Анализ финансового положения ОАО «МАПИД»

Повторяя схему конструирования решений, напомним, что она при моделировании будущей хозяйственной ситуации начинается с учета стратегии развития и поставленных ею целей, направленных на достижение долгосрочного существования. Это возможно при условии высокого запаса финансовой прочности и высокой конкурентноспособности, обеспечивающей сохранение предприятия в условиях значительного снижения конъюнктуры, то есть при малом количестве заказов на подрядные работы. Следовательно, организация финансовых потоков должна предполагать достаточно большой запас финансовой прочности, чтобы была возможность в случае снижения спроса на услуги пережить это время. Расчет запаса финансовой прочности осуществляется по формуле (3.1).

      (3.1)

где ЗУ - запас финансовой устойчивости;

СОР – сила операционного рычага;

     (3.2)

где ВМ – валовая маржа;

П – прибыль;

    (3.3)

где В – выручка;

ПР – переменные расходы

Расчет запаса финансовой прочности ОАО «МАПИД», приведен в табл. 3.3.

Таблица 3.3

Расчет запаса финансовой прочности ОАО «МАПИД»

|Показатель	2003 г.	2004 г.	2005 г.
Выручка	447091	1040345	1534100
Переменные расходы, всего	364489	890431	1329458
Прибыль	42102	51014	56942
Валовая маржа	82602	149914	204642
Операционный рычаг	1,96	2,90	3,60
Запас фин. прочн., %	51,0	34,5	28,0

Из рассчитанных данных следует, что запас финансовой прочности  весьма значительный. Наличие такого запаса означает, что предприятие может выдержать в среднем до 35% снижение выручки без серьезной угрозы для своего положения. Для нормально работающих предприятий считается солидным запас чуть более 10%. Следовательно, финансовому менеджеру в рамках концепции управления финансами необходимо разработать программу сохранения запаса финансовой прочности. Исходя из факторов, влияющих на ее величину, необходимо разрабатывать меры по снижению силы воздействия операционного рычага. С этой целью следует, в первую очередь, стремиться к максимальному снижению постоянных издержек, которые составляют большую часть валовой маржи (валовая маржа = постоянные издержки + прибыль). В составе постоянных издержек значительную долю занимают амортизационные отчисления. Получается, что наращивание основных фондов ведет к увеличению отчислений в амортизационный фонд и росту постоянных издержек, что противоречит политике сохранения запаса финансовой прочности. Дилемма: развивать инвестиционную программу, преследуя цель повышения рентабельности, или сохранить запас финансовой прочности, который обеспечивает возможность стать более конкурентоспособным, - решается в зависимости от стратегии развития.

Работать в рыночных условиях - значит работать в условиях постоянных изменений, и одна из задач - адаптироваться к ним с наименьшими потерями. В организации достаточно высокое значение операционного рычага. Предположим, выручка за выполненные строительные работы под влиянием тех или иных факторов изменится на 10% в сторону снижения ( как в 2005 г.), тогда прибыль уменьшится на 36%. Поэтому, разрабатывая финансовый план как первичный по отношению к производственному, следует руководствоваться целью разработки нескольких альтернативных планов. Задача состоит в моделировании финансово-экономической и производственно-хозяйственной деятельности на основе альтернативных вариантов развития. Такое моделирование позволяет в условиях повышенных рисков изменчивости внешней среды (возможность неплатежей; значительное падение курса рубля и соответствующий скачок цен; изменения в налоговом законодательстве; падение конъюнктуры и т.д.) просчитать варианты возможных изменений хозяйственной деятельности в зависимости от той или иной внешней ситуации и в соответствии с альтернативными планами своевременно принять меры к снижению степени риска. Приводить здесь правила и требования к разработке альтернативных финансовых планов нецелесообразно, так как имеется масса специальной литературы. Важно подчеркнуть, что альтернативное финансовое планирование должно охватывать все финансово-экономические и производственные процессы исходя из конечной цели - достижения финансового равновесия предприятия. При этом следует учесть взаимосвязи между финансовым планированием и планированием прибыли, а расчетные величины финансовых запасов и потоков следует объединить в плане доходов и расходов и финансовом плане.

В соответствии с этим важно подчеркнуть, как изменяется роль финансовой службы (финансовою менеджера), которая из традиционно вспомогательной службы при бухгалтерии становится одним из ведущих подразделений предприятия. Вся ее финансовая деятельность должна исходить из понимания ответственности за ликвидность и достаточную рентабельность. Только при таком подходе финансовое планирование может стать приоритетным инструментом управления на предприятии. Альтернативное финансовое планирование и определенные правила работы, связанные с первичностью этих планов, потребуют изменить стиль работы руководства и бухгалтерии, которым в рамках контроллинга потребуется осуществлять реализацию финансовых решений не под воздействием сложившейся экономической ситуации, хотя, возможно, и важной, но сиюминутной, а исходя из заложенных в планах задач достижения финансового равновесия (конечно, имея возможность маневра). В этом особенность научного управления финансами.

В рамках альтернативных финансовых планов осуществляется по каждому варианту: текущее согласование поступлений, доходов и расходов с кредиторской задолженности в целях ее снижения; оборотных фондов. Последнее важно соотнести с политикой инвестирования в основные фонды и финансовой стратегией формирования постоянных пассивов. Разумнее всего финансировать внеоборотные активы постоянными пассивами. Это положение вполне соответствует основному условию финансовой устойчивости, выраженному в нормальном уровне показателя текущей ликвидности. В этом случае оборотных активов хватает на покрытие краткосрочных обязательств и на продолжение производственной деятельности, и, конечно, не возникнет кризисная финансовая устойчивость.

Реализация концепции управления финансами невозможна без системы управления рисками. Риск - это вероятность неблагоприятного результата от принятия финансовых решений. Для предприятия рисками являются: неплатежи; задержки с поставкой материалов, строительных конструкций; отсутствие возможности своевременно арендовать строительные машины, транспорт; наступление косвенного ущерба из-за нарушения сроков окончания строительства, качества выполненных работ; потери денежных средств из-за инфляции и др. Управление рисками предполагает их количественную оценку, для чего можно использовать следующие методы: дерево вероятностей, теорию игр, статистический, экспертный и др. С этой целью предполагается разработка стратегии управления рисками с соответствующим выбором правил и ограничений для принятия решений и тактики — определенных методов и приемов для достижения положительных результатов в конкретных условиях. Занимается этим группа контроллинга, которая разрабатывает цели рисковых событий, выявляет степень и величину риска, вырабатывает необходимую стратегию управления рисками и способы их снижения. В данном случае цель управления рисками - снижение вероятности неблагоприятных результатов в достижении финансового равновесия.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В данной дипломной работе были изложены основные теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия и на их основе по данным бухгалтерских балансов был  проведен анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности строительного предприятия ОАО «МАПИД». Произведен анализ источников формирования и размещения капитала, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия и определены пути улучшения его финансового состояния, а также намечена финансовая стратегия в будущем.

Результаты анализа показывают, что в ОАО «МАПИД» с платежеспособностью и финансовой устойчивостью в исследуемом периоде дела обстоят в целом удовлетворительно. В то же время складывающиеся тенденции в финансах предприятия позволяют утверждать, что следует ожидать постепенного ухудшения финансового состояния в дальнейшем. Стратегия развития предприятия  предполагает  выработку  разнообразных конкурентоспособных действий, направленных  на  достижение желательных результатов.

Предприятию следует, в первую очередь, изменить ситуацию с платежеспособностью на перспективу и снять негативные тенденции в динамике финансовой устойчивости. Экономические причины такого состояния дел выявлены. Они были сформулированы в аналитическом разделе в виде рекомендаций.

Проведем анализ  путей улучшения структуры баланса предприятия и его платежеспособности.

