Управление активами предприятия

 

 

 

Продолжение таблицы 1

Показатели	Абсолютные величины, тыс.руб.		Удельные веса (% к итогу)		Изменения
	на начало периода	на конец периода	на начало периода	на конец периода	+ , тыс.руб.	в удельных весах	темп прироста, %
2011г.
Отложенные налоговые активы	503,0	82,0	100,0	100,0	-421,0	0,0	-83,7
Итого внеоборотных активов	503,0	82,0	1,6	0,2	-421,0	-1,4	-83,7
Запасы	26239,0	22932,0	82,8	66,3	-3307,0	-16,5	-12,6
Краткосрочная дебиторская задолженность	4938,0	11602,0	15,6	33,5	6664,0	17,9	134,9
Денежные средства	512,0	68,0	1,6	0,2	-444,0	-1,4	-86,7
Прочие оборотные активы	8,0	8,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Итого оборотных активов	31697,0	34610,0	98,4	99,8	2913,0	1,4	9,2
Итого имущества	32 199,0	34 692,0	100,0	100,0	2493,0	0,0	7,7

 

* Удельные веса разделов баланса определяются в % к итогу баланса, а удельные веса статей баланса - к итогу соответствующего раздела.

 

Активы предприятия за анализируемый  период возросли на 5619 тыс. руб. (c 29073 до 34692), или на 19,3% за счет роста оборотных активов на 5756 тыс. руб. (c 28854 до 34610), или на 19,9%

В целом, рост имущества  предприятия является положительным  фактом. Основную часть в структуре  имущества занимали оборотные активы (в 2009г. – 99,3%, в 2010г. – 98,4%, в 2011г. – 99,8%), поскольку в анализируемом периоде предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности внеоборотные активы (в целях налогового учета определялась величина отложенных налоговых активов).

Таким образом, предприятие  имеет «легкую» структуру имущества, что отражает мобильность его активов. Как правило, это свидетельствует о незначительных накладных расходах и низкой чувствительности прибыли предприятия к изменениям выручки.

Оборотные активы предприятия  за анализируемый период увеличились за счет увеличения запасов на 4885 тыс. руб. (c 18047 до 22932) или на 27,1% и краткосрочной дебиторской задолженности на 1026 тыс. руб. (c 10576 до 11602) или на 9,7% при одновременном снижении денежных средств на 156 тыс. руб. (c 224 до 68) или на 69,6%.

 

Рисунок 4 – Структура оборотных активов

 

Структура оборотных активов за анализируемый период существенно  не изменилась. Основную часть оборотных  активов занимали запасы, удельный вес которых возрос с 62,5% до 66,3%.

Стоимость запасов за рассматриваемый период увеличилась, что является негативным изменением, так как при этом длительность оборота запасов возросла. При этом темп роста запасов (127,1%) за анализируемый период опережал темп снижения выручки (73,0%), что не позволило высвободить часть финансовых ресурсов в оборотных средствах предприятия.

В составе запасов  на протяжении всего анализируемого периода преобладают готовая  продукция и товары для перепродажи, доля которых увеличилась с 70,0% до 96,6%. Второе место в структуре  запасов занимают затраты в незавершенном производстве, доля которых снизилась с 25,0% до 0,6%. Третье место приходится на сырье и материалы, доля которых снизилась с 4,7% до 2,6%.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности  незначительно увеличились (на 9,7%), что говорит о наличии проблем, связанных с оплатой услуг предприятия. Доля дебиторской задолженности (краткосрочной) в оборотных активах снизилась с 36,7% до 33,5%.

В течение анализируемого периода в составе дебиторской  задолженности находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов, тогда как долгосрочная дебиторская задолженность отсутствовала.

В структуре краткосрочной  дебиторской задолженности на протяжении всего анализируемого периода преобладала задолженность покупателей и заказчиков (в 2009г. – 77,0%, в 2010г. – 82,5%, в 2011г. – 82,7%).

