Финансы. Финансовая система

Все группы финансовых отношений выражаются в денежной форме. Их совокупность - содержание финансов предприятия.

Отличия финансов предприятия:

1. характеризуются большим многообразием;

2. опосредуют процессы формирования, восполнения и использования  денежных фондов предприятия;

3. являются исходной основой всей финансовой системы;

4. в сфере нематериального производства -  услуга не может накапливаться,  они производится и потребляется одновременно. Это отражается на формировании фондов. В этих предприятиях доля государственного финансирования, как правило, выше (т.к. у них низкая инвестиционная привлекательность);

5. связывает все стадии воспроизводственного  процесса на предприятии. Стадии - финансирования (формирование финансовых ресурсов), инвестирования (преобразование финансов производства), собственно производства (использование финансов производства), реализация (формирование финансового результата), распределение финансового результата. На последней стадии решаются проблемы min налогообложения, соотношения накопления и потребления, определения передаваемой собственникам и трудовому коллективу частей прибыли, вознаграждения менеджеров предприятия.

 

II. Предприятие - формирование, определение, экономическое содержание.

До 01.01.95 предприятие определял  ФЗ, затем - ГК.

Предприятие - имущественный комплекс, используемый для предпринимательской деятельности, т.е. материальная основа предпринимательской деятельности (определение в ГК).

НО! В этом определении нет экономического содержания (человеческого капитала, информационных ресурсов)+ см. лекцию №1 Бойко И. П. (часть о единстве четырех аспектов).

 

III. Предприятие как способ ведения хозяйственных операций.

В РФ - большая доля ПБОЮЛ.

Причины создания предприятия:

1. риски личному имуществу предпринимателя  (риск нехватки оборотных средств, утраты платежеспособности, потери ликвидности). Чем  больше масштабы хозяйственной деятельности, тем выше риск;

2. ограниченность финансовых/материальных  ресурсов предпринимателя, необходимых  для реализации бизнес-идеи;

3. большая (при прочих равных  условиях) кредитоспособность, чем у физического лица;

4. более высокая эффективность  управления за счет организации  всего в систему.

Причины создания ПБОЮЛ:

1. вышеизложенные причины являются  для инициатора бизнеса несущественными;

2. при введении ПБОЮЛ существуют более выгодные условия налогообложения;

3. желание сохранения полного  контроля над имуществом (без  его отчуждения третьему лицу). При создании юридического лица происходит ограничение доступа собственника к прибылям и средствам, вложенным в хозяйственный оборот (только доход на вложенный капитал, продажа своей доли в капитале предприятия и получение части имущества предприятия в случае его ликвидации).

 

IV. Влияние ОПФ на финансы предприятия.

На финансы предприятия влияет ОПФ предприятия:

1. наличие и способ формирования УК;

2. ответственность учредителей  по обязательствам предприятия;

3. характер распределения и использования  прибыли;

4. возможность привлечения дополнительных  средств для финансирования деятельности  предприятия;

5. особенности налогообложения.

ПБОЮЛ:

1. нет УК, следовательно, простой  доступ к средствам, но высокие  риски;

2. полная ответственность предпринимателя;

3. простое распределение;

4. низкая кредитоспособность.

Полная товарищество (исторически  первая ОПФ):

2. субсидиарная и солидарная ответственность товарищей;

3. затрудненный доступ к прибылям.

Коммандитное товарищество:

1. существуют вкладчики (коммандитные  товарищи) - прообраз акционеров. При  изменении УК и состава имущества предприятия преимущество имеют вкладчики;

2. вкладчики не несут ни субсидиарной, ни солидарной ответственности. НО! Они не участвуют в управлении предприятием.

3. прибыль вкладчика не индексируется  в зависимости от результатов  финансово-хозяйственной деятельности. Устанавливается документально, пропорциональны их вложениям в капитал;

4. привлечение дополнительного  капитала происходит за счет  увеличения числа вкладчиков

* ликвидация происходит при  выбытии всех кладчиков или  по основаниям ликвидации полного  товарищества. Вкладчики имеют преимущественное право перед полными товарищами на получение вкладов после удовлетворения требований кредиторов пропорционально долям в складочном капитале;

** полные товарищи в коммандитном  товариществе - см. «полное товарищество».

Хозяйственные общества - ООО, ОДО, ОАО, ЗАО:

2. ограниченная ответственность  учредителей по обязательствам  предприятия, следовательно, существуют дополнительные гарантии кредиторам - преимущественное право кредиторов на удовлетворение претензий при банкротстве, законодательно установленный min размер УК, обязательное уведомление кредиторов при уменьшении УК, запрещение/ограничение распределения прибыли при наступлении определенных условий, уголовное наказание за умышленное/фиктивное банкротство.

ООО:

1. УК разделен на доли учредительными  документами и определяет min размер имущества предприятия, гарантирующий интересы кредиторов;

2. участники отвечают в пределах  стоимости внесенных ими вкладов;

3.прибыль распределяется пропорционально  долям в УК;

4. возможности для привлечения  дополнительных средств ограничены размерами будущих прибылей и имущества предприятия. ООО не может выпускать акции. Варианты - средства собственников и банковские ссуды;

* если чистые активы меньше  УК, то УК должен быть уменьшен. Если чистые активы меньше  min по закону УК, то ООО ликвидируется;

** ООО может быть реорганизовано/ликвидировано  добровольно по единогласному  (!) решению участников + принудительно по действующему законодательству о банкротстве + может быть преобразовано в производственный кооператив или АО.

