Лизинг оборудования как форма финансирования капитальных вложений

Развитие ООО «Булис» и в целом всего специализированного строительства РФ предлагается осуществлять в соответствии с основными направлениями совершенствования и реализации экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности страны. При этом особое внимание рекомендуется обращать на имущественное РЕПО (от англ. repurchase agreement (REPO) – соглашение об обратной покупке), так как оно представляет собой современный инновационный лизинговый инструмент. Он способен решать проблемы краткосрочного лизингового финансирования предприятий строительного сектора. Достигать этого предлагается за счет использования одного из основных преимуществ лизинга перед другими финансовыми инструментами, а именно – титула права собственности на предмет лизинга. В целом лизинг (сублизинг) с переуступкой контракта позволит участникам лизинговых отношений получать долгосрочное дешевое финансирование. Этот процесс будет обеспечиваться конкретным надежным инструментарием, позволяющим оптимизировать лизинговые риски, возникающие при участии в лизинговом отношении большого количества участников, в том числе и нерезидентов [52, с. 46].

Применительно к условиям ООО «Булис» разработан новый инновационный экономический механизм управления лизинговой деятельностью, функционирующий на основе синтеза актуальных и взаимосвязанных финансовых инструментов, которые объединены условиями срочности, платности и возвратности денежных средств. Внедрение этого экономического механизма в ООО «Булис» позволило ввести в эксплуатацию нового оборудования, поставленного в лизинг, на сумму 16,5 млн. рублей, сроком финансирования – 3,5 года. За счет этих мероприятий чистая прибыль предприятия в 2009 г. составила 9,12 млн. руб. В ближайшие годы предприятие может успешно использовать каток стоимостью 21 627 000 руб., копер стоимостью 6 785 000 руб., две дизельных электростанции АСПТ 220 – 6,5/3,2 – Т 400/230 ВЛСК стоимостью 300 тыс. руб. каждая. В настоящее время планируется приобретение экскаватора по схеме лизинга. Все это обеспечит дальнейший рост чистой прибыли ООО «Булис».

Таким образом, предложенные рекомендации и инструменты их реализации при совершенствовании существующего экономического механизма управления лизинговой деятельностью в специализированном строительном секторе РФ могут быть использованы в российской экономике всеми участниками лизингового рынка. Это расширит и повысит привлекательность лизинга для новых потенциальных субъектов лизинговых отношений. Это несомненная выгода и для предприятия в отдельности и для Новосибирска в целом. Так как в этом году планируются, а где-то уже проводятся крупные ремонтные работы теплотрасс.

Проведенные исследования показали, что реализуемый в настоящее время экономический механизм управления лизинговой деятельностью в специализированном строительстве РФ имеет ряд недостатков. В связи с этим автором отдельно разработаны новые инструменты его усовершенствования. Предлагаемые инструменты совершенствования экономического механизма управления лизинговой деятельностью в специализированном строительстве РФ разделены на две категории.

Первая категория решает вопросы краткосрочного лизингового финансирования. К ней отнесены операции имущественного РЕПО, позволяющие без дополнительного обеспечения предоставлять лизингополучателям финансовые ресурсы. При этом здесь нами используется основная особенность лизинга, а именно, титул собственности на предмет сделки.

Вторая категория решает вопросы долгосрочного финансирования. При этом в лизинговой сделке предполагается участие лиц-нерезидентов. Это финансирующие иностранные банки, производитель оборудования, экспортно-кредитное агентство страны производителя техники (оборудования) [4, с. 17].

Несмотря на увеличение общего количества участников, такой новый экономический механизм управления лизинговой деятельностью в специализированном строительстве РФ позволит получать, по расчетам автора, кредитные ресурсы на срок от 5 до 10 лет под процентную ставку в 3 раза ниже, чем среднерыночная процентная ставка в целом в России.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Ускоренное старение основных фондов в специализированном строительном секторе, где в организациях лишь 59 % амортизационных отчислений используется для модернизации производства, а показатель самортизованной техники приближается к 70 %, обусловило применения лизинга средств механизации.

Для развития рынка строительного сектора необходима стратегия его развития с ориентацией на закупку современных видов строительных машин.

Возрастает потребность в более мобильных и эффективных машинах и механизмах. Таким образом, парк строительных машин требует не только обновления, но и видоизменения.

В условиях нехватки инвестиций возникает потребность в новых способах финансирования. Поэтому наряду с традиционными формами инвестиций, такими как кредит, амортизационные средства, нераспределенная прибыль предприятий, в последнее время все большее значение приобретает лизинг.