Негативным моментом является увеличение длительности оборота  краткосрочной дебиторской задолженности  на 34,6 дня (с 37,5 до 72,1) по сравнению с  началом периода. Кроме того, темпы роста краткосрочной дебиторской задолженности за анализируемый период опережали темп снижения выручки от реализации продукции (9,7% против 73,0%).

Сопоставление сумм краткосрочной  дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что на протяжении всего анализируемого периода предприятие имело пассивное сальдо задолженности, т.е. кредиторская превышала дебиторскую (в 2009г. на 4488 тыс. руб., в 2010г. на 11647 тыс. руб., в 2011г. на 6541 тыс. руб.). Таким образом, предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).

За анализируемый период объемы денежных средств снизились на 69,6%, а краткосрочные финансовые вложения предприятие не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности.

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между  оборотными активами и краткосрочными обязательствами) показывает, что в  течение всего рассматриваемого периода у предприятия имелись  собственные оборотные средства (в 2009г. 13791 тыс. руб., в 2010г. 15111 тыс. руб., в 2011г. 16467 тыс. руб.).

 

Таблица 2 - Структурно-динамический анализ источников формирования имущества

Показатели	Абсолютные величины, тыс.руб.			Удельные веса (% к итогу)			Изменения
	на начало периода	на конец периода		на начало периода	на конец периода		+ , тыс.руб.		в удельных весах	темп прироста, %
2009г.
Уставный капитал	10,0	10,0		0,1	0,1		0,0		0,0	0,0
Нераспределенная прибыль	9 324,0	12 245,0		99,9	99,9		2921,0		0,0	31,3
Итого реальный собственный капитал (чистые активы)	9 334,0	12 255,0		29,4	42,2		2921,0		12,8	31,3
Отложенные налоговые обязательства	1 310,0	1 755,0		4,1	6,0		445,0		1,9	34,0
Краткосрочная кредиторская задолженность	21 120,0	15 063,0		66,5	51,8		-6057,0		-14,7	-28,7
Итого общая величина капитала	31 765,0	29 073,0		100,0	100,0		-2692,0		0,0	-8,5
2010г.
Уставный капитал	10,0	10,0		0,1	0,1		0,0		0,0	0,0
Нераспределенная прибыль	12 245,0	13 482,0		99,9	99,9		1237,0		0,0	10,1
Итого реальный собственный капитал (чистые активы)	12 255,0	13 492,0		42,2	41,9		1237,0		-0,3	10,1
Отложенные налоговые обязательства	1 755,0	2 123,0		6,0	6,6		368		0,6	21,0
Краткосрочная кредиторская задолженность	15 063,0	16 585,0		51,8	51,5		1522,0		-0,3	-10,1
Итого общая величина капитала	29 073,0	32 199,0		100,0	100,0		3126		0,0	10,7
2011г.
Уставный капитал	10,0		10,0	0,1		0,1		0,0	0,0	0,0
Нераспределенная прибыль	13 482,0		14 816,0	99,9		99,9		1334,0	0,0	9,9
Итого реальный собственный капитал (чистые активы)	13 492,0		14 826,0	41,9		42,7		1334,0	0,8	9,9
Отложенные налоговые обязательства	2 123,0		1 723,0	6,6		5,0		-400	-1,6	-18,8
Краткосрочная кредиторская задолженность	16 585,0		18 143,0	51,5		52,3		1558,0	0,8	9,4
Итого общая величина капитала	32 199,0		34 692,0	100,0		100,0		2493,0	0,0	7,7

 

Источниками формирования имущества предприятия на протяжении анализируемого периода являются заемные (в 2009г. – 51,8%, в 2010г. – 51,5%, в 2011г. – 52,3%) и собственные средства (в 2009г. – 42,2%, в 2010г. – 41,9%, в 2011г. – 42,7%).

