали-	стоимость, дебиторскую задолженность	АЗ = стр. 210 + стр. 220
зуемые активы (АЗ)	(платежи по которой ожидаются более чем	+ стр. 230 + стр. 270
	через 12 месяцев после отчетной даты) и
	прочие оборотные активы
Труднореализуемые активы (А4)	статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы	А4 = стр. 190

Пассивы баланса разделяются по степени срочности их оплаты на четыре группы, представленные в таблице 3.

Таблица 3 – Деление пассивов баланса на группы

Наименование   группы пассивов	Состав	Формула для расчета
Наиболее срочные
обязательства	кредиторская задолженность	П1 = стр. 620
(П1)
Краткосрочные   пассивы (П2)	краткосрочные заемные средства, задол-  женность участникам по выплате дохо-  дов, прочие краткосрочные пассивы	П2 = стр. 610 + стр. 630   + стр. 660
	статьи баланса, относящиеся к разделам
Долгосрочные пас-  сивы (ПЗ)	IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и за-  емные средства, а также доходы буду-	ПЗ= стр. 590 + стр. 640   + стр. 650
	щих периодов, фонды потребления, ре-
	зервы предстоящих расходов и платежей
Постоянные (ус-  тойчивые) пассивы	статьи раздела III баланса «Капитал и ре-	П4 = стр. 490
(П4)	зервы»

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥П1

А2≥П2

АЗ≥ПЗ

А4≤П4

Если выполняются первые три  неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить  итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства  свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют противоположный  знак от зафиксированного в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить  следующие показатели:

• текущая ликвидность,  которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

 

                                                             ТЛ = (А1 + А2)-(П1 + П2)                                             (8)

 

• перспективная ликвидность  – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей:

 

ПЛ = A3 – ПЗ                                                 (9)

 

Для анализа ликвидности баланса  составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода  из сравнительного аналитического баланса  по группам актива и пассива. Сопоставляя  итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Анализ ликвидности баланса  сводится к проверке того, покрываются  ли обязательства в пассиве баланса  активами, срок превращения которых  в денежные средства равен сроку  погашения обязательств.

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.[2]

 

1.3.2 Расчет относительных показателей

 

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом следует использовать общий   показатель  ликвидности, вычисляемый   по формуле:

 

                                   ,                                                 (10)

 

где Aj, Пj- итоги соответствующих групп по активу и пассиву;

        a _j - весовые коэффициенты

 

Общий показатель ликвидности баланса  показывает отношение суммы всех ликвидных средств организации  к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных  обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.