Механізму підвищення конкурентоспроможності аграрних підприємств

 

Наступним кроком необхідно:

- визначити  показники ліквідності і платоспроможності;

- на їх  основі провести оцінку фінансової  стійкості підприємства;

- проаналізувати  показники рентабельності в цілому  по підприємству;

- обґрунтувати  вірогідність банкрутства.

I. Показники  ліквідності і платоспроможності

Платоспроможність показує здатність підприємства погасити свої короткострокові борги (зобов'язання) за рахунок власних  поточних активів (оборотних коштів).

1. Коефіцієнт  загальної ліквідності (покриття) - коефіцієнт характеризує ступінь  покриття поточних зобов'язань  і ДМП за рахунок поточних  активів і ЗМП. Оптимальним  є співвідношення 2:1, а критичним  1. Воно показує, в скільки разів  поточні активи і ДМП перевищують  поточні зобов'язання (борги).

Чим більше коефіцієнт загальної ліквідності, тим привабливіше підприємство для  потенційних кредиторів.

2. Коефіцієнт  термінової ліквідності - оптимальною  величиною коефіцієнта є 1, критичною  – 0,5. Чим вище цей коефіцієнт, тим нижче фінансовий ризик  і більше потенційних можливостей  для залучення додаткових фінансових  коштів.

3. Коефіцієнт  моментальної ліквідності (абсолютною) – відношення грошових коштів та їх еквівалентів до суми поточних зобов’язань та доходів майбутніх періодів. Оптимальне значення коефіцієнта - 0,5. Критичне значення коефіцієнта - 0,2.

4. Коефіцієнт  ліквідності запасів - показує,  якою мірою матеріальні цінності  покривають поточні зобов'язання.

5. Коефіцієнт  ліквідності засобів в розрахунках  - показує, якою мірою очікувані  надходження від дебіторів будуть  використані для погашення поточних  зобов'язань.

6. Коефіцієнт  співвідношення кредиторської і  дебіторської заборгованості –  показує, який розмір кредиторської  заборгованості доводиться на 1 грн.  дебіторської, та якою мірою очікувані  надходження від дебіторів будуть  використані для погашення поточних  зобов'язань.

7. Коефіцієнт  мобільності активів - показує,  яку частину у валюті балансу  займають оборотні активи.

8. Коефіцієнт  співвідношення активів - показує  рівень співвідношення між оборотними і необоротними активами [61, c. 89].

ІІ. Оцінка фінансової стійкості підприємства за показниками фінансової стабільності і структури капіталу

Найважливішою характеристикою фінансового стану  підприємства є його автономність (інвестиційна незалежність від зовнішніх джерел).

Характеризується  фінансова стійкість показниками:

1. Коефіцієнт  незалежності (автономії) - показує, скільки одиниць власного капіталу доводиться на одиницю авансованого капіталу. Критичне значення цього показника 0,5. Якщо він менше 0,5, то підприємство схильне до ризику банкрутства.

2. Коефіцієнт  заборгованості. Коефіцієнт автономії  і коефіцієнт заборгованості  в сумі рівні 1.

3. Коефіцієнт  фінансового ліверіджу - характеризує величину позикового капіталу, що доводиться на одиницю власного капіталу:

Клів. < 1- добре; Клів = 1 - задовільно; дуже Клів > 1 - погано.

4. Коефіцієнт  маневреності - показує здатність підприємства своєчасно здійснювати поточні платежі, задовольняти потреби в ресурсах. Маневрувати можна тільки високоліквідними оборотними коштами, причому власними. Коефіцієнт маневреності показує, скільки власних поточних активів доводиться на одиницю власного капіталу.

5. Коефіцієнт  довгострокового фінансового риску.  Чим вище цей коефіцієнт, тим  нижче привабливість підприємства  для інвестора.

6. Коефіцієнт  фінансової стійкості - показує, якою мірою підприємство може покрити за рахунок власних засобів поточні зобов'язання і доходи майбутніх періодів.

7. Коефіцієнт  фінансового ризику.

III. Показники  рентабельності

1. Рентабельність  майна розраховується діленням  чистого прибутку yа вартість авансованого капіталу виражене у відсотках

2. Рентабельність  основного капіталу визначається  діленням чистого прибутку на  основний капітал виражене у  відсотках.

