Оценка финансового состояния акционерного общества (на примере ОАО «Радуга»)

 

 

 

оглавление

с.

	Оглавление	2
	Введение	4
1	Финансовое управление акционерными обществами на современном этапе развития рыночных отношений	8
1.1	Структура и функции финансового управления в акционерном обществе	8
1.2	Основы формирования и управления финансовыми отношениями в акционерном обществе	18
2	Оценка финансового состояния акционерного общества (на примере ОАО «Радуга»)	24
2.1	Финансовый анализ в акционерном обществе	24
2.2	Финансовое планирование и контроль в акционерном обществе	56
3	Основные направления совершенствования финансового управления акционерным обществом	62
	Заключение	77
	Список использованных источников	81
	Приложения	84

 

 

 

 

 

Введение

 

Рыночная экономика предполагает становление и развитие предприятий различных организационно – правовых форм, основанных на разных видах частной собственности, появление новых собственников – как отдельных граждан, так и трудовых коллективов предприятий. Предпринимательство –хозяйственная деятельность, связанная с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг или же продажей товаров, необходимых потребителю, имеющая регулярный характер. Отличительным чертами предпринимательства является свобода в выборе направлений и методов деятельности; самостоятельность в принятии решений, ответственность за принимаемые решения и их последствия; риск убытков и банкротств; четкая ориентированность на получение прибыли, в условиях развитой конкуренции достигается и удовлетворение общественных потребностей. Реализация этого принципа на практике зависит не только от предоставленной предприятиям самостоятельности и необходимости финансировать свои расходы без государственной поддержки, но и от той доли прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Кроме того, необходимо создать такую экономическую среду, в условиях которой выгодно производить товары, получать прибыль, снижать издержки.

Акционерная собственность - это закономерный результат процесса развития и трансформации частной собственности, когда на определенном этапе развития масштабы производства, уровень технологии, система организации финансов создают предпосылки для принципиально новой формы организации производства на базе добровольного участия акционеров.

Акционерная форма позволяет привлечь в одно предприятие капиталы многих лиц, причем тех, кто не может в силу каких-то причин заниматься самостоятельной предпринимательской деятельностью. Кроме того, ограничение ответственности размером внесенного вклада вместе с высокой его диверсификацией позволяет вкладывать средства в весьма перспективные, но и в высоко рискованные проекты, существенно ускоряя внедрение достижений научно-технического прогресса. Имеется также множество других положительных сторон акционерной формы собственности, делающие ее поистине универсальной и применимой везде, где есть необходимость и возможность ограничить масштабы ответственности предпринимателя.

Последнее обстоятельство особенно важно в условиях нестабильной экономики, когда непредвиденная обстановка производства может привести к огромным убыткам, долгам, на погашение у которых может не хватить всего имеющегося имущества. Подобной ответственности подвергаются индивидуальные предприниматели и некоторые юридические лица, имеющие другую организационно-правовую форму. Акционерные общества позволяют более эффективно использовать материальные и другие ресурсы, оптимально сочетать личные и общественные интересы всех участников.

Акционерные общества, являясь основной организационной формой крупных предприятий в современном мире, представляют собой самый совершенный правовой механизм по организации экономики на основе объединения имущества частных лиц, корпораций различного вида и иных органов.

Общество имеет возможность привлекать средства акционеров для пополнения уставного фонда и расширения своей деятельности, причем эти средства не подлежат возврату (за исключением полной ликвидации общества), так как акции обществом не выкупаются, а лишь перепродаются другим акционерам.

Общее руководство деятельностью общества отделено от конкретного управления, что позволяет нанимать и выбирать наиболее подходящих управляющих, директоров, заставляет акционеров серьезно относиться к подбору управляющего персонала, так как каждый акционер отвечает за эффективную работу общества вложенными средствами.

Создается возможность реального превращения всего трудового коллектива предприятия в собственников путем приобретения каждым из них акций общества.

Имеется возможность привлечь в состав акционеров своих постоянных контрагентов, создавая при этом общую заинтересованность в результатах деятельности общества. Также и само общество может приобрести ценные бумаги других обществ, образуя при этом целые сети заинтересованных в работе друг друга организаций, связанных отношениями собственности и правом участия в управлении.

Таким образом, акционерное общество, объединяя на единой правовой основе всех участников, обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности, создавая при этом заинтересованность в конечных результатах работы. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления ею со стороны акционеров.

Целью финансового управления является повышение благосостояния владельцев предприятия или прирост капитала, вложенного владельцами. Повышение благосостояния собственников обычно ассоциируется с увеличением прибыли организации. В частности, в акционерной организации достижение указанной цели финансового менеджмента обеспечивается через увеличение курсовой стоимости акции. Вместе с тем рост курсовой стоимости акции и увеличение прибыли организации могут противоречить друг другу, особенно в краткосрочном аспекте. Например, организация, инвестирующая в развитие производства, может нести большие текущие убытки, однако впоследствии будет получать высокие прибыли, которые обеспечат рост стоимости ее акций; наоборот, для получения прибыли предприятие может избегать инвестиций в обновление основных фондов, что в последующие годы неизбежно отразится на ее конкурентоспособности и положении на финансовом рынке.

