Контрольная работа по «Финансовый менеджмент»

В частности, метод не делает различия между проектами с одинаковой суммой среднегодовой прибыли, но варьирующей  суммой прибыли по годам, а также  между проектами, имеющими одинаковую среднегодовую прибыль, но генерируемую в течение различного количества лет. и т. п.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

Подводя итоги в качестве заключения, хотелось бы не просто еще раз подчеркнуть  важность инвестиций для экономики, о чем достаточно сказано в  данной работе, но остановится на до сих пор нерешенном вопросе - государственной  Программе стимулирования отечественных  и иностранных инвестиций.

 Многообразный мировой опыт  показывает, что инвестиции являются  мощной движущей силой развития  экономики. Однако, эффективность  их значительно возрастает при  грамотном использовании. Инвестиции - одни из важных возможных  составляющих, способствующих в  совокупности с другими, преодолению  кризисных явлений, развитию экономики  страны, созданию новых рабочих  мест, технологическому перевооружению  предприятий и последующего развития  экономики государства с большей  долей внутренних инвестиций.

 Примеры высокоразвитых стран  (послевоенная Япония, Германия и  др.), вынужденных в связи с  чрезвычайной ситуацией опираться  для поднятия экономики в значительной  степени на иностранные инвестиции, свидетельствуют, что при разумном  управлении возможно достижение  положительных результатов.

 Национальная программа стимулирования  отечественных и иностранных  инвестиций в экономику республики - это звено в цепи законодательных,  нормативных и программных документов, направленных на обеспечение  повышения инвестиционной активности  в стране. Важность же иностранного  капитала и инвестиций требует  того, чтобы такая программа работала  бы в унисон с

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

 

 

Задание 3.

Тема: Управление денежными средствами

ОАО "Серебряные росы" производит и реализует товары народного  потребления. Объемы реализации продукции  по месяцам представлены в таблице 3.1. Предприятие осуществляет кредитование покупателей путем предоставления отсрочки платежа за отгруженные  товары. Принятые платежные условия  представлены в таблице 3.2. Известно, что сырье и материалы для  производства закупаются за 2 месяца до реализации соответствующей партии продукции, а их оплата - через месяц  после приобретения. Удельный вес  стоимости сырья и материалов в объеме реализации - 30%, расходов на оплату труда - 25%, прочих расходов - 4%.

В настоящее время предприятие  пользуется кредитом в сумме 12 000 грн. под 16% годовых с ежемесячным начислением  и уплатой процентов за пользование  им. В сентябре предприятие должно погасить часть кредита в сумме 7 000 грн. Расходы на аренду административных помещений - 1500 грн. ежемесячно. В июле ОАО "Серебряные росы" должно уплатить налоги за второй квартал в сумме 2350 грн. и затратить на ремонт производственных помещений 4500 грн.

Целевой остаток денежных средств - 2500 грн., остаток денежных средств  на 01 июля - 2800 грн.

Таблица 1 - Прогнозируемые объемы реализации продукции

Показатель	Июнь	Июль	Август	Сентябрь	Октябрь	Ноябрь
Объем реализации, грн	18000	16000	14000	12000	10000	8000

Известно, что оплата продукции производится по следующей схеме:

- в  течение 1-го месяца после реализации продукции - 20%;

- в  течение 2-го месяца - 70%;

- в  течение 3-го месяца - 10%.

 

Решение.

Бюджет денежных средств составляется в таблице (см. таблицу 2).

В первом разделе осуществляется прогнозирование  потоков денежных средств в результате покупки сырья, комплектующих и  материалов и в результате продажи  готовой продукции.

Прогнозирование поступлений выручки  от реализации производится следующим  образом:

а) поступления в первый месяц  рассчитываются умножением объема реализации на долю оплаты продукции

14 000 * 20% = 2800 грн. Результат записывается месяц в месяц.

И так далее;

б) поступления во второй месяц  рассчитываются аналогично, но результат  заносится в следующий месяц. То есть август является вторым месяцем по отношению к июлю, следовательно, объем реализации в июле умножается на процент оплаты, результат заносится в август.

16 000 * 70% = 11200 грн. И так далее;

в) поступления в третий месяц  рассчитываются аналогично, но результат  вносится в столбик третьего месяца. То есть август является третьим месяцем по отношению к июню, следовательно, объем реализации в июне умножается на процент оплаты, результат заносится в август.

18 000 * 10% = 1800 грн. И так далее.

Прогнозирование оттока денежных средств  на приобретение сырья и материалов производится следующим образом:

а) прогнозируется закупка сырья. По условию сырье закупается за два  месяца до реализации соответствующей  партии продукции, то есть для реализации августовской партии в объеме 14 000 грн. необходимо в июне закупить сырье на сумму 14 000 * 30% = 4200 грн. Однако оплата закупленного сырья будет осуществлена на следующий месяц после его приобретения, то есть в июле. Поэтому сумма 4 200 грн. поставлена в строке "Оплата сырья" в июле.

Второй раздел формируется для  прогнозирования сальдо денежного  потока предприятия, то есть для определения, ожидается ли чистый приток или чистый отток денежных средств предприятия. В строку "Поступления выручки" переносится рассчитанный в первом разделе итог поступлений денежных средств от реализации продукции, а  в строку "Оплата сырья" - также  рассчитанный в первом разделе показатель. Также во втором разделе указываются  все притоки и оттоки денежных средств, которые не связаны с  приобретением сырья и материалов и реализацией готовой продукции. Рассчитываются общие расходования денежных средств. Разница между  поступлениями и расходами денежных средств представляют собой сальдо денежного потока.

