Анализ ресурсного потенциала организации

 

   Средняя стоимость активов = ,           (27)

(3 146 340 + 2 844 729) / 2 = 2 995 534,5 тыс. руб.

(3 269 400 + 3 146 340) / 2 = 3 207 870 тыс. руб.

                       Рентабельность активов = ,                        (28)

218 269 / 2 995 534,5 100 = 7,286

236 918 / 3 207 870 100 = 7,386

1. Составим факторную модель:

РА = VдДа*Рпр - трехфакторная мультипликативная модель.

                                                     Vд = V/Д,                                                      (29)

Vд0 = 6 240 000 / (6 240 000+18 513+48 938) = 0,989

Vд1 = 7 238 399 / (7 238 399+27 676+45 093) = 0,99

                                                              Да = Д/А,                                                    (30)

Да0 = 6 307 451/ 2 995 534,5= 2,1056

Да1 = 7 311 168 / 3 207 870= 2,2791

                                                      Рпр = Чп /V,                                                        (31)

Рпр0 = 218 269/6 240 000 100 = 3,498

Рпр1 = 236 918/7 238 399 100 = 3,273

Рассчитаем влияние на рентабельность активов различных факторов:

1) влияние  доли выручки от продаж, приходящейся  на 1 руб. доходов:

∆Р(Vд) = Vд1Да0Рпр0 – Vд0Да0Рпр0 = 0,992,1056 – 0,9892,1056 = 0,008;

2) влияние  доли доходов на 1 руб. активов:

∆Р(Да) = Vд1Да1Рпр0 – Vд1Да0Рпр0 = 0,992,27913,498 – 0,992,10563,498= 0,601

3) влияние  рентабельности продаж:

∆Р(Рпр) = Vд1Да1Рпр1 – Vд1Да1Рпр0 = 0,992,27913,273 – 0,992,27913,498 = -0,507

Общее влияние факторов:

∆РА = ∆Р(Vд)  + ∆Р(Да) + ∆Р(Рпр) = 0,008+0,601-0,507= 0,1

Вывод: В отчетном году рентабельность производственной деятельности по сравнению с прошлым годом незначительно увеличилась. На увеличение рентабельности производственной деятельности повлияли доля выручки от продаж и доля доходов. Негативное воздействие оказала рентабельность продаж, ее снижение привело к снижению рентабельности активов на 0,507. Резервом увеличения рентабельности активов является рост коэффициента продаж.

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 5

Определите динамику рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на нее. Оцените характер этого влияния. Обобщите результаты в табл. 11 «Анализ рентабельности собственного капитала», сделайте выводы по результатам проделанной работы.

Докажите, что рассмотренные факторы действительно влияют на рентабельность (доходность) собственного капитала. Сделайте выводы.

Решение

Таблица 11

Анализ рентабельности собственного капитала

№	Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+-)
п/п
1	2	3	4	5
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	218 269	236 918	18 649
2	Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб,	1 804 063	1 960 728	156 665
3	Рентабельность собственного капитала, %	12,099	12,083	-0,016
4	Выручка от продаж, тыс. руб	6 240 000	7 238 399	998 399
5	Заемный капитал, тыс. руб.	1 191 471,5	1 247 142	55 670,5
6	Финансовый рычаг	0,66	0,636	-0,024
7	Коэффициент оборачиваемости	5,237	5,804	0,567
8	Рентабельность продаж	3,498	3,273	-0,225
9	Влияние на изменение рентабельности собственного капитала следующих факторов:	X	X	X
	а) изменения финансового рычага	X	X	-0,447
	б) изменения коэффициента оборачиваемости заемного капитала	X	X	0,72
	в) изменения рентабельности продаж, рассчитываемой на основании чистой прибыли	X	X	- 0,83

Рассчитаем среднегодовой показатель собственного капитала:     

                                             СКср. = СК1 + СК0 /2,                                                   (32)

СКср0 = 1 941 951 + 1 666 175 /2 = 1 804 063 тыс. руб.

СКср1 = 1 979 505 + 1 941 951 /2 = 1 960 728 тыс. руб.

Рассчитаем рентабельность собственного капитала:  

                                             Рск = Чп/СК,                                                               (33)

Рск0 = 218 269/1 804 063 = 12,099

Рск1= 236 918/1 960 728 = 12,083

                    ,                          (34)

ЗК0 = (370 980 + 351 791 + 833 409 + 826 763) / 2 = 1 191 471,5 тыс. руб.

ЗК1 = (344 104 + 370 980 + 945 791 + 833 409) / 2 =  1 247 142 тыс. руб.

