Финансовые ресурсы

Можно сказать, что в 2009 г. по сравнению с 2008 г. ЗАО «Сеспель» значительно увеличило  сумму  заемных средств на 87,9 % , а сумма собственных средств увеличилась  на 39 % , что понижает платежеспособность предприятия.

 

 

 

2.3 Оценка эффективности использования финансовых ресурсов

ЗАО «Сеспель»

    Финансовое состояние любого предприятия  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия  зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия  и его платежеспособность.

  Анализ ликвидности баланса является одним из основных элементов углубленного анализа финансового состояния  ЗАО «Сеспель», необходимых для оценки его платежеспособности и принятия обоснованных управленческих решений.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия- система  показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

1) коэффициент финансовой  автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

       К  ф.а.2007 г.  = стр.490   = 40172  =   0,1

                      стр.300   463318

      К ф.а.2008 г.  = стр.490   = 112013  =   0,3

                              стр.300     402003

      Кф.а.2009 г.=   стр.490   = 155727    = 0,2

                            стр.300      754945

2. коэффициент финансовой зависимости — доля заемного капитала  в общей валюте баланса:

   К ф.з.2007 г. =423146: 463318=0,9;

   Кф.з.2008 г. =289990: 402003=0,7;

   К ф.з.2009 г.=602218: 754945=0,8

3)    коэффициент текущей задолженности — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса:

   К 2007 г.=27987: 463318=0,1.

   К 2008 г.=359910: 402003=0,9;

  К2009 г.=116046: 754945 =0,2.

4) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности или финансирования) — отношение собственного капитала   к заемному:

       К 2007 г.  =      стр.490   = 40172  =   0,1

                      стр.590+600   423146

  К 2008 г.=  112013=0,4

                289990

К 2009 г. = 155727   =0,3

               602218

5. Коэффициент финансовой устойчивости показывает,  какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

К ф.уст. 2007 =стр. 490+стр. 590  = 40172+395159=0,94

                           стр. 700                       463318

К ф.уст. 2008 =стр. 490+стр. 590 = 112013+230080 =0,85

                           стр. 700                          402003

К ф.уст. 2009 =стр. 490+стр. 590 = 155727+483172=0,84

                           стр. 700                           754945

Анализ показателей  финансовой устойчивости ЗАО «Сеспель»  за 2007-2009 гг. представим в таблице 7.

  Таблица 7

Анализ показателей  финансовой устойчивости ЗАО «Сеспель» за 2007 -2009 гг.

Показатели	На конец года			Отклонение (-,+)
	2007	2008	2009	2008г./2007 г.	2009г./ 2008 г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент финансовой независимости	0,1	0,3	0,2	0,2	-0,1
Коэффициент финансовой зависимости	0,9	0,7	0,8	-0,2	0,1
Коэффициент текущей задолженности	0,1	0,9	0,2	0,8	-0,7
Коэффициент платежеспособности  (покрытие долгов собственным капиталом)	0,1	0,4	0,3	0,3	-0,1
Коэффициент финансовой устой-чивости	0,94	0,85	0,84	-0,09	-0,01

        

       В 2009 году коэффициент финансовой независимости уменьшился  на 0,1 и составил значение 0,2, оптимальное значение для коэффициента равно 0,4-0,6, коэффициент финансовой независимости показывает  удельный вес  собственных  средств   в общей  сумме источников  финансирования. Значение коэффициента финансовой независимости в 2009 г. свидетельствует о  не совсем благоприятной  финансовой  ситуации, то есть собственникам принадлежит 20,6 %  стоимости имущества. Коэффициент  платежеспособности  в 2009 г. по сравнению с 2008 г  уменьшился на 0,1. Коэффициент показывает, какая часть  деятельности финансируется за счет собственных, а какая  - за счет  заемных  средств.

       Коэффициент финансовой  устойчивости в 2009 г. по сравнению с 2008 г. уменьшился на 0,01  и составил 0,84. Оптимальное значение коэффициент а финансовой устойчивости   больше 0,6.

        Можно отметить, что  значение коэффициента финансовой независимости в 2009 г. меньше  критической точки 0,4, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат  20 % стоимости имущества. Коэффициент устойчивости в 2009 г.  имеет значение 0,84 , что больше  критической точки 0,6. Это значит, что в  2009 г.  84 % активов  финансируется за  счет устойчивых источников (собственного капитала).

