Совершенствование банковской системы управления рисками на фондовых рынках

 

Облигации размещаются по открытой подписке без возможности досрочного погашения. Эмитент (то есть Банк) осуществляет ведение реестра владельца  именных ценных бумаг самостоятельно. Выпускаемые облигации являются ценными бумагами с обязательным централизованных хранением в Небанковской кредитной организации «Национальный расчетный депозитарий» (ЗАО) (далее – НРД). На весь объём выпуска оформляется один сертификат, подлежащий обязательному хранению в НРД, причём, владельцы облигаций не вправе требовать выдачи сертификата на руки. После полного погашения всего выпуска облигаций будет произведено снятие сертификата в хранения и его погашение.

Банком подготовлен Проспект ценных бумаг, утверждённый Советом Директоров и зарегистрированный в Московском Главном территориальном управлении Банка России, в котором содержится вся необходимая информация, определённая нормативными документами. Информация, содержащаяся в Проспекте, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством РФ.

Размещение  облигаций планируется в апреле 2013 г. посредством открытой подписки. Размещение облигаций проводится путём заключения сделок купли-продажи на торгах, проводимых ЗАО «Фондовая биржа ММВБ». Так как эмитент - ООО КБ «РБС» сам является профессиональным участником рынка ценных бумаг, то других профессиональных участников РЦБ при размещении облигаций не требуется. Преимущественное право приобретения облигаций Банка не предусмотрено [17].

После завершения размещения, Банк не позднее 30 дней после  истечения срока размещения представит в Московское ГТУ Банка России Отчет об итогах выпуска.

Так как выпуск облигаций Банка сопровождался  регистрацией Проспекта ценных бумаг, ООО КБ «РБС» будет представлять в Московское ГТУ Банка России Ежеквартальный отчет эмитента по ценным бумагам. В Отчет включается информация, состав и объём которой соответствует требованиях, предъявляемым к проспекту ценных бумаг, за исключением информации о порядке и об условиях размещения ценных бумаг.

ООО КБ «РБС»  осуществляет вложения (инвестиции) в  ценные бумаги. В соответствии с  принципами и порядком бухгалтерского учета  вложений в ценные бумаги, определёнными в Правилах № 385-П, ценные бумаги, приобретённые банком, классифицируются в три основные категории:

- ценные бумаги, оцениваемые по справедливой  стоимости через прибыль или  убыток;

- ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи;

- ценные бумаги, удерживаемые до погашения [8].

Согласно данным финансовой отчетности Банка, в его активе присутствуют две из перечисленных категорий ценных бумаг: оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток и имеющиеся в наличии для продажи, а вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения, отсутствуют. В портфель ценных бумаг Банка включены долговые и долевые финансовые инструменты, состав и структуру которых мы рассмотрим ниже.

В заключении необходимо отметить, что все операции с ценными  бумагами осуществляются в ООО КБ «РБС» в строгом соответствии с российским законодательством, в том числе, нормативными документами Банка России. На основании нормативно-правовых актов, Банком разработаны собственные внутренние документы, главными из которых (в русле осуществления операций с ценными бумагами) являются Учетная политика, Политика по управлению рисками, Кредитная политика, Депозитная политика. Практическая работа по реализации целей и задач Банка в области проведения активных и пассивных операций с ценными бумагами осуществляется через Отдел по работе с ценными бумагами. Однако при осуществлении различных видов операций и сделок принимают участие и другие подразделения – кредитные, вкладов и депозитов, юридические службы  и т.д.

 Таким образом, ООО КБ «РБС» совершает следующие виды операций на фондовом рынке. Как брокер Банк осуществляет операции на бирже ММВБ и внебиржевом рынке, предлагает услуги по совершению внебиржевых сделок РЕПО. Как управляющий Банк предлагает операции доверительного управления активами своих клиентов, инвестируя их средства с целью сохранения и преумножения капитала. В рамках депозитарной деятельности Банк предлагает открытие всех типов счетов ДЕПО, проведение депозитарных операций по сделкам с ценными бумагами, проведение операций с векселями и др. виды депозитарных услуг. Как дилер Банк выпускает и размещает собственные долговые ценные бумаги (облигации). Таким образом, Банк на фондовом рынке осуществляет следующие виды профессиональной деятельности: дилерскую, брокерскую, депозитарную, доверительного управления. Помимо этого Банк,  в соответствии  с правами, данными ему законодательством как кредитной организации, осуществляет операции с векселями и вправе работать с такими инструментами привлечения денежных средств как депозитные и сберегательные сертификаты.

2.2 Динамика и эффективность операций ООО КБ «РБС» на фондовом рынке

 

Для оценки динамики и структуры операций ООО КБ «РБС»  на фондовом рынке представляется целесообразным исследовать:

- роль операций  с ценными бумагами в формировании  ресурсов Банка;

- динамику и структуру пассивных операций с ценными бумагами;

- роль операций  с ценными бумагами в формировании  активов Банка;

- динамику и  структуру портфеля ценных бумаг  Банка;

- динамику учтенных  векселей Банка. 