Во введении рассматривается актуальность выбранной темы исследования. Поставлена цель исследования и в соответствии с поставленной целью сформулированы задачи исследования. Выбраны объект и предмет исследования. Представлены авторы, труды которых в области лизинга послужили методической основой исследованию, также представлены источники информационной базы. Рассматриваются практическая значимость и структура исследовательской работы.

В первой главе изучается экономическая сущность лизинга, его основные принципы. Дана сравнительная характеристика мировой практике лизинга и российской специфики его использования.

Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором с правом выкупа имущества лизингополучателем (статья 2 ФЗ «О лизинге»).

В настоящее время отечественные предприятия проявляют большую заинтересованность в приобретении основных фондов по схеме лизинга.

Лизинг может быть успешно применен в качестве высокоэффективного инструмента технического перевооружения предприятий. Для получения прибыли совсем необязательно быть собственником основных средств. Достаточно обладать правом пользования с последующим выкупом.

Во второй главе рассчитываются величина кредитных и лизинговых платежей и дан анализ сравнения преимуществ лизинга перед другими способами финансирования на примере ООО «Булис», представлены результирующие таблицы, графики и диаграммы расчетов.

Существует два взаимосвязанных между собой подхода, результаты которых служат вескими доводами в пользу использования лизинга.

Первый подход обусловлен величиной расчетного относительного показателя эффективности предлагаемых вариантов.

Он наиболее четко отражает инвестиционный аспект осуществляемых операций.

Второй подход дает представление о распределении финансовых потоков, направленных на реализацию программы реального инвестирования в зависимости от выбранного способа во времени, во времени.

Расчеты, приведенные во второй главе, подтвердили несомненную экономическую выгоду лизинга для предприятия, в связи с экономией денежных средств, остающихся в его распоряжении и, как следствие, повышением финансовой устойчивости инвестиционного проекта. Лизинг одновременно активизирует инвестиции частного капитала в сферу производства. Улучшает финансовое состояние непосредственных товаропроизводителей и повышает конкурентоспособность предприятия.

В третьей главе выявлены проблемы в деятельности рассматриваемого предприятия, представлены направления совершенствования процедуры лизинга средств механизации в специализированном строительстве на примере ООО «Булис» и дана оценка эффективности предложенных мероприятий.

Износ основных фондов строительно-монтажных предприятий Новосибирска сейчас составляет 90%; в основном техника, которая сейчас работает в городе, 60–70-х годов выпуска. Производится ее планово-предупредительный ремонт, что-то замазывают, подкрашивают, но это не выход.

Расчеты эффективности получения техники в лизинг, выполненные согласно методическим подходам З.Д. Поляковой, применительно ООО «Булис» показали, что рентабельность продаж возрастет более чем в два раза.

Развитие ООО «Булис» и в целом всего специализированного строительства РФ предлагается осуществлять в соответствии с основными направлениями совершенствования и реализации экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности страны. При этом особое внимание рекомендуется обращать на имущественное РЕПО (от англ. repurchase agreement (REPO) – соглашение об обратной покупке), так как оно представляет собой современный инновационный лизинговый инструмент. Он способен решать проблемы краткосрочного лизингового финансирования предприятий строительного сектора.

Применительно к условиям ООО «Булис» разработан новый инновационный экономический механизм управления лизинговой деятельностью, функционирующий на основе синтеза актуальных и взаимосвязанных финансовых инструментов, которые объединены условиями срочности, платности и возвратности денежных средств. Внедрение этого экономического механизма в ООО «Булис» позволило ввести в эксплуатацию нового оборудования, поставленного в лизинг, на сумму 16,5 млн. рублей, сроком финансирования – 3,5 года. За счет этих мероприятий чистая прибыль предприятия в 2009 г. составила 9,12 млн. руб. В ближайшие годы предприятие может успешно использовать каток стоимостью 21 627 000 руб., копер стоимостью 6 785 000 руб., две дизельных электростанции АСПТ 220 – 6,5/3,2 – Т 400/230 ВЛСК стоимостью 300 тыс. руб. каждая. В настоящее время планируется приобретение экскаватора по схеме лизинга. Все это обеспечит дальнейший рост чистой прибыли ООО «Булис».

В заключение дана краткая характеристика всех разделов работы.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

Нормативно-правовые акты

1. Гражданский кодекс РФ (части первая, вторая и третья). Гражданский кодекс РСФСР (действующая часть): по состоянию на 20 сентября 2009 года. – Новосибирск: Сиб. Унив. Издательство, 2009. – 573 с. – (кодексы и законы России – мини-формат).
2. Федеральный Закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 26.07.2006, с изм. от 08.05.2010) «О финансовой аренде (лизинге)» (принят ГД ФС РФ 11.09.1998) // СЗ РФ. – 1998. – N 44. – ст. 5394.

