Прогнозирование банкротства и разработка антикризисной программы на предприятии

 

                                       К_ВОССТ.=(К_Т.Л.К.Г.+6/Т×(К_Т.Л.К.Г.-К_Т.Л.Н.Г.)/2).                    (5)

 

Фактические значения коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; 6 – период восстановления платежеспособности (месяцев); Т – отчетный период (месяцев); 2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, значит у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если оно ничего не изменит в своей деятельности.

Для ООО «Антарис» коэффициент восстановления платежеспособности по данным табл. 12 за 2008 год равен:

К_ВОССТ.=0,813+6/12×((0,813-0,274)/2=0,94;

то есть, у предприятия  в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Из алгоритма расчета  коэффициента текущей ликвидности, определяемого отношением оборотных активов (II раздел баланса) к краткосрочным обязательствам (V раздел баланса), легко видеть, что рост его в динамике может быть достигнут либо за счет сокращения кредиторской задолженности, являющейся основной составляющей краткосрочных обязательств предприятия, либо за счет опережающего роста оборотных средств (текущих активов). Из балансовых соотношений понятно, что само по себе уменьшение кредиторской задолженности невозможно – оно всегда сопровождается эквивалентным сокращением текущих активов. Поэтому единственным приемлемым средством восстановления платежеспособности является наращивание текущих активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности с одновременным увеличением пассивной статьи «Прибыль».

Таким образом, «критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере, необходимом для обеспечения превышения текущих активов над текущими обязательствами».

Величина текущих активов  ООО «Антарис» на конец отчетного периода составляет 29747 тыс.руб.; а срочные обязательства предприятия составляют 36568 тыс.руб.  Значение коэффициента текущей ликвидности при этом равно:

К_Т.Л.=29747/36568=0,81.

Для гарантированного достижения нормативного значения коэффициента текущей  ликвидности необходимо увеличить текущие активы общества до величины как минимум 38681 тыс.руб. (29747*1,3), или на  тыс.руб.(38681-35568); то есть прибыль предприятия в прогнозируемом периоде (6 месяцев) должна составить не менее 3113 тыс.руб. При этом предполагается, что сумма срочных обязательств не возрастет.

С учетом ранее описанных  тенденций убыточности финансово-хозяйственной  деятельности ООО «Антарис» в настоящее время, можно предположить, что получение указанной суммы прибыли предприятием в ближайшие 6 месяцев достаточно реально, однако далее представляется целесообразным разработать методы финансового оздоровления исследуемого экономического субъекта.

3.2. Характеристика основных  направлений антикризисного управления предприятием

 

 Методы финансового  оздоровления, применяемые к конкретному предприятию, зависят от глубины финансового кризиса. Комплексная оценка финансово-экономического состояния позволит определить, на какой стадии несостоятельности находится предприятие: скрытой стадии банкротства, проявляющейся в росте обязательств и ухудшении структуры баланса, или стадии финансовой неустойчивости, проявляющейся в рассогласовании финансовых потоков и возникновении хронической неплатежеспособности, которая сопровождается снижением производственного и рыночного потенциала предприятия.

Как следует из результатов  внешнего финансового анализа в  главе 2 данной дипломной работы, ООО  «Антарис» находится в неудовлетворительном финансовом состоянии.

Антикризисное управление предприятием заключается в выборе и применении методов финансового оздоровления. Алгоритм финансового оздоровления включает следующие этапы:

устранение внешних  факторов банкротства. Цель применения методов первого этапа – доведение  коэффициента текущей ликвидности  и обеспеченности собственными оборотными средствами до нормативного уровня. К предприятию-должнику, имеющему внешние признаки несостоятельности, применяются общие методы финансового оздоровления и оперативные мероприятия по восстановлению платежеспособности: совершенствование платежного календаря; регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов в высокооборотные; переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную; проведение других оперативных мероприятий;

