Финансы и финансовая политика

Размещая  займы среди населения, государство  снижает платежеспособный спрос; если за счет кредита финансируются капитальные  вложения, то уменьшается денежная масса в обращении. Выступая заемщиком  на финансовом рынке, государство способствует росту процентных ставок, уменьшению объемов инвестиций в производство. За счет займов, размещаемых за рубежом, развивается национальное производство.

Классификация государственных займов:

1) по субъектам  заемных отношений различают:

а) займы, размещаемые  центральными органами управления;

б) займы, размещаемые  территориальными органами управления;

2) по месту  размещения выделяют:

а) внутренние;

б) внешние;

3) по возможности  обращения на рынке:

а) рыночные;

б) нерыночные (выпускаются с целью мобилизации  крупных средств);

4) по сроку:

а) краткосрочные (до 1 года) – векселя;

б) среднесрочные (от 1 до 5 лет) – облигации;

в) долгосрочные (от 5 лет, но не более 30);

5) по обеспеченности  долговых обязательств:

а) закладные, обеспеченные конкретным залогом (например, зданием администрации);

б) беззакладные, когда обеспечением служит все имущество  данного органа управления;

6) по способу  выплаты дохода различают:

а) выигрышные облигации;

б) процентные;

в) с нулевым  купоном, т. е. продажа со скидкой  – дисконтом;

7) в зависимости  от метода определения дохода: долговые обязательства с твердым  доходом и с плавающим доходом;

8) в зависимости  от обязанности заемщика соблюдать  сроки погашения различают:

а) обязательства  с правом долгосрочного погашения;

б) без права  долгосрочного погашения;

9) в зависимости  от варианта погашения задолженности  различают:

а) погашение  единовременным платежом;

б) частями, в том числе равными, возрастающими, снижающимися долями.

32. МУНИЦИПАЛЬНЫЙ  КРЕДИТ 

Муниципальный кредит – денежные экономические  отношения, в которых муниципальное  образование является кредитором или  должником, гарантом или принципалом (лицом, в пользу которого дают гарантию). Другой стороной в этих отношениях могут быть юридические и физические лица (резиденты и нерезиденты), государственные  или муниципальные органы другого  уровня бюджетов, иностранные государства  или международные организации.

Муниципальный кредит включает в себя следующие  отношения:

1) муниципальное  кредитование – муниципалитет  является кредитором;

2) муниципальное  заимствование – муниципалитет  является должником или должником  и принципалом;

3) муниципальные  гарантии – муниципалитет является  гарантом.

Гарантия  – способ обеспечения выполнения гражданско-правовых обязательств, при  котором одно лицо (гарант) обязуется  отвечать по обязательствам другого  лица (принципала) перед его кредитором (бенефициаром) полностью или частично в случае невыполнения принципалом  своих обязательств.

Муниципальный кредит выполняет следующие функции.

1. Распределительная  функция. Муниципалитет:

1) собирая  налоги и расходуя их на  кредитование, перераспределяет средства  из фонда потребления в фонд  накопления;

2) осуществляя  займы и направляя их на  покрытие дефицита, перераспределяет  сбережения на финансирование  текущих расходов.

2. Регулирующая  функция.

Муниципалитет:

1) действуя  на рынке капиталов, влияет  на ставку процента, объемы займов  и кредитов;

2) распределяя  кредиты между отраслями, осуществляет  структурную политику.

3. Стимулирующая  функция, при которой муниципалитет  стимулирует развитие экономики  с помощью кредитов и инвестиций.

4. Контрольная  функция. По объему возврата  выданных кредитов государство  определяет эффективность своей  экономической политики, по объему  и стоимости привлеченных займов  – эффективность своей финансовой  политики.