Реальный собственный  капитал составил (в 2009г. 12255 тыс. руб., в 2010г. 13492 тыс. руб., в 2011г. 14826 тыс. руб.), т.е. его величина возросла на при одновременном незначительном снижении соотношения заемного и собственного капитала на 0,01 (с 1,23 до 1,22). Таким образом, финансовая устойчивость предприятия немного повысилась.

 

Рисунок 5 – Структура капитала

 

Прирост собственного капитала произошел за счет увеличения  нераспределенной прибыли на 2571 тыс. руб. (с 12245 до 14816) или на 21,0%.

В целом, увеличение нераспределенной прибыли является результатом эффективной  работы предприятия.

За анализируемый период в структуре собственного капитала доля нераспределенной прибыли была неизменной и составляла 99,9%.

Предприятие на протяжении анализируемого периода убытков  по балансу не имело.

Долгосрочные кредиты  и займы предприятием не привлекались (в целях налогового учета определялась величина отложенных налоговых обязательств).

Краткосрочные обязательства  на протяжении всего анализируемого периода были представлены только коммерческими  обязательствами (краткосрочной кредиторской задолженностью), которая выросла на 3080 тыс. руб. (с 15063 до 18143). Ее доля в структуре капитала увеличилась незначительно на 0,5% (с 51,8% до 52,3%).

В структуре кредиторской задолженности на протяжении всего  анализируемого периода преобладали обязательства перед поставщиками и подрядчиками (в 2009г. – 84,3%, в 2010г. – 87,8%, в 2011г. – 79,4%).

За рассматриваемый  период краткосрочные обязательства  изменились следующим образом:

• перед поставщиками и подрядчиками возросли на 1714 тыс. руб. (с 12693 до 14407) или на 13,5%,
• перед персоналом организации снизились на 134 тыс. руб. (с 707 до 573) или на 18,9%,
• перед государственными внебюджетными фондами снизились на 146 тыс. руб. (с 334 до 188) или на 43,7%,
• по налогам и сборам возросли на 1073 тыс. руб. (с 909 до 1982) или на 118,0%,
• перед прочими кредиторами возросли на 572 тыс. руб. (с 420 до 992) или на 136,2%.

Наибольшими темпами  роста характеризуются задолженность  перед прочими кредиторами, а  также по налогам и сборам.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности

ООО «Ника-КМ»

 

 

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением  доходов над расходами, свободным  маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности. Она определяется не только соотношением собственных и заемных средств предприятия, но и показателями ликвидности и платежеспособности, поскольку внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность.

В процессе анализа финансовой устойчивости необходим расчет чистых активов (в соответствии с "Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ", утв. приказом Минфина РФ и ФКЦБ №№ 10н, 03-6/пз). Они рассчитываются как разность между активами и заемным капиталом предприятия (таблица 3).

 

Таблица 3 - Расчет чистых активов

Наименование показателя	2007г.	2008г.	2009г.
I Активы
1. Внеоборотные активы	218	503	82
2. Оборотные активы	28 855	31 697	34 610
3. Итого активы, принимаемые к расчету (п.1+ п.2)	29 073	32 200	34 692
II. Пассивы
4. Долгосрочные обязательства	1 755	2 123	1 723
5. Краткосрочные обязательства  по займам и кредитам	0	0	0
6. Кредиторская задолженность	15 063	16 585	18 143
7. Итого пассивы, принимаемые к расчету (п.4+п.5+п.6)	16 818	18 708	19 866
8. Стоимость чистых  активов (п.3 – п.7)	12 255	13 492	14 826

 

Стоимость чистых активов  на протяжении всего анализируемого периода превышает величину уставного  капитала (10 тыс. руб.), что указывает на отсутствие необходимости снижать их величину до уставного капитала.

Анализ показателей  финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «Ника-КМ» проводился с использованием данных ф.1 «Бухгалтерский баланс». Результаты расчетов представлены в таблицах 4-6. Динамика показателей финансовой устойчивости приведена на рисунке 6.