3. Рентабельність  власного капіталу визначається  діленням чистого прибутку на вартість власного капіталу.

Таблиця  2.6

Аналіз показників фінансового стану підприємства

 

Показники	2009р.	2010 р.		2011 р.	Відх%(2011-2009)	Відх%(2011-2010)
Показники ліквідності і платоспроможності
1. Коефіцієнт загальної ліквідності  (покриття)	3,2	16,32	44,33		1285	172
2. Коефіцієнт термінової ліквідності	1,03	14,32	38,02		3591	166
3. Коефіцієнт моментальної ліквідності  (абсолютною)	0,09	0,57	0,34		278	-40
4. Коефіцієнт ліквідності запасів	2,16	4,01	22,45		939	460
5. Коефіцієнт ліквідності засобів  в розрахунках	4,64	11,75	21,54		364	83
6. Коефіцієнт співвідношення кредиторської  і дебіторської заборгованості	8,43	0,07	1,09		-87	1457
7. Коефіцієнт мобільності активів	0,5	0,61	0,62		24	2
8. Коефіцієнт співвідношення активів	0,78	1,27	1,12		44	-12
Оцінка фінансової стійкості підприємства
1. Коефіцієнт незалежності (автономії)	0,84	0,96	0,98		17	2
2. Коефіцієнт заборгованості	0,16	0,04	0,01		-94	-75
3. Коефіцієнт фінансового ліверіджу	0,19	0,04	0,01		-94,74	-75
4. Коефіцієнт маневреності	0,41	0,6	0,61		49	0
5. Коефіцієнт довгострокового фінансового  ризику	-	-	-
6. Коефіцієнт фінансової стійкості	-	25,60	70,23		-
7. Коефіцієнт фінансового ризику	5,37	25,60	70,23		1207,82	174,34
Показники рентабельності, %
1.Рентабельність майна	13,04	5,39	25,05		92,1	364,75
2. Рентабельність основного капіталу	26	13,95	66,35		155,19	375.63
3. Рентабельність власного капіталу	15	5,60	25,41		69,4	353,75

 

Таблиця 2.6 свідчить про фінансовий стан  ТОВ «РССП». Як бачимо коефіцієнт покриття на протязі трьох років зростал, і в звітному році він склав 44,33, а як ми знаємо, чим вище коефіцієнт загальної ліквідності, тим краще для підприємства і тим привабливіше воно для інвесторів. Порівнюючи коефіцієнт покриття звітного року з 2009 роком, то він збільшився аж на 1285% (в 2009 році – 3,2). Та ж сама ситуація і з іншими показниками, з кожним роком вони зростали з неймовірною швидкістю, що свідчить про стабільність та фінансову стійкість підприємства.

Далі  нам необхідно розрахувати індекс Альтмана для визначення вірогідності виникнення банкрутства на підприємстві.

Для оцінки стану підприємства з погляду  можливості його банкрутства розраховують індекс Альтмана. Розрахунок даного індексу  здійснюється на основі таких п'яти  показників, які є індикаторами фінансово-економічного стану підприємства:

1. норма прибутку на авансований капітал – визначається діленням прибутку від звичайної діяльності до оподаткування на авансований капітал підприємства;
2. віддача авансованого капіталу по товарній продукції - розраховується діленням вартості товарної продукції на величину авансованого капіталу;
3. співвідношення власного і позикового капіталу – визначається діленням власного капіталу на позиковий капітал підприємства;
4. величина реінвестованого прибутку на одиницю вартості авансованого капіталу – розраховується діленням прибутку підприємства, направленого на збільшення статутного фонду підприємства, а також резервного капіталу на активи підприємства;
5. питома вага власних оборотних коштів в авансованому капіталі – визначається діленням цих засобів на авансований капітал підприємства;

Індекс Альтмана розраховується по формулі:

Z = 3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5                                 (2.2)

Критичне  значення індексу Z, розраховане Альтманом, складає 1,8. З ним зіставляється  його фактичне значення. Якщо Z фактичне < 1,8, то в недалекому майбутньому можливе банкрутство підприємства за умови, що не будуть прийняті необхідні заходи по зміцненню його фінансово-економічного стану. Якщо фактичне значення вище критичного стан підприємства задовільний  або ж міцний залежно від ступеня перевищення фактичного значення коефіцієнта Z  над його критичним значенням.

