Основы финансового менеджмента

Функции финансового  менеджмента в условиях

переходной  экономики. 

                                                                                                                               

Финансовый  менеджмент - это раздел системы менеджмента организации, регулирующий процесс формирования, распределения, анализа и контроля эффективности использования ее материальных и не материальных активов.

     Целью финансового менеджмента является обеспечение устойчивости

функционирования организации  и эффективного использования всех видов ресурсов. Если организацию лихорадит, ее экономические показатели неустойчивы, неконкурентоспобны, значит, руководитель и коммерческий директор не владеют современными знаниями, в свое время (в прошлом) не смогли достаточно точно спрогнозировать будущее своей организации.    

Сегодня мы пожинаем плоды  вчерашнего труда.  В учебной литературе по финансовому менеджменту укрепилось

мнение, что, во-первых, эта  дисциплина изучает только финансовые

потоки организации, а  за эффективность использования  всех видов

ресурсов отвечает кто-то другой (например, заместитель руководителя по маркетингу, производству и др.), во-вторых, финансовые показатели формируются  сверху, от наших потребностей, желаний (например, нам хочется иметь 30 % от дохода).

   Мы убеждены в том, что при прочих равных условиях для успеха в финансовом менеджменте необходимо:

1) знать анатомию экономики  организации;

2) знать и применять  на практике теорию обеспечения  конкурентоспособности;

3) планировать финансовые  показатели организации не сверху, от ваших желаний, а снизу, с прогнозируемой и фактической эффективности каждого вида товара на конкретном рынке, от ваших минимальных возможностей, а не потребностей.

   Нам представляется целесообразным, что формирование системы финансовых показателей организации следует осуществлять на основе следующих требований:

1) финансовые показатели  должны охватывать процессы на  всех стадиях жизненного цикла  товара;

2) показатели должны  формироваться на перспективу,  минимум на 3-5 лет, на основе ретроспективного анализа деятельности орга-низации;

3) финансовые показатели  должны опираться на важнейшие  показатели конкурентоспособности  конкретных товаров на конкретных  рынках за конкретный период;

4) важнейшие финансовые  показатели должны быть выражены  абсолютными, относительными и удельными показателями (например, прибыль, рентабельность, удельная цена товара);

5) показатели должны  быть состыкованы со всеми  разделами стратегии организации и ее бизнес-плана;

6) показатели должны  отражать все аспекты деятельности  организации (доходы, расходы, страхование, налоги, ликвидность ценных бумаг и средств, эффективность использования различных видов ресурсов и др.);

7) проектирование окончательных  финансовых показателей должно  осуществляться на основе многовариантных  (ситуационных)

расчетов с определением степени риска и устойчивости финансовой деятельности организации, использованием достаточного и качественного объема информации, характеризующей технические, организационные, экологические, экономические, социальные и другие аспекты деятельности организации.

  Основными функциями финансового менеджмента, на наш взгляд, являются:

1) формирование доходов  и расходов организации на  перспективу (не менее чем на 5 лет);

2) формирование доходов  и расходов организации на  следующий год;

3) организация анализа  эффективности использования ресурсов в подразделениях организации, по товарам и рынкам;

4) организация процесса  бухгалтерского учета и отчетности  движения и использования различных  видов ресурсов в подразделениях  организации;

5) организация внутреннего  и внешнего аудита финансовой  деятельности организации;

6) разработка мероприятий  по улучшению использования ресурсов на перспективу с разбивкой по годам;

7) контроль за внедрением  мероприятий по улучшению использования  ресурсов;

8) организация стимулирования  повышения эффективности всех видов ресурсов, используемых организацией (одна из главных функций финансового менеджмента)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Анализ финансового состояния организации

с позиций конкурентоспособности

  Текущее финансовое состояние фирмы определяется качеством и эффективностью системы менеджмента, функционировавшей ранее (допустим, в 1997 г.), качеством стратегии фирмы (допустим, до 2003 г.).