ОДО:

1. УК разделен на доли согласно учредительному договору. Min размер УК регулируется законом;

2. участники несут субсидиарную  солидарную ответственность своим  имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов, определяемом учредительными документами;

3. порядок распределения прибыли  - см. ООО;

4. возможности привлечения дополнительных  средств выше, чем у ООО (т.к.  участники несут солидарную субсидиарную  ответственность), следовательно, привлекательно  для кредиторов (т.е. более высокая  кредитоспособность);

* см. ООО;

** см. ООО + если  банкротится 1 участник, его ответственность  распределяется между другими  участниками пропорционально их вкладам.

АО:

1. УК разделен  на доли-акции. Размер УК равен  сумме номинальных стоимостей  акций. ОАО может увеличить УК по решению общего собрания акционеров путем увеличения номинальной стоимости акций или выпуском новых. Можно уменьшит УК обратным процессом или путем скупки части акций;

2. акционеры  несут риск убытков в пределах  своей доли;

3. прибыль на 1 простую акцию определяет общее собрание акционеров. По привилегированным акциям дивиденд фиксирован в договоре между акционером и обществом;

4. ОАО может  привлечь дополнительные средства  за счет привлечения новых  акционеров. ЗАО в основном использует  заемный капитал;

* см. ООО;

** АО может  быть реорганизовано/ликвидировано  добровольно по решению общего  собрания акционеров + принудительно по действующему законодательству о банкротстве + может быть преобразовано в ООО или производственный кооператив;

*** ОАО проводит  открытую подписку и акции поступают в свободную продажу. ЗАО продает акции участникам или заранее определенному кругу лиц. Число участников ЗАО - max 50 (в РФ). Если акции продаются выше номинальной стоимости, то разница образует добавочный капитал;

**** учредительный договор АО - Устав.

Пример для ОДО:                                                          

УК - 100 т. р.   Погашение обязательств:                                                            

Обязательства общества - 400 т. р.                 400 - 200 = 200

Имущество общества - 200 т. р.                   (обяз. - имущество = непогаш. обяз.)

№ 1 - 1/5    № 1 - 20 т. р. => 40 т. р.

№ 2 - 1/5                              № 2 - 20 т. р. => 40 т. р.

№ 3 - 3/5                                                                                     № 3 - 60 т. р. => 120 т. р.

Все участники - двукратная дополнительная ответственность

Производственный кооператив (артель) - добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной (или иной хозяйственной) деятельности, основанное на их личном трудовом участии и объединенных его участниками имущественных паевых фондах:

1. УК состоит из взносов членов  артели в денежной или натуральной  формах;

2. члены артели несут субсидиарную солидарную ответственность;

3. прибыль распределяется пропорционально  трудовому участию и размеру  паев (для участников, не принимающих участия личным трудом);

4. см. ОДО;

* в паевом капитале может  быть организован неделимый фонд  для защиты интересов кредиторов. Включает в себя те производственные ресурсы, без которых ведение хозяйственной деятельности невозможно;

** артель может быть ликвидирована  добровольно по решению общего  собрания членов + может быть преобразована в хозяйственное товарищество или общество. Имущество распределяется между членами в соответствии с их участием;

*** участники артели - физические  и юридические лица, должно быть  боль 5;

**** член артели может выйти  по своему усмотрению. Ему выплачивается  стоимость его взноса по окончании финансового года и утверждении баланса. Если члена исключают, он также получает свой пай на общих основаниях. Пай может быть передан другому участнику.

ГУП/МУП:

1. уставный фонд имеет min размер (5 т. МРОТ для ГУП, 1 т. МРОТ для МУП). НО! В казенном предприятии уставный фонд не формируется;

2. предприятия по своим обязательствам  отвечает всем принадлежащим  имуществом. Собственники не несут ответственности по обязательствам предприятия (кроме случаев, когда банкротство вызвано собственниками). НО! Собственники несут субсидиарную ответственность по обязательствам казенного предприятия при недостаточности его имущества;

3. при хозяйственном ведении  собственник имеет право на  получение части прибыли от  использования имущества. При  оперативном управлении порядок распределения прибыли определяет собственник;

4. существуют значительные возможности  привлечения дополнительных средств;

* предприятия не имеет права  собственности на закрепленное  за ним имущество. Право собственности  у РФ, субъекта РФ или муниципального образования. Имущество неделимо, принадлежит предприятию на праве хозяйственного ведения или оперативного управления.

 

V. Влияние отраслевых и природно-климатических особенностей на финансы предприятия.

Отраслевые особенности  предприятия, влияющие на его финансы:

1. различие в технологии/характере  труды в разных отраслях - состав и структура производственных фондов, уровень материально-технического оснащения производства, виды и структура оборотных средства, уровень и квалификация работников. Эти различия оказывают прямое влияние на источники формирования финансовых ресурсов и на порядок распределения прибыли;

2. разная длительность  производственного цикла - разный характер нарастания затрат в процессе производства. Это влияет на величину и структуру источников финансирования, формирование оборотных средств, структуру капитала предприятия (т.е. на взаимоотношения предприятия с банками и партнерами), порядке/сроках выплаты финансовых обязательств перед бюджетом, порядок распределения прибыли;