                                               ,                             (35)

ФР0 = 1 191 471,5 / 1 804 063 = 0,66

ФР1 = 1 247 142 / 1 960 728 = 0,636

                                                         ,                                           (36)

Кобор0 = 6 240 000 / 1 191 471,5 = 5,237

Кобор1 =7 238 399 / 1 247 142 = 5,804

                      ,                                               (37)

Рп0 = 218 269 / 6 240 000 100 = 3,498

Рп1 = 236 918 / 7 238 399 100 = 3,273

Составим факторную модель:

                                                      Рск = ФРКоборРп,                                           (38)

Определим влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала различных факторов:

1. влияние изменения коэффициента финансового рычага:

 

-0,02443,498= - 0,447

2. влияние изменения коэффициента оборачиваемости:

 

0,636 0,567 3,498= 0,72

3. влияние изменения рентабельности продаж:

 

 

 

Общее влияние факторов:

- 0,447-0,51

Вывод: Рентабельность собственного капитала ООО "Рубин" в отчетном году снизилась на 0,016 по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в результате снижения финансового рычага, который снизился на 0,024, что привело в свою очередь к снижению рентабельности собственного капитала на 0,447. Также негативное воздействие оказал фактор рентабельности продаж. Ее изменение на 0,225 привело к снижению рентабельности собственного капитала на 0,83. Положительное воздействие оказал коэффициент оборачиваемости заемного капитала. В результате его увеличения на 0,567. Рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,72.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.  Анализ финансового положения  организации

Задание 1

 Определите  динамику собственных оборотных  средств за отчетный и предыдущий  годы и факторы, повлиявшие на  ее изменение. Расчеты обобщите  в табл. 12 «Определение собственных  оборотных средств и влияния  отдельных факторов, вызвавших их  изменение». Оцените обеспеченность  организации собственными оборотными  средствами в разные отчетные  периоды.

Решение

Таблица 12

Определение собственных оборотных средств и влияния отдельных факторов, вызвавших их изменение

№ п/п	Показатель	31.12.2009 г.	31.12.2010 г.	31.12.2011 г.	Изменение (+,-)
					2010 г.	2011г.
1	2	3	4	5	6	7
1	Капитал и резервы, в т.ч.	Х	Х	Х	Х	Х
	Уставный капитал	110	110	110	0	0
	Добавочный капитал	986 000	1 256 284	1 230 841	270 284	- 25 443
	Резервный капитал	53	66	81	13	15
	Нераспределенная прибыль	218 269	236 918	255 950	18 649	19 032
	Итого по разделу	1 204 432	1 493 378	1 486 982	288 946	- 6 396
2	Долгосрочные обязательства	Х	Х	Х	Х	Х
	Займы и кредиты	351 791	370 980	344 104	19 189	- 26 876
3	Внеоборотные активы в т.ч.	Х	Х	Х	Х	Х
	Нематериальные активы	-	-	-	-	-
	Основные средства	1 126 203	1 458 115	1 409 206	331 912	- 48 909
	Незавершенное строительство	143 816	142 701	131 322	- 1 115	- 11 379
	Итого по разделу	1 270 019	1 600 816	1 540 528	330 797	-60 288
	Начисление собственного оборотного капитала	286 204	263 542	290 558	- 22 662	27 016

Собственные оборотные средства = Капитал и резервы +Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы.

Изменение собственного оборотного капитала на отчетный год равно 27 016  тыс. руб.

Вывод: Положительное влияние факторов увеличило собственный оборотный капитал на 27 016 тыс. руб., что свидетельствует о платежеспособности предприятия.

 

Задание 2

Используя данные выписок из бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, а также справки № 2 «Переменные и постоянные расходы в составе затрат на проданную продукцию», определите операционный, финансовый и операционно-финансовый леверидж (рычаг), экономический эффект операционного и финансового рычага. Сделайте выводы об эффективности произведенных затрат и привлечения заемных средств, если ссудный процент для первого и второго варианта равен 12%, а для третьего варианта — 17%.

Решение

Рассчитаем уровень эффекта операционного рычага, который показывает степень чувствительности валового дохода организации к изменению объема производства:

                                                                    ,                                             (39)

где: ΔТП – темп изменения прибыли от продаж, %

ΔТQ – темп изменения объема реализации в натуральных единицах, %.

 

 

 

Рассчитаем уровень эффекта финансового рычага, который отражает соотношение заемного и собственного капитала, что характеризует уровень финансовой устойчивости организации и повышение эффективности бизнеса за счет привлечения заемного капитала:

                                                              ,                                                 (40)

где: ΔТЧп – темп изменения чистой прибыли, %.

 

 

Обобщающей категорией является операционно-финансовый  рычаг, который в отличие от предыдущих видов каким-либо простым количественным показателем не выражается, а его влияние выявляется путем оценки взаимосвязи трех показателей: выручка, расходы производственного и финансового характера и чистая прибыль. Операционно-финансовый рычаг определяется как произведение операционного и финансового рычагов:

                                                      ,                                            (41)

 

Вывод: В связи с тем, что эффект финансового рычага положителен, привлечение заемных средств можно считать оправданным, так как это приведет к повышению рентабельности собственных средств организации за счет привлечения заемных средств несмотря на их платность.