Економічне обґрунтування шляхів підвищення рентабельності підприємства

З таблиці 2.13. видно, що коефіцієнт автономії за аналізований період (2007 – 2011 роки) коливається і знижується у 2011 році, що говорить про зростання залежності від зовнішніх джерел фінансування. Коефіцієнт фінансової залежності у 2009 році зріс, що характеризує збільшення частки позикових засобів, а у 2010 він знизився за рахунок зменшення власного капіталу, що також свідчить про втрату фінансової незалежності, а в 2011 році знову зріс до показника 0,79.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу протягом 2009-2010 років знизився, проте у 2011 році він знову зріс на 0,07 і становив 0,79, що свідчить про значну частку залучених коштів.

Коефіцієнт реальної вартості майна у 2009 році різко знизився на 0,28 до показника 0,16, а у 2010 ще на 0,03 і склав 0,13, проте у 2011 підвищився на 0,06 і становив 0,19.

Отже, розраховані коефіцієнти свідчать про нестійкий фінансовий стан підприємства та посилення залежності від запозичених коштів.

Ділова активність. Означає зусилля, які підприємство докладає для виведення на ринок продукції, праці, капіталу, а при аналізі фінансово-господарської діяльності цей термін застосовується для характеристики поточної виробничої і комерційної діяльності.

Показники ділової активності характеризують ступінь ефективності використання наявних активів з погляду виробництва та реалізації готової продукції. Ділова активність підприємства вимірюється відношенням продукції чи прибутку до авансованих ресурсів або до затрат. [74, с.238]

Аналіз показників ділової активності ПрАТ «Рівне-Борошно» представлені в таблиці 2.14:

Таблиця 2.14

Аналіз показників ділової активності ПрАТ «Рівне-Борошно»

№	Назва показника	Роки					Відхилення, +/-
		2007	2008	2009	2010	2011	2008- 2007	2009- 2008	2010- 2009	2011- 2010
1	Коефіцієнт оборотності капіталу	0,82	1,13	1,82	2,69	1,57	0,31	0,69	0,87	-1,12
2	Коефіцієнт оберотності оборотних активів	1,13	1,53	2,92	4,24	2,01	0,4	1,39	1,32	-2,23
3	Коефіцієнт оберненості дебіторської заборгованості	3,81	6,17	4,36	7,28	3,85	2,36	-1,81	2,92	-3,43
4	Коефіцієнт оберненості ТМЗ	1,76	2,44	9,1	15,63	6,01	0,68	6,66	6,53	-9,62
5	Коефіцієнт оберненості кредиторської заборгованості	1,09	1,55	2,43	3,77	1,98	0,46	0,88	1,34	-1,79
6	Співвідношення дебіторської і кредиторської заборгованості	6,58	4,25	11,53	5,48	474,26	-2,33	7,28	-6,05	468,78
7	Період обороту оборотних активів	323,83	238,78	124,8	86,12	181,29	-85,05	-113,98	-38,68	95,17
8	Період обороту дебіторської заборгованості	95,83	59,12	83,81	50,12	94,71	-36,71	24,69	-33,69	44,59
9	Строк погашення дебіторської заборгованості	95,80	59,16	83,72	50,14	94,81	-36,64	24,56	-33,58	44,67
10	Період обороту кредиторської заборгованості	334,37	235,04	149,91	96,82	183,9	-99,33	-85,13	-53,09	87,08
11	Строк погашення кредиторської заборгованості	334,86	235,48	150,21	96,82	184,34	-99,38	-85,28	-53,39	87,53

Продовження табл. 2.14

12	Період обороту ТМЗ	207,13	149,33	40,12	23,36	60,72	-57,8	-109,21	-16,76	37,36
14	Тривалість операційного циклу	430,2	294,17	233,72	146,95	278,61	-136,03	-60,45	-86,77	131,66
15	Тривалість фінансового циклу	637,34	443,5	273,83	170,3	339,33	-193,84	-169,67	-103,53	169,03

Здійснений аналіз ділової активності на ПрАТ  «Рівне-Борошно» дає можливість побачити, що для різних складових операційного циклу коефіцієнти оборотності, як зростали так і спадали. Строки погашення дебіторської заборгованості становили 95,80, 59,16, 83,72, 50,14, та 94,81 днів у 2007 – 2011 роках.

Можливо, саме проблеми з погашенням дебіторської заборгованості перед підприємством у 2011 році спричинили погіршення його платоспроможності за власними зобов’язаннями. Строки погашення яких у 2010 та 2011 роках становили 96,82 та 184,34 дні , тобто значно збільшилось

Прибутковість підприємства напряму залежить від ефективності використання коштів на ньому. І чим вищими є коефіцієнти оборотності, тим кращим є використання грошових активів на підприємстві.

Ліквідність. Ліквідність підприємства – це його спроможність перетворювати свої активи в гроші для покриття всіх необхідних платежів в міру настання їх строку. Найбільш ліквідною є готівка. Наступним за степенем ліквідності активом є короткострокові інвестиції, оскільки на випадок необхідності вони можуть бути швидко реалізовані в гроші. Дебіторська заборгованість – теж ліквідний актив, оскільки передбачається, що дебітори оплатять рахунок у найближчому майбутньому. [15, с.205]

Найменш ліквідним поточним активом є запаси, тому для перетворення їх в гроші спочатку необхідно їх продати. Отже, під ліквідністю будь-якого активу слід розуміти можливість перетворення його в гроші, а ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого відбувається це перетворення. Чим коротший цей період, тим вищою є ліквідність даного виду активів.

