Совершенствование банковской системы управления рисками на фондовых рынках

- осуществлять регулярный мониторинг рисков (оценка, изучение динамики во времени, анализ причин изменения);

- осуществлять диверсификацию портфеля ценных бумаг по срокам их погашения и по эмитентам ценных бумаг;

- осуществлять регулярное рассмотрение на заседаниях Комитета по управлению активами и пассивами структуры портфеля ценных бумаг.

Также Банку  необходимо разработать систему  мер по снижению рисков, связанных с совмещением Банком различных видов профессиональной деятельности на РЦБ, в том числе:

- меры по функциональному, организационно-техническому, территориальному и информационному обособлению подразделений, осуществляющих различные виды профессиональной деятельности на РЦБ;

- меры по предотвращению доступа работников иных подразделений Банка к имеющейся инсайдерской (конфиденциальной) информации подразделений, осуществляющих профессиональную деятельность на РЦБ;

- меры по предотвращению передачи работниками подразделений, осуществляющих профессиональную деятельность на РЦБ, инсайдерской (конфиденциальной) информации иным работникам Банка, за исключением информации, необходимой для осуществления функциональных обязанностей;

- установление ответственности за предоставление работниками подразделений, осуществляющих профессиональную деятельность на РЦБ, инсайдерской (конфиденциальной) информации иным работникам, в том числе, осуществляющим иные виды профессиональной деятельности на РЦБ [43, с.32].

Основным методом  минимизации данного вида рисков является контроль за соблюдением внутренних документов Банка, регламентирующих порядок осуществления операций на РЦБ, содержащих процедуры по снижению рисков, связанных с совмещением различных видов профессиональной деятельности на РЦБ, а также описание порядка взаимодействия подразделений (работников) Банка, осуществляющих профессиональную деятельность на РЦБ, включающего:

- порядок, способы и сроки предоставления подразделениями Банка, осуществляющими профессиональную деятельность на РЦБ, инсайдерской (конфиденциальной) информации другим подразделениям;

- перечень работников подразделений, уполномоченных представать такую информацию, и работников других подразделений, уполномоченных получать такую информацию;

- виды операций, совершаемых работниками на основании поручений клиентов и распоряжений других подразделений;

- порядок, способы и сроки получения подразделениями, осуществляющими профессиональную деятельность на РЦБ, распоряжений от других подразделений;

- виды и типовые формы распоряжений подразделениям, осуществляющим профессиональную деятельность на РЦБ, от других подразделений Банка, а также отчетов об исполнении таких операций;

- состав работников, уполномоченных принимать распоряжения от других подразделений, а также получать отчеты об исполнении таких операций;

- ответственность работников за неправомочное исполнение распоряжений, а также неправомерное предоставление отчетов.

Снижение   рисков   при   совмещении   депозитарной   деятельности   с   другими   видами профессиональной деятельности на РЦБ обусловлено проведением следующих процедур:

- автоматизации процесса ввода и обработки данных, получаемых в том числе от других подразделений, осуществляющих профессиональную деятельность на РЦБ;

- разграничения прав доступа при вводе и обработке данных;

- обеспечение возможности доступа к данным только ограниченного круга работников, являющихся непосредственными исполнителями;

- обеспечение возможности доступа к данным только с определенных автоматизированных рабочих мест;

- обеспечение    возможности    доступа   к    данным    только    в    пределах    полномочий, предоставленных непосредственным исполнителям;

- защита данных от потери и случайного уничтожения, восстановление данных после сбоев автоматизированной системы;

- обеспечение дублирования данных в процессе ввода [43, с.34].

Таким образом, во вновь созданном документе  будут четко структурированы  и подробно описаны, задачи, методы и способы управления именно фондовым риском; распределены меры ответственности  за совершение сделок на фондовом рынке; разработаны меры защиты от рисков и система контроля за совершаемыми операциями.

Одним из декларируемых  принципов оптимизированной системы управления фондовым риском является широкое использование современных информационных технологий, которые на сегодняшний день используются в Банке лишь эпизодически и не интегрированы в единую систему управления рисками, в том числе, рыночными рисками.

