Контрольная работа по "Финансовый менеджмент"

 

ВАРИАНТ 11

 

Задача 1. Постоянные годовые расходы компании равны 12 000 долл., цена реализации единицы продукции – 16 долл., переменные расходы на единицу продукции –  10 долл.

Определите:

1. Порог рентабельности в натуральных единицах.

 

2. Как изменится  порог рентабельности, если:

а) постоянные расходы увеличатся на 15%:

 

 

Вывод: Если постоянные расходы увеличатся на 15%, то ПР возрастет на 300 ед., что является негативной тенденцией для данного предприятия.

 

б) цена реализации возрастет на 2 долл.:

 

.

Вывод: Если цена реализации за единицу продукции возрастет на 2 долл., то порог рентабельности снизится на 500 ед., что является положительным показателем для предприятия.

в) переменные расходы на единицу изделия возрастут на 10%:

.

 

Вывод: Если переменные затраты возрастут на 10%, то ПР увеличится на 400 ед., что также является негативным показателем для предприятия.

 

 

 

Задача 2. По данным таблицы определите уровень эффекта финансового рычага.

 

Прибыль до налогообложения	750 тыс.руб.
Собственные средства	2300 тыс.руб.
Долгосрочные кредиты	300 тыс.руб.
Краткосрочные кредиты	500 тыс.руб.
Средняя расчетная ставка процента (средневзвешенная стоимость заемных средств)	22%

 

 

ЭФР=(1- СТН)*(ЭР-СРСП)*;

ЭФР>0 – заимствование выгодно;

ЭФР <0 – заимствование невыгодно;

ЭФР P=0 – эффект отсутствует, предприятию все равно использовать заемный капитал или собственный капитал.

 

ЭР =;

ЭР =;

 

ЭФР = (1-0,2)*(24,2%-22%)*=0,006.

 

Вывод: ЭФР > 0, но показатель очень низкий и близок  к нулю, следовательно эффект отсутствует, предприятию все равно использовать заемный капитал или собственный капитал.

 

 

 

 

 

 

Задача  3. По данным таблицы необходимо провести сравнительную оценку уровня рисков двух альтернативных инвестиционных проектов.

 

Проекты	Варианты сценария	Ожидаемая величина IRR, %	Вероятность реализации сценария	Ожидаемая велечина NVP, тыс.руб.
А	Оптимистический	80	0,25	320
	Реалистический	60	0,4	150
	Пессимистический	35	0,35	100
Б	Оптимистический	85	0,3	283
	Реалистический	65	0,4	163
	Пессимистический	40	0,3	133

 

 

 

 

 

 

Доход выше по проекту В.

 

=

 

=

Вывод:Риск выше по второму проекту, т.к. выше среднеквадратичес-коеотклонение.

 

 

 

 

 

Риск выше по проекту В.

 

Вывод: Если критерий выбора – минимизация риска, то следует выбрать 1й проект, а если максимизация прибыли, то стоит выбрать 2й проект.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 4. По данным финансовой отчетности проведите анализ финансового состояния предприятия.

 

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2012 г. (тыс. руб.)

 

Показатели	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
АКТИВ
I.  ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	20	23
Основные средства	6613	9048
Незавершенное строительство	10096	10556
Итого по разделу I	16729	19627
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	2931	2217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1567	2135
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после  отчетной даты)	11875	6706
Денежные средства	1722	36
Итого по разделу II	18095	11094
БАЛАНС	34824	30721
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	7500	7500
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	17249	18996
Итого по разделу III	24749	26496
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Прочие долгосрочные обязательства	17	16
Итого по разделу IV	17	16
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	1500	-
Кредиторская задолженность	8558	4209
Итого по разделу V	10058	4209
БАЛАНС	34824	30721

 

Отчет о финансовых результатах за 12 месяцев 2012 г. (тыс. руб.)

