Управление оборотным капиталом

Министерство  образования и науки Республики Казахстан

 

Международная академия бизнеса

 

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ, МЕНЕДЖМЕНТА  И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

 

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ»

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый  менеджмент»

на тему:

   АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

 

 

 

студента 4 курса Ф-1002 группы русского отделения

 

Крылова Дарья Сергеевна

 

 

 

 

 

Научный руководитель:

     к.э.н., доцент МАБ

     Косолапов Г.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

АЛМАТЫ 2013

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ3

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ КОМПАНИИ5

1.1. Сущность  оборотных средств, их состав  и стадии обращения……………..5

1.2. Классификация оборотных  активов по степени их ликвидности. Анализ ликвидности и платежеспособности на примере отечественной компании АО «KazTransCom» ………………………………………………………………….....8

1.3. Управление оборотным капиталом………………………………………….15

1.4. Источники финансирования недостатка оборотных средств и виды стратегии их финансирования……………………………………………………17

1.5 Задачи финансовых служб  в области управления оборотным  капиталом..23

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ25

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ26

 

2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ27

2.1. Методика составления бюджета27

2.2. Исходные данные ТОО «Успех»34

2.3. Расчетная часть29

 

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА39

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ40

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Основное место в реализации стратегии предприятия (корпорации) занимают проблемы достаточности оборотного капитала, механизма его планирования и пополнения, анализа эффективности  использования. Если не заниматься краткосрочными операциями, то долгосрочные финансовые стратегии не имеют успеха [1,с.303].

Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, оборотные активы) – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для  обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум  однократно оборачиваются в течение  года или одного производственного  цикла [2,с.509].

С точки зрения финансов, оборотный капитал представляет собой денежные средства, авансированные в совокупность оборотных активов (оборотные фонды и средства) предприятия, используемые или предназначенные  к использованию в производстве и приносящие прибыль (прибавочную  стоимость или добавочный капитал).

Совершенствование механизма  управления оборотными средствами предприятия  является одним из главных факторов повышения экономической эффективности  производства на современном этапе  развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической  нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей  повседневной работе финансового менеджера  занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций организации. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств  в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений  деятельности предприятия в настоящее  время.

Состояние изученности проблемы. Научная  постановка и разработка отдельных  сторон исследуемой проблемы нашла  свое отражение в работах отечественных  и зарубежных ученых-экономистов: Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. «Финансовый менеджмент», Ковалев В.В. «Введение в финансовый менеджмент», Исатаева Р.С. «Финансовый менеджмент», а также информация из глобальной сети Интернет.

Теоретические и практические разработки вышеуказанных авторов  относятся в основном к предприятиям, функционирующим в относительно стабильной и предсказуемой экономической  среде, в то время как проблемы управления оборотными средствами в  условиях кризиса и определенные трудности с реализацией этих разработок в реальной хозяйственной  практике обусловили весьма ограниченное применение зарубежных методик в  отечественных условиях.

Целью настоящей курсовой работы является раскрыть сущность управления стоимостью компаний с использованием мультипликаторов. В соответствии с целью были поставлены следующие задачи:

• раскрыть cущность оборотных средств, их состав и стадии обращения;

• рассмотреть  классификацию оборотных активов по степени их ликвидности;
• изучить управление оборотным капиталом;
• дать характеристику источникам финансирования недостатка оборотных средств
• рассмотреть виды стратегии финансирования оборотных средств.

Работа состоит из двух разделов – теоретической и практической. Первый раздел состоит из введения, теоретической части, заключения и списка использованной литературы.

Целью второго раздела является изучить методику составления бюджета  на основе имеющихся исходных данных ТОО «УСПЕХ». Данные раздел состоит  из трех глав, заключения.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

1.1. Сущность оборотных средств, их состав и стадии обращения

 

Оборотный капитал - это капитал, инвестируемый фирмой, компанией  в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Иными  словами, это средства фирмы, вложенные  в текущие активы (оборотные средства). Оборотный капитал, как и основной капитал, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием  предпринимательства.

Оборотный капитал непосредственно  участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. Соотношение основного  и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал  обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного  капитала время оборота всего  капитала сокращается, увеличивается  возможность роста новой стоимости, т. е. прибыли.

Оборотный капитал хозяйствующих  субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляет собой органически единый комплекс. Оборотный капитал - это денежные средства, авансированные в оборотные  производственные фонды и фонды  обращения, обеспечивающие как процесс  производства, так и процесс обращения.