        Проведем эксперсс-анализ финансовой устойчивости

         1. Абсолютная  независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

                           ± Фс ≥ 0; ± Фт ≥0; ± Ф° ≥ 0;                                      (10)

    т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (0) = {1, 1, 1};

      2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

                              + Фс < 0; + Фт ≥ 0; ± Ф° ≥ 0;                               (11)

       т.е. S (0) = {0, 1, 1};

      3.   Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности,   но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

                        ± Фс < 0; ± Фт < 0; ± Ф°≥ 0;                                (12)

т.е. S (Ф) = {0, 0, 1}

4.  Кризисное  финансовое состояние,  при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т.е. S(Ф) ={0, 0, 0}.    

 Для  характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные  виды  источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

    СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные  активы или СОС = (стр.490+стр.190)

    СОС ( 2007 г.) =40172-333211= -293039,0 тыс.руб.

    СОС ( 2008 г.)=112013-289758= -177745,0 тыс.руб.

    СОС ( 2009 г.) =155727-579106 = -423379 тыс.руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или  функционирующий капитал:

КФ = (Капитал и резервы +Долгосрочные пассивы) - Внеоборотные активы или КФ = (стр.490+590) - стр.190

     КФ ( 2007 г.)=40172+395159=435331 -333211=102120,0 тыс.руб.

     КФ ( 2008 г.)=112013+230080 =342093 -289758 =52335,0  тыс.руб.

     КФ ( 2009 г.) = 155727+483172-579106=59793,0 тыс. руб.

3. Общая величина основных источников формирования запасов: ВИ= (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы)-Внеоборотные активы или ВИ = (стр.490 + стр.590 + стр.610) -стр.190

     ВИ (2007 г.) =(40172+395159)-333211=102120,0 тыс.руб.

     ВИ (2008 г.)= (112013+230080 +31517)-289758 =83852,0 тыс.руб.

     ВИ  (2009 г.)= (155727+483172+20000)-579106 =79793,0

     Трем  показателям наличия обеспеченности  запасов соответствует 

три показателя обеспеченности запасов источниками формирования;

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

    Ф с ( 2007 г.) =СОС-Зп=-293039,0 - 39666 = -332705 тыс.руб.

    Ф с ( 2008 г.) =СОС-Зп= -177745,0 - 76764= -254509 тыс.руб.

    Ф с ( 2009 г.)=СОС-Зп =-423379 -107948 = -531327,0 тыс.руб.

    Зп- запасы, стр.210

    2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов;

   Ф т (2007 г.)=102120-39666=62454 тыс.руб.

   Ф т (2008 г.) =52335,0  -76764=-24429 тыс.руб.

   Ф т (2009 г.)=59793,0 -107948= -481555,0 тыс.руб.

     3.  Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов:

     Фо=ВИ-Зп (20067г.) =102120 -39666 =62454,0 тыс.руб.

      Фо=ВИ-Зп (2008 г.) =83852,0-76764=7088,0 тыс.руб.

     Фо=ВИ-Зп=107948- 79793= 28155,0 тыс.руб.

      Проведем эксперсс-анализ  финансовой устойчивости ЗАО «Сеспель»  по табл. 9.

 

 

 

 

Таблица 9

Экспресс-анализ  финансовой устойчивости ЗАО «Сеспель»за 2007- 2009 г.

Годы	Собств. оборот.ср-ва	Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов	Изменение  основных источников  формирования  запасов	Тип финансовой устойчивости
2007	-332705	62454	62454,0	Нормальная независимость финансового  состояния
2008	-254509	-24429	7088,0	Неустойчивое финансовое состояние
2009	-531327	-481555	28155	Неустойчивое финансовое состояние

       Экспресс анализ показал, что для предприятия в 2009 г. подходит первый вариант: третий тип финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние.

       Неустойчивое  финансовое состояние  (0,0,1)  сопряженное  с нарушениями платежеспособности, но при котором  все же сохраняется  возможность восстановлении равновесия  путем пополнения  источников  собственных средств за счет  сокращения дебиторской задолженности , ускорения оборачиваемости запасов.

  Анализ ликвидности баланса является одним из основных элементов углубленного анализа финансового состояния предприятия, необходимых для оценки его платежеспособности и принятия обоснованных управленческих решений.

     Абсолютно  ликвидные оборотные активы:

                А1=стр. 250 + стр. 260,                                                         (13)

А1 2007 г.=51325 тыс.руб.;

А 1 2008 г.=1059 тыс.руб.;

А1 2009=358 тыс.руб.

     Быстро реализуемые активы 

                               А2 = стр. 240,                                                          (14)

  А 2  2007 г.=18887 тыс.руб.;

  А2 2008 г.=32669 тыс.руб.;

  А2 2009г. 65972 тыс.руб.

      Медленно  реализуемые  оборотные активы - производственные запасы:

                  А3 = стр.210+220+230+270,                                       ( 15)