Финансы предприятия

    4. Источники формирования оборотных средств предприятия

 

    Нормирование оборотных средств позволяет установить минимально необходимый размер их для предприятия. Далее возникает вопрос поиска источников формирования ( или пополнения) оборотных средств. Различают два таких источника: собственные и  заемные, и в соответствии с ними оборотные средства также подразделяются на собственные и заёмные.

Собственные оборотные средства формируются за счёт собственных источников предприятия: уставного капитала,  добавочного капитала,           нераспределенной прибыли прошлых лет и других его собственных источников, например, за счет продажи излишнего имущества или ценных бумаг, принадлежащих предприятию.

В идеальном случае предприятие может работать только с собственными оборотными средствами, не привлекая заемных. Это бывает тогда, когда длительность кругооборота оборотных средств не превышает одного месяца, например, в пищевой промышленности, в розничной торговле продуктами питания.

Но собственных средств для создания запаса оборотных средств в пределах норматива промышленному  предприятию, как правило, не хватает. Для ликвидации возникшего недостатка предприятию приходится обращаться к заёмным средствам. Они включают долгосрочные и         краткосрочные обязательства, которые различаются по сроку их погашения.

Долгосрочные обязательства подлежат погашению при сроке более одного года. Это – кредиты банков и займы. Кредит (от лат. credit – он верит) – ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая заёмщику кредитором (банком или иной кредитной организацией) на условиях возвратности, чаще всего с выплатой заёмщиком процента за пользование ссудой [ эк. Словарь с.166]. Заём - как правило, безвозмездное соглашение между заимодовцем и заёмщиком, согласно которому последний получает от заимодавца деньги или товары с возвратом через определённое время эквивалентной суммы денег или товаров эквивалентной стоимости. Но  в договоре займа может быть условие о выплате заемщиком  заимодавцу процентов  за пользование займом [ Гражданский Кодекс РФ].

Краткосрочные обязательства включают ряд составляющих, основными из которых являются:

-  займы и кредиты, которые подлежат погашению в течение 12 месяцев;

-  кредиторская задолженность;

-  задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов.

 К кредитам банков предприятия прибегают по разным причинам. Во-первых, ими вынуждены пользоваться предприятия, имеющее длительные циклы изготовления товаров. Во-вторых, - вынужденные создавать сезонные запасы сырьевых ресурсов.

Ресурсы, взятые на условиях кредита или займа, в определённый момент времени вступают в кругооборот оборотных средств предприятия для закупки им сырья и материалов. А затем по мере продажи товаров и в соответствии со сроками погашения кредита выходят из кругооборота,  и возвращаются предприятием в коммерческий банк или заимодавцу, но уже с выплатой процентов.

Кредиторская задолженность – это, прежде всего, средства, не выплаченные предприятием своим поставщикам за поставляемые ими ресурсы, другим организациям за выполненные ими  работы по договорам. Предприятие может вовлекать их в кругооборот, нарушая тем самым договорные обязательства перед партнерами.

К кредиторской задолженности относят также и задолженность предприятия по оплате труда перед персоналом. Она возникает в результате несовпадения сроков начисления заработной платы и сроков платежей. Например,   если нормативная задолженность по заработной плате составляет 5 дней, это означает, что руководство предприятия по истечении прошедшего месяца должно выплатить заработную плату персоналу не позднее 5-го числа следующего месяца. Если оплата происходит 20 числа, то менеджмент предприятия в течение 15 дней использует средства начисленной заработной  платы персоналу для обслуживания кругооборота оборотных средств.

В состав кредиторской задолженности входят также:

-  задолженность перед дочерними и зависимыми обществами;

-  задолженность перед государственными и внебюджетными фондами;

-  задолженность по налогам и сборам;

- авансы полученные и прочие кредиторы.

Различного рода задолженности используются в качестве резерва источников формирования оборотных средств предприятии тогда, когда в кругообороте возникают непредвиденные нарушения и появляется срочная необходимость восстановить платёжеспособность предприятия.

Соотношение между собственными и заёмными оборотными средствами может быть любым. Так, в 1999г. промышленность России  имела всего 2% собственных средств, а 98% заемных. Из них 96% составляла кредиторская задолженность. Это  была катастрофическая ситуация, из которой наша страна сумела постепенно выйти, диверсифицировав экономику.

 Для оценки  финансовой устойчивости предприятия определяют коэффициент финансовой устойчивости

 

,              (         )

 

 

где – собственные средства предприятия;

 – сумма кредитов и других  заёмных средств  предприятия;

- кредиторская задолженность и  прочие пассивы.

Коэффициент финансовой устойчивости – показатель международной практики финансово-экономических расчётов.