Оборотные производственные фонды - это часть средств производства, которые целиком потребляются в каждом цикле производства, полностью переносят свою стоимость на производимую продукцию и целиком возмещаются после каждого производственного цикла

Оборотные производственные фонды  и средства включают в себя:

• предметы руда, сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо;
• средства труда, тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, инструмент;
• незавершенное производство, предметы труда и средства труда, израсходованные на производство, но не составляющие готовую продукцию
• расходы будущих периодов, средства, вложенные в мероприятия, которые будут учтены в издержках продукции в последующие отчетные периоды.

Оборотные фонды и средства в сфере обращения состоят  из:

• средства предприятия, авансированных в готовую продукцию;
• средств, находящихся в расчетах;
• средств, находящихся на расчетах, валютных счетах и в кассе предприятия.

Так как оборотный капитал  одновременно должен находиться в форме  производственных запасов, в незавершенном  производстве, в готовой продукции, денежных средств на расчетных, валютных счетах и в кассе и т.д., предприятие  должно одновременно располагать и  оборотным производственным капиталом  и оборотным капиталом в сфере обращения.

Таким образом, оборотный  капитал представляет собой мобильные  средства (оборотные) активы, возобновляемые с определенной регулярностью и  обеспечивающие непрерывность текущей (операционной) деятельности предприятия (корпорации).

Оборотный капитал (оборотные  средства) предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот. При этом средства переходят из сферы  обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно  форму фондов обращения и оборотных  производственных фондов.

Проходя последовательно  три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму.

В первой фазе оборотные средства, имеющие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, т. е. переходят из сферы обращения в сферу производства.

Во второй фазе оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий.

Третья фаза кругооборота оборотных средств (Т - Д) совершается  вновь в сфере обращения. В  результате реализации готовой продукции  оборотные средства принимают снова  форму денежных средств.

Разница между поступившей  денежной выручкой и первоначально  затраченными денежными средствами определяет величину денежных накоплений фирмы. Таким образом, совершая полный кругооборот , оборотный капитал функционирует на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения. Кругооборот оборотного капитала представляет собой органическое единство трех его фаз.

В каждом кругообороте оборотные  средства проходят три стадии: денежная, производственная и товарная.

На первой стадии предприятие  использует денежные средства для закупки  ресурсов для производственного  потребления (сырья, материалов, топлива  и т.д.). На этой стадии денежные средства переходят в производственные запасы. Они поступают в производственное потребление, в процессе производства потребляются, и образуется готовая  продукция.

На второй стадии производственные запасы превращаются в готовую продукцию.

Третья стадия: происходит реализация готовой продукции.

Таким образом, можно сказать, что период времени, в течение  которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Он складывается из периода между  оплатой ресурсов и поступлением денежных средств от реализации готовой продукции.

В процессе кругооборота оборотных  средств одна их часть все время  находится в сфере производства, а другая – в сфере обращения. Оборотные средства все время  перетекают из одной сферы в другую. С этим связано деление оборотных  средств на две части: оборотные  фонды и фонды обращения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

редств зависит от множества  внешних факторов, прежде всего от состояния рынка ссудных капиталов, темпов инфляции, ставок процента за кредит и др. В данной ситуации возникает  вопрос границ применения кредита в  качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение  предприятия в целом и на состояние  оборотных средств в частности.

С одной стороны, без привлечения  в оборот кредитных ресурсов в  условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

Преимущества  и недостатки краткосрочного финансирования. Основным различием трех возможных стратегий финансирования, описанных выше, была величина краткосрочных кредитов, используемых при проведении каждой из них. Агрессивная политика предполагает наибольшее использование этого источника, тогда как консервативная - наименьшее. Третья находится посредине. Хотя использование краткосрочного кредита в основном является более рисковым по сравнению с долгосрочным, оно имеет ряд преимуществ. Рассмотрим положительные и отрицательные стороны краткосрочных кредитов.

Быстрота предоставления. Краткосрочный кредит может быть получен значительно быстрее, чем долгосрочный. Дело в том, что при предоставлении долгосрочного кредита кредиторы стараются провести детальное изучение финансового состояния заемщика и оговорить в договоре о предоставлении кредита все нюансы, которые могут произойти в течение 10 или 20 лет пользования этим источником. Поэтому, если средства требуются срочно, прибегают к краткосрочному кредиту.