Особенность этой формы кредита определяется именно участием в ней муниципальных  образований. Они выполняют важные общественные функции, и их финансовая устойчивость играет большую роль в  этом. В условиях, когда муниципальные  образования не способны выполнить  свои обязательства, к ним почти  никогда не применяют принудительные меры. В некоторых странах (и в  нашей – во времена Советского Союза) государственные кредитные отношения имели принудительный и конфискацион-ный характер, когда госзаймы размещались в обязательном порядке и часто списывались по решению государства.

В настоящее  время в России провозглашено  равноправие сторон в отношениях государственного и муниципального кредита. Государственные и муниципальные  займы размещаются только на добровольных началах, в случае невыполнения обязательств у кредиторов есть право взыскать средства в судебном порядке за счет государственной и муниципальной  казны. Государство и муниципалитеты отвечают по своим обязательствам всем своим имуществом, составляющим государственную  или муниципальную казну.

Причем казну  составляют средства соответствующего бюджета и иное государственное  имущество, не закрепленное за государственными предприятиями и учреждениями.

33. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ  СИСТЕМА 

Финансово-кредитная  система включает в себя совокупность отдельных, но взаимосвязанных элементов  финансовой и кредитной системы. Как финансовая, так и кредитная  система имеют свои механизмы  образования и особенности функционирования.

В доперестроечный  период финансово-кредитная система  являлась в основном проводником  принятых решений.

В настоящее  время формируется финансовый рынок  как сфера обращения (купли-продажи) денежных ресурсов, ценных бумаг, иностранных  валют. Он предоставляет субъектам  предпринимательства многовариантную  возможность получения источников финансирования или выгодного вложения временно свободных средств.

Банки, страховые  организации и другие финансово-кредитные  учреждения, а также эмитенты оказывают  финансовые услуги, привлекают и предоставляют  на коммерческой основе средства.

Предприятия имеют возможность делать вклады в банк на рублевые или валютные счета, на депозиты, приобретать или  продавать ценные бумаги и т. д. Каждое предприятие на основе глубокого  изучения конъюнктуры финансового  рынка с учетом действующего законодательства по его регулированию формирует  оптимальный портфель финансовых вложений и заимствований.

При выборе вариантов операций на финансовом рынке  его субъектами учитываются различия между ценами продаж и покупок, ставками привлечения и предоставления кредитов, которые определяются как законами рынка, так и мерами государственного регулирования в лице органов  законодательной и исполнительной власти РФ, Центрального банка России, а также органов экономического управления в регионах.

По своей  структуре финансовый рынок делится  на несколько сегментов:

1) рынок кредитов. Общие принципы современной кредитной  политики устанавливаются законодательством  о банках и банковской системе,  указами Президента РФ. Непосредственно  рынок кредитов регулируется  Центральным банком РФ;

2) фондовый  рынок. Федеральным органом исполнительной  власти по проведению государственной  политики в области РЦБ до  недавнего времени являлась Федеральная  комиссия по рынку ценных бумаг;

3) валютный  рынок.

Рассмотрение  экономической политики указывает  на необходимость контроля за финансовой и банковской системой страны, так  как все экономические процессы, с одной стороны, влияют на состояние  этой системы, а с другой стороны  – сами находятся под ее влиянием благодаря значительной экономической  мощи, как правило, сосредоточенной  в финансовых и банковских кругах.

В этих условиях обычно создается государственное  учреждение – центральный банк –  с уставом, предоставляющим ему  значительную независимость от правительства. Этот факт призван оградить центральный  банк от попыток использовать денежную эмиссию для финансирования бюджетного дефицита. Изучение взаимоотношений  правительства и центрального банка  основано на сопоставлении прав и  функций последнего с учетом того, что статус центрального банка значительно  варьируется в зависимости от рассматриваемой страны.

34. ПРИНЦИПЫ  ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНОЙ  СИСТЕМЫ 

Общие принципы современной кредитной политики устанавливаются законодательством  о банках и банковской системе, указами  Президента РФ. Непосредственно рынок  кредитов регулируется Центральным  банком РФ (ЦБ РФ), который определяет денежно-кредитную политику, тогда  как коммерческие банки призваны воплощать ее в жизнь.

