Економічне обґрунтування шляхів підвищення рентабельності підприємства

Аналіз зростання дебіторської заборгованості  дав змогу встановити, що її збільшення виникло переважно при розрахунках за товари, роботи і послуги. У 2008 році дебіторська заборгованість зросла на 212,9 тис. грн. і склала 7525 тис. грн., у 2009 році збільшилася на 4521  тис. грн. і склала 65% загальної суми оборотних активів (12046 тис. грн.), у  2010 році її частка зменшилась до 53%, тобто на 1474 тис. грн., проте у 2011 знову зросла на 7450 тис. грн. і становила 18022 тис. грн.

Виявлена тенденція призводить до залежності підприємства від фінансового стану партнерів та вимивання коштів з його активів. Тобто відбувається кредитування покупців, тобто вимивання грошових коштів за реалізовану продукцію з підприємства, та збільшення використання кредитних коштів та в загальному погіршення платоспроможності.

Тому необхідно запроваджувати ефективні форми управління дебіторською заборгованістю, забезпечення своєчасного її повернення і попередження виникнення безнадійних боргів.

Поряд із традиційними методами управління, що використовуються на підприємстві (штрафні санкції, звернення до господарського суду, надання знижок за своєчасну оплату), необхідно використовувати факторинг.

Фактор в рамках факторингового обслуговування надає підприємству наступний перелік послуг:

• фінансування - під переуступку прав вимог, що є об’єктом договору факторингу;
• додаткові послуги:
• адміністрування дебіторської заборгованості;
• інформаційно-аналітичне забезпечення;
• консалтинг.

Під адмініструванням дебіторської заборгованості розуміється здійснення банком (фактором обліку) і управління дебіторською заборгованістю за контрактами, що знаходяться на факторинговому обслуговуванні у т.ч:

• ведення загального обліку прав вимог (накладних);
• щоденний контроль за станом дебіторської заборгованості;
• спеціальні процедури інформування (повідомлення) Дебітора про строки оплати його заборгованості за отриманий товар;
• інкасування платежів, що надходять в погашення дебіторської заборгованості;
• ведення реєстрів обліку розрахунків за відвантажений товар;
• контроль за своєчасним та повним погашенням Дебітором заборгованості згідно контракту (надання послуг).

Несвоєчасне погашення дебіторської заборгованості призводить до платіжної кризи; зростання заборгованості по комерційному кредиту обумовлює збільшення попиту на короткострокові позики, скорочення їх пропозиції і зростання їх вартості. Для сплати боргів підприємство повинно перетворювати високоліквідні активи в грошові кошти, у протилежному випадку йому загрожує банкрутство. З цією метою розрахуємо показники, які характеризують стан дебіторської заборгованості за минулі періоди в табл.3.1.

 

 

 

Таблиця 3.1

Аналіз дебіторської заборгованості ПрАТ «Рівне-Борошно» за

2007 - 2011 роки

№ п/п	Назва показника	Роки
		2007	2008	2009	2010	2011
1.	Чиста виручка від реалізації, тис. грн.	27850	46455	52463	76989	69454
2.	Середньорічна величина дебіторської заборгованості, тис.грн	6565,5	7418,55	9785,5	11309	14297
3	Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги, тис. грн.	7312,1	7525	12046	10572	18022
4.	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, оборотів	4,24	6,26	5,36	6,80	4,85
5.	Строк погашення дебіторської заборгованості, днів	86	58	68	53	75

З таблиці 3.1 видно, що середньорічна вартість дебіторської заборгованості показує стійку динаміку до зростання, у 2008 році - 7418,55 тис.грн., у 2009 році – 9785,5 тис.грн, в 2011 – вже 14297 тис.грн. Хоча і спостерігається зростання коефіцієнта оборотності дебіторської заборгованості з 4,24 у 2007 році до 6,8 у 2010 році, проте у 2011 він знизився до 4,85. Також скорочення строку погашення дебіторської заборгованості з 86 днів у 2007 році до 53 у 2010 році, проте строк погашення зріс до 75 днів у 2011 році і дебіторська заборгованість становить більше 67 % у 2009 році та 58 % і 52% у 2010, 2011 роках відповідно в структурі оборотних активів, тому управління дебіторською заборгованістю на підприємстві вимагає оптимізації дебіторської заборгованості по розрахункам за реалізовану продукцію. 

