Управление финансовой устойчивостью предприятия

Состав и структура  дебиторской и кредиторской задолженности  ОАО «Птицефабрика Заря» представлены в табл. 13.

 

Таблица 13    Состав и структура дебиторской и кредиторской задолженности

Показатель	Абсолютные величины, тыс. р.		Изменения за год		Удельный вес, %
	на начало года		в абсолют-ных величи-нах, тыс. р.	в %	на начало года		изме-нения за год
	2011	2012			2011	2012
1. Дебиторская задолженность                         в том числе:     покупатели  и заказчики                                  авансы выданные	24287   24287 -	29457   5524 -	5170   -18763 -	21,29   -77,26 -	100,0   100,0 -	100,0   18,75 -	-81,25 -
2. Кредиторская задолженность                       в том числе:     поставщикам  и подрядчикам                                       по оплате  труда                                                          по социальному страхованию и обеспечению           задолженность  перед бюджетом                               авансы полученные	42479   18357 4080 7243 12775 -	74791   68346 1852 1182 3381 -	32312   49989 -2228 -6061 -9394 -	76,07   272,32 -54,61 -83,68 -73,53 -	100,0   43,21 9,60 17,05 30,07 -	100,0   91,38 2,48 1,58 4,52 -	48,17 -7,12 -15,47 -25,55 -

 

 

 

Данные, представленные в табл. 13, позволяют сделать следующие  выводы.

В период с 2011 по 2012 г.  дебиторская задолженность предприятия увеличилась на 5170 тыс. руб., что в процентном отношении составляет 21,29%. Следует отметить, что дебиторская задолженность организации в 2011 г. полностью представлена задолженностью покупателей и заказчиков. В 2012 г. эта задолженность уменьшается на 18763 тыс. руб. (77,26%), и занимает в общей структуре дебиторской задолженности предприятия только 18,75%, остальная задолженность фигурирует в отчетах предприятия в этом году как прочая дебиторская задолженность.

Кредиторская задолженность ОАО «Птицефабрика Заря» в 2011 – 2012 гг. растет, этот рост составляет 32312 тыс. руб. (76,07%). В структуре кредиторской задолженности наибольший удельный вес занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, причем следует отметить, что ее доля в 2012 г. выросла на 48,17%. В динамике задолженность перед поставщиками увеличивается на 272,32%. Далее в структуре кредиторской задолженности небольшие удельные веса принадлежат задолженности перед бюджетом, задолженности по оплате труда и задолженности по социальному страхованию и обеспечению. Необходимо сказать, что в анализируемый период времени происходит погашение выше перечисленных видов задолженности. Так, в 2012 г. задолженность перед бюджетом снизилась на 9394 тыс. руб., что в процентном виде составляет 73,53%. Задолженность перед внебюджетными фондами также уменьшилась на 83,68%. Произошло значительное снижение задолженности по оплате труда (на 2228 тыс. руб.).

Далее следует проанализировать состояние дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.

Анализ состояния дебиторской  задолженности ОАО «Птицефабрика  Заря» выполнен в табл. 14.

 

Таблица 14 Анализ состояния дебиторской задолженности

Показатель	Год
	2011	2012
1. Выручка от реализации  продукции, работ и услуг, тыс.  р.	196652	246520
2. Сумма дебиторской  задолженности, тыс. руб.:     а) на начало  года	24287	29457
б) на конец  года	29457	16243
в) средняя  величина	26872	22850
3. Оборачиваемость счетов  дебиторов	7,32	10,79
4. Продолжительность  одного оборота, дней	49	33
5. Общая сумма текущих  активов, тыс. р.:             а) на начало  года	83997	107287
б) на конец  года	107287	133868
6. Доля дебиторской  задолженности в общей сумме  текущих активов, %:      на начало  года	28,91	27,46
на конец  года	27,46	12,13

 

Табл. 14 позволяет сделать  вывод о том, что дебиторская  задолженность предприятия к  концу 2012 г. уменьшается, а выручка от реализации продукции в этом году растет. В связи с этим в 2011 – 2012 г. заметен рост оборачиваемости счетов дебиторов. В 2012 г. она составляет 10,79 тыс. руб., и показывает, что каждая 1 тыс. руб. дебиторской задолженности организации приносит ей 10,79 тыс. руб. реализованной продукции. В результате роста оборачиваемости счетов дебиторов снижается продолжительность одного оборота дебиторской задолженности и в 2012 г. она составляет 33 дня. Это означает, что дебиторская задолженность на предприятии за год полностью оборачивается в среднем 11 раз. Доля дебиторской задолженности в общей сумме текущих активов предприятия в динамике значительно снижается и к концу 2012 г. она равна 12,13%.