Учебная и научная литература

3. Ануфриева Е.Г. Строителям не хватает техники [электронный ресурс]. – Режим доступа: http://com.sibpress.ru/19.05.2009/realty/76979/
4. Растова Ю.И., Роговский Е.И., Толстов И.В. Вопросы организации лизинга сельскохозяйственной техники [Текст] // тезисы докладов межрегиональной конференции "Проблемы теории и практики развития муниципальной теории и предпринимательства". – Барнаул: Изд-во АГУ, 1998. – С. 99 – 101.
5. Белоус А.П. Лизинг: мировая практика, значение для России [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М., 2000. – 21 с.
6. Васильев Н.М. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства [Текст] / Н.М. Васильев, С.Н. Катырин, Л.Н. Лепе. – М.: ООО Издательско-консалтинговая компания «ДеКА», 1999. – 280 с.
7. Васильев К.Н. Совершенствование экономического механизма управления лизинговой деятельностью в промышленности РФ [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М., 2009. – 26 с.
8. Васильев К.Н. Качественные характеристики развития лизинга в России [Текст] // Десятая Международная научно-техническая конференция студентов и аспирантов, тезисы докладов: В 3-х т. Том 2. – М.: Московский энергетический институт, 2007. – С. 251 – 272.
9. Васильев К.Н. Организационные преобразования лизинговых компаний [Текст] // Вопросы исследования финансово-экономических отношений и механизмов рынка: сборник научных трудов, выпуск 6. – М.: Издательство Московского гуманитарного университета, 2007. – С. 163 – 175.
10. Васильев К.Н. Особенности лизинга дорожно-строительной техники / К.Н. Васильев [Текст] // Строительные материалы, оборудование, технологии XXI века. – М.: Композит, 2008. – №2 (73). – С. 36 – 38.
11. Васильев К.Н. Структурирование лизинговой сделки с точки зрения управления рисками лизинговой компании [Текст] // Четвертая Межвузовская научно-практическая конференция молодых ученых по вопросам менеджмента и бизнеса, тезисы докладов аспирантов, студентов и преподавателей. Том 2. – М.: Национальный институт бизнеса, 2007. – С. 69 – 72.
12. Васильев К.Н. Экономическая эффективность лизинга в строительной отрасли [Текст] / К.Н. Васильев // Экономика строительства. – 2008. – №1 (552). – С. 17 – 23.
13. Вахитов Д.Б. Лизинг: зарубежный опыт и российская практика [Текст] / Д.Б. Вахитов, И.В. Тазиев, В.Г. Тимирясов; Ин-т экономики, упр. и права. – Казань: Таглимат, 2000. – 92 с.
14. Вилкова Н.А. Международный финансовый лизинг [Текст] / Н.А. Вилкова // Экономика и жизнь – 1998. – №20. – С. 136 – 138.
15. Киркоров А.М. Методы определения эффективности финансового лизинга по сравнению с кредитом [Текст] / А.М. Киркоров // Лизинг ревю. – 2000. – №6. – С. 25 – 27.
16. Газман В.Д. Пути расширения рынка лизинговых услуг [Текст] / В.Д. Газман // Финансовый бизнес. – 2000. – № 3. – С. 39 – 47.
17. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг [Текст] / В.Д. Газман. – М.: Фонд «Правовая культура», 1999. – 374 с.
18. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник [Текст] / В.А. Горемыкин. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006. – 944 с.
19. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: Учеб. пособие [Текст] / В.А. Горемыкин; Ин-т международ. экон. связей. – М.: Ось-89, 2000. – 512 с.
20. Горемыкин В.А. Международная практика лизинга [Текст] / В.А. Горемыкин. – М.: Высшая школа лизинга, 1998. – 423 с.
21. Горемыкин В.А. Экономика лизингового процесса [Текст] / В.А. Горемыкин. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 1998. – 256 с.
22. Лиханова М.А. Перспективы лизинговых отношений в строительной отрасли [Текст] // Аспекты современного развития экономики России: сборник научных статей. – СПб.: Инфо – да, 2005. – 12 с.
23. Епишин А.А. Методические основы лизинговых отношений в системе эффективного управления строительным предприятием [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – СПб., 2007. – 18 с.
24. Епишин А.А. Совершенствование применения форм лизинга в деятельности строительных организаций [Текст]: Актуальные проблемы экономической теории и практики. – СПб.: Аристон, 2007. – 13 с.
25. Ивасенко А.Г. Лизинг: экономическая сущность и перспективы развития [Текст] / А.Г. Ивасенко. – М.: Вузовская книга, 1997. – 42 с.
26. Кузьминова А.Л. Оценка и управление эффективностью лизинга как инструмента производственных инвестиций [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М., 2000. – 21 с.
27. Купцова А.Н. Бизнес на аренде: блестящий результат [электронный ресурс]. – Режим доступа: http://com.sibpress.ru/01.12.2009/finance/82384/
28. Лещенко М.И. Основы лизинга [Текст] / М.И. Лещенко. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 334 с.
29. Лиханова М.А. Формирование и оптимизация механизмов лизинга в строительстве [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М., 2006. – 15 с.
30. Медведев А.Н. Аренда: учет и налогообложение [Текст] / А.Н. Медведев. – М.: Кн. мир, 2001. – 159 с. – (Прил. к журн. «Консультант»)
31. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей [Текст]. – М.: Министерство финансов РФ, 1996. – 150 с.
32. Панина И.В. Организация учета лизинговых операций хозяйствующих субъектов [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М., 2007. – 24 с.
33. Панина И.В. Обоснование инвестиционного решения: кредит или лизинг? [Текст] // материалы работы Восьмой международной конференции молодых ученых – экономистов «Предпринимательство и реформы в России». – СПб.: ОЦЭиМ, 2005. – С. 39 – 40.
34. Панина И.В. Экономическая сущность и определение понятия лизинга [Текст] // материалы международной научно – практической конференции молодых ученых. – Ярославль: концерн «Подати», 2006. – С. 30 – 32.
35. Полякова З.Д. Формирование системы управленческого учета лизинговых сделок на предприятиях агропромышленного комплекса [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – Орел, 2009. – 24 с.
36. Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение [Текст] / Ю.Н. Самохвалова. – М.: Соврем. экономика и право, 1999. – 108 с.
37. Силуянова Ю.О. Развитие лизинга в России [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М., 2001. – 21 c.
38. Юдкина А.И. Роль лизинговых компаний в развитии материально-технической базы строительства [Текст] // Экономические и социальные проблемы в строительстве на современном этапе: сборник статей. – М.: СЛОВО-СИМС, 2010. – С. 8 – 30
39. Сущенко Т.А. Методические основы применения лизинга средств механизации в специальном строительстве [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – СПб., 2006. – 19 с.
40. Толстов И.В. Совершенствование механизма управления лизинговыми операциями на предприятиях сельхозмашиностроения (на примере ФПГ «Сибагромаш) [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – Барнаул, 1998. – 17 с.
41. Федоров В.В. Налогообложение лизинговой деятельности на современном этапе развития российской экономики [Текст]: автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. – М., 2006. – 25 с.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

