Управление оборотным капиталом ООО «Гамма»

 

2. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ООО «ГАММА»

2.1. Анализ наличия и движения  оборотного капитала на предприятии

2.1.1. Анализ наличия и движения  денежных средств

Первоначально необходимо проследить общее изменение денежных средств, используя метод прямого счета. Данный метод дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат. Но так как ООО «Гамма» занимается только основной деятельностью, данные в Приложении А представлены только показателями текущей деятельности.

По данным таблицы можно сделать следующие выводы. Отток денежных средств в результате текущей деятельности предприятия составил в 2011 году 7881 тыс. руб., что больше на 294 тыс. руб. в 2009 году и 1328 тыс. руб. в 2010 году. При этом сумма поступлений в рамках рассматриваемого вида деятельности – 8065 тыс. руб. в 2011 году. Показатели базисного периода значительно выше. Так в 2009 году сумма притока денежных средств составила 7589 тыс. руб., что на 5,3 % (406 тыс. руб.) меньше, чем в 2011 году, а в 2010 году – 6500 тыс. руб., что на 24,1% (1565 тыс. руб.) меньше, чем за отчетный период. Из них 7840 тыс. руб. – поступления от покупателей, то есть в 2011 году 95% общей суммы притока денежных средств – от основной текущей деятельности. Соответственно около 5% поступлений денежных средств от текущей деятельности носили случайный характер. Данные таблицы однозначно свидетельствуют о том, что полученных денежных средств оказалось недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия.

Наибольшая сумма оттока денежных средств в анализируемом периоде значительно изменялись и были связаны с перечислением средств поставщикам на сумму 1549 тыс. руб. в 2011 году, что на 59 тыс. руб. больше, чем в 2009 году и на 45 тыс. руб. меньше, чем в 2010 году. А также средства в размере 1758 тыс. руб. в 2011 году, 1537 тыс. руб. в 2010 году, 1340 тыс. руб. в 2009 году на оплату труда с соответствующими расчетами по налогам и сборам на сумму 1900 тыс. руб., 2000 тыс. руб. и 2155 тыс. руб. соответственно. Общий недостаток денежных средств для текущих расчетов покрывается за счет заемных средств. Как видим, на предприятии в течение трех лет наблюдается опасная ситуация, когда в результате текущей деятельности происходит значительный отток денежных средств. Несмотря на это, в 2011 году ситуация значительно изменилась, так как итоговая сумма составила 206 тыс. руб., что на 19 тыс. руб. в 2009 и на 184 в 2010 году больше.

Таким образом, можно утверждать, что на предприятии наблюдается дефицит денежных средств, который ведет к росту просроченной задолженности по кредитам поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала анализируемого предприятия. Уменьшить дефицит можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности, продажа или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств.

В приложении Б рассмотрена система показателей, которая позволяет оценить использование оборотных средств. Данные, представленные в таблице, свидетельствуют о неэффективном использовании денежных средств. На это указывают следующие данные: значительный рост периода обращения на 3,49 дней, снижение оборачиваемости денежных средств в год на 666 оборотов. Рост периода нахождения капитала в денежной наличности на 6,69 дней оценивается отрицательно. При наличии просроченных платежей это свидетельствует об организации непланомерного поступления и расходования денежных средств, т.е. об отрицательной сбалансированности денежных потоков.

Данные таблицы содержат ценную управленческую информацию. С ее помощью руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимая оперативные решения по ее стабилизации. Кредиторы предприятия могут составить заключение о недостаточности средств у предприятия и его способности генерировать денежные средства, необходимые для платежей.

На заключительном этапе воспользуемся аналитическим показателем платежеспособности, рассчитанным как отношение поступлений и платежей. Расчет данного коэффициента полезен для того, чтобы показать, насколько, в силу неблагоприятных условий могут быть сокращены поступления денежных средств, чтобы при этом осуществить необходимые платежи.

Базовая формула расчета данного показателя имеет вид:

 

Кплат = поступления за период / платежи за период   (1)

 

Произведем необходимый расчет.

 

Кплат (2009) = 7659 тыс. руб. / 7587 тыс. руб.= 1,01

 

Кплат (2010) = 6500 тыс. руб. / 6553 тыс. руб.= 0,99

 

Кплат (2011) = 8065 тыс. руб./ 7881 тыс. руб.= 1,023

 

Таким образом, можно сказать, что даже при сокращении денежных поступлений в 2009 г. на 1% и в 2011 г. на 2,3% ООО «Гамма» может обеспечить текущие платежи. Очевидно, что в 2010 году текущих поступлений было недостаточно для осуществления текущих платежей и предприятие осуществляло последние за счет имеющегося на начало анализируемого периода остатка денежных средств. Анализ движения денежных средств дает возможность сделать обоснованные выводы. Итак, главными причинами притока денежных средств от основной деятельности стало сокращение кредита на 500 тыс. руб., предоставляемого покупателям, а также рост задолженности перед поставщиками сырья, перед персоналом и прочими кредиторами. Отток денежных средств связан с ростом производственных запасов и с вынужденным погашением убытка, полученным в 2011 г., в результате чего ООО «Гамма» было вынуждено увеличить кредит перед поставщиками.      

 

2.1.2. Анализ наличия и  движения дебиторской задолженности 

ООО «Гамма» предоставляет своим клиентам кредит за реализуемую продукцию, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, что является положительным моментом политики предприятия в отношении дебиторов.

Проведем оценку оборачиваемости дебиторской задолженности, используя  таблицу 2.        

