Анализ денежных потоков организации, направления его совершенствования

Осуществляться денежные потоки могут в безналичной и наличной формах. Особенностью безналичного денежного потока является его формирование в организации только в виде записей на бухгалтерских счетах. Наличный денежный поток характеризуется получением или выплатой реальных денежных средств через кассу организации.

В зависимости от сферы обращения денежный поток организации может быть внешним или внутренним. Внешний денежный поток характеризуется поступлением денежных средств от юридических и физических лиц, а также выплатой денежных средств юридическим и физическим лицам. Он способствует увеличению или уменьшению остатка денежных средств организации. Внутренний денежный поток характеризуется сменой места нахождения и формы денежных средств, которыми располагает организация. Он не влияет на их остаток, так как составляет внутренний оборот.

Вложения денежных средств в другие объекты на срок до одного года составляют краткосрочный денежный поток. Если срок вложений денежных средств превышает один год, то денежный поток характеризуется как долгосрочный.

В зависимости от объемов поступления и расходования денежных средств денежный поток организации может быть избыточным, дефицитным или оптимальным. Избыточный денежный поток характеризуется превышением поступления денежных средств над текущими потребностями организации, что подтверждается высокой положительной величиной чистого остатка денежных средств, не используемых организацией в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности. Когда поступающих денежных средств недостаточно для удовлетворения текущих потребностей организации, формируется дефицитный денежный поток. Даже при положительном значении суммы чистого остатка денежных средств он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в денежных средствах по всем предусмотренным направлениям финансово-хозяйственной деятельности организации.

Оптимальный денежный поток отличается сбалансированностью поступления и использования денежных средств, способствующей формированию их оптимального остатка, позволяющего организации своевременно выполнять свои обязательства, которые требуют расчетов только в денежной форме, и при этом поддерживать максимально возможную рентабельность денежных средств.

Движение денежных средств организации может рассматриваться как денежный поток в национальной валюте, если единицей счета выступает денежная единица того государства, на территории которого расположена организация. Денежный поток в иностранной валюте формируется в организации, если единицей счета выступает денежная единица другой страны.

Планируемый денежный поток характеризуется возможностью предсказания, в какой сумме и когда поступят денежные средства в организацию или будут им использованы. Движение денежных средств, которое возникает в организации внепланово, характеризуется как не планируемый денежный поток.

В зависимости от непрерывности формирования в организации может существовать регулярный денежный поток и дискретный денежный поток. Регулярный денежный поток – имеет место поступление и использование денежных средств, которые в рассматриваемом периоде времени осуществляются постоянно по отдельным интервалам. Дискретный денежный поток – наблюдается движение денежных средств, связанное с осуществлением единичных финансово-хозяйственных операций организации в рассматриваемый период времени. Поступления или использование денежных средств, осуществляемые через равные промежутки времени, определяются как регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами. В мировой практике он соответствует понятию аннуитета.

По времени наступления платежей различают два типа аннуитета. Обыкновенный аннуитет – когда платежи происходят в конце каждого периода и авансовый – когда платежи происходят в начале каждого периода.

По продолжительности денежного потока различают: срочный аннуитет – денежный поток с равными поступлениями в течение ограниченного промежутка времени; бессрочный аннуитет – когда денежные поступления продолжаются достаточно длительное время. Если интервалы поступления и расходования денежных средств изменяются и не равны друг другу, то денежный поток характеризуется как регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами. В зависимости от оценки во времени следует различать текущий денежный поток и будущий денежный поток. Текущий денежный поток – движение денежных средств, приведенное по стоимости к текущему моменту времени. Будущий денежный поток – движение денежных средств, приведенное по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

В любой финансовой сделке речь идет о движении денежных потоков в двух направлениях: от настоящего к будущему и от будущего к настоящему. Движение денежного потока от настоящего к будущему называется процессом наращения. Экономический смысл данного процесса заключается в определении размера суммы денежных средств, которой будет располагать инвестор по окончании операции, т.е. будущей стоимости денежных потоков. Движение денежного потока от будущего к настоящему называется процессом дисконтирования. Экономический смысл данного процесса заключается в определении стоимости денежной единицы, через определенный период времени исходя из установленных процентных ставок.

Управление субъектом хозяйствования предполагает изучение движения финансовых потоков, возникающих в процессе осуществления деятельности организации и ее взаимоотношений с другими субъектами рынка, с целью обеспечения бесперебойного кругооборота его средств как обязательного условия финансовой устойчивости. Бесперебойный кругооборот средств означает выполнение обязательств перед бюджетом, банками, партнерами, отсутствие просроченных долгов перед организацией и у самой организации, устойчивую платежеспособность и финансовую безопасность, доходность вложений и деловую активность [20, с. 30].

Осуществление любой хозяйственной деятельности сопровождается движением финансовых и денежных потоков. При этом под финансовыми потоками понимают «оцененное в денежной форме движение (изменение) любых элементов имущества организации и любых источников формирования». В процессе движения активов и источников их финансирования формируются и расходуются денежные средства, т.е. возникают денежные потоки представляющие собой не разовые поступления и платежи, а непрерывный процесс движения денежных средств в форме их поступления и расходования. По существу, движение финансовых и денежных потоков переплетено и взаимоувязано.

