Шпаргалки по "Банковскому делу"

К субъективным факторам относятся  сложившиеся взаимоотношения между  ЦБ страны и правительством с учетом неформальных контактов руководителей. Среди множества объективных факторов оценки независимости центральных банков можно выделить пять важнейших: • участие гос-ва в капитале ЦБ и в распределении прибыли; • процедура назначения (выбора) руководства банка; • степень отражения в законодательстве целей и задач ЦБ; • права гос-ва на вмешательство в денежно-кредитную политику; • правила, регулирующие возможность прямого и косвенного финансирования гос-ых расходов ЦБ страны.

Что касается первого фактора оценки, то состав собственников капитала ЦБ при проведении денежно-кредитной  политики существенно не влияет на его независимость.

В соответствии со вторым фактором порядок выбора (назначения) и, главным образом, отзыва руководства ЦБ страны влияет на степень политической независимости последнего от органов гос-ого управления. Третий фактор определяет, с одной стороны, рамки свободы деятельности ЦБ; с другой, - его законодательно установленные полномочия. В большинстве развитых стран (Австрии, Германии, Дании, Нидерландах, России, Франции, Швейцарии, Японии) основные цели и сфера деятельности ЦБ отражены в конституции или подробно изложены в законах о ЦБ и банк-ой деятельности. В ряде стран (например, в США, Швеции и Италии) формулировка задач ЦБ в законодательстве дана только в обших чертах. Тем не менее это несущественно для определения степени независимости ЦБ. Фактор подробности определения законодательством целей и задач ЦБ играет второстепенную роль и его влияние необходимо рассматривать только в совокупности с анализом традиций и условий функционирования ЦБ.

От четвертого фактора (наличия  установленного законодательством  права гос-ых органов отклонять  решения руководства ЦБ, а со стороны ЦБ-обязательства координировать проводимые мероприятия с общей стратегией гос-ого регул-я) прежде всего зависит политическая независимость ЦБ.

Наиболее низкой степенью независимости от вмешательства  гос-ых органов в денежно-кредитную политику обладают ЦБ Франции и Италии. В этих странах право определения направлений вмешательства законодательным путем передано правительству. ЦБ выступает в роли консультанта и призван руководствоваться решениями правительства. Со времен второй мировой войны руководство Банком Франции находится под влиянием министерства финансов.

В законодательстве Великобритании, Нидерландов, Швеции и Японии четко  установлена возможность гос-ых органов вмешиваться в политику ЦБ, инструктировать его, отменять его решения.

2. Политика обязательных  резервных требований, ее эволюция  в России и за рубежом

Одним из наиболее активно применяемых ЦБ инструментов денежно-кредитного регул-я  являются резервные требования в отношении обязательств ком-их банков. Этот инструмент отличается широтой применения, что в совокупности с непосредственным воздействием на уровень ликвидности ком-их банков делает его весьма привлекательным.

Минимальные резервы — это обязательная норма резервов КБ в ЦБ. Посредством изменения нормы минимальных резервных требований ЦБ поддерживают объем денежной массы в заданных параметрах и регулируют уровень ликвидное ком-их банков. В результате повышения норм обязательных резервных требований ЦБ уменьшаются суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении ком-их банков и используемых для расширения активных операций. Снижение норм резервов, напротив, увеличивает возможности кредитования. Изменение норм минимальных резервных требований один из старейших и наиболее распространенных инструментов. Впервые нормы банк-их резервов были введены в США в 1863 г. — за полвека до создания ФРС.

Минимальные резервные требования как инструмент денежно-кредитного регул-я возникли в качестве своего рода обеспечения обязательств по депозитам ком-их банков. Это их назначение сохранилось и в настоящее время. Они выполняют 2 основные функции: создают условия для текущего рег-я банк.ликвидности, представляя собой инструмент «жесткого регул-ям, и одновременно являются ограничителем кредитной эмиссии, причем значение второй функции постоянно возрастает, поскольку ЦБ все больше предпочтения отдают более гибким инструментам регул-я.

