Анализ текущего состояния и перспектив привлечения в экономику Российской Федерации прямых иностранных инвестиций

Источник: Российский статистический ежегодник: Статистический сборник / Госкомстат России. – М., 1999 – 621 с.

Отличительной особенностью 1999 года стала переориентация иностранных инвесторов с рынка  капиталов на инвестиции в экспортные отрасли России, и прежде всего, в  топливную промышленность.

Рис. 3. Иностранные инвестиции в топливную промышленность

В российскую нефтегазовую отрасль вложено больше иностранных инвестиций, чем в  какую-либо другую. Предприятия нефтегазовой промышленности не только реализуют совместные проекты с иностранными партнерами, но и привлекают средства с помощью размещения своих ценных бумаг на западном финансовом рынке. Можно отметить, что привлечение средств таким способом удается лишь единичным российским предприятиям и финансовым институтам. В нефтегазовую промышленность привлекаются также государственные иностранные средства и деньги международных финансовых институтов в сравнительно большом объеме.

Иностранным инвесторам не удалось поставить  под прямой контроль ни одну из российских нефтедобывающих компаний. Это объясняется  тем, что все эти компании – очень крупные предприятия «стратегического» значения. Кроме того, существует прямой запрет на продажу акций ряда российских нефтяных компаний за рубеж.

Из-за сложного политического и экономического положения в России перспективы  иностранных инвестиций в нефтегазовую отрасль остаются неясными. Тем не менее, международные нефтяные компании имеют опыт работы в развивающихся  странах и умеют преодолевать специфические трудности, связанные  с отсутствием нормальной рыночной среды и произвольными действиями властей. Однако в любом случае вряд ли будет возможно самостоятельное  освоение крупных месторождений  иностранными компаниями, что создало  бы конкуренцию российским нефтедобывающим  гигантам. Иностранный капитал используется нефтяными компаниями, в основном, для «импорта» современных технологий и финансирования реализуемых ими  проектов.

В нефтегазодобывающей  промышленности наибольшую активность проявляют американские, французские, английские, немецкие, канадские, австралийские  и южнокорейские инвесторы.

С участием американских фирм “Conoco”, “Exxon”, “Underman Smith”, “Oxidental”, “Fibro Energy”, “Petrohunt”, “O’Connor”, “Bintone Oil&Gaz”, французской фирмы “Total”, немецкой фирмы “Deminex”, канадской фирмы “Canadian Frackmaster” и ряда других уже создано более 30 совместных предприятий по добыче нефти.

Консорциумом  из 27 немецких фирм и европейских  банков, РАО “Газпром” и фирмой “Wintershall” подписаны кредитные соглашения на общую сумму более 2 млрд. немецких марок на строительство системы газопроводов Ямал – Европа (Ямал – Торжок – Минск – Белосток – Берлин).

К перспективным  крупным проектам относится проект с участием южнокорейских фирм, входящих в корпорацию “Pep Co.”, по разработке месторождений природного газа в Республике Саха (Якутия) с последующей транспортировкой в Южную Корею через территорию КНДР.

Другая  южнокорейская компания “Hunbo Group” разрабатывает проект транспортировки природного газа месторождений Иркутской области в Южную Корею через территорию Монголии и КНДР.

Начата  реализация на условиях раздела продукции  проекта Сахалин–1 (с участием японских компаний “Mitsui”, “Mitsubishi”, американских “Maraton”, “McDermott”, голландской “Shell”), а также проекта разработки Харьягинского месторождения нефти (с участием французской компании “Total”) в Республике Коми. Общий объем инвестиций по данным проектам составляет 28 млрд. долларов. В целом, по оценке экспертов, общий объем инвестиций по всем подготавливаемым в нефтегазодобывающей промышленности соглашениям превысит 70 млрд. долларов со сроком освоения 25 – 30 лет, а объем добычи нефти составит около 1,4 млрд. т.

Совсем  немного сообщений имеется в  средствах массовой информации об инвестировании в предприятия черной металлургии. По-видимому, в настоящее время  не реализуется ни одного крупного инвестиционного проекта со значимым участием иностранного капитала в этой области.

Помимо  общеэкономических причин слабой активности иностранных инвесторов можно назвать  ряд факторов, снижающих интерес  иностранного капитала к предприятиям черной металлургии.

При покупке  предприятия перед иностранным  инвестором встает задача создания системы  сбыта продукции и закупок  сырья.

В настоящее  время на внутреннем российском рынке  трудно создать подобную систему  в том виде, который бы удовлетворял западного инвестора. Сложилась  ситуация, при которой для получения  необходимых гарантий инвестор должен поставить под контроль всю технологическую  цепочку, особенно поставщиков сырья, а это часто невозможно.

