Анализ ресурсного потенциала организации

 

 

R_а = Пр_{до н/г} / А* * 100                                                   (18)

 

где R_а – рентабельность активов;

А* - средняя стоимость активов.

R_а⁰ = 272836 / 2995534,5 * 100 = 9,1081

R_а^/ = 296148 / 3207870 * 100 =  9,2319

К_фин.н = СК* / А*                                                       (19)

 

где К_фин.н  - коэффициент финансовой независимости;

СК* - средняя стоимость собственного капитала.

К_фин.н⁰ = 1804192 / 2995534,5 = 0,6023

К_фин.н^/ = 1960879 / 3207870 =  0,6113

 

К_{об СК} = Вр /СК*                                                    (20)

 

где К_{об СК} - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

К_{об СК}⁰ = 6240000 / 1804192 = 3,4586

К_{об СК}^/ = 7238399 / 1960879 = 3,6914

 

R_п = Пр_{до н/г} / Вр * 100                                                  (21)

 

где R_п – рентабельность продаж.

R_п⁰ = 272836 / 6240000 * 100 = 4,3724

R_п^/ = 296148 / 7238399 * 100 = 4,0913

Проведём анализ влияния факторов на рентабельность активов:

 

R_а = К_фин.н * К_{об СК} * R_п                                                                         (22)

 

1 фактор: влияние изменения коэффициента зависимости на рентабельность активов:

∆R_{а (Кфин.н)} = ∆К_фин.н * К_{об СК}⁰ * R_п⁰

R_{а (Кфин.н)} = 0,009 * 3,4586 * 4,3724 = 0,1361

2 фактор: влияние изменения коэффициента оборачиваемости собственного капитала на рентабельность активов:

∆R_{а (Коб СК)} = К_фин.н^/ *  ∆К_{об СК} * R_п⁰

R_{а (Коб СК)} =   0,6113 * 0,2328 * 4,3724 = 0,6222

3 фактор: влияние изменения чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж на рентабельность активов:

∆R_{а (Rп)} = К_фин.н^/ *  К_{об СК}^/ * ∆R_п

R_{а (Rп)} = 0,6113 * 3,6914 * (-0,2811) = - 0,6343

Баланс отклонений:

9,2319 – 9,1081 =  0,1361 + 0,6222 – 0,6343

0,124  = 0,124  – расчеты  верны.

Вывод: итоги анализа показывают, что в отчётном году увеличение самофинансирования имущества  (на 0,01%) привело к увеличению рентабельности активов на 0,14%. Увеличение рентабельности активов на 0,62% так же связано с повышением деловой активности  использования капитала по сравнению с прошлым годом на 0,23%. Отрицательное воздействие оказало изменение чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж, уменьшив рентабельность активов на 0,63%.

Резервом повышения показателя рентабельности активов является повышение его составляющих,  оказавших  отрицательное влияние, то есть рентабельности продаж, путём расширения рынка сбыта, увеличение объёмов выпуска и сбыта конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции. Так же внутренним резервом повышения рентабельности активов является реализация имеющихся на складе запасов (готовая продукция + 347860 тыс.руб.; материалы +371425 тыс. руб.), а так же востребование просроченной дебиторской задолженности  в размере 24003 тыс.руб.

 

Задание № 4.5

Определим динамику рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на нее. 

 Таблица № 18

Анализ рентабельности собственного капитала

№ п/п	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+,–)
1	2	3	4	5
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	218269	236918	18649
2	Средняя стоимость СК, тыс. руб.	1804192	1960879	156687
3	Рентабельность СК, %	12,0979	12,0822	- 0,0157
4	Выручка от продаж	6240000	7238399	998399
5	Среднегодовые остатки заёмного капитала	1191342,5	1246991	55648,5
6	Коэффициент финансового  рычага	0,6603	0,6359	- 0,0244
7	Коэффициент оборачиваемости  ЗК	5,2378	5,8047	0,5669
8	Рентабельность продаж	3,4979	3,2731	- 0,2248
9	Влияние на изменение  рентабельности СК следующих факторов:	х	х	х
	Изменение финансового рычага	х	х	- 0,4470
	Изменение коэффициента оборачиваемости ЗК	х	х	1,2610
	Изменение рентабельности продаж, рассчитываемой на основании  чистой прибыли.	х	х	- 0,8297

 

R_СК = Ч_пр / СК* * 100                                                        (23)

где R_СК – рентабельность собственного капитала;

Ч_пр – чистая прибыль.

R_СК⁰ = 218269/ 1804192 * 100 = 12,0979

R_СК^/ = 236918 / 1960879 * 100 = 12,0822

 

Фл = ЗК* / СК*                                                          (24)

где Фл – финансовый леверидж;

ЗК* – среднегодовой заёмный капитал.

 

Фл ⁰ = 1191342,5 / 1804192 = 0,6603

Фл ^/ = 1246991 / 1960879 = 0,6359

 

       К_{об ЗК} = Вр / ЗК*                                                       (25)

 

где К_обЗК – коэффициент оборачиваемости ЗК.

К_{об ЗК}⁰ = 6240000 / 1191342,5 = 5,2378

К_{об ЗК}^/ = 7238399 / 1246991 = 5,8047

 

R_п = Ч_пр / Вр * 100                                                  (26)

где R_п – рентабельность продаж.

R_п⁰ = 218269 / 6240000 * 100 = 3,4979

R_п^/ = 236918 / 7238399 * 100 = 3,2731

Проведём анализ влияния факторов на рентабельность собственного капитала:

R_СК = Фл * К_{об ЗК} * R_п                                                                         (27)

 

1 фактор: влияние финансового левериджа на изменение рентабельности собственного капитала:

∆R_{СК (Фл)} = ∆Фл * К_{об ЗК}⁰ * R_п⁰

R_{СК (Фл)} = (- 0,0244) * 5,2378 * 3,4979 = - 0,4470

2 фактор: влияние изменения  коэффициента оборачиваемости заёмного капитала на рентабельность собственного капитала:

∆R_{СК (Коб ЗК)} = Фл^/ *  ∆К_{об ЗК} * R_п⁰

R_{СК (Коб ЗК)} = 0,6359 * 0,5669 * 3,4979 = 1,2610

3 фактор: влияние изменения рентабельности продаж на рентабельность собственного капитала:

 ∆R_{СК (Rп)} = Фл^/ *  К_{об ЗК}^/ * ∆R_п

R_{СК (Rп)} = 0,6359 * 5,8047 * (- 0,2248)  = - 0,8298

Баланс отклонений:

14,3236 – 11,3679 =  1,2610 - 0,8297- 0,4470

- 0,0157 = - 0,0157 – расчеты верны.

Вывод: факторный анализ показал, что в отчётном периоде снижение коэффициента финансового рычага на 0,024% привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0,44 %. Тем не менее выбранная финансовая политика привела к снижению финансового риска по сравнению с прошлым годом. Об этом свидетельствует уменьшение финансового левериджа на 0,024%. Увеличение оборачиваемости заёмного капитала в отчётном году привело к увеличению рентабельности собственного капитала на 1,26 %, а снижение рентабельности продаж на 0,225% свидетельствует об неэффективности текущей деятельности, отрицательно влияет на рентабельность собственного капитала, снижая его на 0,83 %.

Резервом роста рентабельности собственного капитала является увеличение эффективности использования капитала, не ограничиваясь только его величиной, а вовлекать в оборот и заёмный  капитал, увеличивая при этом  его  оборачиваемость, чтобы затраты на проценты по кредиту окупались и приносили прибыль предприятию с рубля реализации. Так же внутренним резервом роста рентабельности собственного капитала является увеличение объёма продаж  рентабельной продукции и, опираясь на бизнес – план, это изделия В и С, рентабельность которых составляет 10,5% и 8,1%.

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 5. Анализ финансового  положения организации

Задание № 5.1

Определим динамику собственного оборотного капитала за отчётный и предыдущий годы и факторы, повлиявшие на её изменение.

