Лекции по "Деньги, кредит, банк"

М1 – наличные деньги в обращении, находящиеся за пределами банков, дорожные чеки, депозиты до востребования и другие чековые депозиты;

М2 – агрегат М1 плюс нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады в банках, однодневные операции РЕПО (покупка и продажа ценных бумаг с обратным выкупом-продажей), однодневные долларовые депозиты резидентов США, средства на счетах взаимных фондов;

М3 – агрегат  М2 плюс краткосрочные государственные облигации, срочные соглашения о выкупе, заключаемые коммерческими, а также сберегательными банкам, срочные евродолларовые депозиты резидентов США в зарубежных филиалах американских банков.

Центральный банк устанавливает ориентиры роста  денежной массы – это таргетирование.

В состав денежной массы входит денежная база.

Денежная  база – это сумма наличных денег  в обращении и в кассах коммерческих банков + средства в фонде обязательных резервов банков + остатки на корреспондентских  счетах коммерческих банков в ЦБ РФ. Эти деньги еще называют «сильными деньгами» или деньгами высокой эффективности («чистые деньги») так как ЦБ может оперативно контролировать их величину.

Денежная  база – это остатки денежных средств, находящихся в главных каналах  обращения. Это наличные деньги в  обращении, средства в фонде обязательных резервов коммерческих банков и центральном банке и остатки денежных средств коммерческих банков на их корреспондентских счетах. Средства денежной базы составляют основу денежного обращения современного общества.

Наибольший  удельный вес в структуре денежной базы обычно занимают наличные деньги.

 

2. Скорость обращения  денег

 

Условия и  закономерности поддержания денежного  обращения определяются взаимодействием двух факторов: потребностями хозяйства в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот. Если в оборот поступает больше денег, чем требуется хозяйству, то это ведет к обесценению денег – понижению покупательной способности денежной единицы.

Скорость  обращения денег – это среднегодовое  количество оборотов, сделанных деньгами за определенный период, при покупке  готовых товаров и услуг, т.е. при  обслуживании сделок купли-продажи.

Эти сделки обслуживаются с помощью как  денежного агрегата М1, так и агрегата М2. Поэтому скорость обращения денег фактически складывается из скорости обращения собственно денег, обладающих абсолютной ликвидностью, и депозитов.

Показатель  скорости обращения денег можно  рассчитать из уравнения обмена. Показатель скорости обращения денежных платежных средств, т.е. отношение количества переведенных средств по банковским депозитам к величине денежной массы.

Скорость  обращения денег рассчитывается по методике ЦБ РФ для денежного  агрегата М2.:

 

 

где V - скорость обращения денег;

      ВВП – валовой внутренний продукт;

      Ч – число полностью истекших  месяцев;

      - среднее значение данного агрегата за период.

Факторы изменения  скорости обращения денег:

- темпы роста  (снижения) объема производства –  при увеличении объема производства  скорость обращения денег увеличивается,  при сокращении – падает;

- фазы экономического  цикла – во время кризисов  скорость обращения денег замедляется.

Замедление  оборачиваемости денег (при относительно стабильных ценах) означает, что коэффициент  размещения созданного национального продукта снизился.

- уровень  инфляции – при высоких темпах  инфляции скорость обращения

денег резко увеличивается.

- введение  современных платежных средств  (банкоматов, терминалов в магазинах,  увеличение пластиковых проектов).

Еще одним показателем, характеризующим  состояние денежного обращения, можно считать коэффициент монетизации. Он представляет собой величину, обратную скорости обращения денег. Этот коэффициент  определяется как отношение денежной массы (М1 или М2) к ВНП и отражает насыщенность экономики деньгами.

Косвенным показателем состояния  денежного обращения является коэффициент  наличности, который характеризует долю наличных денег в совокупной денежной массе. Он рассчитывается как отношение наличной денежной массы (М0) к агрегатам или М1, или М2, или М3.

Принимая во внимание общую тенденцию  к увеличению доли безналичных денег  в совокупном денежном обороте можно  считать, что чем меньше значение коэффициента наличности, тем больше развито денежное обращение.

 

3. Закон денежного обращения  и методы регулирования денежного  оборота

 

Закон стоимости  и формы его проявления в сфере  обращения – закон денежного  обращения характерны для всех общественных формаций, в которых существуют товарно-денежные отношения.

Анализируя  пути развития форм стоимости и денежного  обращения К. Маркс, вывел закон  денежного обращения, сущность которого выражается в том, что количество денег, необходимых для выполнения функции средства обращения, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов (скорость обращения):

 

 

где М –  количество денег;

      ∑ЦТ – сумма цен реализуемых  товаров;

      V – скорость обращения денег.

Закон денежного  обращения выражает экономическую  взаимозависимость между массой обращающихся товаров, уровнем их цен  и скоростью обращения денег.

После выяснения  сущности функции денег как средства платежа Маркс полнее раскрывает содержание этого закона.

Количество  денег, необходимых для обращения, можно выразить формулой:

 

 

где ∑ЦТ_п - сумма цен реализуемых товаров;

       ∑ЦТ_пк - сумма цен товаров проданных в кредит;

       ПО - сумма платежей по обязательствам;

       ВЗ – сумма взаимопогашающихся платежей (взаимозачеты).

       V - среднее число оборотов денег как средства обращения и как средства платежа.

Таким образом, на количество денег, необходимых для  обращения, влияют разнообразные факторы, которые зависят от условий развития производства. Потребность хозяйства в деньгах определяется количеством обращающихся товаров, уровнем цен на товары и услуги.