Таблица 2

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ООО «Гамма»

за 2009-2011 годы

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение (+, -)
				11-09	11-10
Средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс. руб.	3491,5	3257	2895	-596,5	-362
Выручка от реализации, тыс. руб.	18505	16664	18669	-1841	2005
Средняя стоимость просроченной дебиторской задолженности, тыс. руб.	2509	2218	1999,5	-509,5	-218,5
Оборачиваемость дебиторской задолженности, оборотов	2,74	5,12	6,45	3,71	1,33
Период погашения дебиторской задолженности, дни	68	70,36	55,83	-12	-14,53
Доля дебиторской задолженности покупателей, %	52	49,7	44	-8	-5,7
Доля просроченной дебиторской задолженности, %	71,86	68,1	69,07	-2,79	0,97

 

Как следует из таблицы 2, состояние расчетов с покупателями по сравнению с прошлым годом улучшилось. Снижение продолжительности периода погашения дебиторской задолженности свидетельствует об уменьшении риска ее не возврата. Рост коэффициента оборачиваемости указывает на политику снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией, что в данном случае означает сокращение ООО «Гамма» продаж в кредит. Из приведенных расчетов видно, что незначительно повысилось «качество» дебиторской задолженности. В 2011 году практически 69,07% задолженности не было уплачено вовремя. Резкое снижение продаж в кредит со стороны предприятия, а также тот факт, что все кредиты не возвращаются вовремя, значительно снизило ликвидность оборотных активов. А несвоевременный возврат дебиторской задолженности приведет к тому, что предприятию придется брать средства в кредит, чтобы осуществлять свою финансово-хозяйственную деятельность, что отрицательно скажется на получении прибыли из-за возникновения дополнительных расходов (уплата процентов за кредит).

Заключительным этапом анализа оборачиваемости дебиторской задолженности должна стать оценка соответствующих условий получения и оказания кредита. Так как ООО «Гамма» приобретает материалы и различного рода услуги на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. Само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков и части выданных им авансов под предстоящие поставки продукции. Поэтому, от того, насколько сроки предоставляемого предприятию кредита соответствует общим условиям его производственной и финансовой деятельности, зависит финансовое благополучие предприятия. Для сравнения условий получения и предоставления кредита проанализируем таблицу 3.    

 

 

   Таблица 3

Сравнительная оценка условий предоставления и получения кредита

ООО «Гамма» за 2009-2011 годы

Дебиторская задолженность	Средний срок погашения, дней			Кредиторская задолженность	Средний срок погашения, дней
	2009	2010	2011		2009	2010	2011
Задолженность покупателей за продукции, товары и услуги	34,8	53	46	Задолженность перед поставщиками за продукции, товары и услуги	55,4	52,4	38,6
Задолженность поставщиков по авансам выданным	-	4,8	2,9	Задолженность перед поставщиками по авансам выданным	8,87	10,8	7,31

 

Изменение длительности периода оказания и получения кредита имели однонаправленный характер: на 13,8 дней сократился срок кредитования ООО «Гамма» его поставщиками, на 7 дней снизился период погашения дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. Изменения в части авансов полученных и выданных характеризовались общим сокращением длительности периода предоставления кредита.

В целом за анализируемый период в части дебиторской задолженности на предприятии складывалось благоприятная ситуация. Но, несмотря на это, руководству ООО «Гамма» необходимо провести следующие мероприятия:

- следует вести постоянный  контроль за состоянием расчетов с покупателями;

- с целью снижения риска  неуплаты одним или несколькими  крупными покупателями, следует  по возможности иметь широкий  круг потребителей;

- следует использовать  опыт успешных предприятий по  предоставлению скидок в случае  досрочной оплаты товаров, начислению кредитных процентов в случае задержки оплаты.

 

2.1.3. Анализ наличия и движения запасов

 

Проанализируем состав, структуру и динамику имеющихся в составе запасов ООО «Гамма». Данные оформлены в Приложении В.

Наблюдается снижение общей суммы запасов на 146 тыс. руб. в 2010 году (в сравнении с 2009 годом). На такое значительное изменение в 2010 году повлияло сокращение количества сырья и материалов на 567 тыс. руб. Такое изменение повлияло на сокращение производства в 2010 году, которое в свою очередь связано с недореализацией производимой продукции (рост запасов готовой продукции на 286 тыс. руб.). Для анализируемого предприятия данный факт является нежелательным, так как это связано со значительными расходами на хранение.

Запасы сырья и материалов занимают наибольший удельный вес в общей сумме, который также на протяжении всего анализируемого периода изменялся – в 2010 году снизился на 18% , а в 2011 году увеличился на 9,4%. В 2011 году ООО «Гамма» получило значительный заказ на изготовление продукции, что повлияло на рост объема производства и соответственно на увеличение запасов сырья и материалов.

Что касается запасов готовой продукции, то здесь в 2011 году наблюдается стабилизация. Так, несмотря на рост запасов сырья, количество нереализованной продукции снизилось на 128 тыс. руб. Так же наблюдается снижение ее доли в общем объеме запасов на 9,22%. На данном этапе данный показатель является благоприятным для предприятия, что свидетельствует о правильно выбранной политике сбыта производимой продукции.

Недостаток финансовых средств привел к сокращению затрат в незавершенное производство, а в 2009 году они совсем отсутствовали. Соответственно данный вид запасов занимает наименьший удельный вес – 0,13%.

Проведем поэтапный анализ каждого вида запасов в отдельности. Начнем анализ с производственных запасов. Остаток сырья и материалов на анализируемом предприятии сократились за отчетный 2010 год на 28,5% и на 41,15% увеличился в 2011 году.