Тому, для ефективнішого управління оборотними коштами в процесі здійснення господарської діяльності необхідне використання факторингу.

Для ПрАТ «Рівне-Борошно» це дасть змогу отримати значні економічні вигоди, такі як збільшення оборотності обігових коштів і, як наслідок, зменшення потреби в них, захист від втраченої вигоди, - отримання довгострокового фінансування без застави, поліпшення ліквідності балансу, зменшення кредитного навантаження,  прогнозованість та стабільність грошових надходжень, гарантія надходжень коштів від покупців у встановлений термін, зменшення дефіциту оборотних коштів.

Розглянемо звичайну процедуру ефективності фінансування оборотних коштів ПрАТ «Рівне-Борошно» на умовах надання ним комерційного кредиту своїм покупцям та фінансування за умови використання послуги факторингу.

Чиста виручка від реалізації продукції підприємства у 2007  році становила 27850тис.грн.,  у 2008  році – 46455тис.грн.,  в 2009 році –52463тис.грн.,  в 2010 – 76989 тис.грн., а в 2011 році – 69454тис.грн.

Відповідно до проведеного у попередньому розділі прогнозування, у прогнозованому 2012 році чиста виручка від реалізації продукції збільшиться на 8%. Тобто чиста виручка від реалізації становитиме у 2012 році 75010 тис.грн., а собівартість реалізованої продукції складе 64992,2 тис.грн.

Визначимо середньомісячну виручку (Вм) за формулою:

                    

Вм = 75010,3 тис.грн. / 12міс. = 6250,86 тис.грн.

 

Визначимо середньомісячну собівартість (Сс) за формулою:

 

Сс = 64992,2 тис.грн. / 12 міс. = 5416,02 тис.грн.

 

Отже, в середньому підприємство кожного місяця отримувало 6250,86 тис.грн. чистої виручки від реалізації продукції. Для закупівлі продукції та отримання цієї виручки від її реалізації підприємству в середньому за місяць потрібно витрачати  5416,02 тис.грн.

За умови надання комерційного кредиту своїм покупцям терміном на три місяці підприємство фактично реалізує продукцію на суму:

 

6250,86 тис.грн. * 3 міс. = 18752,58 тис.грн.

 

При цьому собівартість реалізованої продукції становитиме :

 

5416,02 тис.грн. * 3 міс. = 16248,07 тис.грн.

 

Реалізувавши продукцію з умовою відтермінування платежу на 3 місяці підприємству загрожує зменшення фінансових ресурсів,  що може призвести до переривання виробничого циклу,  до порушення строків розрахунків із своїми постачальниками,  виплати заробітної плати, розрахунки з бюджетом і в кінцевому результаті – до зменшення обсягу реалізації,  а отже, і зменшення виручки  від реалізації продукції на 56257,75  тис.грн. (75010,3 тис.грн. –тис.грн. 18752,58 = 56257,5 тис.грн.).

Таким чином, 56257,75  тис.грн. (продукція, на яку підприємство надало кредит покупцям) – це частина виторгу, яку підприємство недоотримає у плановому періоді.

Розглянемо схему фінансування оборотних коштів підприємства за умови факторингу та комерційного кредиту та їх вплив на зміну виручки від реалізації продукції (табл. 3.2.).

Після отримання оригіналів документів, що свідчать про право на отримання переданого боргу  (накладні,  договір тощо),  фактор відразу  (або протягом декількох днів)  перераховує клієнту певну суму грошових коштів за такими документами. Необхідно мати на увазі,  що на практиці банки та інші фінансові установи,  намагаючись зменшити кредитний ризик,  надають клієнту (первісному кредитору) факторингове фінансування у два етапи:

1)  спершу  в розмірі до 80 %  від суми  наданих підтверджуючих документів  (накладних).  Відсоток залежить  від того, наскільки благонадійним  є боржник;

2) після  отримання коштів від боржника  фактор перераховує від 20 % коштів, що залишилися (за вирахуванням  факторингової комісії — плати  за послуги).