Обратное  влияние на количество денег, необходимых  для обращения, оказывают:

- степень  развития кредита, так как чем  большая часть товаров продается  в кредит, тем меньше количество денег требуется в обращении;

- развитие  безналичных расчетов;

- скорость  обращения денег.

Если в  обороте больше денег, чем требуется  хозяйству, то это ведет к обесценению  денег – понижению покупательной  способности денежной единицы.

В целом закон  денежного обращения необходим  для проведения экономической политики государства, направленной на стабильность национальной валюты, которая обеспечивается:

- нормальным  ходом национального воспроизводственного  процесса;

- государственными  золотовалютными резервами;

- стабильным  платежным балансом страны;

- ограничением  влияния на валютный рынок  профессиональных спекулянтов;

- учетом  всей совокупности функций денег,  определяющих общую потребность в них.

В условиях рынка основными объектами государственной  регулирующей деятельности является: денежное обращение и цены, условия  конкуренции, экономический цикл, условия инвестирования, поддержание уровня занятости, торговый и платежный баланс страны, внешнеэкономические связи, социальные отношения (социальное обеспечение, трудовые и иные отношения), окружающая среда.

Методы  регулирования  обращения денег, как составная  часть денежно-кредитной политики государства, в целом подразделяются на прямые и косвенные. Они дифференцируются по содержанию, мотивации, сферам применения.

 

 

 

 

ТЕМА 5. ТЕОРИИ ДЕНЕГ

 

Лекция № 5.  Теории денег

 

1. Металлистическая и номиналистическая теория денег

2. Количественная теория  денег

4. Монетаристская теория денег

 

1. Металлистическая и номиналистическая теория денег

 

Эта теория отождествляла деньги с благородными металлами – золотом и серебром и получила развитие в 15-17 вв., в эпоху  первоначального накопления капитала. Представители этой теории (У.Стэффорд, Т.Мэн, Д.Норс англичане).

Эта теория отражала интересы торговой буржуазии и ее направление в политической экономии – меркантилизм. Согласно этой теории источником богатства общества является внешняя торговля, активное сальдо платежного баланса которое обеспечивает приток в страну драгоценных металлов.

Ошибочность теории раннего металлизма в том, что источников общественного богатства считалось золото и серебро, а не совокупность материальных благ, созданных трудом, отрицались необходимость и целесообразность замены в обращении металлических денег бумажными.

С завершением  первоначального накопления капитала изменились взгляды на источник богатства общества – им стали считаться мануфактуры и сельское хозяйство, т.е. функционирующий капитал. Соответственно предпочтение отдавалось внутреннему рынку, а обращение металлических денег считалось дорогостоящим для нации.

Возрождение металлистической теории денег относится ко второй половине 19 в., что было связано с введением золотомонетного стандарта в Германии. Это была первая метаморфоза металлистической теории денег, которая заключалась в том, что немецкий экономист К.Книс деньгами стали считать не только благородные металлы, но и банкноты центрального банка, разменные на драг. металл.

Вторая метаморфоза  теории произошла после первой мировой  войны, когда ее представители, признав невозможность восстановления золотомонетного стандарта, пытались приспособить свою теорию для введения золотослиткового и золотодевизного стандартов.

После второй мировой войны некоторые экономисты выдвигали идеи о необходимости введения золотого стандарта в международном обороте, а так же и во внутреннем. Это была третья метаморфоза.

Однако с  крушением Бреттон-вудской валютной системы в начале 70-х гг. введение золотого стандарта посчитали нецелесообразным.

Номиналистическая теория возникла при рабовладельческом  строе, она отрицала внутреннюю стоимость  денег для оправдания порчи монет  с целью увеличения доходов казны. Она сформировалась в 17-18 вв., когда  денежное обращение было наводнено  неполноценными деньгами. Первыми представителями были англичане Дж.Беркли и Дж.Стюарт. они считали, что деньги создаются государством, их стоимость определяется номиналом, отрицалась стоимостная природа денег и рассматривали деньги как техническое орудие обмена.

Господствующее  положение номинализм занял в  конце 19 начале 20 вв. Но в отличие  от раннего номинализма объектом его защиты стали бумажные деньги. Наиболее ярко сущность номинализма проявилась в трудах Г.Кнаппа. Основные положения:

- деньги  – продукт государственного правопорядка, творение государственной власти;

- деньги  наделены государством платежной  силой

- основная  функция денег – средство платежа.  Он писал, что сущность денег  заключается не в материале знаков, а в правовых нормах, регулирующих их употребление.

Ошибочность теории:

- деньги  категория не юридическая, а  экономическая;

- металлические  деньги обладают самостоятельной  стоимостью, а не получают ее  от государства; 

- представительная  стоимость бумажных денег также  определяется не государством, а обусловлена объективными экономическими законами;

- основной  функцией денег является не  средство платежа, а мера стоимости;

- игнорировалось товарное происхождение денег.

 

2. Количественная теория  денег

 

Основоположниками этой теории был француз Ж.Боден. Дальнейшее развитие она получила в трудах англичан Д.Юма и Дж.Милля Ш.Монтескье. Другой экономист Д.Юм, пытаясь установить причинную и пропорциональную связь между приливом благородных металлов из Америки и ростом цен в 16-18 вв., выдвинул тезис о том, что стоимость денег определяется их количеством. Согласно их представлениям стоимость денежной единицы и уровень товарных цен определяются количеством денег в обращении: денег больше – цены выше, и наоборот.

Количественная  теория денег применялась как  критика меркантилизма, доказательства, что накопление драгоценных металлов не делает нацию богаче, так как происходит падение их стоимости, покупательной способности.

Транзакционный  вариант этой теории, разработанный  Фишером И., основан на двояком выражении суммы товарообменных сделок за определенный период. Он вывел уравнение обмена: