Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Декабря 2012 в 05:25, курсовая работа
целью работы является оптимизация инвестиционного портфеля, то есть формирование портфеля с оптимальными характеристиками «риск-доход». В рамках данной работы были поставлены следующие задачи:
рассмотреть ООО «Компанию БКС» как одного из лидеров среди управляющих компаний на российском рынке ценных бумаг;
рассмотреть методы фундаментального анализа (модель «Риск-доход», модель Марковица, индексная модель Шарпа) и технического анализа для создания картины работы с финансовыми инструментами на фондовом рынке;
проанализировать эмитенты акций нефтяных компаний и сделать выводы о включения тех или иных бумаг в портфель;
рассмотреть котировки акций выбранных компаний и определить весы включения их в портфель;
оценить риск и доходность сформированного инвестиционного портфеля, сделать выводы о проделанной работе.
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ФИНАНСОВАЯ ГРУППА БКС. 4
1.1. История создания группы. 5
1.2. Банковские и инвестиционные продукты, предоставляемые компанией… 10
1.3. Анализ финансового положения группы за 2010 – 3й квартал 2012г. 18
ГЛАВА 2. МЕТОДИКИ ФОРМИРОВАНИЯ ОПТИМАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ 27
2.1. Параметр «риск-доходность». 27
2.2. Модель Марковица. 29
2.3. Модель Шарпа. 35
2.4. Методы технического анализа. 40
ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ. 47
3.1.Анализ инвестиционной привлекательности компаний. 47
3.2.Анализ включенных в инвестиционный портфель акций и оптимизация инвестиционного портфеля. 59
3.3.Оценка сформированного портфеля 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 71
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Федеральное государственное
бюджетное образовательное
«ИЖЕВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
(ИжГТУ)
Курсовая работа
по дисциплине «Управление инвестиционным портфелем»
на тему:
«Оптимизация инвестиционного портфеля ценных бумаг»
Выполнил:
Проверил:
Севрюгин Ю.В.
Ижевск 2012
СОДЕРЖАНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЕ
Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.
Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.
Основная задача портфельного инвестирования – улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.
В процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая доходность при минимальном риске.
Таким образом, целью работы является оптимизация инвестиционного портфеля, то есть формирование портфеля с оптимальными характеристиками «риск-доход». В рамках данной работы были поставлены следующие задачи:
ООО «Компания БКС» («Брокеркредитсервис») — один из крупнейших национальных брокеров, многолетний лидер российского рынка ценных бумаг по оборотам.
Инвестиционная компания БКС была образована 20 июня 1995 года в г. Новосибирске. В феврале следующего года компания уже оказывала брокерские услуги первым клиентам. В марте 2000 года БКС одной из первых на российском рынке предложила инвесторам услугу интернет-трейдинга. В Москве офис компании открылся в июле 2000 года.
С момента основания компания неоднократно становилась лауреатом и победителем самых престижных премий. «Национальное рейтинговое агентство присвоило ООО «Компания БКС» в 2007 году рейтинг ААА (максимальная надёжность).
В 2011 году НРА подтвердила индивидуальный рейтинг надежности Инвестиционной компании БКС на прежнем уровне».
Все заслуги компании представлены в таблице 1 и 2.
Таблица 1.1.1.Награды ООО «Компания БКС».
Премия |
Годы |
Описание |
БКС Ультима — «Старт года — 2012» |
2012 |
Премия делового журнала SPEAR’S Russia Wealth Management Awards 2012 в номинации «Старт года» досталась «БКС Ультима». В число номинантов церемонии вошло более 60 крупнейших российских и зарубежных финансовых организаций. За ходом голосования в этом году наблюдал Независимый консультант Премии — международная компания PricewaterhouseCoopers. SPEAR’S Russia Wealth Management Awards — первая в России ежегодная премия для лучших представителей индустрии частного банковского обслуживания, управления большими капиталами и смежных индустрий. Wealth Management Awards в России проводится с 2009 года по традиции и аналогии с премией SPEAR’S WMA, которую журнал SPEAR’S UK ежегодно организует в Лондоне. SPEAR’S Russia — русская версия одноименного британского издания, наиболее авторитетного и влиятельного журнала для богатейших людей планеты. |
Компания года |
2006 2007 2009 2010 2011 |
Инвестиционная компания БКС, представляющая бренд «БКС-Брокер», признана лауреатом национальной премии в области бизнеса «Компания года 2011» в номинации «Брокерские услуги на рынке ценных бумаг». Эта ежегодная национальная премия, присуждаемая лучшим компаниям в различных отраслях экономики, достается БКС уже в пятый раз. Экспертный совет премии высоко отметил достижения «БКС-Брокер» в 2011 году. Компания традиционно занимает первые места среди российских брокеров в профессиональных рейтингах. Являясь универсальным брокером, «БКС-Брокер» входит в число ведущих операторов как на спот-рынке (ФБ ММБВ), так и на рынке срочных инструментов (FORTS). |
Финансовая элита России |
2007 2009 2011 |
Это главная премия России в области финансов, ее лауреатами становятся компании, чей высокий профессионализм, авторитет и безупречная репутация в ведении бизнеса стали серьезным вкладом в формирование современного облика новой России, в экономическое развитие и укрепление ее финансовой системы. Организаторы Премии особо отметили многолетние достижения компании в своей области, благодаря которым ИК БКС по праву можно причислить к современной финансовой элите. |
Финансовый олимп |
2006 2008 2009 2010 |
Это одна из престижнейших премий в России, которая ежегодно вручается тем компаниям и специалистам, чьи успехи отмечены участниками наблюдательного и экспертного советов; в их состав входят руководители профильных министерств и ведомств, представители исполнительной и законодательной властей, специалисты крупных консалтинговых и аудиторских компаний. В 2010 году ИК БКС в очередной раз была удостоена этой награды в номинации «Крупнейшая инвестиционная компания» за достигнутые в 2009 году компанией профессиональные успехи на рынке брокерских услуг. |
Элита фондового рынка |
2001 2002 2004 2005 2006 2007 2008 2010 |
Премия традиционно присуждается компаниям и людям, внесшим, по мнению коллег, в ушедшем году наибольший вклад в развитие отечественного рынка ценных бумаг. Получение этих престижных премий — закономерный результат проделанной работы. ФГ БКС располагает разветвленной филиальной сетью — 48 офисами и более 75 агентскими пунктами в крупнейших городах России, что позволяет предоставить максимально качественный сервис уже более чем 80 тысячам клиентов. Компания входит в категорию «ААА» (максимальная надежность) в рейтинге Национального Рейтингового Агентства (НРА). |
Лучший брокер рынка ФОРТС |
2004 2005 2006 2007 2008 2009 |
В 2009 году Фондовая биржа РТС в очередной раз признала Инвестиционную компанию БКС лучшим брокером рынка фьючерсов и опционов. В течение последних 6 лет БКС входит в число лидеров рынка производных инструментов России. В 2009 году компания стала безусловным лидером ФОРТС как по торговым оборотам, там и по числу активных клиентов. На долю БКС приходится 13,8% от общего объема торгов на рынке ФОРТС, который в свою очередь, входит в ТОП-10 ведущих мировых площадок по торговле производными финансовыми инструментами. |
Специальная награда ММВБ |
2001 2003 2004 |
Трижды — в 2001, 2003 и 2004 годах — Компания БКС по итогам работы секции фондового рынка Московской межбанковской валютной биржи удостаивалась грамот в номинации «ТОП — участник года», в том числе за наибольший оборот по всем ценным бумагам на бирже ММВБ (2003 г.). |
Грамота от Экспертной группы при ФСФР |
2010 |
Экспертная группа по финансовому просвещению при ФСФР России. Грамоту вручается финансовой группе «БКС» за активное участие в деятельности по финансовому просвещению населения. Председатель Экспертной группы по финансовому просвещению при ФСФР России Гавриленко А. Г. |
Таблица 1.1.2. Рейтинги ООО «Компания БКС»
Рейтинги фондовых бирж | ||
ММВБ, 10.12 |
Акции: режим основных торгов |
1 место Торговый оборот: 161 254 659 281 руб. |
Число зарегистрированных клиентов |
4 место Количество клиентов: 103 247 | |
РТС, 10.12 |
Лидеры по объему сделок |
3 место Оборот: 1 074 514 402 003 руб. |
Рейтинги СМИ | ||
РБК.Рейтинг, I полугодие 2010 года |
Крупнейшие брокеры России в I полугодии 2010 года по объему торгов |
2 место Объем торгов: 58 397.53 млн. долл. |
Инвестиционные компании по числу клиентов юридически лиц |
1 место Количество клиентов: 3 300 | |
Самые клиентские компании |
2 место Количество клиентов: 71 009 | |
Рейтинг лучших аналитических команд |
6 место Балл: 12 | |
Журнал деньги |
Рейтинг российских ИК по объему операций с ЦБ на ФБ ММВБ (по итогам 9 месяцев 2009г) |
3 место Совокупный оборот: 3084595,1 млн.руб. |
Рейтинг крупнейших операторов рынка акций (по итогам 9 месяцев 2009г) |
3 место Объем операций: 2902760,2 млн. руб. | |
Рейтинг крупнейших операторов рынка облигаций (по итогам 9 месяцев 2009г) |
3 место Объем операций: 181769,2 млн.руб. | |
Рейтинг крупнейших посредников на фондовом рынке (по итогам первого квартала 2008 года) |
1 место Объем операций: 2619377,2 млн. руб. | |
Рейтинг самых клиентских операторов рынка (по итогам первого полугодия 2008 года) |
1 место Количество клиентов: 44749 | |
Компания БКС получила официальное подтверждение своего высокого профессионального уровня, пройдя сертификацию по международному стандарту ISO 9001. Независимый орган по сертификации систем менеджмента качества Bureau Veritas Quality International удостоверил, что уровень менеджмента БКС гарантирует выполнение всех обязательств перед клиентами, а качество сервиса полностью соответствует международным нормам.
Сегодня ФГ БКС входит в число лидеров российского рынка брокерских услуг. Располагает разветвленной филиальной сетью — по состоянию на 31 декабря 2011 года, 54 офиса и более 60 агентских пунктов в крупнейших городах России. ФГ БКС — один из ведущих операторов российского фондового рынка по размеру клиентской базы — более 100 000 клиентов, состоящих на брокерском обслуживании. При этом компания является абсолютным лидером среди российских брокеров по числу клиентов юридических лиц — через БКС работают на фондовом рынке более 3,7 тыс. компаний.
За 16 лет работы
на фондовом рынке ФГ БКС приобрела
заслуженную репутацию
Инвестиционная компания является основой Финансовой группы БКС, универсального финансового холдинга, представляющего частным и институциональным инвесторам полный спектр услуг на фондовом и финансовом рынках, включающий в себя операции с различными видами российских и зарубежных финансовых инструментов. Помимо ООО «Компания БКС» в состав финансовой группы входят «БКС — Инвестиционный банк», ЗАО УК «БКС», ООО УК «БКС — Фонды недвижимости», BrokerCreditService (Cyprus) Limited, ООО МСД, НОУ «Учебный центр БКС».
Финансовой группе БКС на правах собственности принадлежит недвижимость, общей площадью более 30 000 кв. м. в 28 городах, на которых размещены штаб-квартира и большинство филиалов Группы.
История компании вкратце может быть представлена в виде следующей таблицы.
Таблица 1.1.3. История создания ООО «Компания БКС»
Год |
Событие |
20 июня 1995 г. |
Основание компании «Брокеркредитсервис». |
1995 г. |
ООО «Компания БКС» выдана первая лицензия на осуществление деятельности на рынке ценных бумаг в качестве финансового брокера и инвестиционного консультанта. |
1998 г. |
ИК БКС стала членом секции фондового рынка ММВБ. ИК БКС стала участником Российской Торговой Системы. |
2000 г. |
Открыт филиал в Москве. БКС одним из первых в России предложил клиентам интернет-трейдинг. |
2001 г. |
Инвестиционная компания БКС получила лицензии Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности и деятельности по доверительному управлению ценными бумагами без ограничения срока действия. НАУФОР повысила рейтинг надежности ООО «Компания БКС» с А (высокая надежность) до А+ (очень высокая надежность). |
2002 г. |
ИК БКС ввела в эксплуатацию технологию «Единого Брокерского Счета». Клиенты компании могут одновременно совершать сделки на 3-х площадках — ММВБ (фондовая секция), ММВБ (госбумаги), РТС-Газпром. |
2003г. |
ИК БКС внедрила технологию безбумажного документооборота между клиентом и компанией с использованием электронно-цифровой подписи. |
2004 г. |
Компания БКС стала акционером бирж ММВБ и РТС — по 2%. ИК БКС предоставил своим клиентам возможность торговать российскими и международными активами в одном терминале при помощи платформы QUIK. |
2005 г. |
ИК БКС предложила своим клиентам новую уникальную на российском рынке услугу — бесплатную отправку уведомлений об исполнении торговых и неторговых поручений по электронной почте и Email-SMS. ИК БКС приобрела 0,8% акций РТС, увеличив свою долю в уставном капитале биржи до 2,8%. |
2006 г. |
ИК БКС первым из отечественных топ-брокеров внедрил систему, при реализации которой инвестор получает возможность совершать сделки на международных рынках через лицензированную российскую инвестиционную компанию. |
2007 г. |
По данным Национального Рейтингового Агентства (НРА) ИК БКС присвоена категория рейтинга «ААА» (максимальная надежность). ИК БКС стала двукратным лауреатом национальной премии в области бизнеса «Компания года» в 2006 и 2007 годах в номинации «Инвестиционная компания года». ИК БКС предложила клиентам новую, уникальную для российского рынка услугу — интернет-трейдинг на классическом рынке РТС. Президент ИК БКС Олег Михасенко избран в Совет директоров ЗАО «Фондовая биржа ММВБ». ИК БКС стала лауреатом двух премий «Финансовая элита России — 2007» в номинации «Лучшая инвестиционная компания на фондовом рынке» и «Финансовый Олимп 2006» в номинации «Крупнейшая инвесткомпания по обороту». |
2008 г. |
Президент ФГ БКС Михасенко О. В. вошел в совет директоров НАУФОР. Аналитики ИК БКС по итогам 2007 года в очередной раз вошли в десятку «Лучших аналитических команд» по версии РБК. Инвестиционная компания БКС прошла сертификацию по стандарту ISO 9001, подтвердив соответствие менеджмента и качества услуг ИК БКС международным нормам. Инвестиционная компания БКС стала пятикратным лауреатом конкурса НАУФОР «Элита фондового рынка 2007», получив диплом победителя в номинации «Компания Восточно-Сибирского региона». |
2009 г. |
По итогам 2009 года Фондовая биржа РТС объявила ИК БКС лучшей компанией на рынке ФОРТС. ИК БКС стала абсолютным лидером рынка по торговым оборотам и числу клиентов. ИК БКС в
третий раз стала лауреатом Национальное рейтинговое агентство» подтвердило индивидуальный рейтинг надежности ООО «Компания БКС» на уровне «AAA» — максимальная надежность. ИК БКС была признана лучшей в номинации «Лучший брокер 2009» конкурса РТС «Лучший частный инвестор» — из 1036 участников конкурса 301 счет был открыт клиентами нашей компании. Инвестиционная компания БКС (ООО «Компания БКС») провела очередное увеличение уставного капитала компании. По состоянию на 20 марта 2009 года, этот показатель достиг 1,5 млрд. рублей. В марте 2009 года ИК БКС одной из первых в мире прошла первый надзорный аудит качества менеджмента в компании по новой версии стандарта ИСО 9001:2008. По итогам 2008 года ИК БКС стала лауреатом престижных премий «Финансовый Олимп» в номинации «Крупнейшие брокеры» и «Финансовая элита России» в номинации «Гран-При: Инвестиционная компания года». В 2009 году ИК БКС стала шестикратным лауреатом национальной премии «Элита Фондового рынка». По итогам 2008 года БКС стала победителем в номинации «Компания Восточно-Сибирского региона». По итогам 2008 года ИК БКС стала «Лучшим брокером рынка фьючерсов и опционов РТС». |
2010 г. |
По итогам 2009 года ИК БКС в третий раз стала лауреатом престижной премии «Финансовый Олимп» в номинации «Крупнейшая инвестиционная компания». ИК БКС вышла в лидеры российского рынка опционов по объему совершенных сделок на FORTS. |
ООО «Компания БКС» предоставляет следующие виды банковских и инвестиционных продуктов и услуг:
В фокус-лист аналитического департамента БКС входят следующие сектора:
— Нефть и газ;
— Горнодобывающий и металлургический сектора;
—Электроэнергетика;
—Банковский сектор;
—Телекоммуникации;
—Потребительский сектор;
—Производство удобрений;
—Строительство и девелопмент;
—Машиностроение;
—Химический сектор;
—Долговой рынок (стратегия);
—Долговой рынок (кредитный анализ).
Основными продуктами аналитического департамента являются:
—Ежедневный обзор фондового рынка;
—Ежемесячная стратегия по рынку акций;
—Отчеты по компаниям и секторам;
—Короткие аналитические отчеты по основным событиям;
—Ежедневный навигатор долгового рынка;
—Ежемесячная стратегия по долговым рынкам;
—Специальные комментарии (fixed income).
В рамках нашей работы мы анализируем как акции компаний «голубых фишек», так и акции компаний второго/третьего эшелона, что позволяет предоставить клиентам различные инвестиционные возможности с точки зрения риска и ожидаемой доходности. Помимо аналитики для институциональных клиентов, аналитический департамент БКС предоставляет такой продукт как «рекомендуемые портфели», которые позволяют частным инвесторам выбрать подходящий вариант вложений в акции в зависимости от горизонта инвестиций.
БКС-Эксперт — это подключаемая услуга, в рамках которой доступны как рекомендации от экспертов фондового рынка, так и сигналы торговых роботов.
Услуга БКС-Эксперт ориентирована на повышение качества торговых операций, совершаемых клиентами ООО «Компания БКС» и предоставляет для этого богатый выбор инструментов, который ориентирован на удовлетворение потребностей широкого круга пользователей:
Информация о работе Оптимизация инвестиционного портфеля ценных бумаг