В этой связи  представляется целесообразным рекомендовать  Банку комплекс решений SAS  - компании, являющейся крупнейшей в мире частной IT-компанией, специализирующейся на разработке и продаже решений и услуг в области бизнес-аналитики [44]. 

Многие кредитные организации управляют рыночным риском на краткосрочной основе, избегая потерь по портфелю на однодневном базисе. Одна из наилучших практик для оценки рыночного риска по торговым операциям включает в себя генерацию распределений краткосрочных прибылей и убытков с последующим обобщением информации в единый показатель, такой как VaR или Expected Shortfall. В то время как продолжительное время VaR является стандартом отрасли для оценки рыночного риска, методы его расчета и использования для управления рыночным риском представляют некоторые сложности с точки зрения управления данными, моделирования и отчетности.

В основе функциональных модулей лежит мощный универсальный  механизм, который не только отвечает за проведение сложных расчётов и  симуляций, но также позволяет пользователю просматривать и модифицировать модели расчёта, заложенные в решение.

SAS обладает уникальными возможностями, которые позволяют использовать единую платформу для интеграции данных, проведения анализа и формирования отчетности. Вместе с SAS становится возможным:

- анализировать и измерять рыночный риск с использованием множества техник, таких как VaR, анализ чувствительности, анализ прибылей и убытков, а также различных видов сценарного анализа;

- проводить декомпозицию портфельного риска на аддитивные составляющие и анализировать относительную значимость факторов риска в совокупных потерях по портфелю;

- анализировать эффективность статического и динамического хеджирования и торговых стратегий и определять структуру оптимального портфеля с помощью моделей бек-тестинга и сценарного анализа;

- использовать стресс-тестирование для анализа влияния изменяющихся риск-факторов на стоимость позиций в портфеле;

- автоматизировать рыночные и внутренние потоки данных, а также процессы получения, очистки и объединения детальной информации по позициям;

- получить больший обзор риска на различных уровнях агрегации, чтобы иметь возможность принимать более обоснованные решения относительно управления рыночными рисками и впоследствии, благодаря способности SAS хранить промежуточные расчеты, производить реагрегацию «на лету» [44].

Преимущество SAS в том, что данное решение позволяет получить наиболее полный обзор рыночного риска в масштабе всего банка в рамках единой платформы управления рисками, охватывающей рыночные, кредитные риски и риск ликвидности. Вместе с SAS, система управления рисками в Банке с точки зрения её инфраструктурноё технической составляющей приобретёт:

- гибкость. Широкий спектр подходов к моделированию факторов риска и оценке финансовых инструментов позволяет использовать как предустановленные, так и кастомизированные возможности решения, чтобы наиболее полно соответствовать требованиям организации;

- расширяемость. Возможность оценки любого вида актива любого уровня сложности без использования внешнего программного обеспечения и консультантов;

- масштабируемость. Обработка большого количества портфельных позиций, включая сложные инструменты, путем параллельных и распределенных вычислений, что обеспечивает желаемые рыночные оценки в заданные сроки;

- доступность. Проведение анализа рисков, формирование запросов и возможность максимально гранулируемого представления информации по портфелю через удобный пользователю интерфейс, например через MS Excel или веб-браузер;

- производительность. Решение SAS позволяет затрачивать меньше времени на подготовку данных.

Таким образом, предложение возможностей SAS для решения проблем высокотехнологичного управления рыночным риском представляется обоснованным: в рамках данного решение будет обеспечена оценка широкого спектра рыночных инструментов, проведение стресс-тестирования, оптимизация портфеля с учетом самых современных информационных технологий.

В целях снижения уровня фондового риска предлагается оптимизировать структуру портфеля ценных бумаг Банка.

Как было показано во втором разделе настоящего исследования (табл.5), в 2011 г. в портфеле ценных бумаг Банка преобладающий удельный вес имели ценные бумаги ОАО «МТС» (одна из крупнейших российских телекоммуникационных компаний с высоким кредитным рейтингом и Россельхозбанка (один из крупнейших российских банков с государственным участием, имеющий высокий кредитный рейтинг). В следующем 2012 г. все вложений ООО КБ «РБС» в ценные бумаги были связаны с приобретением облигаций частных банков, то есть банков менее надежных, а значит в большей степени подверженных риском.