    Поэтому анализ финансового состояния фирмы следует начинать с анализа факторов, действовавших в прошлый период. Сегодня фирма пожинает плоды вчерашнего труда. К этим факторам рекомендуется относить:

• качество нормативно-методических документов по системе менеджмента, действовавших в прошлый период;

• качество стратегии  фирмы;

• степень использования  конкурентных преимуществ при разработке стратегии фирмы;

• динамику циклов прибыльности товаров фирмы за прошлый период и на перспективу;

• эффективность использования  ресурсов;

• динамику конкурентоспособности  товаров фирмы на конкретных рынках и фирмы в целом;

• устойчивость функционирования фирмы.

Качество нормативно-методических документов определяется их полнотой по составу и содержанию, обоснованностью рекомендуемых методов, требований, показателей, научных подходов, принципов.

Нормативно-методические документы должны охватывать все  компоненты системы менеджмента, учитывать  научные подходы и принципы менеджмента, международные требования по стандартизации, сохранению экосистемы, безопасности товаров и услуг, взаимозаменяемости товаров и др. Например, если при разработке стратегии фирмы не были использованы международные стандарты ИСО серии 9000 по системам качества, рекомендации по сертификации, стандарты по функционально-стоимостному анализу, методики оптимизации технических и социально-экономических процессов, то не следует рассчитывать на выпуск конкурентоспособных объектов. Чем быстрее ковбойский менеджмент уступит место научному, тем успешнее пойдут дела в области конкуренции и экономики.

Качество стратегии  фирмы определяется ее составом и содержанием, числом и глубиной применяемых научных подходов и современных методов. Тенденции экономического развития конкурентоспособных стран характеризуются резким увеличением затрат на стратегический маркетинг, формирование системы менеджмента, НИОКР ради многократной экономии на последующих стадиях жизненного цикла товаров и обеспечения их конкурентоспособности на внешних рынках.

Эти вопросы освещаются в курсе «Стратегический менеджмент»                      Анализ динамики циклов прибыльности товаров фирмы за прошлый период и на перспективу должен дать ответ на следующие вопросы:

как жила фирма за счет вчерашней прибыли, как она живет сегодня и как она будет жить завтра? Для ответа на эти вопросы строятся циклы прибыльности каждого товара фирмы (рисунок 6). На рисунке показана динамика сменяемости и прибыльности моделей товара одного назначения (наименования). Это пример воспроизводства моделей товара с применением воспроизводственного подхода, т. е. для поддержания конкуренто- способности модели каждая будущая модель должна быть прибыльнее вчерашней.

Период Т1 — продолжительность проведения стратегического маркетинга, НИОКР и организационно-технологической подготовки производства нового товара, Т2 — продолжительность выпуска первой модели (освоение, рост, зрелость, спад). Пунктирной линией на первом цикле показан возможный вариант прибыльности модели товара при неэффективной работе; тогда и по будущим моделям прибыль окажется меньше, так как не будет средств на инновации. Переход с одной модели на другую в данном примере осуществляется наиболее сложным — параллельно-последовательным методом.

Например, в точке А одновременно выпускались две модели товара: старая (на стадии спада, снятая с производства) и новая (на стадии освоения производства). Общая прибыль фирмы в точке А равна сумме прибыли, полученной со снимаемой с производства модели, и прибыли, полученной с осваиваемой модели. Проще переход с одной модели на другую осуществлять с остановкой производства, переналадкой оборудования, освоением прогрессивной технологии. Но в таком случае от данного товара в этот период фирма не будет получать прибыль. На рисунке 6 в году t фирма получает максимальную прибыль по второй (сегодняшней) модели и несет затраты на создание третьей (завтрашней) модели.

   Конкурентоспособность товаров и фирмы следует анализировать по конкретным рынкам и прогнозировать альтернативные варианты товаров одного назначения и сегментов для них. Число альтернативных вариантов товаров и сегментов рынка должно быть не менее трех. Это сложная проблема. Она охватывает анализ факторов внешней среды фирмы, конкурентоспособности других фирм по аналогичным товарам, конкурентов поставщиков входа системы менеджмента фирмы, организационно-технического уровня производства и других факторов, которые подробно рассматриваются в курсе Стратегический менеджмент.