Норма минимальных  резервных требований устанавливается в законодательном порядке. Механизм использования резервных требований достаточно дифференцирован по странам как в количественном, так и в качественном отношении. Прежде всего, неодинакова «база» обязательных резервов, что находит проявление в установлении требований к разным частям баланса ~ активам или пассивам ком-их банков. В настоящее время наиболее распространенной формой установления резервных требований является определение нормы как процента от обязательств. При этом требования могут устанавливаться к общей сумме пассивов или к их отдельным статьям, что практикуется наиболее часто. Общепринятыми пассивами для установления резервных требований являются срочные депозиты и депозиты до востребования. Вместе с тем с появлением новых видов банк-их обязательств или вследствие растущего значения уже существующих в «базуу резервных требований стали включаться все новые виды пассивов. Так, в Германии в середине 80-х гг. резервные требования были распространены на предъявительские ценные бумаги сроком до 2 лет, а в США — на банк-ие обязательства в евровалютах. В то же время отдельные виды обязательств в различных странах не подпадают под «базу исчисления обязательных резервов. Практикуется также исключение из «базы» минимальных резервных требований депозитов нерезидентов -* такая система действует в Германии.

Согласно  Банк-ому акту норма резервов для нью-йоркских банков была установлена в размере 25%, причем резервы депонировались непосредственно в этих банках. Для банков других 10 крупнейших городов страны была установлена аналогичная норма резервов, половину из которой они должны были Держать в виде депозитов в нью-йоркских банках. Для прочих ком-их банков норма резервов была установлена в размере 15%, причем 2/3 объема минимальных резервов эти банки размещали в банках 16 крупнейших городов.

Освобождение  отдельных видов обязательств от резервных требований приводит к определенным отрицательным последствиям ~ в частности, банки начинают манипулировать составом своих депозитов, пытаясь большую часть привлеченных средств перевести в категорию свободных от резервных требований. В этом случае ЦБ прибегают к штрафным санкциям.                    

Как правило, нормы обязательных резервов дифференцируются по отдельным видам депозитов, что  обусловлено разграничением по степени  «денежности различных компонентов  денежной массы. Разграничение по степени «денежности»- необходимо для дифференцированного управления динамикой различных видов депозитов. Как правил на депозиты до востребования устанавливается более высокая норма резервных требований по сравнению с нормам по срочным и сберегательным депозитам- Но и в такой сложившейся практике имеются отклонения. Так, в Великобритании, Италии, Южной Корее в настоящее время действуют единые нормы минимальных резервных требований.|

Согласно  сложившейся практике наиболее приемлемыми  активами, используемыми для установления резервных  требований, являются высоко ликвидные средства. Качественный состав этих средств различен — это могут быть наличные средства в кассах банков, наиболее ликвидные виды активов, гос-ые ценные бумаги, а в некоторых странах (США, Германия, Швеция) — иностранная валюта на счетах ЦБ. В любом случае все они должны быть максимально «денежными», обеспечивая тем самым возможность использования резервных требований как инструмента воздействия на денежное обращение.

Механизм  применения резервных требований предусматривает размещение в ЦБ депозитов ком-их банков на уровне, устанавливаемом как средний за определенный период. Как правило, расчетный период составляет 1 месяц — подобная схема используется в Японии, Франции и других странах; в США расчетный период равняется 2-недельному сроку, в Канаде он составляет 2 полумесячных периода.

Большое значение в практике применения резервных  требований имеет возможность зачета или переноса избытка или дефицита обязательных резервов с текущего периода на следующий, что повышает гибкость регулирующих мер — этот механизм используется в США и Франции. Существуют также возможности варьирования расчетного периода и периода хранения. Как правило, нормы резервных требовании определяются на основании предыдущего расчетного периода, поэтому чем больше временной интервал между расчетным периодом и периодом хранения, тем меньше связь реальной величины резервов с состоянием в данный момент Денежно-кредитной сферы, а следовательно, ниже эффективность регулирующих мер, особенно в краткосрочном плане. Вместе с тем временной разрыв расчетного периода и периода хранения имеет большое значение для ком-их банков: если он составляет 1 месяц, то ком-ие банки имеют достаточно времени для использования резервных активов, и их ликвидность возрастает; более короткие периоды — до 1 дня — способствуют установлению жесткого контроля ЦБ над денежной массой. Как правило, интервал между расчетным периодом и периодом хранения не превышает 2 недель.                     

Нормы обязательных резервных требований имеют верхнюю границу, размеры которой зависят от видов обязательств, их величины, а также статуса резидентства ком-ого банка. Например, в Германии по вкладам до востребования (1 месяц) величина минимальных резервов не дол на превышать 30%, по срочным обязательствам (от 1 месяцев до 4 лет) — 20%, по сберегательным вкладам — 10%. В той время в отношении обязательств банков-нерезидентов Бундесбанк может устанавливать ставку 100% на прирост банк-их депозитов.                               