 

Преимущества лизинга

 

Таблица А.1 – Финансирование капитальных затрат

Международная практика	Российская специфика
Относительно более дешевый вид финансирования капитальных затрат
За счет эффекта масштаба и/или положения на рынке лизинговая компания может получить финансирование по более низким ставкам либо предложить более выгодные финансовые условия.	Часто российские лизинговые компании создаются ФПГ, либо банками для целей модернизации компаний группы или оптимизации налогообложения. В результате их кредитный рейтинг может уступать рейтингам потенциальных лизингополучателей.
Экономический эффект от использования налоговых льгот.	Снижение базы по налогу на прибыль и налога на имущество.
Относительная гибкость как инструмента средне- и долгосрочного финансирования
Лизинг предполагает 100%-е финансирование инвестиционного проекта и не требует немедленного начала платежей. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору.	Часто российские лизинговые компании создаются ФПГ, либо банками для целей модернизации компаний группы или оптимизации налогообложения. В результате их кредитный рейтинг может уступать рейтингам потенциальных лизингополучателей.
Не требуется дополнительного залога или прочих ограничений на деятельность лизингополучателя (ограничение на дальнейшие заимствования).	Многие лизинговые компании требуют гарантии (поручительства) третьих лиц, залог активов или дополнительное страхование.
Возможность снижения валютных рисков за счет фиксации ставок по лизингу.	Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

 

Недостатки лизинга

 

Таблица Б.1 – Относительная негибкость условий лизинга

Международная практика	Российская специфика
Относительная негибкость условий лизинга
Обычно фиксированные ставки лизинга (проявляется при снижении рыночных ставок)	В практике иногда используются плавающие ставки и гибкие графики лизинговых платежей - в соответствии с особенностями денежного потока лизингополучателя.
При устаревании объекта лизинга до окончания действия лизингового договора, лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта.
Ограничения, которые лизингодатель может наложить на использование имущества.	Иногда лизингодатель накладывает дополнительные ограничивающие условия (срок лизинга, нормы использования).
Налоговые последствия
Налоговые льготы при лизинге могут быть меньше, чем аналогичные льготы при осуществлении капитальных затрат за счет собственных средств.	Возможная задержка с возвратом НДС лизингодателем.