 

Рисунок 6  Динамика циклов прибыльности товара фирмы

 

 

   Одним из показателей устойчивости функционирования фирмы и гарантированного ее развития является безубыточность годовой программы выпуска товара, ее минимальное значение. На рисунке 6 показана схема определения границы безубыточности программы выпуска товара.                    К условно-постоянным издержкам относятся издержки на годо-вую программу выпуска данного товара, условно (относительно) не изменяющиеся при изменении программы выпуска товара. Они вклюают комплексные общецеховые и общезаводские расходы, которые трудно калькулировать на единицу продукции. К условно-переменным издержкам относятся издержки на годовую программу выпуска данного товара, изменяющиеся, как правило, пропорционально программе выпуска. Они представляют собой затраты на сырье, материалы, комплектующие изделия, энергию (при наличии индивидуального учета), заработную плату основных производственных рабочих, амортизацию конкретного технологического оборудования. Эти затраты нормируются на единицу выпускаемой продукции.

   Левее точки А, в связи с недостаточной программой выпуска продукции, условно-постоянные издержки будут распределяться между небольшим количеством продукции, и доля этих издержек на единицу продукции будет велика, цена товара окажется больше рыночной (равновесной), и он не будет реализован. Правее точки А, наоборот, при сохранении условно-постоянных издержек на программу примерно на прежнем уровне уменьшится их доля на единицу продукции, снизится себестоимость единицы продукции. Себестоимость окажется меньше цены, товар будет реализован, и будет получена прибыль.

 

 

 

 

Рисунок 7. Определение границы безубыточности программы выпуска товара

      Для нахождения и анализа границ безубыточности конкретных товаров необходимо автоматизировать учет расхода ресурсов.

    После анализа перечисленных факторов, предопределяющих текущее состояние фирмы, выполняются анализ и оценка ее финансового состояния.     За основу системы показателей, характеризующих финансовое состояние фирмы, рекомендуется принимать следующие показатели:

• ликвидности активов;

• привлечения заемных  средств;

• оборачиваемости ресурсов;

• рентабельности продукции  и производства;

• устойчивости функционирования фирмы.

Конкретная система  финансовых показателей фирмы определяется особенностями отрасли, выпускаемой продукции, размером фирмы и другими факторами.

Соблюдение системного, маркетингового, динамического и  других подходов менеджмента в условиях ужесточения конкуренции требует, во-первых, проведения анализа конкурентоспособности и рентабельности каждого вида товара на конкретном рынке, во-вторых, прогнозирования стратегии изменения финансовых показателей по товарам, рынкам и фирме в целом. Другими словами, стратегию финансов фирмы следует формировать не сверху, как делается в настоящее время, а снизу с товаров и рынков. Это трудная работа. Однако в условиях развития международной конкуренции устойчивость функционирования фирмы другим путем обеспечить весьма сложно.

 

 

 

3.3 Методика расчета эффективности управления организацией

                                                                                                                                  

Показатели эффективности  управления организацией следует, на наш взгляд, рассматривать в статике и динамике.

          К. Уолш в книге Ключевые показатели менеджмента предлагает эффективность управления измерять тремя показателями:

• доходность инвестиций (ДЙ);

• доходность собственного капитала (ДСК);

• доходность совокупных активов (ДСА).

  Перечисленные показатели отражают эффективность управления организацией в статике.

   В условиях российской экономики эти показатели, как нам известно, еще не прошли апробации. Поэтому они предлагаются в порядке постановки.     Ниже раскрывается сущность показателей по первоисточнику.

   Доходность инвестиций. Термин доходность инвестиций (return on investment, ROI) имеет прямое отношение к одной из самых важных концепций корпоративных финансов.