 

Показатель	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным  видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	67 750	42 331
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(44 412)	(25 482)
Валовая прибыль	23 338	16 849
Коммерческие расходы	(3 000)	(3 980)
Прибыль (убыток) от продаж	20 338	12 869
Прочие доходы и расходы Проценты к уплате	(15)	(1)
Прочие доходы	149	1 130
Прочие расходы	(1 194)	(2 269)
Прибыль (убыток) до налогообложения	19 278	11 729
Текущий налог на прибыль	(4 620)	(2845)
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	14 658	8 884

 

 

 

I. Показатели платежеспособности:

1. Коэффициент текущей ликвидности:

 

 

 

 

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

 

 

 

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

 

 

 

 

 

4.Собственные  оборотные средства:

 

СОС=26496-19267=6869.

 

Вывод: Коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности ниже нормативного значения, что свидетельствует о неплатежеспособности данного предприятия. Выполнение обязательного условия текущей ликвидности предприятия обусловлено превышением оборотных активов над краткосрочными финансовыми вложениями. Положительным моментом является наличие собственных оборотных средств.

 

 

II. Показатели финансовой устойчивости:

1. Коэффициент концентрации СК:

 

 

;

 

2. Коэффициент концентрации  ЗК:

 

 

 

 

 

 

3. Коэффициент обеспеченности СОС:

 

;

 

;

 

4. Коэффициент маневренности:

 

 

 

 

 

 

5. Коэффициент соотношения СК и  ЗК:

 

 

 

 

 

 

Во всех выше представленных значениях условия  выполняются, что говорит о финансовой устойчивости предприятия, что является положительной тенденцией.

 

 

III. Показатели рентабельности:

 

1. Рентабельность продаж:

 

 

 

 

2. Рентабельность продукции:

 

 

 

 

 

 

3. Рентабельность активов:

  

 

 

4. Рентабельность собственного капитала:

 

 

 

 

5. Фондорентабельность:

 

Фондрен.=

 

Фондрен.=

 

В целом на предприятии наблюдается  положительная тенденция.

 

IV. Показатели оборачиваемости:

 

1. К оборачиваемости  активов :

 

 

 

 

 

 

Выручка/(СКнг+СКкг)/2;

 

 

 

Выручка/(ОСнг+ОСкг)/2;

 

67750/(6613+9048)/2=8,65;

 

Выручка/(ДЗнг+ДЗкг)/2;

 

/(11875+6706)/2=7,29;

 

Период  оборачиваемости = Кол-во дней в периоде/;

 

ПО=360/7,29= 49 дн.;

 

Себестоимость проданных товаров//(КЗнг+КЗкг)/2;

 

 

 

Период  оборачиваемости = Кол-во дней в периоде/;

 

ПО=360/6,96=52 дн.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 5. Предприятие затратило на приобретение недвижимости 2 000 000 руб. В течение трех лет ежегодные денежные поступления от операционной деятельности равны: 1 год = 800 000 руб.; 2 год = 850 000 руб.; 3 год = 950 000 руб. Коэффициент рентабельности =16%.

Определить  эффективность приобретения недвижимости с помощью критериев NPV, PI, PP.

 

Показатели	0- период	1 год	2 год	3 год
Денежные потоки	2000000	800000	850000	950000
NVP	-75619,7	689655,17	629629,63	605095,95
	-2000000	-1310344,83	-680715,2	-75619,25

 

1. Чистый  дисконтированный доход: 

 

 

 

NVP>0 – ИП эффективен;

NVP<0 – ИП неэффективен;

NVP=0 – ИП ни прибыльный, ни убыточный. Реализовать не стоит.

 

;

 

2. Индекс рентабельности инвестиционного  проекта:

 

PI =

 

PI>0 – ИП эффективен;

PI <0 – ИП неэффективен;

PI =0 – ИП неэффективен.

 

 

 

PI = <1.

 

 

3.  Показатель РР (срок окупаемости инвестиционного проекта) не стоит вычислять, т.к. из таблицы видно, что ИП не окупится за срок эксплуатации проекта.

 

Вывод: Ни один из показателей не удовлетворяет условие эффективности инвестиционного проекта, следовательно, реализовывать не стоит.