Контрольная работа по финансовому менеджменту

Содержание:

2. Финансовые проблемы  воспроизводства оборотных активов……………....3

Задача №2………………………………………………...………………………13

Список использованных источников……………………………………….…..14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Финансовые проблемы  воспроизводства оборотных активов

 

Оборотные активы - это стоимость, авансированная в кругооборот производственных оборотных фондов и фондов обращения  для обеспечения непрерывности  процесса производства и обращения.

Оборотные активы включают как материальные, так и денежные ресурсы. В организации оборотных  активов следует различать их состав и структуру.

Под составом оборотных активов  понимают совокупность их элементов (статей).

Структура же оборотных активов - это соотношение между отдельными их элементами в их общем объеме.

В различных отраслях народного  хозяйства состав и структура  оборотных активов различны и  зависят от типа отрасли, состава  затрат, вида выпускаемой продукции, особенностей материально-технического снабжения и т.д. В производственной сфере, а также в торговле наибольший удельный вес в оборотных активах  занимают запасы.

Запасы - это активы, которые  находятся в процессе производства в целях получения продукта и  дальнейшей его продажи [10, С. 188].

Состав и структура  оборотных активов не являются раз  и навсегда постоянной величиной. Они  изменяются как по годам, так и  в течение года в зависимости  от изменения характера производственной деятельности предприятия, особенностей формирования запасов и затрат.

Оборотные активы, являясь  основным элементом материальной основы процесса производства, оказывают определяющее влияние на его ход. Если производство обеспечено в достаточном количестве необходимыми элементами оборотных  активов - оно работает, как правило, эффективно. Эффективно в данном случае используются и сами оборотные активы.

Установление на предприятиях необходимого состава и структуры  оборотных активов, определение  потребности в них и источников их формирования, а также контроль за сохранностью и эффективностью их использования называется организацией оборотных активов.

Организация оборотных активов  должна основываться на следующих принципах:

- создание минимального объема оборотных активов, обеспечивающего непрерывность процесса производства и обращения, а также эффективное их использование;

- рациональное размещение имеющихся оборотных активов по сферам производственного процесса внутри предприятия;

- формирование и пополнение оборотных активов за счет собственных и заемных источников в зависимости от объемов производства;

- образование финансовых резервов;

- контроль за сохранностью и эффективным использованием оборотных активов [1, С. 53].

Оборотные активы можно классифицировать по следующим признакам:

- в зависимости от их участия в кругообороте активов;

- в зависимости от методов планирования и регулирования;

- в зависимости от источников формирования [5, С. 77].

В зависимости от участия  в кругообороте оборотные активы подразделяются на активы в сфере  производства и в сфере обращения. Установление оптимального соотношения  оборотных активов, находящихся  в этих сферах, способствует более  эффективному их использованию. В то же время, чем больше удельный вес  оборотных активов в сфере  производства и меньше в сфере  обращения, тем эффективнее они  используются. Следовательно, важным направлением повышения эффективности использования  оборотных активов на предприятиях является совершенствование распределения  их по стадиям кругооборота, снижение удельного веса фондов обращения.

В зависимости от методов  планирования и регулирования оборотные  активы подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

Нормируемые оборотные активы - это те, по которым исчисляется  норматив К ним относятся производственные запасы, готовая продукция, незавершенное производство, расходы будущих периодов и пр. Исчисление нормативов (минимальной потребности) по этим видам оборотных активов дает возможность обеспечить нормальный процесс производства и их эффективное использование.

Ненормируемые оборотные  активы - это такие, по которым норматив не исчисляется. К ним относятся  денежные средства в кассе и на счетах в банках, кредиторская задолженность  и пр.

В зависимости от источников формирования оборотные активы подразделяются на собственные, заемные и привлеченные

Собственные средства - это  средства предприятий, которыми они  покрывают минимальные размеры  оборотных активов (запасов и  затрат), требующихся для обеспечения  нормального, бесперебойного процесса производства и реализации продукции  Они постоянно находятся на предприятии  и срок пользования ими не устанавливается

Заемные средства - это средства, получаемые предприятиями в виде банковских кредитов для создания сезонных запасов материальных ценностей  и покрытия затрат производства Они  выдаются предприятиям на определенный срок, по истечении которого должны быть возвращены банку.

Привлеченные средства - это средства, не принадлежащие предприятию, однако в силу действующей системы  расчетов постоянно находящиеся  в его обороте [8, С. 97].

Порядок формирования источников образования оборотных активов  на предприятиях зависит от формы  собственности, которая лежит в  основе функционирования предприятия, специфики в организационном  построении предприятия и других факторов.

Источники формирования собственных  оборотных активов на государственных  предприятиях при их организации  определяются вышестоящей организацией. Ими являются, как правило, средства бюджета, средства других однотипных предприятий  централизованные средства вышестоящих  органов правления.