 

 

 

Таблица 15Анализ состояния  кредиторской задолженности

Показатель	Год
	2011	2012
1. Себестоимость реализованной продукции, работ и услуг, тыс. руб.	204300	222753
2. Сумма кредиторской  задолженности, тыс. руб.:     а) на начало  года	42479	74791
б) на конец  года	74791	120025
в) средняя  величина	58635	97408
3. Оборачиваемость счетов  кредиторов	3,48	2,29
4. Продолжительность  одного оборота, дней	103	157
5. Сумма текущих обязательств, тыс. р.:             а) на начало  года	51129	94547
б) на конец  года	94547	120025
6. Доля кредиторской  задолженности в общей сумме  теку-щих обязательств, %:      на начало  года	83,08	79,10
на конец  года	79,10	100

 

Данные табл. 15 свидетельствуют  об увеличении кредиторской задолженности  предприятия и росте себестоимости  реализованной продукции в период 2011 – 2012 гг. В связи с этим уменьшается оборачиваемость счетов кредиторов, в 2012 г. она составляет 2,29 тыс. руб. и показывает, что на 1 тыс. руб. кредиторской задолженности приходится 2,29 тыс. руб. себестоимости продукции предприятия. В результате снижения оборачиваемости счетов кредиторов происходит рост продолжительности одного оборота задолженности, что является для предприятия отрицательным моментом. В 2012 г. продолжительность одного оборота кредиторской задолженности равна 157 дней, т. е. это говорит о том, кредиторская задолженность оборачивается полностью на предприятии всего 2 раза в год. Следует отметить, что доля кредиторской задолженности в общей сумме текущих обязательств предприятия в 2011 г. к концу года уменьшается, а в 2012 г. – увеличивается и на конец года ее удельный вес составляет 100%.

 

3.5  Анализ  продолжительности финансового  цикла

 

Финансовый цикл предприятия – это показатель, характеризующий организацию финансирования производственной деятельности. Финансовый цикл может быть определен, во-первых, как период оборота денежных средств, вложенных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за сырье и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности, и, во-вторых, как разрыв между сроками платежей по обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей. [9, 170]

Таким образом, анализ финансового  цикла представляет собой расчет средней длительности оборота оборотных  средств, т. е. времени, необходимого для  превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньги на счете.

Таблица 16 Расчет продолжительности финансового цикла

 

Показатель	Год
	2010	2011	2012
1. Средняя величина  запасов, тыс. руб.	56072	65287	88443
2. Средняя величина  дебиторской задолженности, относящаяся к производству, тыс. руб.	21638,5	14905,5	6796
3. Средняя величина  кредиторской задолженности, относящаяся  к производству, тыс. руб.	15893,5	43351,5	92327,5
4. Себестоимость реализуемой  продукции, тыс. руб.	160478	204300	222753
5. Выручка от реализации, тыс. руб.	160704	196652	246520
6. ВОЗ, дней	126	115	143
7. ВОД, дней	48	27	10
8. ВОК, дней	36	76	149
9. Финансовый цикл, дней	138	66	4

По расчетам, проведенным  в табл. 16, можно сделать следующий  вывод. За анализируемый период продолжительность финансового цикла значительно снижается на 134 дня и в 2012 г. она составляет только 4 дня. С одной стороны, это можно охарактеризовать как положительную тенденцию, так как меньшая продолжительность финансового цикла показывает, что на предприятии больше текущих активов профинансировано за счет непосредственных участников производственного процесса и меньше текущих активов, которые профинансированы за счет внешних по отношению к производственному процессу источников финансирования – прироста собственного капитала, кредитов. Другими словами, небольшая продолжительность финансового цикла свидетельствует о меньшей потребности организации в краткосрочных кредитах.

Однако следует отметить, что снижению продолжительности  финансового цикла во многом способствует значительное увеличение в 2011-2012 гг. (на 73 дня) времени обращения кредиторской задолженности. Это происходит в результате роста средней величины задолженности перед поставщиками и подрядчиками, что может отрицательно сказаться на деятельности предприятия, так как значительное увеличение и просрочка платежей чреваты штрафными санкциями. В рассматриваемый период на ОАО «Птицефабрика Заря» также наблюдается уменьшение времени обращения дебиторской задолженности (на 38 дней) и увеличение времени обращения запасов (на 17 дней).

 

3.6   Анализ  текущих финансовых потребностей

 

Обеспеченность предприятия  собственными оборотными средствами с  точки зрения финансового равновесия можно оценить величиной текущих  финансовых потребностей предприятия.

Текущие финансовые потребности  – это:

- разница между текущими  активами (без денежных средств)  и кредиторской задолженностью, или, что то же:

- разница между средствами, иммобилизованными в запасах  сырья, готовой продукции, а  также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности, или, что то же:

- не покрытая ни  собственными средствами, ни долгосрочными  кредитами, ни кредиторской задолженностью  часть чистых оборотных активов,  или, что тоже:

- недостаток собственных  оборотных средств, или, что то же:

- прореха в бюджете  предприятия, или, что то же:

- потребность в краткосрочном  кредите. [18, 310]

Анализ текущих финансовых потребностей ОАО «Птицефабрика Заря» представлен в табл. 17.

Таблица 17 Определение текущих финансовых потребностей, тыс. руб.