Управление оборотными активами

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Эффективное управление оборотными активами играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности управления оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики

Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность. Управление оборотными активами предприятия направлено на их формирование в необходимом и достаточном объеме, при наименьших затратах, а также повышение эффективности их использования. Эта проблема особо актуальна для предприятий занимающихся оптовой и розничной торговлей, где большая доля активов сосредоточена в оборотных активах, а именно в запасах.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Излишние запасы снижают эффективность (рентабельность, оборачиваемость), а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом использования оборотных активов служит расчет потребности в оборотных активах или определение необходимого оборотного капитала.

Все это подтверждает актуальность темы дипломной работы, которая посвящена вопросам управления оборотными активами на примере конкретного предприятия - ООО «Тепловик +».

Целью дипломной работы является рассмотрение состояния управления оборотными активами предприятия и разработка путей совершенствования.

Поставленная цель предопределила решение следующих задач:

1) изучить теоретические и нормативно–правовые  основы управления оборотными  активами предприятия;

2) сделать анализ состояния организации  управления оборотными активами  исследуемого предприятия;

3) разработать предложения по совершенствованию управления оборотными активами предприятия.

Объектом исследования является предприятие ООО «Тепловик +».

Предмет исследования дипломной работы – процессе управления оборотными активами.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.

В процессе написания дипломной работы были использованы следующие методы исследования: метод коэффициентов (относительных показателей); сравнительный анализ, расчетно–конструктивный; методы финансового анализа и др.

Теоретической основой данной работы стали нормативно-правовые акты РФ, труды отечественных ученых-экономистов, учебные пособия и учебники по финансовому менеджменту, экономическому анализу, теории управления, монографии и научные статьи в специальных издания, а также финансовая отчетность ООО «Тепловик +» за 2009-2011 гг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, СОСТАВ И СТРУКТУРА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

 

1.1 Понятие и состав оборотных  средств

 

Составной и неотъемлемой частью имущества предприятия, которое оказывает значительное влияние на эффективность производственно-хозяйственной деятельности, являются его оборотные средства.

Оборотные средства – это совокупность денежных средств, авансируемых для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный процесс производства и реализации продукции [13].

Характерная особенность оборотных средств заключается в том, что они:

- полностью потребляются в течение одного производственного цикла, перенося всю свою стоимость на вновь созданную продукцию;

- находятся все время в обороте;

- в течение одного оборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную, проходя стадии закупки, производства и реализации.

Кругооборот оборотных (текущих) активов представлен на рисунке 1.

 

Рисунок 1 – Кругооборот текущих активов

На денежные средства  предприятие приобретает все необходимые предметы труда для производства продукции, которые приобретают форму производственных запасов, затем идет непосредственно процесс производства, в результате которого получается готовая продукция, она реализуется, и предприятие за нее получает определенные денежные средства. Таким образом, средства совершают один оборот, затем все повторяется вновь.

Структурное представление активного капитала, можно представить следующей схемой, рисунок 2.

Рисунок 2 – Структурное представление активного капитала.

Оборотный капитал можно подразделить по следующим основным признакам [32]:

По видам оборотные активы можно подразделить:

• оборотные производственные активы. К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов;
• оборотные активы в обращении. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах.

По охвату нормирования оборотные средства подразделяют:

-  нормируемые оборотные средства (оборотные средства в запасах  товарно-материальных ценностей) 

- ненормируемые оборотные средства (дебиторская задолженность, средства  в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке).

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на:

-  собственные; 

- заемные оборотные средства.

Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями организации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными оборотными средствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящих и не зависящих от предприятия причин, покрывается кредитом и другими источниками.

По степени ликвидности выделяют:

• абсолютно ликвидные активы. К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;
• высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости:  краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;
• среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;
• слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;
• неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

По характеру финансовых источников формирования:

• валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем  оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;
• чистые оборотные активы.  Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами [16]:

 

                                              ЧОА = ОА – КФО,                                                    (1)

 

где   ЧОА – чистые оборотные активы;

ОА – оборотные активы;

КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства.

• собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов:

 

                                                  СОА = ЧОА – ДЗК;                                               (2)

 

или

 

                                              СОА= ОА – ДЗК – КФО;                                          (3)

 

где СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По характеру участия в операционном процессе:

• оборотные активы, обслуживающие производственный цикл: сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;
• оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл: денежные средства, дебиторская задолженность.

По периоду функционирования оборотных активов

• постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;
• переменные оборотные активы. Это варьирующая часть оборотных активов, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения.

 

1.2 Анализ динамики и структуры оборотных средств

 

Эффективность функционирования оборотных средств на предприятии рекомендуется анализировать и оценивать по различным стадиям их участия в производственном процессе при закупке, производстве и реализации, а также при переходе их с денежной формы на товарную и, наоборот, с товарной на денежную.

Применительно к оборотным средствам «экономика знаний» предполагает, что каждое предприятие будет анализировать и оценивать состав и структуру оборотных средств.

Структура оборотных средств – доля отдельных элементов оборотных средств во всей их совокупности, обусловлена спецификой производственных процессов, характером и стоимостью сырья, материалов и покупных полуфабрикатов, условиями снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей и другими факторами.

При этом следует исходить из того, что стабильность состава и структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом процессе производства и хорошо налаженном сбыте продукции, неустойчивая структура и состав оборотного капитала – признак нестабильности предприятия.

При нормальном ходе производственного процесса и сбыта продукции запасы не должны резко увеличиваться или уменьшаться. Увеличение удельного веса запасов, а также их отдельных элементов свидетельствует:

- о расширении масштабов деятельности;

- плохом сбыте и затоваривании готовой продукцией;

- стремлении защитить от инфляции денежные средства, увеличив запасы сырья и материалов;

- неэффективном управлении запасами, снижении их оборачиваемости и ликвидности.

Уменьшение запасов может привести к перебоям и простою предприятия, ухудшить финансовое положение, снизить объемы производства, нарушить выполнение заказов. Недостаток средств может возникнуть вследствие невыполнения плана по прибыли, несвоевременного финансирования прироста оборотных средств.

Расчет средств, находящихся в сфере производства и в сфере обращения, определяется удельным весом средств в соответствующей сфере. При этом их соотношение регулируется самим предприятием, исходя из экономической целесообразности.

Оборотные средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за пределами. Это могут быть как долгосрочные финансовые вложения в дочерние, зависимые и другие организации, так и краткосрочные финансовые вложения в виде выкупленных у аукционеров собственных акций; займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев, и другие.