 

 

Таблиця 3.2

Фінансування оборотних коштів ПрАТ «Рівне-Борошно» та їх вплив на зміну чистої виручки від реалізації продукції у 2011 році

Показники	Од. виміру	Фінансування оборотних коштів
		при факторингу	при наданні комерційного кредиту
1. Чиста виручка від реалізації  товарів та послуг (річна)	тис.грн	75010,3	75010,3
2.Чиста виручка  від реалізації  продукції (у середньому за місяць)	тис.грн	6250,86	6250,86
3.Собівартість реалізованої продукції (у середньому на місяць)	тис.грн	5416,02	5416,02
4.Чиста виручка від реалізації  продукції (за 3 місяці)	тис.грн	18752,58	18752,58
5.Собівартість реалізованої продукції (за 3 місяці)	тис.грн	16248,07	16248,07
6.Кошти, отримані після відвантаження  продукції	тис.грн	15002,06	-
7.Прогнозований чистий виторг  від реалізації продукції (у 2011 році)	тис.грн	75010,3	56257,74

З табл. 3.2 бачимо, що скориставшись послугами факторингу підприємство отримує від фірми - фактору чи банку 80 % суми платежу за відвантажену продукцію. Це складає тис.грн. 15002,06 тис. грн. (18752,58 тис.грн. * 80% = 15002,06 тис.грн). Ще 20%  (або 3750,5 тис.грн) з вирахуванням комісії банк повертає після погашення боргу покупцем.

Таким чином, ПрАТ «Рівне-Борошно» зможе відразу покрити свої витрати та залучати отримані від фактора кошти у реалізацію, що не спостерігається у випадку використання комерційного кредиту.

Далі, здійснимо аналіз впливу факторингових операцій на дебіторську заборгованість ПрАТ «Рівне-Борошно» і представимо розрахунки у таблиці 3.3.

Головною вадою факторингу є необхідність оплати цієї послуги. Посередник, як правило, вимагає оплати від визначеного ліміту фінансування та за додаткові послуги факторингу. Ці оплати переважно коливаються в межах від 0,5 до 3 %. Комісійні за прийняття ризику у випадку повного факторингу – це додаткові кошти, які становлять 1 - 3 % суми кредитування. Плата за факторингові послуги становитиме  12501,72 * 0,5 % = 62,5 тис.грн, а комісійні 3125,43 * 1 % = 31,25 тис.грн., отже загалом необхідно сплатити 93,76 тис.грн.

Таблиця 3.3

Вплив використання факторингу на  дебіторську  заборгованість ПрАТ «Рівне-Борошно»

Назва показника	Роки		Відхилення
	2011	Прогноз 2012	2012- 2011
Чиста виручка від реалізації, тис. грн.	69454	75010,3	5556,3
Середньорічна величина дебіторської заборгованості, тис.грн	14297	12615,4	-1681,6
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги, тис. грн.	18022	7208,8	-10813,2
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	4,85794	8,6	3,74206
Строк погашення дебіторської заборгованості, днів	75	42	-33

Отже, після використання факторингових операцій дебіторська заборгованість зменшиться на 10813,2 тис.грн., оскільки банк - фактор візьме на себе 60% заборгованості, а чиста виручка від реалізації збільшиться на 5556,3 тис. грн.

Розрахуємо також зміну рівня рентабельності реалізації продукції при використанні факторингу. Оскільки, використовуючи факторингові операції прогнозований чистий виторг від реалізації дорівнюватиме 75010,3 тис. грн., а собівартість 64992,2 тис. грн., то рентабельність реалізації збільшиться до 0,18, що на 0,06 вище ніж у 2011 році, коли рентабельність реалізації продукції становила 0,12.