В третьем разделе необходимо рассчитать избыток или недостаток денежных средств.

а) на 01 августа остаток составлял 2800 грн., за август предприятие получило приток в сумме 6480 грн., следовательно, кумулятивный остаток средств (от есть остаток на конец месяца) составляет

2800 + 6480 =  9280грн.

Эта же сумма представляет собой остаток средств на 01 сентября;

б) излишек или недостаток средств  рассчитывается вычитанием из прогнозируемого  остатка средств на конец месяца (стр. 3.2) целевого остатка (стр. 3.3). Если результат положителен, то у предприятия наблюдается излишек денежных средств, если отрицателен - у предприятия наблюдается недостаток средств.

Рассматриваемое предприятие не испытывает дефицита денежных средств. Отрицательный  момент состоит в том, что в сентябре у предприятия наблюдался чистый отток денежных средств, что было вызвано гашением части кредита коммерческому банку. В целом предприятие довольно эффективно управляет денежными средствами. Об этом свидетельствует тот факт, что в течении всего третьего квартала у предприятия наблюдается излишек денежных средств. Порекомендовать предприятию можно своевременное вложение избытка денежных средств в краткосрочные ценные бумаги или на срочные банковские депозитные счета.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 4.

Тема: Управление запасами товаро-материальных ценностей

ЗАО "Дедал" занимается производством офисной  мебели. Для ее изготовления предприятию  необходимы ролики с полозьями в  количестве S штук в год. Цена приобретения единицы материалов P грн. Постоянные затраты на оформление и выполнение заказов на поставку материалов - F грн., а удельные затраты на хранение материалов - c %.

Условия приобретения материалов S = 30 000 шт, P=60 грн, F=9 грн, c=10%

 ЗАО "Дедал" намерено  заключить договор на поставку  материалов с одним из трех  поставщиков. Каждый поставщик  предлагает приобретать у него  материалы партиями по S _j шт., предлагая за это скидку в размере %. Сведения о предлагаемых условиях поставщиков представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Предлагаемые поставщиками условия приобретения материалов.

Показатель	Si, шт.	, %
Поставщик А	500	2,0
Поставщик В	900	3,0
Поставщик С	700	2,5

 

 

 

 

 

 

Поставщик А выполняет заказ  на поставку материалов за 1 день, поставщик  В - за 2 дня, а поставщик С - за три  дня.

Необходимо выбрать поставщика и определить для него момент размещения заказа на поставку товаро-материальных ценностей.

 

Решение

1. Рассчитаем оптимальный размер поставки материалов

единиц материалов, то есть ЗАО "Дедал" должно закупать материалы партиями по 300 штук, закупки производить 100 раз  в году (30000/300) или 1 раз в 3-4 дня (360/100).

Расходы на поддержание запасов  товаров TIC рассчитываются следующим образом:

2) Выберем поставщика  материалов.

 

а) Поставщик А. Цена приобретения Р_А=60*(100-2)/100=58,8 грн.

Экономия на цене составляет (60-58,8)*30000=36000 грн. в год.

Расходы на поддержание запасов  товаров TIC составляют:

Увеличение расходов на поддержание  запасов TIC_А=2010-1800=210 грн. в год

Чистая экономия составляет 36000-210=35790 грн. в год.

б) Поставщик В. Цена приобретения Р_В=60*(100-3)/100=58,2 грн.

Экономия на цене составляет (60-58,2)*30000=54000 грн. в год.

Расходы на поддержание запасов  товаров TIC составляют:

Увеличение расходов на поддержание  запасов TIC_В=2919-1800=1119 грн. в год. Чистая экономия составляет 54000-1119=52881грн. в год.

в) Поставщик С. Цена приобретения Р_С=60*(100-2,5)/100=58,5 грн.

Экономия на цене составляет (60-58,5)*30000=45000 грн. в год.

Расходы на поддержание запасов  товаров TIC составляют:

Увеличение расходов на поддержание  запасов TIC_С=2433,2-1800=633,2 грн. в год. Чистая экономия составляет 45000-633,3=44366,8 грн. в год.

Таким образом, целесообразно  сотрудничать с поставщиком В, так  как это приводит к большей  чистой экономии для ЗАО "Дедал".

3) Определим момент размещения  заказа на поставку роликов  с полозьями поставщиком B для ЗАО "Дедал".

 

Рисунок 1 - Определение момента размещения заказа

Момент размещения заказа определяется как: =720 штук, где 85 дней - периодичность заказывания материалов поставщика В (360 дней : 30000 / 900= 10).

Таким образом ЗАО "Дедал" рекомендуется заказывать материалы  у поставщика В и оформлять  заказ в момент, когда остатки материалов составят 720 единиц материалов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

 

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев, МП ИТЕМ ЛТД, 1995.
2. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. Под ред. Л.П. Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.
3. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инноваций. – М., 1997.
4. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. – СПб.: Издательство С. Петербургского университета, 2003.
5. Дегтяренко В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М.: Экспертное бюро. – М., 1997.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1997.
7. Мелкум Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003.
8. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: Учебное пособие. СПб., 1997.
9. Макарьян Э.А., Герасименко Г.П. Инвестиционный анализ: Учебное пособие. – М.:ИКЦ «Март», 2003.
10. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирования инвестиционных проектов. М. 1997.
11. Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов
12. Слепнева Т.А., Яркин Е.В. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2003.
13. В.В. Шеремет, Шарп У., Александер Г., Бэеман Дж. Управление инвестициями: в 2-х т. Т.1 – М.: ИНФРА – М, 1997.