Таким образом, в современной теории и практике финансового управления более обоснованной считается ориентация на рост благосостояния вкладчиков по следующим причинам: эта цель акцентирует значимость долгосрочных стратегических аспектов управления, учитывает фактор риска и неопределенности (при определении ожидаемой цены акции) - временной фактор поступления отдачи на вложенный капитал, отражает интересы акционеров. Другими целями финансового менеджмента, которые также влияют на принятие решений, являются такие, как максимизация прибыли, увеличение доходов руководящего состава, выполнения ряда социальных функций.

В отечественной научной литературе основные вопросы финансового менеджмента освещены довольно широко, однако фундаментальных исследований в области стратегического управления финансами акционерных обществ в России пока недостаточно. В то время как в практической деятельности ощущается настоятельная необходимость в теоретических и методических разработках посвященных формированию эффективной финансовой стратегии, обеспечивающей долговременное устойчивое развитие, стратегическому финансовому планированию и прогнозированию, управлению денежными потоками.

Принимая во внимание значимость финансов акционерных обществ для российской экономики, можно утверждать, что ее устойчивость напрямую зависит от уровня развития и устойчивости финансов акционерных обществ.

Все вышеизложенное свидетельствует об актуальности темы исследования.

При написании были использованы современные законодательные акты, монографии, статьи ведущих экономистов, таких как Бланше, Стояновой Е.С., Моляков Д.С., Родионовой В.М., Чернышовой Ю.Г., Колчиной Л.Г. и т.д.

Целью выпускной квалификационной работы является определение приоритетов при принятии финансовых решений и выборе источников их финансирования и нахождение компромисса для достижения оптимального сочетания этих вопросов и интересов различных заинтересованных сторон с конечной целью обеспечения роста благосостояния вкладчиков.

Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи:

1. Показаны структура и функции финансового управления в акционерном обществе;

2. Рассмотрено финансовое управление акционерными обществами на современном этапе развития рыночных отношений;

3. Определены основные направления финансовой политики акционерного общества.

Предмет исследования – сущность и принципы построения системы управления финансовыми показателями акционерных обществ.

Объект исследования – финансовая отчетность ОАО «Радуга».

В целях определения финансового положения исследуемого предприятия и для нахождения наиболее оптимальных решений для выработки финансовой политики по распределению и мобилизации средств в рамках предприятия, в выпускной квалификационной работе будет проведен анализ финансового состояния ОАО «Радуга».

Во введении обоснован выбор темы исследования, сформированы цель и задачи.

В первой главе рассматриваются теоретические предпосылки и основы формирования и управления финансовыми отношениями в акционерных обществах.

Во второй главе оценено финансовое состояние ОАО «Радуга» в разрезе анализа, планирования и контроля.

В третьей главе представлены основные направления развития финансовой политики анализируемого предприятия, которые приведут ОАО «Радуга» к более значительным результатам деятельности.

В заключении сформулированы основные выводы по выбранной теме.

 

1. Финансовое управление акционерными обществами на современном этапе развития рыночных отношений

 

 

1. Структура и функции финансового управления в акционерном обществе

 

Предприятие – это самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для ведения хозяйственной деятельности, которая осуществляется в целях извлечения прибыли и удовлетворения общественных потребностей.1

Предприятие выступает юридическим лицом, что определяется совокупностью следующих признаков: обособленностью имущества, ответственностью по обязательствам этим имуществом, наличием расчетного счета в банке, выступлением от своего имени. Обособленность имущества выражается наличием самостоятельного бухгалтерского баланса, на котором числится имущество предприятия.2

Финансовые отношения предприятия возникают тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия, его доходов, привлечение заемных источников финансирования хозяйственной деятельности, распределение доходов, образующихся в результате этой деятельности, их использование на цели развития предприятия.

Для организации хозяйственной деятельности требуется соответствующее финансовое обеспечение, другими словами - первоначальный капитал, который образуется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала. Это важнейший источник формирования имущества любого предприятия. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно – правовой формы предприятия.

При создании предприятия уставный капитал направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно – хозяйственной деятельности, вкладывается в приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важным доходообразующим фактором. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму – форму выручки от реализации товаров, которая поступает на расчетный счет предприятия.

Выручка – считается источником возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия, хотя и не является доходом. В результате использования выручки из нее выделяются качественно разные составные части созданной стоимости.

Прежде всего, это связано с формированием амортизационного фонда, который образуется в виде амортизационных отчислений, обязательным условием его образования является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.

Поскольку материальную основу создаваемого товара составляют сырье, материалы, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляют издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товаров оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.