Как уже было отмечено выше, Банк может привлекать средства путём выпуска ценных бумаг – облигаций, векселей и депозитных сертификатов. Рассмотрим, какой удельный вес операции по выпущенным долговым ценным бумагам занимают в составе ресурсов Банка (см. рис.7) [16; 20].

Рис. 7. Удельный вес пассивных операций с ценными бумагами в структуре ресурсов ООО КБ «РБС», %

Как показано на рис. 7, значение операций с ценными  бумагами в формировании ресурсов Банка  снизилось в течение анализируемого периода. Причём, по итогам 2011 г. удельный вес таких операций в структуре совокупных ресурсов и обязательств Банка вырос с 7,1 и 8,6% до 9 и 10,2% соответственно, однако в следующем 2012 г. удельный вес операций по выпуску собственных ценных бумаг снизился до 4,8% в структуре совокупных ресурсов и до 5,4% в структуре обязательств.

Несмотря на то, что в продуктовой линейке  Банка в составе операций по привлечению  ресурсов представлены банковские продукты в сфере вексельного обслуживания, выпуска депозитных и сберегательных сертификатов, фактически операций с депозитными и сберегательными сертификатами Банк не осуществляет. В этой связи, единственным видом пассивных операций с ценными бумагами были операции по выпуску собственных векселей Банка (в 2013 г. Банк осуществит размещение облигаций). Динамика операций по выпуску собственных векселей представлена на рис. 8 [16; 20].

 

Рис. 8. Динамика привлеченных средств посредством  выпуска собственных векселей ООО  КБ «РБС», тыс. руб.

 

Как показано на рис.8, объёмы привлеченных средств за счет выпуска собственных векселей выросли по итогам 2011 г. с 400491 до 741071 тыс. руб. (на 85,0%), однако в следующем 2012 г. произошло из снижение на 35,3% - до 479731 тыс.руб.

По состоянию  за 01.01.2012 г. выпущенные долговые ценные Бумаги Банка включали собственные дисконтные и процентные векселя, номинированные в российских рублях со сроками погашения от 2011 до 2013 года (на 01.01.2011 г.: сроками погашения от 2011 до 2014 года).

По состоянию  за 01.01.2012 г. года собственные векселя, выпущенные Банком, в сумме эквивалентной 3711 тыс. руб. были учтены в качестве обеспечения по гарантиям, выданным Банком, в сумме эквивалентной 3758 тыс. руб. Также по состоянию за 01.01.2012 г. собственные векселя, выпущенные Банком, в сумме 170292 тыс. руб. учтены в качестве обеспечения по предоставленным кредитам и авансам в сумме 397274 тыс. руб.

По состоянию  за 01.01.2013 г. выпущенные долговые ценные бумаги Банка включали собственные дисконтные и процентные векселя, номинированные в российских рублях сроками погашения в 2013 году.

По состоянию  за 01.01.2013 г. собственные векселя, выпущенные Банком, в сумме 12297 тыс. руб. учтены в качестве обеспечения по гарантиям, выданным Банком, в сумме 11895 тыс. руб. Также по состоянию за 01.01.2013 г. собственные векселя, выпущенные Банком, в сумме 82147 тыс. руб. учтены в качестве обеспечения по предоставленным кредитам и авансам в сумме 439507 тыс. руб.

На рис.9 показана структура долговых обязательств Банка  по срокам погашения [16; 20].

Рис. 9. Срочная  структура долговых обязательств ООО  КБ «РБС», %

Как показано на рис.9, каждый год срочная структура  долговых обязательств имела различный  вид. Так, на 01.01.2011 г. преобладали векселя, выданные на срок от 1 до 6 мес. (на их долю приходилось 45,2%) и векселя, выданные на срок от 6 мес. до 1 года (на их долю приходилось 41,8%); на долю векселей до востребования и векселей на срок более года приходилось 7,4 и 5,5% от всех долговых обязательств. По итогам 2011 г. доля векселей «до востребования» выросла до 37,5%, а доли других групп векселей снизились: от 1 до 6 мес. -  до 35,3%;  от 6 до 12 мес. – до 24,5%; более года - до 2,5%. В 2012 г. также произошли изменения: совсем не стало векселей, выданных на срок более 1 года, произошло дальнейшее снижение векселей, выданных на срок от 6 до 12 мес. (до 18,1%); снизилась доля векселей, выданных до востребования (до 26,4%) и увеличился удельный вес векселей, выданных на срок от 1 до 6 мес. Таким образом, можно отметить устойчивую тенденцию снижения выдачи векселей, выданных на более длительные сроки – от 6 мес. до 12 мес. и более года, а также рост объёмов выданных долговых обязательств на более короткие сроки – до востребования и от 1мес. до 6 мес.  