Нормы резервных  требований, устанавливаемые на вклады в иностранной валюте, значительно ниже норм, применяемых к обязательствам в национальной валюте, а зачастую вклады в иностранной валюте не подлежат учету при расчете минимальных резервов. Иногда уровень нормы минимальных резервов зависит от размеров депозитов, включаемых в базу их расчета, — подобная практика характерна для! Японии и Австрии.                                

Величина  норм минимальных резервов может  также 3aj| висеть от вида кредитного института, что наиболее часто встречается в развивающихся странах. Так, на Филиппины для сельскохозяйственных банков нормы обязательных резервов установлены на более высоком уровне, чем для других видов банков.

В некоторых  странах установление более высоких, но обязательных требований носит штрафной характер — в Японии, например, в отдельные годы высокие нормы устанавливались в случае превышения объемов депозитов установленного уровня.                                     

Нормы обязательных резервных требований неодинаковы в разных странах. Наиболее высокий их уровень наблюдается в Италии (25%) и Испании (17%). В условиях высокой инфляции в Южной Корее в отдельные периоды норма минимальных требований на прирост банк-их депозитов повышались до 100%. В Японии, напротив, норма минимальных резервов в последние годы составляет 2,5%. Банк Англии, который практически не использует данный инструмент денежно-кредитной политики, устанавливает норму на уровне 0,45% объема обязательств ком-их банков.

ЦБ варьируют величину нормы обязательных резервных требований в пределах установленных в банк-их актах максимальных величин. Частота допустимых изменений — одна из сложнейших проблем, стоящих перед ЦБ. С одной стороны, частый пересмотр норм минимальных резервных требований делает данный инструмент денежно-кредитной политики более гибким и действенным. С другой стороны, частые изменения уровня нормы могут повлечь за собой нежелательные последствия, значительные издержки адаптации для банк-ой системы, нахождение ее в состоянии непрерывного стресса. Ком-ие банки могут вообще перестать реагировать на данную меру ЦБ, запасаясь избыточными резервами. Так, в США в ответ на повышение нормы минимальных резервов ком-ие банки быстро нашли другие источники необходимых финансовых средств, в частности от продажи правительственных ценных бумаг, что создало серьезную угрозу подрыва устойчивости системы гос-ых финансов. В настоящее время ФРС США практически отказалась от использования инструмента минимальных резервов.

Следует отметить, что большинство центральных  банков не практикует выплату процентов  по обязательным резервам ком-их банков.

Политика установления минимальных  резервных требований в качестве эффективного инструмента денежно-кредитного регул-я в последние годы заметно утратила свое значение. Все большую роль начинает играть такой инструмент денежно-кредитного регул-я, как операции на открытом рынке.

3. Сравнительная характеристика  денежных агрегатов в России  и за рубежом.

Денежная  масса ¾ совокупность общепринятых средств обращения платежа в наличной и безналичной форме. Т.е. в нее включаются собственно деньги и ликвидные активы, которые могут использоваться для платежей.

В качестве измерителей денежной массы  используются денежные агрегаты.

Денежный агрегат ¾ особая группа ликвидных активов, которая обладает одинаковым уровнем ликвидности.

Таким образом денежная масса складывается из определенного набора денежных активов.

Принципы построения денежной массы.

Денежная масса построена по принципу убывания ликвидности денежных активов. Такое построение денежной массы присуще всем странам с рыночной экономикой, в т.ч. и России.

При определении величины денежной массы учитываются денежные агрегаты М1, М2, М3. При построении этих денежных агрегатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую. При этом ликвидность денежных активов падает.

Общепринятая практика построения денежной массы следующая (в странах с развитой экономикой):

Для анализа структуры  денежной массы в РФ и развитых странах используются денежные агрегаты М0-М4.

М0: наличные деньги в обращении  – монеты, банкноты, казначейские билеты в нек.странах.

М1: М0+текущие средства на счетах. М1 обслуживает реализацию ВВП, распределение  и перераспред-е НД, накопление и потребление.

NB: Разница в структуре М1: РФ – наличные, зарубежные страны – наличные + депозиты до востребования.

М2: М1+срочные и сберегательные депозиты в КБ+краткосрочные гос.ц/б.

М3: М2+сберегат.вклады в спец.КУ, ценные бумаги, обращающиеся на  денежном рынке, в т.ч. векселя.

М4: М3+различные формы депозитов в КО

NB: В разных странах используется различное количество ден.агрегатов для определения денежной массы: в США – 5, во Франции –2, в России-4. Следует сказать, что в России вообще не применяется М4, вотличие, например, от США.

Особенности структуры денежной массы в России. Принципы построения денежной массы в России аналогичны принципам построения в развитых странах.