проведение локальных  мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия. Цель применения данных методов финансового оздоровления – обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в среднесрочной перспективе, которое проявляется в стабильном поступлении выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг, достаточном уровне ликвидности активов, повышении рентабельности продукции до 3-5%. На этом этапе применяются следующие методы: установление путей приостановления штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность; обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств; постепенное погашение старых долгов. При реализации методов второго этапа оценивается возможность привлечения дополнительных внутренних источников финансирования. К таким источникам относятся: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня, проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий;

долгосрочные методы финансового оздоровления, создание стабильности финансовой базы. Целью долгосрочных методов финансового оздоровления является обеспечение устойчивого финансового положения предприятия в долгосрочной перспективе – создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям. Применение методов финансового оздоровления третьего этапа требует привлечения дополнительных инвестиций.

Долгосрочными методами финансового оздоровления являются: активный маркетинг с целью поиска перспективной рыночной ниши; поиск стратегических инвестиций; смена активов под новую продукцию.

Эффективность применения методов финансового оздоровления определяется путем финансового  прогнозирования, которое дает возможность  сравнивать различные варианты антикризисного управления, предупреждать негативные последствия реализации антикризисных процедур.

Антикризисное финансовое управление ООО «Антарис» должно быть, в первую очередь, связано с  регулированием потоков денежных средств  и затрат, формирующих кредиторскую задолженность, так как следствием глубокого дефицита денежных средств стало образование значительной просроченной кредиторской задолженности, составившей на конец 2010 года 95 % всей краткосрочной кредиторской задолженности предприятия. Анализ роста задолженности, связанный с недостаточностью денежных средств для покрытия текущих обязательств требует разработки процедур экономии текущих затрат предприятия с целью получения свободных денежных средств для погашения кредиторской задолженности, а значит – и улучшения коэффициента текущей ликвидности.

Одной из «типовых причин неплатежеспособности» исследуемого предприятия является «включение в  себестоимость реализованной продукции  затрат, не связанных с ее производством  и реализацией, которое приводит к образованию убытков от основной производственной деятельности». Например: отнесение амортизационных отчислений по основным производственным фондам, не участвующим в отчетном периоде в производстве продукции на счет «Незавершенное производство» позволит не только улучшить финансовый результат предприятия, снизив себестоимость продукции, но и улучшить коэффициент текущей ликвидности.

Финансовой нагрузкой  также являются неиспользуемые производственные, административные и бытовые помещения, которые стали свободными из-за сокращения производства. Расходы по амортизации этих помещений, оплате налогов на имущество, платежей по их отоплению и освещению ложатся тяжелой нагрузкой на финансовую систему предприятия. Следовательно, их нужно либо реализовывать, либо сдавать в аренду для получения необходимых денежных средств.

Далее целесообразно  исследовать рациональность уровня оплаты труда. Р Резервом снижения расходов является снижение управленческих и  коммерческих расходов.

Под «реструктуризацией кредиторской задолженности в настоящее время понимается комплекс мероприятий, направленных на сокращение обязательств предприятия перед контрагентами, бюджетом, внебюджетными фондами». Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности ООО «Антарис», в том числе и просроченной, могут включать следующие процедуры: отсрочки и рассрочки платежей, зачет взаимных платежных требований (взаимозачет); переоформление задолженности в качестве займа; продажа долговых обязательств; перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные; погашение задолженности посредством передачи кредитору имущества должника.

Улучшение показателей  эффективности производства - коэффициентов деловой активности и прибыльности предприятия происходило, в основном, очень медленными темпами вследствие ускорения оборачиваемости оборотных средств - главной причиной этой тенденции являлась, скорее всего, маркетинговая политика ООО «Антарис», «не обеспечившая более высоких темпов роста объема реализации и прибыли по отношению к активам и капиталу». В связи с чем, дополнительные преимущества могут быть получены за счет совершенствования маркетинговой политики, а также более активной работы с предприятиями-потребителями продукции с целью взыскания дебиторской задолженности.

По первому направлению необходима разработка оптимальной сбытовой политики («увеличение в составе продукции доли номенклатурных позиций, имеющих повышенный покупательский спрос, увеличение доли предоплаты») - это позволит более жестко привязать производство к требованиям рынка, повысить объемы реализации, сократить товарные запасы, повысить оборачиваемость оборотных средств.