С целью снижения уровня рисков предлагается следующая структура портфеля ценных бумаг Банка (см. рис.14).

Рис.14. Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг ООО КБ «РБС»

 

Концепция предлагаемой структуры вложений в ценные бумаги основана на следующих принципах:

- в портфеле присутствуют бумаги различных эмитентов – государственные ценные бумаги, ценные бумаги крупнейших ОАО, ценные бумаги государственных и частных банков;

- ценные бумаги частных компаний и частных банков, как правило, являются более высокодоходными (но и более рисковыми), поэтому на их долю в совокупности приходится 85% от общего объёма портфеля ценных бумаг;

- ценные бумаги государства и государственных банков являются, как правило, менее доходными, но и менее рисковыми, однако их присутствие необходимо для снижения уровня фондового риска. На долю таких бумаг планируется в совокупности 15% от общего объёма портфеля ценных бумаг.

Предлагаемые мероприятия позволят ООО КБ «РБС» построить многофункциональную систему своевременного выявления, отслеживания,  управления фондовым риском, результатом работы которой должны стать снижение уровня рисков, возможные и действительных финансовых потерь, и, как следствие – повышение доходности операций на фондовом рынке.

3.2 Рекомендации, направленные на  повышение доходности операций  банка на фондовом рынке

 

С целью повышения  доходности операций ООО КБ «РБС» с ценными бумагами необходима работа в двух основных направлениях (с учетом реализации мероприятий по снижению уровня риска, так как две данные проблемы связаны между собой):

- разработка  и внедрение новых банковских  продуктов и услуг;

- продвижение  продаж действующих продуктов  и услуг. 

1. Предлагается расширить продуктовую линейку Банка следующими банковскими продуктами.

1.1 Анализ и  прогнозирование ситуации на  финансовых рынках, российских и  зарубежных, рынках акций и инструментов  с фиксированной доходностью.  Такие операции могут выполнять  сотрудники  аналитической службы, организованной в Отделе  ценных  бумаг Банка. Потребителями услуги могут быть как клиенты Банка, так и сторонние организации. В рамках оказания данной услуги планируется выпуск периодических, в том числе, ежедневных, еженедельных и ежеквартальных аналитических обзоров состояния финансового рынка и их размещение на сайте Банка (в кратком виде, бесплатно) и предоставление клиенту (в полном формате, за отдельную плату).

Продуктовая линейка  может включать следующие периодические  продукты:

- Ежедневный  обзор рынка акций: перед началом  торгов;

- Ежедневный обзор рынка: в деталях;

- Еженедельный  стратегический обзор фондовых рынков.

При составлении  материалов сотрудники Банка могут  использовать официальную информацию Банка России, ММВБ и др. бирж, крупнейших рейтинговых агентств и т.д. Удобство данной услуги заключается в том, что клиенту Банка, имеющему потребность в различного рода информации о состоянии рынка ценных бумаг, не нужно искать эту информацию и добывать её из различных источников, а достаточно зайти на сайт Банка, или за плату получить полный отчет о том или ином событии через системы удалённого доступа либо напрямую в Банке.

Аналитическая служба должна работать в тесном взаимодействии с другими подразделениями банка, в том числе, по вопросам управления рисками, доверительного управления, брокерских услуг, размещения облигаций и т.п.

Разработка  и внедрение данного банковского  продукта не только принесёт Банку  доход, который, вероятно будет не очень  большим, однако, главным образом, будет  формировать положительное мнение о Банке как о профессиональном участнике рынка ценных бумаг, способствовать привлечению клиентов для обслуживание совершения операций на фондовом рынке именно при посредничестве ООО КБ «РБС».

1.2. Организация выпуска облигаций для клиентов Банка.

В рамках данной услуги Банк предлагает клиентам организацию и размещение облигационных займов. Банк выступает в качестве организатора, андеррайтера, платежного агента и уполномоченного депозитария и оказывает следующие услуги:

- разработка концепции займа, определение оптимальных параметров займа на основе правового и финансового анализа организации-клиента;