Коммерческие  банки независимы, но действуют в  единой денежно-финансовой системе  и поэтому вынуждены подчиняться  правилам регулирования и надзора, установленным законодательством  и ЦБ РФ.

К нормам регулирования, затрагивающим интересы клиентов коммерческих банков, относятся:

1) обязательное  отчисление средств в резервный  фонд ЦБ;

2) получение  кредитов под проценты из резервного  фонда.

Рынок ценных бумаг (РЦБ). Федеральным органом  исполнительной власти по проведению государственной политики в области  РЦБ является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг. Ее полномочия не распространяются на эмиссию долговых обязательств Правительства РФ и  ценных бумаг субъектов РФ.

Основные  функции Федеральной комиссии:

1) разработка  направлений развития рынка ценных  бумаг;

2) утверждение  стандартов эмиссии ценных бумаг,  проспектов эмиссии;

3) установление  обязательных требований к ведению  реестра;

4) лицензирование  профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг. Подавляющую  часть ценных бумаг составляют  государственные долговые обязательства,  удостоверяющие отношения займа,  должником которого выступает  государство. Вексель сочетает  свойства ценной бумаги, долгового  обязательства и расчетного средства.

Вексель предполагает обоюдное согласие покупателя и продавца на отсрочку платежа – продавец получает не деньги, а гарантию уплаты в будущем. Это ценная бумага, удостоверяющая не обусловленное обязательство  векселедателя (плательщика) выплатить  владельцу векселя (векселедержателю) определенную сумму денег, а является средством оформления товарного  кредита в виде отсрочки уплаты денег. Векселедержатель (владелец) простым  векселем кредитует векселедателя (плательщика), который выплачивает  в определенный срок долг векселедержателю.

Валютный  рынок. В настоящее время валютный рынок функционирует на основе сложившихся  принципов внутренней конвертируемости рубля. Юридические и физические лица имеют право собственности  на валютные ценности и могут распоряжаться  ими без ограничения сумм и  форм расчетов. Свободный обмен рублей на иностранную валюту распространяется только на российских лиц (не допускается  для иностранцев) и ограничивается текущими внешнеэкономическими операциями (торговлей, краткосрочными кредитами, переводом прибылей по инвестициям, денежными некоммерческими переводами).

Обмен рублей на иностранную валюту в безналичной  и наличной формах осуществляется по негосударственным каналам (через  уполномоченные банки, обменные пункты, валютные биржи) по рыночным курсам. В  качестве официального курса ЦБ, который  в обязательном порядке должен использоваться участниками рыночного оборота  в учетно-расчетных операциях, в  том числе для налоговых целей, применяются котировки ММВБ.

35. ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ  ФОНДЫ 

Внебюджетные  фонды – совокупность денежных ресурсов, которые находятся в распоряжении государственных органов и имеют  целевое назначение, порядок образования  и использования которых регламентируется финансовым правом.

В зависимости  от целевого назначения внебюджетные фонды подразделяются на экономические  и социальные, а в зависимости  от уровня управления – на государственные  и региональные.

Экономические фонды – фонды, предназначенные  для решения проблем с экономическим  развитием.

Социальные  фонды – фонды, предназначенные  для решения общественных вопросов.

Государственные фонды – фонды, которые формируются  на государственном уровне; региональные фонды – на региональном уровне.

Основные  направления расходования денежных средств следующие:

1) уставная  деятельность;

2) определенная  доля излишних денег инвестируется  в государственные ценные бумаги;

3) коммерческая  деятельность.

По своей  сущности внебюджетные фонды – это  форма перераспределения и использования  финансовых ресурсов, привлекаемых государством для финансирования общественных потребностей.

Целевые отчисления, посредством которых осуществляется финансирование целевых мероприятий:

1 специальные  целевые налоги в Пенсионный  фонд;

2 займы и  проведение денежно-вещевых лотерей;