По второму направлению  следует отметить, что особенностью дебиторской задолженности является большое число должников предприятия  и относительно невысокий уровень задолженности каждого из них. Усиление работы по взысканию дебиторской задолженности позволит - путем ее сокращения – увеличить денежную составляющую оборотных средств, ускорить их оборачиваемость.

ООО «Антарис» необходимо спланировать свою финансово-хозяйственную деятельность на ближайший и отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых финансовых ресурсов; разработать комплекс процедур изменения маркетинговой политики предприятия для прироста выручки за счет поиска новых рынков сбыта продукции (услуг); разработать мероприятия по снижению издержек производства, сокращению дебиторской задолженности; провести инвентаризацию имущества и продажу свободных активов, технологического оборудования и незавершенного строительства; определить направления совершенствования системы организации и оплаты труда, ориентированные на снижение издержек и повышение уровня продаж продукции; произвести реструктуризацию кредиторской задолженности; обратиться в государственные органы с просьбой об оказании временной финансовой поддержки – предоставлении льготного банковского кредита.

3.3. Разработка антикризисной  программы и механизма финансовой  стабилизации предприятия на 2011 год

 

Экономическая стратегия  любой фирмы складывается из множества элементов: кадровая, товарная, ценовая, стратегия издержек, а также финансовая - по отношению к прибыли, капиталу, финансированию инвестиций и др. Общая экономическая стратегия любого предприятия должна быть направлена, прежде всего, на предотвращение кризиса - недопущение неплатежеспособности и банкротства предприятий. Если такие явления все произошли менеджерам следует незамедлительно составлять различные антикризисные программы, в которых будут собраны практические методы направленные на улучшение финансового состояния предприятия.

Приоритетными целями программы  на данном предприятии должны являться:

развитие бизнеса ООО «Антарис» - расширение ассортимента выпускаемой  продукции, совершенствование конструкций и технологий выпускаемой продукции;

определение источников покрытия кредиторской задолженности, ее погашение за счет внутренних источников (силами специального структурного подразделения в составе  отдела по продажам и маркетингу);

использование незадействованных основных средств и производственных площадей для организации совместных предприятий.

разработка программы восстановления платежеспособности предприятия  за счет снижения производственных затрат и увеличения выпуска продукции.

Из этого  следует, что основным направлением улучшения экономики предприятия является расширение ассортимента продукции, а именно увеличение доли производства чистой воды и равномерная загрузка производственных мощностей как в летние, так и зимние периода, что может быть достигнуто вложением средств в приобретение нового оборудования.

На момент проведения оценки финансового состояния  по данным таблицы 2 общая сумма дебиторской задолженности предприятия составляет 9549 тыс.руб.. Особенностью этого вида активов является большое число должников предприятия и относительно невысокий уровень задолженности каждого из них.

Сокращение задолженности  позволит увеличить денежную составляющую оборотных средств, ускорит их оборачиваемость. Для реализации этого мероприятия предполагается:

увеличить долю предоплаты;

активизировать работу по взысканию просроченной части  задолженности через суд.

Таблица 14

Состав мероприятий  на 2011 г., реализуемых в рамках программы финансовой стабилизации ООО «Антарис»

Состав мероприятий	Срок реализации	Внутренний финансовый резерв, получаемый предприятием
Усиление работы по взысканию  дебиторской задолженности, в том  числе долгосрочной	Ежеквартально	Повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости  оборотных средств
Заключение договоров  аренды на не используемые производственные помещения	I квартал 2011 г.	Предоставление гарантий арендаторов     получение арендной платы         погашение кредиторской задолженности
Маркетинговое исследование	Ежеквартально	Поиск новых партнеров                   заключение договоров на поставку товара
Введение в эксплуатацию оборудования по разливу 19 литровых бутылей  с питьевой водой	II квартал 2011 г.	Новый вид продукции, спрос на рынке                получение прибыли
Погашение кредиторской задолженности	Ежеквартально	По мере высвобождения  денежных средств на предприятии