Использование иностранной компанией собственной  закупочно-сбытовой системы также  затруднено. Доставка сырья из–за  границы и (в меньшей степени) вывоз готовой продукции за рубеж  требуют высоких транспортных расходов из-за удаленности большинства российских металлургических заводов от морских  портов.

Нельзя  забывать, что избыточные сталелитейные  мощности – проблема многих развитых стран, и в них имеются жесткие ограничения на импорт стали. Это также затруднило бы для иностранной компании сбыт продукции российского предприятия.

На большинстве  российских металлургических заводов  используются устаревшие технологии, что снижает желание иностранного капитала приобретать их акции.

Тем не менее, потенциально черная металлургия  могла бы привлекать иностранных  инвесторов. Несмотря на высокие транспортные расходы на экспорт идет около  половины производимой продукции, что  говорит о хороших экспортных возможностях отрасли. С развитием  рыночной экономики иностранные  фирмы могут начать ориентироваться  и на внутрироссийский рынок.

В настоящее  время в отрасли реализуются  лишь отдельные, сравнительно небольшие  проекты с участием иностранного капитала.

Одной из самых привлекательных отраслей для иностранных инвесторов является алюминиевая промышленность. Довольно высокий интерес к данной отрасли  можно объяснить рядом факторов. Основная составляющая в себестоимости  алюминия – электроэнергия. Сравнительная дешевизна электроэнергии в России и удачное расположение многих алюминиевых заводов (например, Братский завод находится рядом с двумя крупными гидроэлектростанциями, у которых практически нет других крупных потребителей энергии) позволяют получать высокую прибыль.

В алюминиевой  отрасли эффективно использование  толлинговой схемы (работа на давальческом сырье), что позволяет легко включить российское предприятие в технологическую цепочку иностранного партнера, решить проблемы поставок сырья и реализации продукции, уменьшить налоги и таможенные сборы, уменьшить оборотные средства предприятий (которым не надо самим закупать сырье), обойти квоты на поставку российского алюминия на Запад.

Рентабельность  производства повышается также благодаря  относительной дешевизне российской рабочей силы и хорошему состоянию  оборудования на многих предприятиях.

Иностранные инвесторы проявляют высокий  интерес ко многим крупным алюминиевым  заводам.

Ситуацию  с иностранными инвестициями в медной промышленности можно сравнить с  положением в черной металлургии. Высокие  транспортные расходы и необходимость  крупных вложений в повышение  эффективности производства препятствуют иностранным инвестициям.

Практически нет сообщений о попытках иностранного капитала внедриться в производство никеля. Можно отметить, что у иностранных компаний практически не было возможностей приобрести крупный пакет акций монополиста никелевого производства – «Норильского никеля».

Мировое производство некоторых цветных  металлов контролируется крайне ограниченным числом компаний–монополистов. Такие  компании могут стараться поставить  под контроль соответствующее производство в России исходя из стратегии экспансии и нежелания пускать на мировой рынок независимых конкурентов. При этом экономическая целесообразность может отойти на второй план.

Некоторым иностранным компаниям удалось  захватить ведущие позиции в  той или иной отрасли цветной  металлургии промышленности России (или даже СНГ). Интересы иностранных  инвесторов в цинковой промышленности СНГ распределились следующим образом: Челябинский электролитный завод – швейцарская компания Euromin, Лениногорский комбинат – компания Gerald Metals, Алмалыкский завод (Казахстан) – компания Glencore.

Несмотря  на высокий интерес иностранного капитала к цветной металлургии, перспективы иностранных инвестиций в отрасль остаются неопределенными. Это связано прежде всего с общеэкономической и общеполитической ситуацией. Кроме того, инвестирование в гигантские предприятия (какими являются наиболее рентабельные алюминиевые заводы) в российских условиях сопряжено с дополнительным политическим риском.

Некоторые отрасли химической промышленности, благодаря богатым природным  ресурсам, обладают хорошим экспортными  перспективами (например, производство минеральных удобрений). Это делает их потенциально привлекательными для  иностранных инвесторов.

Высокий внутренний спрос на товары бытовой  химии способствует иностранным  инвестициям в предприятия этого  профиля. Инвесторов также привлекает возможность вкладывать средства в  небольшие предприятия.

Неплохими экспортными возможностями и  хорошим внутренним спросом характеризуется  также нефтехимия. Имеются примеры  вложения иностранных средств в предприятия отрасли в рамках проектов, реализуемых крупными российскими нефтяными компаниями.

Недостатком химической отрасли является то, что  многие производства были созданы с  военными целями.