В первую очередь следует изучить динамику валюты баланса. Абсолютное уменьшение валюты баланса явилось причиной его неплатежеспособности. На анализируемом предприятии происходит рост за последние года, но  с учетом инфляции и переоценки основных фондов он незначительный. Необходимо расширение хозяйственной деятельности. Такими возможностями наращивания могут быть увеличение платежеспособного спроса на продукцию и услуги  предприятия, увеличение доступа на рынки.

В зависимости от обстоятельств, вызвавших неудовлетворительный хозяйственный оборот предприятия, могут быть рекомендованы различные пути вывода его из  такого состояния.

Для анализируемого предприятия необходимо расширение своей деятельности и в дальнейшем рациональном использовании прибыли, уменьшение средств, в дебиторской задолженности, уменьшение средств в сверхплановых производственных запасах, уменьшение ошибок при определении ценовой политики и т.д.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин неплатежеспособности предприятия -это низкая доля заемных средств в источниках финансирования хозяйственной деятельности. Заемные средства на нашем предприятии не привлекались, поэтому тут необходимо их наращивать и вкладывать в грамотное расширение производства.

Активы предприятия и их структура изучаются как с точки зрения их участия в производстве, так и с позиции их ликвидности. На анализируемом предприятии основная доля активов сосредоточена в основных средствах, что говорит о низкой мобильности капитала. Необходимо перераспределение их в пользу оборотных средств, увеличение оборачиваемости капитала.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1.Закон Республики Беларусь от 25 июня 2001 года № 42-3 «О бухгалтерском учете и отчетности».

2.Методические указания по оценке финансового состояния и определению критериев неплатежеспособности субъектов хозяйствования // Банковский бюллетень. 19.07.96 № 27-28. Гос. регистр № 795/12 от 21.03.1995 г.

3.Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденные  Приказом Министерства финансов Республики Беларусь №54 от 05 декабря 1995 года.

4.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/ Под ред. В.И.Стражева. Мн.: Вышэйшая школа, 2003. 480 с.

5.Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник /Под общ. ред. В.И.Стражева- Мн: Выш. Шк.,1999. -398 с. 

6.Берднекова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра-М, 2003. 427 с.

7.Богдановская Л.А, Рихави М.Р. Бухгалтерский баланс и его анализ. -  Мн.:  ПКФ «Экаунт», 2003.- 389 с.

8.Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. / Пер. с англ. М.:Финансы, 1997. – 465с.

9.Ермолович Л.Л. Анализ хозяйственной деятельности. Мн.: Экоперспектива, 2001. 576с.

10.Ковалев В.В. Финансовый анализ : методы и процедуры, - М.: Финансы и кредит, 2001г. – 559с.

11.Кривчук В.С. Оздоровление предприятия: экономический анализ.-Мн.: Амалфея, 2002.- 384с.

12.Крылов Э.И. Анализ финансовых результатов , рентабельности, себестоимости продукции. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 715 с.

13.Панков Д.А. Финансовый менеджмент. – Мн.: БГЭУ, 2005. – 363с.

15.Русак Н.А Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: -Мн. Выш.шк.,1997 – 309с.

16.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Инфра-М, 2004. – 423 с.

17.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: методологические аспекты. – М.: Новые знания, 2004. – 159с.

18.Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. – М.: Инфра-М, 2003. – 301с.

19.Теория анализа хозяйственной деятельности / Под общ.ред. В.В. Осмоловского. – Мн.: Новые знания, 2001. – 317с.

20.Финансовый менеджмент. Уч. Пос. / Под ред. Д.А. Панкова. – М.: БГЭУ, 2005. – 363 с.

21.Харевич Г.Л. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия: анализ и управление: учебно-методическое пособие. - Мн. Академия управления при Президенте Республики Беларусь,2001. -164 с.

22.Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. Финансы предприятия.- М.: ИНФРА-М, 1997-198 c.

23.Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.  М.: Инфра-М, 2002. 333 с.

24.Экономика предприятия/ Под ред. Карлика А.Е. М.: Инфра-М, 2002. 472 с.

25.Экономика предприятия: Учебное пособие/ Под ред. Ильина А.И. Мн.: АУ - Информ, 2000. 742 с.