Таблица № 19

Определение собственного оборотного капитала и влияние отдельных

факторов, вызвавших  их изменение

№ п/п	Показатель	На конец 2009 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года	Изменение (+,-)
					За 2010г	За 2011г
1	2	3	4	5	6	7
1	Капитал и резервы, в  т.ч.:
	Уставный капитал	110	110	110	0	0
	Добавочный капитал	1447743	1704857	1723364	257114	18507
	Резервный капитал	53	66	81	13	15
	Нераспределенная прибыль	218269	236918	255950	18649	19032
	прочее	110	148	154	38	6
	Итого по разделу	1666285	1942099	1979659	275814	37560
2	Долгосрочные  обязательства	351791	370980	344104	19189	- 26876
	Займы и кредиты	351791	370980	344104	19189	- 26876
3	Внеоборотные активы, в т.ч.:
	Нематериальные активы	-	-	-	-	-
	Основные средства	1126203	1458115	1409206	331912	- 48909
	Незавершенное строительство	143816	142701	131322	- 1115	- 11379
	Итого по разделу	1270019	1600816	1540528	330797	- 60288
4	Наличие собственного оборотного капитала (СК+ДО-ВА)	748057	712263	783235	-35794	70972
	Оборотные активы	1574710	1545524	1728872	-29186	183348

 

Собственный оборотный  капитал (СОК) – это показатель, характеризующий достаточность собственных средств у предприятия и целевых долгосрочных финансовых ресурсов для финансирования внеоборотных активов. Для оценки достаточности СОК рассчитывается коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом:

 

К_СОК = (СК+ДО-ВА ) / ОА  ≥ 0,1                                                                     (28)

 

где К_СОК – коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;

ДО – долгосрочные обязательства;

ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные  активы.

К_СОК⁰= ( 1942099 + 370980 - 1600816 ) / 1545524 = 0,4609 ≥ 0,1                                                      

К_СОК^/ = (1979659 + 344104 – 1540528) / 1728872 = 0,4530 ≥ 0,1                  

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом  в отчётном периоде хоть и снизился по сравнению с прошлым годом  на 0,008%, но соответствует требованиям (≥ 0,1). Это значит, что нет финансовых проблем в обеспечении и пополнении материальных ресурсов.

Проведём анализ влияния  факторов на коэффициент обеспеченности собственного оборотного капитала:

1 фактор: влияние собственного капитала на изменение коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом:

У₁К_СОК = (СК^/ + ДО⁰ - ВА⁰) / ОА⁰

∆К_СОК(СК) = У₁К_СОК – К_СОК⁰

У₁К_СОК = (1979659 + 370980 – 1600816) / 1545524 = 0,4852

∆К_СОК(СК) = 0,4852 - 0,4609 = 0,0243

2 фактор: влияние долгосрочных обязательств на изменение коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом:

У₂К_СОК = (СК^/ + ДО^/ - ВА⁰) / ОА⁰

∆К_СОК(ДО) = У₂К_СОК – У₁К_СОК

У₂К_СОК = (1979659 + 344104 – 1600816) / 1545524 = 0,4678

∆К_СОК(ДО) = 0,4678 - 0,4852 = - 0,0174

3 фактор: влияние внеоборотных активов на изменение коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом:

У₃К_СОК = (СК^/ + ДО^/ - ВА^/) / ОА⁰

∆К_СОК(ВА) = У₃К_СОК – У₂К_СОК

У₃К_СОК = (1979659 + 344104 - 1540528) / 1545524 = 0,5068

∆К_СОК(ВА) = 0,5068 - 0,4678 = 0,0390

4 фактор: влияние оборотных активов на изменение коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом:

∆К_СОК(ОА) = К_СОК^/ – У₃К_СОК

∆К_СОК(ОА) = 0,4530 - 0,5068 = - 0,0538

Баланс отклонений:

0,4530 – 0,4609 =  0,0390 + 0,0243 - 0,0174 - 0,0538