Анализ финансового состояния предприятия и мероприятия по его улучшению

 

5. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость — одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации. Цель анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Относительные и абсолютные показатели финансовой устойчивости, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

 

1.5.1 Расчет абсолютных  показателей

 

Оценка финансового состояния  организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, на какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы; насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты  и займы) и собственный капитал  направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На  практике следует соблюдать следующее  соотношение:

Оборотные активы < собственный капитал X 2 — Внеоборотные активы.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса:

33 = стр.210 + стр. 220

 

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = IIIp — Ip = капитал и резервы — внеоборотные активы — [убытки, если есть] или

СОС = стр. 490 — стр. 190 [-стр. 290].

2.  Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат или функционирующий  капитал (КФ):

КФ = IIIp + Ivp – Ip = [капитал и резервы + долгосрочные пассивы] — внеоборотные активы или

КФ = стр. 490 + стр. 590 — стр. 190 [-стр. 290].

3.Общая величина основных  источников формирования запасов и затрат (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы,— Внеоборотные активы):

ВИ = IIIp + Ivp + стр. 610) — Ip или

ВИ = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 — стр. 190 [-стр. 290].

Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ф^с = СОС — 33 или

± Ф^с = стр. 490 — стр. 190 — [стр. 210 + стр. 220] — [стр. 290]

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

+ Ф^т = КФ — 33 или

± Ф^т = стр. 490 + стр. 590 – стр. 190 – [стр., 210 + стр.220+стр. 290].                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:                                                                                                                                                                                                                                                                                  ± Ф° = ВИ — 33 или

± Ф° = стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 — стр. 190 — [стр. 210 + стр. 220] — [стр. 290]                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

Этот показатель еще называют «финансово-эксплуатационных потребности» (ФЭП).                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

С помощью этих показателей мы можем  определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:                                                                                                                                                                                                                                           

S(Ф) =  1, если Ф> 0

               0 , если Ф<0

Возможно  выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная  устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет coбой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: = {1, 1, 1};                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. = {0, 1, 1},                                                                                                                                                                                                                                                                                       

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е = {0, 0, 1},

4. Кризисное  финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности т.е = {0, 0, 0},.

Таблица 9 – Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Показатели	Тип финансовой ситуации
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
Фс = СОС-33	Фс > 0	Фс<0	Фс<0	Фс<0
Фт = КФ-33	Фт> 0	Фт>0	Фт<0	Фт<0
Ф° = BU-33	Ф° >0	Ф° > 0	Ф° >0	Ф°<0

 

2. Расчет относительных показателей

 

Однако кроме абсолютных показателей  финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты.

Таблица 10 - Показатели рыночной устойчивости

№ п.п.	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1	2	3	4	5
1	Коэффициент капитализации		U1<.1.5	Указывает, сколько заемных средств  организация привлекла на 1 руб. вложенных  в активы собственных средств
2	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования		U2>0,6 : 0,8	Показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных  источников
3	Коэффициент финансовой независимости		U3>0,5 0,4-0,6	Показывает удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования
4	Коэффициент финансирования		U4>1,5	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных  средств, а какая — за счет заемных
5	Коэффициент финансовой устойчивости		opt.08:09 (>0,6) тревожное ниже 0,75	Показывает, какая часть актива финансируется  за счет устойчивых источников
6	Коэффициент финансовой независимости  в части формирования запасов		*	***

 

Уровень общей финансовой независимости  характеризуется коэффициентом U₃, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U₃ отражает степень независимости организации от заемных источников.