Химические  предприятия крайне разнородны, и  вряд ли можно говорить о каких–либо перспективах химической промышленности в целом. Однако в любом случае ожидать масштабных иностранных  инвестиций в ближайшее время  не приходится, хотя в настоящее  время и реализуется ряд проектов.

Большой интерес проявляют зарубежные инвесторы  к лесной отрасли. Лесоматериалы – традиционная статья российского экспорта с хорошо очерченными перспективами. Это предопределяет интерес иностранных инвесторов к лесной отрасли. Лесная промышленность привлекательна также тем, что не требует таких больших затрат при реализации проектов модернизации, как, например, металлургия. При нормальном развитии российской экономики иностранные вложения в лесную отрасль должны возрастать.

Одной из характерных черт поступления  иностранного капитала в Российскую Федерацию является неравномерное  его размещение по экономическим  регионам страны. В частности, это  выражается в том, что традиционно  большая часть средств направляется в Центральный экономический  район. Например, по итогам 1998 года в нем сосредоточено около 60 % инвестиций, из них около 85 % капитала приходится на Москву. Остальные 40 % распределяются в основном среди 10 – 15 (из 89 субъектов федерации) регионов (таблица 8).

Таблица 8.

Объем иностранных инвестиций, поступивших от иностранных  инвесторов, по регионам Российской Федерации