Операции по выдаче векселей Банка вместе с другими пассивными операциями, прежде всего, операциями по привлечению средств на счета и во вклады, формировали ресурсы Банка, которые он затем размещал в активные операции. Активные операции Банка – это главным образом, операции приносящие доход, а основными видами таких операций являются операции кредитования и операции с ценными бумагами, которые в совокупности составляют работающие (доходоприносящие активы Банка).

В табл. 2 было показано, что общий объём вложений в  ценные бумаги по итогам 2010 г. составил 16 млн. руб., затем (2011 г.) вырос в 39 раз и составил 631 млн. руб. По итогам 2012 г. отмечено снижение вложений в ценные бумаги до 384 млн. руб. (на 39,1%). 

Рассмотрим, какой  удельный вес операции с ценными  бумагами занимали в активах Банка (см. рис.10) [16; 20].

Как  показывает рис. 10, по итогам 2011 г. значительно выросла  роль операций с ценными бумагами в формировании активов Банка.

Рис. 10. Удельный вес активных операций с ценными  бумагами в структуре активов ООО КБ «РБС», %

 

С целью снижения уровня кредитных рисков, Банк перераспределил  размещение свободных ресурсов в  пользу более активного проведения операций с ценными бумагами. Так, на 01.01.2012 г. удельный вес операций с  ценными бумагами в структуре  совокупных активов составлял 7,7%, а в составе работающих активов 9,6%, в то время как годом ранее соответствующие показатели были на уровне 0,3 и 0,4%.

По итогам 2012 г. в Банке снизился уровень кредитного риска и снова перераспределил свободные ресурсы, теперь уже в пользу ссудной задолженности, как более высокодоходного источника активов: удельный вес активных операций в структуре совокупных активов снизился до 3,9%, а в структуре работающих активов – до 4,8%.

Различные виды ценных бумаг, приобретённых банком, в совокупности составляют портфель ценных бумаг Банка. Как уже было сказано выше, в зависимости от целей приобретения, ценные бумаги классифицируются в три основные категории. Банк в своём портфеле имеет ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток и имеющиеся в наличии для продажи.

Справедливая  стоимость представляет собой сумму  компенсации при сделке с активом  или обязательством между хорошо осведомленными, независимыми сторонами, действующими на добровольной основе. Наилучшим подтверждением справедливой стоимости является котируемая на рынке цена финансового инструмента.

Оценочная справедливая стоимость финансовых инструментов рассчитывались Банком исходя из имеющейся  рыночной информации (при ее наличии) и надлежащих методов оценки. Однако для интерпретации рыночной информации в целях определения справедливой стоимости было необходимо применять профессиональные суждения. Несмотря на то, что Российской Федерации присвоены рейтинги инвестиционного уровня, экономика страны продолжает проявлять некоторые характерные особенности, присущие развивающимся странам, а экономические условия продолжают ограничивать объемы активности на финансовых рынках. Рыночные котировки могут быть устаревшими или отражать стоимость продажи по низким ценам и ввиду этого, не отражать справедливую стоимость финансовых инструментов. При определении справедливой стоимости финансовых инструментов руководство Банка использовало всю имеющуюся рыночную информацию.

Структура портфеля ценных бумаг в зависимости от целей их приобретений показана на рис. 11 [16; 20].

 

Рис. 11. Структура  портфеля ценных бумаг ООО КБ «РБС»  в зависимости от целей их приобретения, %

Как показано на рис. 11, по итогам 2010 г. вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для  продажи, составляли достаточно высокий удельный вес – 16,5%, в последующие годы он снизился до 0,4% (2011 г.) и 0,7% (2012 г.).

Однако величина вложений в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, не изменилась, она как составляла, так и составляет 2633 тыс. руб., а изменения удельного веса связаны, главным образом, с ростом совокупной величины портфеля ценных бумаг за счет приобретения ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, на долю которых приходилось в 2011 – 2012 г.г. более 99%  от всех ценных бумаг, имеющихся у Банка. 

Финансовые  активы, имеющиеся в наличии для  продажи, в Банке были представлены вложениями в долговые и долевые ценные бумаги.

В портфеле ценных бумаг учтены долевые финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи. По состоянию за 01.01.2013 г. долевые финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи, представлены вложениями в акции компании ЗАО «ИК ПЭКО-Инвест» в сумме 2633 тысяч рублей (2010 и 2011 г. – аналогичная сумма). Банк не контролирует и не оказывает существенного влияния на деятельность данного лица. Стоимость долевых финансовых активов оценена по себестоимости вложений. Оценка справедливой стоимости данных активов по состоянию на отчетную дату, по мнению Банка, крайне затруднена. Вместе с тем, Банк не располагает информацией о наличии признаков обесценения данных активов.