Высокая степень связи денежного потока организации с формированием, распределением и использованием его капитала определяет необходимость разработки методики их оценки и анализа в процессе изучения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Это вытекает из того что, с одной стороны, объем и движение денежных средств определяются структурой капитала и его оборачиваемостью, а с другой стороны, потоки денежных средств, их синхронность и достаточность обеспечивают финансовую жизнеспособность и благополучие организации.

Денежный поток можно определить как совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности. Он связан с движением денежных средств, которые носят универсальный характер для всех организаций, в то время как поток материальных и нематериальных активов субъектов хозяйствования характеризует движение индивидуализированных их разновидностей, широта и функциональные особенности которых определяются спецификой его операционной деятельности.

Концепция денежного потока организации как самостоятельного объекта анализа финансового состояния организации еще не получила достаточного отражения в отечественной литературе. Прикладные аспекты этой концепции рассматриваются обычно лишь в составе анализа платежеспособности организации. Даже бухгалтерская отчетность, характеризующая движение денежных средств организации, сравнительно недавно введена в Республике Беларусь.

Вместе с тем, денежные потоки субъекта хозяйствования во всех их формах и видах, а также совокупный денежный поток, несомненно являются важнейшим самостоятельным объектом анализа финансовой устойчивости организации, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций. Это определяется ролью денежных потоков в развитии организации и формировании его конечных результатов деятельности.

Значение и роль денежных потоков субъекта хозяйствования вытекают из следующих положений:

• обслуживают проведение хозяйственной деятельности организации;
• обеспечивают финансовое равновесие организации в процессе его стратегического развития;
• способствуют повышению ритмичности осуществления операционного процесса деятельности;
• позволяют сократить потребность организации в заемном капитале;
• являются важным финансовым рычагом, обеспечивающим ускорение оборота капитала организации;
• обеспечивают снижение риска неплатежеспособности организации;
• позволяют получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно денежными активами организации [20, с. 31].

Рассмотренные аспекты подтверждают тезис о необходимости выделения денежных потоков организации в самостоятельный объект учета и анализа.

Таким образом, понятие «денежный поток» организации является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные их виды. Среди них целесообразно выделить те виды, которые можно определить и количественно оценить, используя сложившуюся информационную базу. К ним относятся денежные потоки, сгруппированные по видам деятельности, по направленности движения, по методу исчисления, по характеру отношения к организации, по уровню сбалансированности и по масштабам обслуживания хозяйственного процесса.

1.2 Источники информационного  обеспечения и                                методика анализа денежных потоков организации,                                         направления их совершенствования

Денежные средства являются ограниченным видом ресурсов. Поэтому важно обосновать механизм эффективного управления их денежными потоками, предполагающий поддержание оптимального остатка денежных средств и обеспечение сбалансированности их поступления и выбытия. Создание такого механизма должно опираться на теоретические и методические разработки в области финансового анализа, как одного из важнейших элементов процесса управления финансами организации.

Изучение публикаций по анализу денежных потоков свидетельствует о том, что хотя данная проблема и нашла широкое освещение последнее десятилетие в экономической литературе, однако предлагаемые методики четко не определяют задачи и последовательность проведения анализа, включают в основном описание способов расчета объема денежных потоков. Их применение не позволяет в полном объеме исследовать состояние и движение денежных средств, поскольку большинство существующих разработок предлагают лишь проведение сравнительного анализа денежных потоков субъектов хозяйствования. Считаем, что анализ денежных потоков должен включать обязательное изучение комплексной увязки показателей, характеризующих исследуемый предмет, и определяющих их факторов [19, с. 13].

Анализ денежных потоков рассматривается как раздел анализа платежеспособности организации, как основное направление его совершенствования. На наш взгляд, анализ денежных потоков не только дополняет оценку платежеспособности организации, но и позволяет исследовать ее финансовую устойчивость в целом, поскольку движение финансовых потоков сопряжено с движением потоков денежных средств. Изучение структуры и соотношения источников привлечения денежных средств (собственных, заемных и привлеченных), направлений их вложения и скорости оборота, определение вида деятельности генерирующей наибольший эффект работы организации – это задачи вытекающие из сущности категории финансовой устойчивости.

Основной целью анализа денежных потоков является предоставление полной и достоверной информации заинтересованным пользователям об уровне достаточности формирования денежных средств, эффективности их использовании, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков.

Анализ денежных потоков организации предполагает идентификацию и определение общего объема денежных средств организации по отдельным их видам в рассматриваемом периоде времени.

Для расчета денежных потоков применяются два способа: прямой и косвенный, сущность которых освещена в экономической литературе. При проведении анализа потока денежных средств оба способа дополняют друг друга и дают реальное представление об их движении и сбалансированности в организации. Последовательность проведения анализа денежных потоков во многом зависит от способа их расчета и используемой при этом информационной базы.

Прямой способ основан на изучении движения денежных средств по счетам организации. Он предполагает рассмотрение денежных потоков как непрерывный процесс их поступления и выбытия на счетах денежных средств. Источником информационного обеспечения анализа денежных потоков являются форма 4 «Отчет о движении денежных средств» (Приложение Д, Е), форма 1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение А, Б). Логика и характер анализа денежных потоков тесно взаимосвязаны с содержанием и структурой этой формы бухгалтерской отчетности, которая является системной моделью, обобщенно отражающей движение денежных средств и финансовые отношения, в которые вступает организация в ходе проведения своей деятельности.