	1995			1996				1997		1998
	Млн. долларов США	В % к итогу		Млн. долларов США		В % к итогу		Млн. долларов США	В % к итогу	Млн. долларов США	В % к итогу
Российская  Федерация	2983	100		6970		100		12295	100	11773	100
Северный  район	81	2,7		92		1,3		66	0,5	264	2,2
Республика  Карелия	20	0,7		2		0,0		4	0,0	5	0,0
Республика  Коми	35	1,1		62		0,9		31	0.3	218	1,8
Архангельская область	3	0,1		15		0,2		17	0,1	23	0,2
в том  числе
Ненецкий                  автономный округ				11		0,1		1	0,0	3	0,0
Вологодская область	20	0,7		10		0,1		11	0,1	8	0,1
Мурманская  область	3	0,1		3		0,1		3	0,0	10	0,1
Северо-Западный район	204	6,8		367		5,3		500	4,1	652	5,5
г. Санкт-Петербург	157	5,3		175		2,5		234	1.9	413	3,5
Ленинградская область	21	0,7		151		2,2		17)	1,4	191	1,6
Новгородская  область	25	0,8		31		0,5		94	0,8	44	0,4
Псковская область	1	0,0		10		0,1		1	0,0	4	0,0
Центральный район	1726		57,9		5090		73,0	8740	71,1	6959	59,1
Брянская  область	4		0,1		3		0,0	1	0,0	1	0,0
Владимирская  область	9		0,3		11		0,1	21	0,2	199	1,7
Ивановская  область	1		0,0		0,0		0,0	5	0,0	0,0	0,0
Калужская область	1		0,0		1		0,0	1	0,0	65	0,6
Костромская область	0,0		0,0		4		0,1	0,0	0,0	2	0,0
г. Москва	1398		46,9		4562		65,5	8476	68,9	5860	49,8
Московская  область	206		6,9		413		5,9	74	0,6	708	6,0
Орловская область	18		0,6		20		0,3	40	0,3	33	0,3
Рязанская область	2		0,1		1		0,0	10	0,1	5	0,0
Смоленская  область	6		0,2		4		0,1	45	0,4	27	0,2
Тверская  область	67		2,3		18		0,2	6	0,1	5	0,0
Тульская  область	13		0,5		21		0,3	36	0,3	31	0,3
Ярославская область	1		0,0		32		0,5	25	0,2	23	0,2
Волго-Вятский  район	65		2,2		175		2,5	168	1,4	164	1,4
Республика  Марий Эл	1		0,0		1		0,0	1	0,0	0,0	0,0
Республика  Мордовия	2		0,1		2		0,0	2	0,0	12	0,1
Чувашская Республика	1		0,0		0,0		0,0	1	0,0	2	0,0
Кировская область	1		0,0		1		0,0	1	0,0	0,0	0,0
Нижегородская область	60		2,1		171		2,5	163	1,4	150	1,3
Центрально-Черноземный  район	6		0,2		29		0,4	128	1,0	189	1,6
Белгородская  область	0,0		0,0		0,0		0,0	122	1,0	156	1,4
Воронежская область	1		0,0		21		0,3	1	0,0	4	0,0
Курская область	1		0,0		2		0,0	1	0,0	14	0,1
Липецкая  область	4		0,2		6		0,1	4	0,0	15	0,1
Тамбовская  область	-		-		0,0		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Поволжский  район	286		9,6		198		2,8	868	7,1	1010	8,6
Республика  Калмыкия	2		0,1		-		-	-	-	-	-
Республика  Татарстан	161		5,4		93		1,4	702	5,7	684	5,8
Астраханская  область	0,0		0,0		2		0,0	1	0,0	8	0,1
Волгоградская область	18		0,6		37		0,5	39	0,4	83	0,7
Пензенская  область	1		0,0		1		0,0	3	0,0	5	0,1
Самарская область	77		2,6		57		0,8	93	0,8	193	1,6
Саратовская область	27		0,9		8		0,1	28	0,2	37	0,3
Ульяновская область	0,0		0,0		0,0		0,0	2	0,0	0,0	0,0
Северо-Кавказский район	52		1,8		76		1.1	86	0,7	411	3,5
Республика  Адыгея	0,0		0,0		0,0		0,0	0,0	0,0	1	0,0
Республика  Дагестан	0,0		0,0		0,0		0,0	9	0,1	0,0	0,0
Кабардино-Балкарская Республика	2		0,1		0,0		0,0	0,0	0,0	3	0,0
Карачаево-Черкесская Республика	-		-		0,0		0,0	0,0	0,0	3	0,0
Республика  Северная Осетия-Алания	-		-		-		-	-	-	-	-
Краснодарский край	28		0,9		24		0,3	15	0,1	320	2,7
Ставропольский  край	22		0,8		25		0,4	37	0,3	67	0,6
Ростовская  область	0,0		0,0		27		0,4	25	0,2	17	0,2
Уральский район	63		2,1		67		1,0	153	1,2	429	3,7
Республика  Башкортостан	3		0,1		7		0,1	12	0,1	67	0,6
Удмуртская  Республика	6		0,2		2		0,0	10	0,1	8	0,1
Курганская  область	0,0		0,0		0,0		0,0	0,0	0,0	1	0,0
Оренбургская  область	1		0,0		2		0,0	1	0,0	130	1,1
Пермская  область	17		0,6		33		0,5	19	0,2	43	0,4
Свердловская  область	9		0,3		14		0,2	71	0,5	121	1,0
Челябинская область	27		0,9		9		0,2	40	0,3	59	0,5
Западно-Сибирский  район	262		8,8		430		6,2	862	7,0	932	7,9
Республика  Алтай	0,0		0,0
Алтайский край	30		1,0		46		0,7	19	0,1	6	0,1
Кемеровская область	2		0,1		49		0,7	16	0,1	9	0,1
Новосибирская область	79		2,6		72		1,0	84	0,7	186	1,6
Омская  область	4		0,1		0,0		0,0	366	3,0	452	3,8
Томская область	44		1,5		4		0,1	154	1,3	97	0,8
Тюменская область	103		3,5		259		3,7	223	1,8	182	1,5
в том  числе:
Ханты-Мансийский                 автономный округ	47		1,6		122		1,8	130	1,1	107	0,9
Ямало-Ненецкий                 автономный округ	48		1,6		117		1,7	38	0,3	28	0,2
Восточно-Сибирский  район	24		0,8		15		0,2	442	3,6	170	1,4
Республика  Бурятия	1		0,0		0,0		0,0	0,0	0,0	13	0,1
Республика  Тыва	-		-		-		-	-	-	2	0,0
Республика  Хакасия	1		0,0		0,0		0,0	-	-	-	-
Красноярский  край	2		0,1		1		0,0	380	3,1	8	0,1
Иркутская область	20		0,7		13		0,2	61	0,5	135	1,1
Читинская область	0,0		0,0		1		0,0	1	0,0	12	0,1
Дальневосточный район	198		6,6		408		5,9	271	2,2	554	4,8
Республика  Саха (Якутия)	12		0,4		8		0,1	14	0,1	196	1,7
Еврейская автономная область	0,0		0,0		0,0		0,0	0,0	0,0	-	-
Приморский  край	53		1,8		97		1,4	94	0,8	85	0,7
Хабаровский край	42		1,4		79		1,1	12	0,1	40	0,3
Амурская  область	1		0,0		6		0,1	1	0,0	0,0	0,0
Камчатская  область	24		0,8		24		0,3	34	0,3	43	0,4
в том  числе
Корякский автономный  округ					1		0,0	1	0,0	7	0,1
Магаданская область	14		0,5		149		2,2	63	0,5	54	0,5
Сахалинская область	52		1,7		45		0,7	53	0,4	136	1,1
Калининградская область	16		0,5		23		0,3	11	0,1	39	0,3