На предприятиях основанных на коллективной форме собственности на момент их организации оборотные активы формируются за счет денежных и материальных взносов учредителей безвозмездных взносов других предприятий и граждан

В ходе дальнейшей работы предприятий  пополнение их оборотных активов  может осуществляться за счет собственных  финансовых ресурсов (прибыли), привлеченных, заемных и других источников (дополнительных взносов учредителей, дотаций из бюджетов, благотворительных взносов  юридических и физических лиц  и пр.)

Собственные источники, направленные на образование оборотных активов  на предприятиях, зачисляются в уставный фонд (уставный капитал)

Фактическое наличие собственных  и привлеченных к ним источников формирования оборотных активов  определяется по балансу годового отчета предприятия как разница между  итогом первого раздела пассива  баланса и итогом первого раздела  актива баланса.

Состав и структура  источников формирования оборотных  активов не является раз и навсегда постоянной величиной Они зависят  от состояния экономики предприятий, особенностей формирования запасов  и затрат и могут изменяться во времени. Однако увеличение доли собственных источников и снижение доли кредитов банка в источниках формирования оборотных активов повышает эффективность их использования и уровень рентабельности предприятия. Поэтому установление экономически обоснованного соотношения между собственными и заемными источниками формирования оборотных активов является одним из важнейших условий повышения эффективности их использования и рентабельности предприятия.

Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем  субъекте, является важной задачей  фирмы. Достаточный минимум собственных  и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности  производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные  и полные расчеты с поставщиками, банками, бюджетом и другими корреспондирующими звеньями [10, С. 45].

Основную роль в составе  источников формирования играют собственные  оборотные средства. Они служат источником покрытия запасов. Первоначальное формирование их происходит в момент создания предприятия.

Источником собственных  оборотных средств служат инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на фондовом рынке, а также за счет дополнительно привлекаемых средств. Объем оборотного капитала определяется следующими показателями:

Собственные оборотные средства характеризуют чистый оборотный  капитал. Отрицательное значение данного  показателя означает неспособность  предприятия полностью погасить краткосрочные обязательства.

СОС=ТА-ТП, (1)

оборотный актив риск ликвидность

где СОС - собственные оборотные  средства;

ТА - текущие активы;

ТП - текущие пассивы.

Текущие финансовые потребности  показывают сколько предприятию требуется оборотных активов для выполнения производственных программ.

ТФП= ТА- ДС-КЗ, (2)

где ТФП - текущие финансовые потребности;

ТА - текущие активы;

ДС - денежные средства;

КЗ - краткосрочная задолженность.

Потребность в краткосрочном  кредите показывает, на какую сумму  необходимо приобрести кредит для эффективной  деятельности предприятия.

ПКК=СОС-ТФП, (3)

где ПКК - Потребность в  краткосрочном кредите;

СОС - собственные оборотные  средства;

ТФП - текущие финансовые потребности.

Дополнительно привлекаемые средства не предприятию, поэтому их нельзя отнести к собственным, однако они постоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств.

К этим средствам относят : минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия, резерв предстоящих платежей, минимальная задолженность бюджету и внебюджетным фондам, минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару, средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги) переходящие остатки фонда потребления.

Недостаток собственных  оборотных средств является, как  правило, результатом недополучения незапланированной прибыли или неправомерного, нерационального использования оборотных средств (использование их не по назначению) и других негативных факторов.

Недостаток собственных  оборотных средств покрывается  исключительно за счет средств самой  предпринимательской фирмы, допустившей  такое положение [2, С. 164].

Прежде всего, на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Заемные средства в источниках формирования оборотного капитала в  современных условиях приобретают  все более важное и перспективное  значение. Заемные средства покрывают  временную дополнительную потребность  предприятия в средствах.

К заемным средствам относятся  банковские и коммерческие кредиты, инвестиционный налоговый кредит.

Заемные средства в виде банковских кредитов используются более  эффективно, чес собственные оборотные  средства, так как совершают более  быстрый кругооборот, имеют более  строгое целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Все это побуждает предприятие  постоянно следить за движением  заемных средств и результативностью  их использования.

Краткосрочные кредиты могут  предоставляться не только коммерческими  банками, но и финансово-кредитными компаниями, а также правительственными организациями.

Кроме краткосрочного кредита  прирост оборотных средств может  осуществляться за счет следующих источников:

- увеличение собственного  капитала;

- увеличение нераспределенной  прибыли;

- увеличение кредиторской  задолженности.

Из всех перечисленных  факторов, формирующих величину оборотных  средств, наиболее реальным для их прироста является нераспределенная прибыль  организации, что в условиях экономического кризиса крайне проблематично для  отечественных производителей.

В современных условиях многие предприятия испытывают недостаток оборотных средств, что обусловлено:

- внутренними признаками (недостатки в работе предприятия,  отсутствие планирования оборотных  средств);

- внешними признаками (изменение  цен, инфляция, спад производства, нестабильность нормативно-правовой  базы и налогового законодательства).

Расходы и риски, связанные  с недостатком оборотных средств:

- увеличение продолжительности операционного цикла;

- снижение объема продаж из-за недостаточных запасов готовой продукции;

- дополнительные затраты на решение вопросов дополнительного финансирования.