При оцінці ліквідності розраховують основні коефіцієнти:

• Коефіцієнт абсолютної ліквідності;
• Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття).
• Коефіцієнт поточної ліквідності.
• Коефіцієнт маневреності власного капіталу. [14, с. 186]

Таблиця 2.15

Аналіз коефіцієнтів ліквідності ПрАТ «Рівне-Борошно»

№	Показники	Роки					Відхилення, +/-
		2007	2008	2009	2010	2011	2008- 2007	2009- 2008	2010- 2009	2011- 2010
1	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,032	0,088	0,006	0,13	0,14	0,056	-0,082	0,124	0,01
2	Коефіцієнт поточної ліквідності	0,968	1,016	0,833	0,889	0,986	0,048	-0,183	0,056	0,097
3	Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття)	0,968	1,016	0,832	0,889	0,986	0,048	-0,184	0,057	0,097
4	Коефіцієнт маневреності власних коштів	-1,001	5,582	-0,035	-1,17	-9,727	6,583	-5,617	-1,135	-8,557

За допомогою коефіцієнта покриття вимірюється загальна ліквідність. Він показує, якою мірою поточні кредиторські зобов’язання забезпечуються поточними активами.

Рис.2.18 Динаміка коефіцієнта загальноїї ліквідності (покриття) ПрАТ «Рівне-Борошно»

Як видно з рис. 2.18, що коефіцієнт загальної ліквідності (нормальне значення – 2, критичне - 1) у 2009 році знизився до показника 0, 833, і з 2010 року знов почав зростати. Так у 2011 майже досягнув критичного значення – 1, і становив 0,986. Проте все одно значення коефіцієнта утримується нижче критичного значення. Така ситуація свідчить про те, що підприємство не повністю покриває короткострокові боргові зобов’язання ліквідними активами. Значення цього коефіцієнта нижче критичного, тобто підприємство не має певного запасу оборотних коштів.

Коефіцієнт поточної (швидкої) ліквідності є проміжним коефіцієнтом покриття і показує, яка частина поточних активів за мінусом запасів і дебіторської заборгованості, платежі з якої очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати, покривається поточними зобов’язаннями. Цей показник допомагає оцінити можливість погашення підприємством короткострокових зобов’язань у разі його критичного стану. Рекомендована величина -1, критична – 0,6.

Рис.2.19 Динаміки коефіцієнта поточної ліквідності ПрАТ «Рівне-Борошно»

Як видно з рис.2.19,  коефіцієнт поточної ліквідності показує, що підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та кредиторської заборгованості достатню частину поточних зобов’язань Цей показник показує, що платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами на достатньому рівні, адже протягом 2007-2011 років цей показник перевищує його критичне значення – 0,6. Причому у 2011 році значення цього показника збільшується на 9,7 % і становить 0,986.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності є найбільш жорстким критерієм платоспроможності і показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом. Його величина повинна бути не нижче 0,2. У господарській практиці значення коефіцієнта абсолютної ліквідності визнається достатнім в інтервалі 0,25 - 0,30. Якщо підприємство у нинішній момент може на 25 - 30% погасити всі короткострокові зобов’язання, його платоспроможність вважається нормальною. Якщо значення коефіцієнта нижче рекомендо ваного рівня, то така ситуація свідчить про серйозний дефіцит вільних грошових коштів.

Рис. 2.20 Динаміки коефіцієнта абсолютної ліквідності ПрАТ «Рівне-Борошно»

Як видно з рис. 2.19, що протягом аналізованого періоду (2007 – 2011 рік) значення данного коефіцієнта нижче критичного значення. У 2009 році він зменшився на 0,082 і досягнув свого найнижчого значення – 0,006, у 2010 році збільшився на 0,124 і склав 0,13, а в 2011 він ще підвищився до 0,14 і наблизився до критичної поділки - 0,2

Дані значення є набагато нижчі від критичних, що свідчить про серйозний дефіцит вільних грошових коштів, хоча ситуація покращується в динаміці 2009 -2011 років.

Динаміка структури капіталу підприємства наведена у таблиці 2.16.

Таблиця 2.16

Динаміка структури капіталу ПрАТ «Рівне-Борошно»

Джерело капіталу	Наявність коштів на кінець періоду, тис.грн.
	2007	2008	2009	2010	2011	Відхилення, +/-
						2008-2007	2009- 2008	2008-2009	2011-2010
Власний капітал:
Статутний капітал	7869	7869	7869	7869	7869	0	0	0	0
Інший додатковий капітал	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Нерозподілений прибуток	476,9	2858	-974	20	1362	2381,1	-3832	994	1342
Вилучений капітал	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Позиковий капітал:
Довгострокові зобов'язання	0	550	434	304	0	550	-116	-130	-304
Короткостроковий кредит	21050	25819	18150	17036	33000	4769	-7669	-1114	15964
Поточна заборгованість	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Векселі видані	2496,1	1586	834	0	0	-910,1	-752	-834	0
Кредиторська заборгованість	1110,8	1772	1045	1928	38	661,2	-727	883	-1890
Поточні зобов'язання	320,8	459	419	870	1418	138,2	-40	451	548
Інші поточні зобов'язання	536,1	279	1099	589	537	-257,1	820	-510	-52
Разом	33859,7	41192	28876	28616	44224	7332,3	-12316	-260	15608