Национальные и мировая валютные системы, их развитие

 

2.18. Волатильный доллар.

Как уже сказано  выше, плавающие обменные курсы не оказались  стабильными. Ни одна другая валюта не  подтверждает этого лучше, чем доллар США (рис. 9).

 

 

                                           

 

                                                                                                                                  Годы

 

Рисунок 9. Взлеты и падения  доллара США

В 1977  и  1978 годах международная  стоимость доллара существенно  снизилась, и только согласованные  усилия ряда центральных банков по покупке долларов остановили это  падение. Затем в течение почти  двух лет доллар оставался относительно стабильным, а потом в течение  почти пяти лет рос очень динамично.  Как  видно по табл. 34-1, в июле 1980 г. на доллар США можно было купить менее двух немецких марок,  около  4 французских  франков  и приблизительно  830 итальянских лир.  К тому времени, когда он вышел на пик своей  стоимости в феврале 1985 г., на этот доллар можно было купить более 3 немецких марок, приблизительно 10 французских  франков и более 2000 итальянских  лир. Такие динамичные колебания  основной валюты, разумеется, самым  серьезным образом влияют на мировую  торговлю.

Повышающийся доллар был  благом для американцев, которые  путешествовали за границей или покупали иностранные товары, так как цены в других странах при пересчете в доллары по обменному курсу для американцев были очень низкими. Но та же самая арифметика работала и в противоположном направлении: когда американские фирмы старались продать свои товары за  границей, иностранные покупатели считали, что все американское очень дорого. Поэтому никого не удивило, что по мере того как доллар становился все дороже, экспорт США снижался, импорт рос, а многие ведущие американские производственные отрасли все больше уступали иностранным конкурентам. Поэтому американцам пришлось  выучить не самый приятный  для себя урок, что дорогая валюта - это далеко не всегда благо.

С начала 1985 по начало 1988 гг. стоимость доллара падала даже быстрее, чем она до  этого росла. Более  дешевый доллар приглушил американский аппетит на импорт и облегчил обязательства  экспортных отраслей, многие из которых  в этот период испытали бум. В то же время повышающиеся цены на импортные  товары и отдых в других странах  стали источником неприятных чувств для  многих американских  потребителей.

С 1988 г. общая стоимость  доллара в среднем существенно  не изменилась.  Но, конечно, некоторые  его подорожания и обесценивание  за эти годы происходили, причем отдельные  из них были достаточно серьезными, чтобы привлечь внимание  международных  финансовых  рынков  и  центральных  банков.  (В последние годы стоимость  доллара  преимущество  росла.)  Можно  уверенно заявлять,  что  рынки  иностранной валюты мoгут быть какими угодно, но только не скучными.

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В целом же представляется, что мировая валютная система  стоит перед реальной перспективой полномасштабного валютного кризиса, и от того насколько адекватными  и согласованными будут шаги, предпринимаемые  основными государствами, зависит  возможность смягчения формы  его проявления и предотвращения разрушительных последствий для  мировой экономики в целом.

Предпосылкой осуществления  эффективной макроэкономической политики выступает не только достоверное  знание об ожидаемых изменениях валютного  курса, но и выбор оптимальной  с точки зрения достижения полной занятости и стабильного уровня цен системы валютного курса.

Выбор системы валютного  курса какой-либо страной, выступая важнейшей составляющей макроэкономической стабильности и экономического роста, определяется уровнем развития и  размерами экономики, степенью ее открытости, состоянием финансовых рынков, степенью диверсифицированности производства, состоянием платежного баланса, уровнем  конкурентоспособности, величиной  резервов иностранной валюты, степенью зависимости экономики от внешней  торговли, общественно-политическим климатом в обществе, состоянием национальной денежной системы, природой и характером экономических потрясений, с которыми сталкивается та или иная страна.

Результаты экономических  исследований, анализирующих эффективность  систем валютных курсов в различных  странах, в том числе в развивающихся  и в странах с переходной экономикой, с точки зрения их влияния на совокупный выпуск, реальное потребление, уровень  внутренних цен и другие макроэкономические показатели, свидетельствуют о том, что гибкий валютный курс наиболее предпочтителен для больших относительно «закрытых» экономик с высоко диверсифицированной  структурой производства с относительно высоким уровнем экономического и финансового развития, а также  в тех случаях, когда причиной экономических неурядиц выступают  так называемые «внешние номинальные  шоки» (например, повышение мировых  цен на импорт, ухудшение условий  торговли) или «реальные шоки»  независимо от природы их происхождения (например, изменение в структуре  спроса на отечественные товары).

В то же время фиксированный  валютный курс в его различных  формах оказывается более предпочтительным для небольших открытых экономик, сильно зависимых от внешней торговли с высокой долей отдельных  стран в их внешнеторговом обороте, а также в том случае, когда  страна сталкивается с «внутренними номинальными шоками» (например, с изменениями  в спросе на деньги).

Опыт промышленно развитых, развивающихся стран и стран  с переходной экономикой свидетельствует  также о том, что, если выбранная  стратегия валютного курса не отвечает реально складывающейся экономической ситуации, она может усугубить переживаемые страной экономические трудности. Успех валютной политики зависит от того, насколько тесно она скоординирована с другими направлениями макроэкономической политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.

1. К. Р. Макконнелл, С. Л. Брю. Экономикс. М.: Республика,1993,т.2.
2. Бомол У.Дж. Экономикс. Принципы и политика: Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономика и управление/ У. Дж. Бомол, А.С. Блайндер; Пер. с англ. В.Н. Егорова; Под ред. проф. А.Г. Грязновой. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
3. Н. А. Миклашевская, А. В. Холопов. Международная экономика. М.:Дело и Сервис.,1998.
4. Миклашевская Н //МэиМО.-1998.-№2-с.52-66
5. Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем//ЭКО.-1997.-№9.-с.199-209
6. Павлович В. Евро выходит на арену. // Вечерний Минск. - 1999. - №30.-с.3

 

¹ Если исходить из фактов, хотя золотой стандарт действовал (от начала до конца) в течение сотен лет, он редко практиковался в своей идеальной форме. За исключением короткого периода фиксированных обменных курсов, продолжавшегося с конца XlX в. по начало ХХ в., даже при установленном золотом стандарте правительства периодически  корректировали обменные курсы.

² На самом деле на доллар в феврале  1985 г. можно было купить около 200 песо, но из-за того, что в январе  1993 г. старый песо бы заменен новым, необходимо переместить запятую на три позиции влево, т.е. увеличить соотношение  в тысячу раз.

³ Нa  первый квартал 2002 г.

⁴ На самом деле ей не придется делать этого, так как банки обычно сами занимаются обменными валютными трансакциями для своих клиентов. Скорее всего, евро для нее купит американский банк. Но даже в этом случае эффект точно такой же, как если бы Дженн занималась этим сама.