Таблиця 2.7

РІВЕНЬ ВІРОГІДНОСТІ БАНКРУТСТВА ПІДПРИЄМСТВА

Значення індексу «Z»	Рівень вірогідності банкрутства
1,8 і нижче	Дуже високий
1,81-2,6	Високий
2,61-2,9	Достатньо вірогідний
2,91 і вище	Дуже низький

 

Таблиця 2.8

Розрахунок  індексу Альтмана за 3 роки

 

№	Показники	2009 р.	2010 р.		2011 р.
		сума		сума	сума
1	Авансований капітал, тис. грн.	3296,8		2685,5	3461,45
2	Прибуток до оподаткування, тис. грн.	177,8		908,6	402,3
3	Вартість товарної продукції, тис. грн.	1327,1		3211,6	2195,8
4	Позиковий капітал, тис. грн.	123,9		421,2	50,9
5	Власний капітал, тис. грн.	3172,9		2264,3	3374,05
6	Вартість власних оборотних коштів, тис. грн.	1898,5		924,6	2049,55
7	Реінвестований капітал, тис. грн.	908,6		177,8	402,3
8	К1 = 2/1*3,3	0,17		1,12	0,4
9	К2 = 3/1*1	0,4		1,2	0,63
10	К3 = 5/4*0,6	15,37		3,23	39,77
11	К4 = 7/1*1,4	0,39		0,1	0,17
12	К5 = 6/1*1,2	0,7		0,41	0,71
13	Індекс Альтмана (8+9+10+11+12)	17,03		6,06	41,68

 

Розрахувавши  індекс Альтмана, ми бачимо, що ТОВ «РССП» має стабільне фінансово-економічне становище і далеко від банкрутства. В звітному році індекс Альтмана сягнув аж 41,68, що є дуже гарним показником.

2.3 SWOT – аналіз ТОВ «РССП»

Для аналізу  зовнішнього середовища широко застосовують метод SWOT – абревіатура від англійських слів: сила (Strength), слабкість (Weakness), можливості (Opportunities) і загрози (Threats), що дозволяє провести спільне вивчення внутрішнього й зовнішнього середовища підприємства. Методологія SWOT припускає виявлення і конкретизацію сильних і слабких сторін підприємства, а також зовнішніх загроз і можливостей, після чого можливе встановлення ланцюжків зв'язків між ними, які надалі можна використати для формування стратегії підприємства.

SWOT-аналіз  спрямований на визначення (у  загальних рисах) корпоративної стратегії підприємства з урахуванням впливу зовнішнього та внутрішнього середовища. Мета його – сформулювати основні напрямки розвитку підприємства через систематизацію наявної інформації про сильні й слабкі сторони підприємства, а також потенційні можливості і загрози. Цей метод має як переваги, так і недоліки, які потрібно знати й враховувати [13, c. 46].

Переваги:

- систематизація  знань про внутрішні й зовнішні  фактори, що

впливають на процес стратегічного планування;

- визначення  конкурентних переваг і формування  стратегічних

пріоритетів;

- періодична  діагностика ринку й ресурсів.

Недоліки:

- суб’єктивність  вибору та ранжування факторів  зовнішнього і

внутрішнього  середовища;

- слабка  підтримка прийняття конкретних  управлінських рішень;

- погана  адаптація до середовища, що постійно  змінюється;

- ймовірність  і ризик віднесення факторів  до тієї чи іншої групи

(минулі  переваги можуть у майбутньому  стати недоліками, і навпаки);

- суб’єктивність  специфіки сприйняття менеджерами  впливу факторів

зовнішнього середовища.

Але позитивні  риси SWOT-аналізу в більшості випадків все-таки переважують негативні, що обумовлює його популярність у сфері стратегічного управління підприємством.

Для того щоб провести SWOT-аналіз, необхідно  правильно визначити внутрішні (маркетинг, виробництво, фінанси, організація, кадри та ін.) та зовнішні (економіка, політика, законодавство, природне середовище, соціальна сфера та ін.) фактори, оцінити їх важливість і порівняти. Цей перелік факторів можна розширювати або скорочувати залежно від конкретного підприємства і цілей аналізу [ 30, c. 45].